Как проверить среднесписочную численность работников контрагента: ФНС раскрыла сведения о среднесписочной численности работников организаций за 2019 год

Содержание

проверка контрагентов онлайн / Сервисный центр СКБ КОНТУР №1533 и 4000

Лицензионный договор

на право использования программы для ЭВМ «Контур-Фокус»

Настоящий Лицензионный договор является офертой ЗАО «ПФ «СКБ Контур» (ИНН 6663003127 КПП 660850001, Екатеринбург, пр. Космонавтов, 56), именуемого в дальнейшем Лицензиар, Пользователю, именуемому в дальнейшем Лицензиат. Настоящий Лицензионный договор признается заключенным с момента его акцепта Лицензиатом. Под акцептом в целях настоящего Лицензионного договора признается факт оплаты вознаграждения по настоящему договору либо факт начала использования Контур-Фокуса, в зависимости от того, какое событие наступит раньше.

1. Термины и определения

1.1. Контур-Фокус – результат интеллектуальной деятельности – программа для ЭВМ «Контур-Фокус», обеспечивающая получение и обмен открытой и общедоступной информации о юридических лицах и индивидуальных предпринимателях.

1.2. Прайс-лист – документ, отражающий ценовую политику Лицензиара и содержащий сведения о составе лицензий на право использования Контур-Фокуса.

2. Предмет Лицензионного договора

2.1. Предметом настоящего Лицензионного договора является передача Лицензиаром неисключительных прав использования результата интеллектуальной деятельности – программы для ЭВМ «Контур-Фокус» Лицензиату на условиях простой (неисключительной) лицензии путем открытия доступа к серверу Лицензиара.

2.2. Доступ к Контур-Фокусу представляется в течение 5 (пяти) рабочих дней с момента оплаты вознаграждения.

2.3. Лицензиар создает учетную запись на сервере на основании предоставленного Лицензиатом адреса электронной почты.

3. Исключительные права

3.1. Контур-Фокус является результатом интеллектуальной деятельности Лицензиара, и защищается законодательством Российской Федерации об авторском праве.

3.2. В Контур-Фокусе не используются никакие элементы в нарушение прав третьих лиц.

3.3. Право использования Контур-Фокус предоставляется только Лицензиату, без права передачи третьим лицам, исключительно в объеме, оговоренном настоящим Лицензионным договором, если нет письменного согласия Правообладателя на иное.

3.4. Лицензиар уведомляет Лицензиата, что в силу статьи 1262 Гражданского кодекса Российской Федерации государственная регистрация прав в отношении Контур-Фокуса не проводилась.

4. Гарантии Лицензиара. Условия использования (объем предоставляемых прав)

4.1. Лицензиар гарантирует, что вся информация, которую Лицензиат может получить с использованием Контур-Фокуса, получена Лицензиаром законным путем и является открытой и общедоступной.

4.2. Лицензиат может использовать Контур-Фокус следующими способами:

– круглосуточно получать доступ к серверу, за исключением времени проведения профилактических работ;

– использовать все оплаченные функциональные возможности Контур-Фокуса.

5. Права и обязанности Сторон

5.1. Обязанности Лицензиара:

5.1.1. обеспечение выполнения Контур-Фокусом предусмотренных оплаченной лицензией функций;

5.1.2. своевременное обновление программного обеспечения на сервере Лицензиара;

5.1.3. обеспечение круглосуточной доступности сервера за исключением времени проведения профилактических работ;

5.1.4. в течение 5 (пяти) дней с момента поступления оплаты на счет Лицензиара открывать Лицензиату доступ к Контур-Фокусу.

5.2. Права Лицензиара:

5.2.1. внесение изменений в Контур-Фокус без уведомления Лицензиата в любое время и по любой причине, в том числе в целях удовлетворения потребностей клиентов, требований конкурентоспособности, или в целях исполнения требований нормативных актов.

5.2.2. блокирование доступа к Контур-Фокусу при нарушении Лицензиатом условий настоящего Лицензионного договора.

5.3. Обязанности Лицензиата:

5. 3.1. отказ от попыток копировать, модифицировать, декомпилировать, деассемблировать Контур-Фокус.

5.4. Права Лицензиата:

5.4.1. получение круглосуточного доступа к серверу за исключением времени проведения профилактических работ;

5.4.2 внесение предложений по изменению функциональных возможностей Контур-Фокус.

5.4.3. не представлять Лицензиару отчеты об использовании Контур-Фокуса.

6. Территория действия

6.1. Настоящий Лицензионный договор действует на всей территории Российской Федерации.

7. Срок действия. Внесение изменений в условия Лицензионного договора

7.1. Настоящий Лицензионный договор вступает в силу с момента принятия условий настоящего Лицензионного договора, подтвержденного оплатой выставленного Лицензиаром счета, и действует в течение срока, установленного лицензией, и автоматически пролонгируется на новый срок при оплате каждой следующей лицензии.

7.2. В случае нарушения Лицензиатом условий настоящего Лицензионного договора Лицензиар вправе досрочно расторгнуть договор и незамедлительно блокировать доступ к серверу без предварительного уведомления Лицензиата.

7.3. Любая из Сторон вправе в одностороннем порядке отказаться от исполнения настоящего Лицензионного договора, уведомив другую Сторону путем направления за 30 (тридцать) дней сообщения средствами электронной связи.

Электронный адрес Лицензиата указывается при регистрации.

Электронный адрес Лицензиара – [email protected]

8. Вознаграждение

8.1. Лицензиат оплачивает Лицензиару лицензионное вознаграждение за право использования Контур-Фокуса в соответствии с выбранной лицензией в размере, установленном в выставленном счете.

8.2. Лицензиат оплачивает выставленный Лицензиаром счет путем перечисления 100% суммы, указанной в счете.

8.3. В случае если в течение 5 (пяти) дней с момента окончания оплаченного периода Лицензиар не получил претензий Лицензиата, связанных с объемом предоставленных прав, то считается что неисключительное право использования Контур-Фокус предоставлено Лицензиату в полном объеме и надлежащим образом.

9. Ответственность

9.1. За невыполнение или ненадлежащее выполнение обязательств по настоящему Лицензионному договору Лицензиар и Лицензиат несут ответственность в соответствии с действующим законодательством Российской Федерации.

9.2. Лицензиар не несет ответственности за невозможность использования Контур-Фокус по причинам, не зависящим от Лицензиара.

9.3. Лицензиар не несет ответственность за содержание, достоверность и полноту информации полученной при использовании Контур-Фокус.

9.4. Лицензиар не несет ответственность за действия и решения Лицензиата, принятые на основании информации, полученной при использовании Контур-Фокуса, их последствия, а также прямые и косвенные убытки, включая упущенную выгоду в результате применения Контур-Фокуса.

Закрыть

Форма сведений о среднесписочной численности работников отменена


ФНС России приказом от 15.10.2020 № ЕД-7-11/[email protected] отменила форму подачи сведений о среднесписочной численности работников за предшествующий календарный год.

Теперь эти сведения будут подаваться в составе другого документа, а именно – в составе расчёта по страховым взносам за очередной расчётный период. Соответствующие поправки в статью 80 НК РФ внёс Федеральный закон от 28.01.2020 № 5-ФЗ. Изменения вступят в силу 1 января 2021 года и начнут применяться с представления расчёта по страховым взносам за 2020 год.

Напомним, что упразднённая форма была утверждена приказом ФНС от 29.03.2007 № ММ-3-25/[email protected] С 1 января 2021 года она станет недействительной. Новая форма расчёта по страховым взносам, учитывающая вышеуказанные поправки в НК РФ, утверждена приказом ФНС от 15.10.2020 № ЕД-7-11/[email protected] Данные о среднесписочной численности будут отражаться налогоплательщиками на титульном листе расчёта.

Расчёт по страховым взносам и другие типы отчётности в ФНС и прочие контролирующие органы легко сдавать через Онлайн-Спринтер – веб-сервис компании Такском для отчётности.

Все формы отчётов регулярно обновляются исходя из последних требований законодательства, так что пользователю не нужно беспокоиться о поиске актуальной формы.

Найти нужную форму документа можно, воспользовавшись поисковой строкой, а также системой фильтров: можно выбрать госорган, в который нужно сдавать отчётность (ФНС/ПФР/Росстат и т.д.) и тип отчёта (налоговый/бухгалтерский/таможенный и т.д.).


А вкладка «Ближайшие» отфильтрует именно те отчёты, сдать которые нужно в ближайшее время, система подскажет даты сдачи и отчётные периоды.



Отправить

Запинить

Твитнуть

Поделиться

Поделиться

Изменение среднесписочной численности работников | Контур.Фокус

В Контур.Фокусе стали доступны данные не только о среднесписочной численности сотрудников в организации, но и изменение этого параметра в течении нескольких последних лет.

Массовое увольнение персонала может говорить о том, что контрагент в трудном положении или проводится масштабная реорганизация структуры. Компания может прибегнуть к сокращению штата из-за нехватки денег, а сотрудники могут уходить по своей инициативе из-за задержки зарплаты или иных проблем. В обоих случаях партнёр не в силах будет исполнить свою часть договора, что приведёт к убыткам уже у Вас.

Увеличение же количества сотрудников (тем более в течении нескольких лет) предположительно говорит об интенсивном развитии компании.

Поэтому стоит проследить за динамикой среднесписочной численности работников фирмы до подписания договора с ней — так Вы получите дополнительный показатель её надёжности. Изменения показаны в карточке организации:

Среднесписочная численность в карточке компании

Данные о численности работников появились в карточках всех компаний, кроме нескольких особых категорий:

  • недавно созданные юрлица, ещё не успевшие сообщить в ФНС информацию о среднесписочной численности
  • предприятия стратегического значения, в том числе оборонные комплексы, и иные государственные компании
  • крупнейшие налогоплательщики

См. подробнее в приказе ФНС РФ от 29.12.2016 N ММВ-7-14/[email protected]

Частота обновлений среднесписочной численности сотрудников

Обновление данных о среднесписочной численности работников происходит раз в год. Источник информации – налоговая инспекция. В первых числах апреля каждого следующего года загружается информация за предыдущий год. На текущий момент в системе есть данные за 2018 и 2019 годы.

Примеры:

Отметим, что, если компания не сдаёт отчёты в налоговую инспекцию, то данные о динамике среднесписочной численности её работников показаны не будут.

Данные ФНС о компаниях: открыть, не открывая

В 2016 году в ст. 102 НК были внесены изменения, согласно которым ряд значимых сведений о компаниях исключался из перечня относимых к налоговой тайне (Федеральный закон от 01.05.2016 № 134-ФЗ «О внесении изменений в статью 102 части первой Налогового кодекса Российской Федерации», вступил в силу 1 июня 2016 г.). Более того, эти сведения ФНС должна была размещать на своем сайте.

Среди этих сведений суммы доходов и расходов компаний, среднесписочная численность работников, суммы уплаченных налогов, начисленных недоимок, пеней и штрафов.

Впервые налоговая служба должна была опубликовать эти данные через год – 25 июля 2017 г. Публикация едва не состоялась – в последний момент срок был перенесен на 1 июня 2018 г., а затем ФНС приняла решение публиковать сведения в рассрочку, а также с исключениями в отношении стратегических и крупнейших компаний.

Первый этап (опубликование данных о применяемых спецрежимах, участии в КГН и среднесписочной численности), завершился 1 августа.

И что же мы видим? Ничего не видим.

В том смысле, что данные размещены, как и предписывает закон, «в форме открытых данных». А что такое открытые данные? Это информация, размещенная в сети «Интернет» в виде массивов данных в формате, обеспечивающем их автоматизированную обработку в целях повторного использования без предварительного изменения человеком (машиночитаемый формат), и на условиях ее свободного (бесплатного) использования.

Разобраться с этими данными лицам, не отягощенным специальными техническими познаниями, невозможно.

Хотя, как мы поняли еще год назад, ФНС подготовила хорошую базу данных с дружественным интерфейсом и удобной системой поиска. Такой сервис законом не был предусмотрен, но и не исключался, т.к. эти данные налоговой тайной не являются и подлежат публикации. К тому же на официальном сайте есть множество других подобных сервисов, к которым налогоплательщики уже привыкли и часто их используют.

Сейчас мы видим, что несмотря на публикацию, данные недоступны широкому кругу лиц и не могут быть непосредственно использованы налогоплательщиками для проверки контрагентов.

Это дискредитирует саму идею публикации данных о компаниях.

Конечно, поскольку появилась возможность эти данные скачать и обработать, коммерческие структуры ответят на спрос новыми информационными продуктами и сервисами, в которых можно будет без труда найти и эту информацию. Но это будет доступно только за плату или в составе платных информационных услуг. Компании, имеющие в штате программистов, могут обработать эти данные самостоятельно, трудом своих специалистов, но он в любом случае должен быть оплачен.

Получается, что налогоплательщики своими налогами оплатили содержание налоговой службы, включая формирование ею базы, а теперь еще должны доплатить, чтобы… не платить налоги за других. Абсурд уже даже не во второй, а в третьей степени.

Так что третий блин с опубликованием данных у ФНС тоже вышел комом.

Образец справки о численности работников организации 2020

Организация работы и кадровые вопросы в связи с коронавирусомОбразцы основных документов в связи с коронавирусомНерабочие дни в связи с коронавирусом

Образцы заполнения кадровых документовФормы первичных учетных документовСведения о трудовой деятельности (электронная трудовая книжка)Ведение трудовых книжек в бумажном виде

Специальная оценка условий трудаНесчастный случай на производствеОбязательные медосмотры (профосмотры)Инструктажи по охране труда

Обязательные документы при проверкахКалендарь кадровика

Хранение и использование персональных данныхМеры по защите персональных данных работниковОтветственность за нарушения законодательства о персональных данных

Привлечение иностранцевОформление иностранцев

Оформление приема на работуТрудовой договор

График отпусковЗамена отпуска денежной компенсациейОформление ежегодного оплачиваемого отпускаОтпуск по беременности и родамОтпуск по уходу за ребенкомЛьготный (дополнительный) отпуск

График работыПривлечение, оформление и оплатаУчет рабочего времениВыходные и праздничные дни

Правила внутреннего трудового распорядка (ПВТР)Дисциплинарные взысканияПорядок увольнения за нарушение трудовой дисциплины

Заработная платаРайонные коэффициенты и надбавкиМатериальная ответственность работника

Оплата больничного листа (не пилотный проект)Оплата больничного листа (пилотный проект)Заполнение больничного листа работодателемРабота с электронными больничнымиПособие по беременности и родам

Порядок проведения аттестацииОграничения на увольнение из-за непрохождения аттестацииРасходы на подготовку и переподготовку кадров

Основания для увольненияПроцедура увольнения по сокращению

Перейти в telegram-чат

Среднесписочная численность организаций РФ за 2019 год

Функциональнал программы:

  • База данных сведений о среднесписочной численности работников организаций из открытых данных ФНС России.
  • Поиск осуществляется по наименованию организации или по ИНН юридического лица
  • Актуальность: на 30 ноября 2020 года

Подробнее:

В соответствии с пунктом 3 статьи 80 Налогового кодекса Российской Федерации налогоплательщикам вменено в обязанность представлять в ФНС России сведения о среднесписочной численности организаций.

Сведения о среднесписочной численности работников за предшествующий календарный год представляются организацией (индивидуальным предпринимателем, привлекавшим в указанный период наемных работников) в налоговый орган не позднее 20 января текущего года, а в случае создания (реорганизации) организации — не позднее 20-го числа месяца, следующего за месяцем, в котором организация была создана (реорганизована).

Указанные сведения представляются по форме, утвержденной федеральным органом исполнительной власти, уполномоченным по контролю и надзору в области налогов и сборов, в налоговый орган по месту нахождения организации (по месту жительства индивидуального предпринимателя).

В соответствии с Приказом ФНС России от 29 декабря 2016 года №ММВ-7-14/[email protected] эти сведения размещены на сайте ФНС России в разделе открытые сведения. Сведения сформированы в виде XMLфайлов установленного формата.

Для удобного просмотра опубликованных данных нами разработано программное обеспечение «ССЧР», для поиска сведений о среднесписочной численности работников организаций за 2018 год.


Введите свои данные и получите ссылку на скачивание программы «ССЧР»:

Ссылка на скачивание будет отправлена Вам на указанную почту
Все вопросы по тел. : 8 (499) 136-12-47

Как проверить расчет среднесписочной численности сотрудников в программах 1С?

Опубликовано 12.01.2021 08:59
Автор: Administrator
Просмотров: 4355

Новый 2021 год, как и любой другой, принес с собой изменения в законодательстве. Одним из таких новшеств стало упразднение подачи отдельного отчета «Сведения о среднесписочной численности работников», который всегда сдавался в начале января. Начиная с 2021 года, данный отчет будет предоставляться в составе расчета по страховым взносам. Однако расшифровка соответствующего показателя в РСВ на данный момент отсутствует. Как же проверить, какие данные «подтягивает» программа? В этом лайфхаке приоткроем завесу тайны и подскажем, где увидеть те самые заветные цифры! 

Среднесписочная численность в 1С: ЗУП ред. 3.1.

В программе 1С: Зарплата и управление персоналом ред. 3.1 всё просто: не нужно ломать голову и гадать какие цифры попали в РСВ. Ведь такой отчет уже реализован разработчиками и его можно сформировать в разделе кадровых отчетов.

Шаг 1. Перейдите в раздел «Кадры» — «Кадровые отчеты». 

Шаг 2. Пролистав список отчетов вниз, откройте отчет «Численность и текучесть кадров».

Отчет позволяет пользователю сформировать информацию не только в целом по организации, но и получить сведения в разрезе подразделений.

Шаг 3. В открывшейся форме отчета установите настройки:

• укажите период получения данных;

• выберите организацию, если учет в программе ведется по нескольким предприятиям;

• при необходимости детализации в разрезе подразделений установите галочку «С разбивкой по подразделениям».

Нажмите кнопку «Сформировать».

Данные отчета сгруппированы в разрезе месяцев, указанного периода, и с детализацией по подразделениям.

Нажимая кнопки группировки структуры «+» и «-», информацию можно сворачивать и разворачивать.

Шаг 4. Для получения расшифровки ячейки, щелкнув дважды на ней мышкой, выберите поле для детализации. Например, «Сотрудник».

Сформируется отчет «Численность и текучесть кадров (Расшифровка)».

Из расшифровки пользователю видно сведения о численности в разрезе сотрудников организации, выбранного подразделения.

Среднесписочная численность в 1С: Бухгалтерия предприятия ред. 3.0

С программой 1С: Бухгалтерия предприятия ред. 3.0 всё гораздо сложнее.

На данный момент времени информацию о среднесписочной численности сотрудников можно получить, только сформировав регламентированный отчет «Сведения о среднесписочной численности работников».

Шаг 1. Перейдите в раздел «Отчеты» — подраздел «1С-Отчетность» — «Регламентированные отчеты».

Шаг 2. Нажав кнопку «Создать», выберите вышеуказанный отчет. В окне настройки задайте период отчета и нажмите «Создать».

Шаг 3. Нажмите кнопку «Заполнить».

Отчет сформирован.

С 2021 года данный отчет отменен, поэтому в поле «Дата» не доступны даты 2021 года.

Возможно в будущем разработчики добавят в эту конфигурацию отчет, позволяющий понять логику программы при подсчете среднесписочной численности. А пока остается лишь очередной раз констатировать факт, что переход на 1С: ЗУП с каждым годом становится всё более актуальным.

Автор статьи: Ольга Круглова

Понравилась статья? Подпишитесь на рассылку новых материалов


Добавить комментарий

соглашений об отказе от привлечения представлений в деловых договорах

Многие компании требуют, чтобы руководители высшего звена, ключевые менеджеры и директора подписали соглашение о недопущении вымогательства. Покупатель бизнеса может также потребовать, чтобы продавец подписал соглашение о непринятии предложений, чтобы продавец не уводил клиентов и сотрудников из бизнеса.

Требование — это просто причудливое слово для обозначения чего-то. В деловом смысле это определяется как попытка заставить кого-то что-то сделать.Соглашение о непринятии предложений пытается получить чье-то обещание не уводить сотрудников или клиентов из бизнеса.

Соглашение о неприменении приглашений — это соглашение не привлекать ни (а) сотрудников, или (б) клиентов компании, ни того и другого. Формулировка отказа от предложения может быть представлена ​​в виде всего документа или пункта в другом документе, например в трудовом договоре или соглашении с независимым подрядчиком.

Рассмотрение и ограничительные условия

Ограничительные условия — это контракты, и они должны включать все элементы действующего контракта, включая вознаграждение.

Рассмотрение — это концепция, согласно которой каждая сторона контракта должна что-то дать другой. Если одна сторона что-то дает (например, деньги), а другая ничего не дает, это подарок, а не договор.

В ограничительном соглашении подписывающая сторона дает согласие не требовать взамен вознаграждения от другой стороны. Обычно это означает деньги, и их должно быть достаточно, чтобы быть относительно равной по стоимости деньгам, от которых они отказываются (так называемое «достаточное вознаграждение»).Взаимодействие с другими людьми

Соглашения о неприменении представлений как ограничительные условия

Отказ от привлечения представлений — это один из трех типов ограничительных условий, два других — это соглашения об отказе от конкуренции и соглашения о неразглашении (конфиденциальности). Все трое пытаются ограничить или заставить кого-то чего-то не делать ни во время работы, ни после. Чтобы их можно было принудительно исполнить, они должны иметь разумные ограничения с точки зрения времени, площади и видов работ.

Государственные законы и соглашения о неприменении побуждений

Законы штатов об ограничительных соглашениях различаются.Законы Калифорнии по этим типам ограничительных условий являются самыми строгими. Государство заявляет, что такие соглашения, как правило, не могут быть переданы в суд и принудительно исполнены, за исключением случаев, когда они используются для защиты коммерческой тайны.

Язык, не связанный с запросом предложений в контрактах

Типичное соглашение о недопущении вымогательства между компанией и сотрудником включает:

  • Язык контракта, который определяет, как долго сотрудник должен соблюдать соглашение, включая время работы и после, и в каком географическом районе
  • Заявление о том, что работник получил «достаточное вознаграждение» для подписания договора
  • Заявление сотрудника о том, что он не будет нарушать соглашение как физическое лицо или как любое другое юридическое лицо (как партнер, продавец, участник совместного предприятия и т. Д.)) для себя или кого-либо еще

Основная часть соглашения — это список типов ограниченных ходатайств, включая ограничения в отношении:

  • Продажа клиентам и потенциальным клиентам компании
  • Наем любого, кто связан с компанией, для изменения места работы или деловых отношений с компанией
  • Наем или вымогательство или попытка нанять или ходатайствовать о любом, кто был сотрудником компании в течение определенного периода времени своей работы

Соглашения о непринятии предложений vs.Неконкурентные соглашения

Иногда бизнесу требуется как соглашение о недопущении привлечения предложений, так и соглашение об отказе от конкуренции. Эти два соглашения кажутся похожими, но они разные. Возьмем случай с Джилл Джонс (не физическое лицо или компания), которая работала менеджером по маркетингу в Kartun Kopies LLC, которая производит и продает материалы о льготах сотрудникам.

Соглашение об отсутствии конкуренции является более общим. Он пытается удержать кого-либо от создания бизнеса в условиях прямой конкуренции с бывшим работодателем или новым владельцем бизнеса в определенной области в течение определенного периода времени.Например, если Джилл подписала соглашение об отказе от конкуренции, ей, возможно, придется согласиться не продавать материалы по вознаграждениям сотрудникам какой-либо другой компании в течение двух лет и в радиусе 50 миль.

Соглашение о неприменении предложений является более конкретным. Он пытается удержать кого-то от найма сотрудников или привлечения клиентов. Применяются те же ограничения по времени и площади. Джилл, возможно, также придется подписать соглашение о непринятии предложений, в котором соглашается не забирать сотрудников Картуна или их клиентов в течение пяти лет и в радиусе 400 миль.

Два типа соглашений о непринятии предложений

Отказ от привлечения сотрудников. Трудно найти хороших сотрудников, и компания, возможно, потратила много лет на обучение ценного сотрудника. Работодатель хочет помешать другому сотруднику покинуть компанию и склонить этого ценного сотрудника к увольнению и присоединению к новой компании.

Джо уходит с работы в компании XYZ. У него отличный административный помощник, и он пытается уговорить ее пойти с ним.Если он подписал соглашение о запрете на вымогательство, он не сможет сделать это, не рискуя подать иск. Такое привлечение сотрудников также может потребоваться в случае продажи бизнеса. Шэрон продала свою комплексную медицинскую практику и пытается взять с собой своего офис-менеджера. Та же сделка: это ходатайство.

Отказ от привлечения клиентов. Точно так же работодатель может захотеть помешать бывшему сотруднику уговаривать клиентов отвлекать их от бизнеса.Такая ситуация случается в продажах, а также в профессиональной практике, с клиентами или пациентами.

Если Джо является продавцом в XYZ Inc., возможно, он взял свой список контактов. Если он попытается связаться с ними, ему могут предъявить иск о вымогательстве. И если Шэрон попытается привлечь клиентов своего бывшего бизнеса, сделка будет такой же.

Проблема прямого и косвенного запроса

Большинство соглашений о привлечении предложений включают ограничения как на прямое, так и косвенное обращение.Какая разница? Прямое ходатайство — это именно то, на что это похоже. Сотрудник, покидающий вашу компанию, звонит клиенту и говорит: «Я ухожу из XYZ Industries. Хотите покупать у меня, а не у них?» Или менеджер может покинуть компанию и попросить своего помощника пойти с ней.

Косвенное ходатайство становится немного расплывчатым. Это может означать разные вещи. Например:

  • Сотрудник может привлекать клиента косвенно через третью сторону. «Крис, почему бы тебе не позвонить Салли и не спросить, не хочет ли она пойти со мной в мою новую компанию?»
  • Отправка карточек или электронных писем клиентам, рассказывающим им о новой компании, может рассматриваться как косвенная.Поскольку списки клиентов являются собственностью работодателя, такое косвенное навязывание нарушает соглашение по нескольким причинам.
  • Реклама новой должности в специальном отраслевом издании или бизнес-разделе местной газеты, которую читают сотрудники, может быть косвенным приглашением.

Реклама новой должности или новой компании широкой публике становится нечеткой. Это косвенное навязывание? Разве не все имеют право размещать рекламу? А как насчет социальных сетей? Можете ли вы объявить о своей новой должности в Facebook или LinkedIn, не подавая иска?

Некоторые компании пытаются запретить косвенное навязывание услуг, которое может означать рекламу или гласность.Это ограничение делает практически невозможным рекламировать новый бизнес, не рискуя нарушить соглашение о неприменении приглашений.

Продавцы, сотрудники бытовых служб и брокеры попадают в сложную ситуацию, если уходят из компании. Составление списка клиентов может считаться нарушением соглашения о непринятии предложений, но отказ от списка означает отсутствие клиентов.

Некоторые судебные дела дошли до бывшего сотрудника. В случае с Массачусетсом в 2012 году новый работодатель объявил в Facebook имя человека, который присоединился к его компании, и некоторые из ее клиентов ответили.Суд заявил, что, поскольку не было прямого обращения к клиентам, договор не был нарушен.

В соглашениях о непринятии предложений прямо рассматривается вопрос о косвенном привлечении предложений путем включения слов «или косвенно» в формулировку контракта.

Обращение в суд по соглашению о неприменении ходатайства

Единственный способ проверить соглашение о запрете на вымогательство — это подать в суд. Сторона, которой был нанесен ущерб (предыдущий работодатель или новый владелец бизнеса), должна начать дело, что означает получение адвоката.

Первое, что сделает адвокат, — это попытается получить предварительный или постоянный судебный запрет, запрещающий человеку продолжать ходатайство. Это удерживает правонарушителя от продолжения причинения вреда во время судебного процесса.

Поскольку контракт был подписан (обычно), иск будет о нарушении контракта. Защита попытается доказать, что ограничительный договор был слишком строгим. Такие вещи решаются индивидуально.

Наиболее распространенная проблема в соглашениях о непринятии предложений заключается в том, что, если они не являются «разумными» (как определено в каждом конкретном случае), их можно рассматривать как ограничение торговли.То есть соглашение необоснованно запрещает кому-либо заниматься бизнесом.

Доказательство ценности клиентов и сотрудников

Чтобы суд принял решение о размере ущерба, бизнес должен показать стоимость украденного. Чтобы иметь повреждения, должна быть потеря. Ценность клиентов легче определить, потому что бизнес может показать, сколько денег каждый клиент потратил на бизнес. Доказательство ценности сотрудника может означать демонстрацию того, сколько стоит нанять сотрудников или какой доход принес сотрудник.Некоторые сотрудники стоят больше, чем другие.

Главное помнить, если вы рассматриваете иск о запрете на вымогательство: сложно доказать ходатайство. Что, если бывший сотрудник активно не ищет сотрудников компании, а связывается с бывшим сотрудником? Что, если бывший сотрудник столкнется с бывшим покупателем в продуктовом магазине и протянет визитную карточку?

Вы можете заплатить Credit Suisse, чтобы не работать там

Деривативы Credit Suisse для отпуска

Некоторые из лучших финансовых инженеров мира работают в отделе кадров в Credit Suisse Group AG.В 2008 году, когда банковская система была наводнена токсичными ипотечными активами, Credit Suisse платил своим сотрудникам токсичными ипотечными активами. Это называлось «Партнерская программа активов», и это было здорово для банка: на замороженном неликвидном рынке, где к ипотечным кредитам относились с подозрением, он смог убрать это со своих счетов. Это было здорово для сотрудников: «Токсичные» активы прекрасны по разумной цене, а сотрудники получили их по минимальной цене; они вернули себе большую ценность, а сотрудники убили.Это было прекрасно для согласования стимулов: сотрудники Credit Suisse должны были есть то, что они убили; зная, что в конечном итоге они могут стать владельцем худших вещей Credit Suisse, они позаботились о том, чтобы они были хорошими.

В 2011 году, когда реформа финансового регулирования вынудила банки уделять больше внимания системному риску и риску контрагента, Credit Suisse платил старшим сотрудникам за кредитный риск своих контрагентов по производным финансовым инструментам. У Credit Suisse было множество деривативов, и если его контрагенты не расплачивались по этим деривативам, это было бы плохо для Credit Suisse, поэтому он передавал этот риск своим сотрудникам в качестве бонуса. Наслаждаться!

Больше из

Я думаю, что большинству людей или даже большинству инвестиционных банкиров не пришло бы в голову, что вы можете платить сотрудникам, рискуя. В некотором смысле это очевидно — что такое опционы на акции, если не выплачивается вознаграждение сотрудникам в форме риска? — но на самом деле никто не думает об этом таким образом; только несколько простых стандартных рисков (в основном: цена вашей собственной акции) являются общей валютой для оплаты труда сотрудников. Но в Credit Suisse подумали: послушайте, у нас есть наличные и акции, но у нас также есть много других активов.Каждый актив для банка — это подверженность риску, вероятность того, что актив фактически не окупится. Некоторые из наших активов очень ликвидны, и их легко оценить, и мы должны сохранить их. Другие неликвидны, их сложно ценить и не одобряют регулирование и рынок; держаться за них — дорогое удовольствие, и их продажа не принесет хорошей цены. Но если мы заставим наших сотрудников брать их вместо денежного бонуса, мы сможем получить для них гораздо большую ценность, а также согласовать стимулы и улучшить наш баланс.Это хорошая сделка, на самом деле арбитраж.

Финансовый инжиниринг в HR имеет смысл. Инвестиционный банкинг — это бизнес, в котором активы уходят каждую ночь, говорится в клише, и хотя это не совсем так — активы современного универсального банка — это акции, облигации и ссуды, и они никуда не денутся — он действительно добирается до чего-то реального. Практическое правило гласит, что примерно половина дохода банка идет на компенсационные расходы; для Credit Suisse в прошлом году эта цифра составляла около 45%.Если вы занимаетесь финансовым инжинирингом и хотите расширить свой рынок, компенсация вашим сотрудникам — отличное место для начала. Это огромный рынок (половина вашего дохода!), На них легко нацелить и с ними встретиться (они там работают!), Вы знаете, что они открыты для сложного финансового структурирования (они там работают!), И у них будет трудно сказать нет. Финансовая инженерия большинства банков в отношении оплаты труда сотрудников не выходит далеко за рамки того, что «мы заплатим вам больше, если вы зарабатываете больше денег, и меньше, если вы зарабатываете меньше», но на самом деле возможности безграничны, и Credit Suisse, к его чести и мне восторг, сохраняет непредвзятость.

Настали тяжелые времена, и нужно немного творчества. В 2008 году были тяжелые времена, потому что рынок ипотечного кредитования рухнул; У банков было слишком много ипотечных активов, от которых они не могли избавиться, поэтому Credit Suisse ловко избавился от своих ипотечных активов, отдав их сотрудникам в качестве оплаты. В 2020 году наступят тяжелые времена, потому что мировая экономика остановилась, и люди не должны выходить на работу. Чего у банков слишком много? Ну у них много не получится. Это довольно абстрактно, но это только начало.«Не собираюсь работать» не является обычным финансовым активом, но он явно имеет значение , равное ; вы можете сделать с ним что-то . Может быть, вы могли бы заплатить людям в виде того, что они не выходят на работу? Может можно было продать не пойдет?

Credit Suisse Group AG предлагает продать дополнительный отпуск высшим руководителям и менеджерам, базирующимся в Швейцарии, чтобы дать им личную долю в усилиях банка по экономии средств.

Второй по величине банк Швейцарии рекомендует высокопоставленным сотрудникам приобрести две дополнительные недели отпуска в этом году, сообщил представитель Credit Suisse.

«Это позволит менеджерам внести личный вклад в ответственный подход к расходам», — говорится в сообщении банка. Credit Suisse сообщил, что другие сотрудники также могут приобрести еще две недели отпуска в рамках программы льгот.

Итак … цена двухнедельного отпуска выше, ниже или равна двухнедельной зарплате? Например, это двухнедельный частично оплачиваемый отпуск (ниже), или двухнедельный неоплачиваемый отпуск (равный), или двухнедельный неоплачиваемый отпуск плюс , вы должны вложить немного денег, чтобы поддерживать банк (выше)? Этот вопрос усложняется тем фактом, что большая часть банковских выплат поступает в виде бонусов на конец года, поэтому «двухнедельная зарплата» на самом деле не является вашей компенсацией за две недели работы. Может быть, Credit Suisse сможет провести голландский аукцион на время отпуска и продать его по той цене, которая позволит рынку. Создайте вторичный рынок! Действуйте как маркет-мейкер на вторичном рынке и собирайте спреды между покупателями и покупателями! Продавайте фьючерсы и опционы в отпуске! Структурированные заметки! Построить целый класс активов, почему бы и нет. Все, что вам стоит, — это время, а этого у вас слишком много.

No Luckin

Хорошая бизнес-модель состоит в том, чтобы производить продукт, который нужен людям, а затем продавать его по цене, превышающей затраты на его производство.Если вы сделаете это хорошо — если вы продадите много единиц и потратите на их изготовление гораздо меньше, чем вы получите на их продажу, — тогда вы разбогатеете. Но это тяжело. Возможно, вы не сможете понять, чего хотят люди, или как им это дать, или то, что они хотят, может стоить больше, чем они готовы платить.

Есть и другие бизнес-модели. Например, вы могли бы сделать продукт, который нужен людям, или который они хотели бы , если бы он был доступным.Затем вы убеждаете людей купить его, продавая его гораздо дешевле, чем вам стоит его изготовление, или платя им за его покупку. Если вы сделаете это хорошо, у вас будет высокий доход и быстрый рост доходов, потому что многие люди покупают ваш продукт. Однако вы не станете богатым, потому что на производство продукта вы потратите больше денег, чем получаете от своих клиентов. Ваш доход будет высоким, но ваш чистый доход будет отрицательным; ведение этого бизнеса будет стоить вам денег.

Но , затем , вы пойдете к инвесторам и скажете: «Послушайте, у меня есть компания с быстро растущими доходами, это чего-то стоит, вы должны заплатить мне за долю моей компании.И они согласятся — «мы любим быстрый рост доходов», — скажут они, — и вы продадите акции компании за сотни миллионов долларов. И тогда им будет стоить денег на ведение бизнеса, и вы станете богатым. Возможны различные эндшпиль; в некоторых из них вы попадаете в тюрьму, но во многих из них вы просто остаетесь богатым и становитесь пожилым государственным деятелем, которым восхищаются за вашу деловую хватку.

Мы говорим об этой модели все время . Одна из его версий — это то, что иногда называют «экономикой MoviePass», в честь компании, которая давала своим подписчикам неограниченные билеты в кино по 15 долларов за 10 долларов в месяц.Это продукт, который люди хотят, конечно, в том смысле, что люди, которые смотрят фильмы, предпочтут платить 10 долларов за неограниченное количество фильмов вместо 15 долларов за один фильм. Но, как ни странно, это не жизнеспособный бизнес , потому что на покупку билетов вы тратите больше, чем получаете доход. Но вы можете показать быстрый рост доходов, и вы можете рассказать хорошую игру об экономии на масштабе (может быть, если каждый подпишется на MoviePass, он сможет покупать билеты со скидкой?), Сетевых эффектах и ​​продаже пользовательских данных, и вы можете убедить инвесторов что у вас есть и (1) много клиентов для вашего нежизнеспособного бизнеса, и (2) зародыш, где-то, когда-нибудь, каким-то образом, жизнеспособного бизнеса, который вы могли бы вести с этими клиентами.И этого достаточно, чтобы привлечь деньги от инвесторов и получить оценку в миллиард долларов. Иногда все получается. Причина, по которой инвесторы будут платить за это, заключается в том, что иногда работает «щелчок переключателя прибыли». На самом деле это правда, что наличие огромной базы лояльных клиентов — это хорошо для бизнеса, и что трата денег на создание огромной базы лояльных клиентов, а затем повышение цен, сокращение расходов или продажи могут быть хорошим способом разбогатеть.

Еще одна разновидность этой модели — мошенничество.Если ваша бизнес-модель заключается не в том, чтобы продавать свой продукт дороже, чем затраты на его производство, а просто в том, чтобы продать как можно больше, очевидный шаг — продать много его самому себе . Заплатите себе миллиард долларов за миллиард виджетов, и вы добавите миллиард долларов дохода, что очень хорошо, если инвесторы будут платить вам многократную выручку за ваши акции.

Конечно, это стоит вам миллиард долларов, и у вас нет миллиарда долларов, но есть простое решение.Создайте три компании: компания A, компания B, компания C. Компания A покупает компоненты виджетов у компании B за 1 миллиард долларов и продает виджеты компании C за 1 миллиард долларов. (Или, например, 999 873 164 и 1 000 246 089 долларов; просто чтобы цифры выглядели немного реальными, понимаете?) Вы берете компанию А на биржу с многомиллиардной оценкой; Компания B и компания C остаются конфиденциальными и фактически просто проверяют счета, которые вы контролируете. 1 миллиард долларов, который компания A платит компании B за детали для виджетов, возвращается компании C для оплаты виджетов.В идеале даже не делать виджеты и не отправлять чеки; все это существует исключительно в виде книжных записей. (Мы уже говорили об этой версии раньше; ее проще всего выполнить, если ваш продукт виртуальный, поэтому вам даже не нужна фабрика виджетов.)

Luckin Coffee Inc., китайский кофейный стартап, якобы красиво выполнил эту модель :

Китайская выскочка Luckin Coffee Inc. росла ослепляющими темпами. Она открывала магазины быстрее, чем Starbucks Corp., удвоила свою оценку до 12 миллиардов долларов через восемь месяцев после выхода на биржу и порадовала своих именитых инвесторов в США.S.

Затем, 2 апреля, Luckin заявил, что многие из его продаж были сфальсифицированы. …

Оказывается, согласно внутренним документам и общедоступным отчетам, проверенным The Wall Street Journal, Luckin продал ваучеры на десятки миллионов чашек кофе компаниям, которые были связаны с председателем Luckin и контролирующим акционером Чарльзом Лу. Их покупки помогли компании получить значительно более высокий доход, чем у ее кофеен.

Между тем, согласно другим внутренним документам, сотрудник отдела снабжения по имени Линн Лян обработал более 140 миллионов долларов платежей за сырье, такое как сок, доставка и услуги по персоналу. По словам людей, знакомых с бизнесом Лукина, госпожа Лян была вымышленной. …

Анализ регистрационных записей компаний, которые покупали ваучеры, и других компаний, получавших неоднократные платежи поставщикам, показывает, что многие из них были связаны с двумя предыдущими предприятиями Лукина, г-на Лу или г-на Лу. Некоторые указали те же адреса офисов и контактные телефоны, что и филиалы CAR Inc. или Ucar [ те предыдущие предприятия ]. Некоторые были зарегистрированы на адреса электронной почты сотрудников этих компаний.Один был зарегистрирован с адресом электронной почты Luckin.

У некоторых компаний были связи с родственником или другом г-на Лу. Один из постоянных оптовых покупателей кофейных ваучеров, Date Yingfei (Beijing) Data Technology Development Co. Ltd., имеет тот же номер телефона, что и филиал CAR Inc. и предшественника Ucar.

Купите кофе у себя. (Или сок, кадровые службы, что угодно; это не имеет значения, поскольку вы на самом деле ничего из этого не доставляете.) Продавайте кофе себе. (В виде ваучеров, поскольку, опять же, вы ничего не доставляете.) Сообщайте о высоких и растущих доходах. Следите за ростом вашей оценки. Продать акции.

Люди, знакомые с этими транзакциями, предположили, что со временем поток покупок и платежей сформировал цикл транзакций, который позволял компании увеличивать продажи и расходы с относительно небольшой суммой капитала, который циркулировал на счетах компании и выходил из нее. .

Стоит немного рассказать о том, как поймали Лукина. Особо стоит сказать о том, что Luckin не попал в ловушку .Можно было ожидать, что одиторы Лакина поймают этот трюк, который действительно является самым старым из уловок в книге. Они не. Акции Luckin торгуются в США, но ее аудиторы в Китае не подлежат надзору или проверке со стороны регулирующих органов США, и они не прикрылись здесь славой. Одним из результатов этого является то, что США могут ограничить листинги китайских фирм в США, поскольку их бухгалтерский учет иногда вызывает подозрения.

Как их поймали?

Янв.31 января Muddy Waters LLC, американский продавец коротких позиций, неоднократно разоблачающий неправомерное поведение в китайских компаниях, распространил 89-страничный отчет о Luckin без указания источника. В отчете говорится, что изучение более 11000 часов видеозаписей приходов и уходов клиентов, более 25000 квитанций клиентов и наблюдение 1500 человек, посетивших торговые точки Luckin, показали, что большая часть доходов компании должна быть сфабрикована.

Суть завышения доходов, притворяясь, что вы продали больше кофе, чем вы продали, заключается в том, что люди могут пойти в ваши магазины и посмотреть, как вы продаете кофе.Разумно предположить, что они не будут этого делать, потому что это невероятно скучно. «Кто собирается отправить 1500 человек в наши магазины, чтобы смотреть, как мы продаем кофе весь день, посчитать, сколько мы продаем, и сравнить это с нашими финансовыми отчетами», — разумно мог подумать Лукин. Но ответ был «короткие продажи»! На самом деле они наняли людей, чтобы они сидели и смотрели, как готовят кофе, и поймали мошенничество.

Это… почти… самоограничивающаяся система.Чем больше поддельного кофе вы претендуете на продажу, тем выше будет ваша оценка и тем больше денег вы сможете заработать, продавая акции. Но чем выше ваша оценка, тем больше будет стимулов для коротких продаж обнаружить, что ваш кофе фальшивый. С доходом в несколько миллионов долларов никто не собирается отправлять тысячу человек сидеть в кофейнях и смотреть, как готовится кофе. С миллиардами долларов быстро растущего дохода кто-нибудь это сделает.

Все является мошенничеством с ценными бумагами

Если вы управляете биржевым фондом, который делает ставку на цену на нефть, а цена на нефть падает, является ли это мошенничеством с ценными бумагами?

Популярный биржевой фонд, использующий сложные производные инструменты для отслеживания нефти, исследуется У. Регулирующие органы S. по вопросу о том, были ли его риски должным образом раскрыты инвесторам в связи с историческим спадом цен на нефть во время кризиса с коронавирусом, заявили три человека, знакомых с этим вопросом.

Комиссия по ценным бумагам и биржам и Комиссия по торговле товарными фьючерсами открыли расследования в отношении Нефтяного фонда США стоимостью 4,64 миллиарда долларов, который потерял 75% своей стоимости за два месяца, закончившихся 30 апреля, заявили люди, просившие не называть их имени. потому что это личное дело.

Проблемы, которые изучают агентства, по словам людей, включают: были ли акционеры адекватно проинформированы о том, что стоимость ETF не обязательно будет меняться в тандеме со спотовой ценой на нефть, и недавнее решение фонда покупать контракты на сырую нефть, срок действия которых истекает позже. будущее.Изменение контрактов, которые покупал USO, отклонилось от его прошлой инвестиционной стратегии.

Расследование ETF, известного под тикером USO, находится на начальной стадии и не может привести к обвинениям в правонарушениях. United States Commodity Funds, компания, которая управляет USO, не была обвинена ни в каких неправомерных действиях со стороны SEC или CFTC.

Когда мы впервые заговорили о падении цен на нефть в прошлом месяце, я сказал одну вещь: было бы хорошо, если бы существовал способ купить финансовый продукт, который точно отслеживал бы спотовую цену на нефть.Я назвал это «перманентной абстрактной нефтью»: «Вы покупаете ее по цене нефти сегодня и продаете по цене нефти, когда хотите ее продать». Многие люди хотят спекулировать на цене на нефть (как показывает размер USO), и в основном они хотят спекулировать на , а не на . Они хотят того, что растет, когда цена на нефть растет, и падает, когда цена на нефть падает; это единственное, на что они хотят делать ставки.

Но точно такого продукта нет. Есть нефтяные фьючерсы, но они истекают: у них есть фиксированный срок, определенное количество месяцев, а затем они заканчиваются, и, если вы все еще владеете ими, вы должны получить поставку нефти. Вы можете построить вокруг них вечную стратегию — покупать фьючерсы на следующий месяц, ждать, а когда они приближаются к истечению срока, продавать их, покупать фьючерсы на следующий месяц и т. Д. — но тогда то, на что вы делаете ставку, не совсем то, что вам нужно . Вы делаете ставку на относительную стоимость различных фьючерсов, форму кривой, стоимость прокатных фьючерсов и все эти технические вещи. «Я готов поспорить, что 90 процентов инвесторов в USO не могут объяснить, что такое контанго», — сказал Ране Фороохар менеджер хедж-фонда, но контанго — ключевая часть их реальной ставки USO.

Дело в том, что ETF на нефтяные фьючерсы, такие как USO, очевидно, являются попыткой решить эту проблему. Вы можете купить УСО и держать его сколько угодно долго; он никогда (как вы надеетесь!) не истекает. Это как акция, постоянная ставка на цены на нефть. В любой конкретный день он, вероятно, будет расти, если цены на нефть будут расти, и снизиться, если цены на нефть упадут, хотя в долгосрочной перспективе он будет иметь тенденцию к снижению в любом случае. Если вам нужна простая, постоянная, неопределенная, абстрактная ставка на цены на нефть, то ставка с простым названием, например «U.S. Oil, USO, а не июльские фьючерсы на нефть WTI или что-то еще — это продукт для вас.

Просто этот товар невозможно произвести ; USO — это добросовестное приближение, но оно не совсем подходит. В долгосрочной перспективе USO не будет на самом деле отслеживать спотовую цену на нефть , а когда ситуация станет странной, как в случае с USO, она уйдет еще дальше от этой простой ставки. Все это, конечно, раскрыто — проспект USO объясняет, как это работает, — но по-прежнему существует разрыв.Инвесторы хотят сделать простую ставку на нефть, и USO был создан для того, чтобы дать им максимально простую ставку на нефть, но это все еще не так просто, как они ожидали.

Насколько хороши биржевые трейдеры?

Я все время говорю, что мы находимся в середине большого естественного эксперимента, чтобы ответить на этот вопрос, но, возможно, я просто слишком оптимистичен. На самом деле мы всегда находимся посреди естественного эксперимента, подобного этому: есть несколько полностью электронных финансовых бирж, а некоторые — частично людей, и вы всегда можете попытаться сравнить их эффективность.Но есть разные смешивающие факторы, есть разные показатели эффективности, которые могут быть разными, и с обеих сторон есть люди, заинтересованные в том или ином аргументе. Теперь, из-за пандемии, обмен людьми стал полностью электронным, поэтому их производительность составляет различных , и вы можете спросить, лучше это или хуже. Но возникнут те же проблемы, и ответ будет спорным.

Закрыла CME Group Inc.Евродолларовая яма делает торговлю лучше или хуже? Если вы спросите алгоритм (ну, человека, который создает алгоритмы), ответ, конечно, будет лучше:

«Никто не был готов перейти на 100% электронный, но рынок сделал это без каких-либо проблем», — сказал Томас Фитч. , основатель и генеральный директор RVAssets, которая с 2014 года поставляет торговые алгоритмы для евродолларов и казначейских опционов на CME.

Он оспаривает утверждения биржевых трейдеров о том, что они обеспечивают более узкие спреды. По словам Fitch, два месяца, в течение которых торговля опционами на евродоллар была полностью электронной, позволяют провести почти полный анализ более 90% торговых данных и выявить средний спред между ценой покупки и продажи, равный 0.26 в. Среднее значение для биржевой торговли невозможно измерить, но, по его оценке, оно, вероятно, составляло 0,30–0,40 цента. А трейдеры на бирже образуют «непрозрачный слой брокерских услуг», который может собирать информацию о потоке, которую не отображает экран, — сказал он. …

Закрытие шахт на протяжении многих лет стимулировало внедрение электронных инноваций в разработку, и инвесторы «сегодня могут торговать любой стратегией так же легко, как и до закрытия торговых площадок», — сказал Шон Талли, глобальный руководитель отдела финансовых продуктов CME, сказал на звонке прибыли компании.

Если вы спросите питерского трейдера, ответ будет хуже:

Заинтересованные стороны, открыто возражающие против этого утверждения. По словам Мэтью Каринато, главного операционного директора Trean Group LLC, после закрытия биржи неликвидность особенно остро стоит в отношении недельных опционов на казначейские облигации и евродоллары, а также в долгосрочных структурах евродолларов. Каринато сказал, что вполне вероятно, что некоторые из опционных компаний, которые раньше шли на спад, перекочевали с листинговых продуктов CME на децентрализованный рынок свопов.

Также:

Из-за огромного количества возможных комбинаций, когда учитывается каждый базовый фьючерсный контракт, месяц истечения и цена исполнения, люди-маркет-мейкеры, выкрикивающие и мигающие ручными сигналами, могут работать быстрее и с меньшими затратами, чем роботы , по мнению людей.

Мне кажется, что «быстро вычислить множество различных возможных комбинаций» — это на самом деле специальность компьютеров? Обычно, когда я читаю защиту биржевых трейдеров, они сосредотачиваются на спокойном здравом смысле людей, а не на их превосходной способности быстро выполнять сложные вычисления.

Вещи происходят

Продажи корпоративных облигаций в США достигли рекордного уровня, превысив 1 триллион долларов. Партнер Goldman’s Eccentric Couch-Surfing планирует собственный кредитный фонд. Вирусы круглосуточно спешат заполнить золотые хранилища. Peet’s Coffee привлекла 2,5 миллиарда долларов в результате IPO, бросив вызов пандемии. Самая старая биржа в мире — самая популярная площадка для листинга в Европе. Кредитный фонд Мнучина в размере 29 миллиардов долларов не используется, поскольку Airlines Eye Rebound. Турция занимала иностранную валюту после падения лиры. Заражение беспокойства. Тяжело быть поклонником летучих мышей.Протестующие критикуют за разграбление предприятий без создания частной инвестиционной компании.

Если вы хотите получать Money Stuff в удобной форме электронной почты, прямо в свой почтовый ящик, подпишитесь по этой ссылке. Или вы можете подписаться на Money Stuff и другие отличные информационные бюллетени Bloomberg здесь. Спасибо!

Эта колонка не обязательно отражает мнение редакционной коллегии или Bloomberg LP и ее владельцев.

Чтобы связаться с автором этой статьи:
Мэтт Левин, mlevine51 @ bloomberg.net

Чтобы связаться с редактором, ответственным за эту статью:
Джеймс Грейфф, [email protected]

Прежде чем оказаться здесь, он находится на терминале Bloomberg.

УЗНАТЬ БОЛЬШЕ

CFTC приказывает Wells Fargo выплатить более 14 миллионов долларов за нарушение стандартов делового поведения своп-дилеров

8 ноября 2019 г.

Вашингтон, округ Колумбия — Комиссия США по торговле товарными фьючерсами сегодня издала постановление о подаче заявки и снятии обвинений с Wells Fargo Bank, N.A. За нарушение стандартов делового поведения нескольких своп-дилеров. В частности, Wells Fargo не удалось вести дела с контрагентом справедливым и сбалансированным образом, основанным на принципах честности и добросовестности. Wells Fargo также не смогла внедрить и контролировать системы, обеспечивающие соблюдение политик и процедур, касающихся честного и сбалансированного взаимодействия с контрагентами. Приказ требует от Wells Fargo уплатить гражданский денежный штраф в размере 10 миллионов долларов, реституцию в 4,475 миллиона долларов, а также прекратить и воздерживаться от нарушения стандартов делового поведения CFTC.

«Стандарты делового поведения CFTC имеют решающее значение для обеспечения того, чтобы наши рынки деривативов работали надежно и добросовестно», — сказал директор по правоприменению CFTC Джеймс Макдональд. «CFTC продолжит защищать наши рынки посредством неусыпных расследований и судебного преследования за неправомерные действия».

В приказе конкретно указывается, что 27 августа 2014 года Wells Fargo заключила форвардный валютный контракт с контрагентом на обмен 4 млрд долларов США на 4 доллара США.347 миллиардов канадских долларов, которые должны были быть оценены по средневзвешенной спотовой ставке, плюс корректировка канадских долларов, приобретенных Wells Fargo на спотовом рынке в тот день. Сотрудники Wells Fargo, в том числе высокопоставленные члены управленческой команды FX, знали, что сделка требовала от банка предоставления средневзвешенной ставки на основе фактических спотовых сделок. Однако у Wells Fargo не было системы, которая позволяла бы точно отслеживать сделки, которые использовались для исполнения приказов контрагента. В результате Wells Fargo не смог передать своему контрагенту соответствующую информацию о сделке справедливым и сбалансированным образом.В частности, вместо того, чтобы рассчитывать согласованную средневзвешенную цену, Wells Fargo вместо этого выбрал ставку, которая, по ее мнению, будет находиться в диапазоне истинной средневзвешенной цены и, следовательно, приемлема для контрагента. Wells Fargo также предоставил контрагенту электронную таблицу с заявлением о расчете ставки, но она фактически не отражала фактические сделки из-за невозможности отслеживать соответствующие сделки.

Кроме того, в постановлении установлено, что с августа 2014 года по май 2018 года Wells Fargo не выполняла и не контролировала политику и процедуры, призванные обеспечить справедливое и сбалансированное взаимодействие с контрагентами.

CFTC благодарит Национальную фьючерсную ассоциацию за помощь в этом вопросе.

Сотрудниками отдела правоприменения, ответственными за это дело, являются Сааде Аль-Джурф, Люк Марш и Пол Г. Хайек.

-CFTC-

Nasdaq вводит клиринг по контрагентам для малых и средних предприятий в Европе

Сильная рыночная поддержка решения, направленного на снижение риска контрагента и потенциально добавление ликвидности Nasdaq Stockholm Small Cap и Nasdaq First North

STOCKHOLM, Швеция, 3 июня 2019 г. ( GLOBE NEWSWIRE) — Сегодня Nasdaq (NDAQ) объявила о введении центрального контрагента (ЦК) для торговли акциями на Nasdaq First North в Скандинавии и Nasdaq Stockholm Small Cap *.Это изменение снизит риск контрагента при торговле акциями малых и средних компаний, одновременно повысив эффективность рынка и потенциально увеличив ликвидность.

Начиная с сегодняшнего дня, торговля на Nasdaq First North и Nasdaq Stockholm Small Cap теперь будет иметь такой же пост-торговый процесс, что и в сегментах средней и большой капитализации. Внедрение CCP Clearing также расширит доступ к Nasdaq First North и Nasdaq Stockholm Small Cap для институциональных инвесторов, которым для осуществления инвестиций требуются центральные контрагенты.

«Благодаря Nasdaq First North, одному из ведущих европейских рынков привлечения капитала для растущих компаний, а также нашим основным сегментам малой капитализации в Стокгольме, Копенгагене и Хельсинки, Nasdaq обеспечивает одни из самых привлекательных рынков Европы для малых и средних предприятий», говорит Лаури Розендал, президент Nasdaq Stockholm. «Мы работаем вместе с участниками рынка, ассоциациями дилеров по безопасности и инвесторами по всему региону, а также с нашими взаимодействующими ЦКА, чтобы обеспечить плавный и благоприятный для рынка переход.

При введении центрального контрагента риск контрагента перераспределяется от двух сторон, участвующих в сделке, к центральному контрагенту-участнику — сторонней фирме, специализирующейся на управлении рисками. Устраняя двусторонний риск, Nasdaq стремится привлечь больше ликвидности и тем самым улучшить ценообразование.

«Мы полностью поддерживаем усилия Nasdaq по снижению риска и потенциальному увеличению пула ликвидности в малых и средних компаниях», — говорит Патрик Тигершилд, председатель Bure Equity AB.«Мы также рады видеть, что торговые условия между европейскими рынками Nasdaq были еще более согласованы, что повысило общую эффективность рынка».

История продолжается

Введение клиринга по контрагенту на Nasdaq First North и Stockholm Small Cap является заключительным этапом перехода к клирингу с центральным контрагентом для всех акций, котирующихся на фондовых рынках Nasdaq в Швеции, Дании и Финляндии.

* Компании, котирующиеся на европейских рынках Nasdaq, относятся к сегменту рыночной капитализации (малая, средняя и большая капитализация), исходя из их средней рыночной стоимости в течение рассматриваемого месяца.Расчет рыночной капитализации основан на общем количестве акций компании, то есть как листинговых, так и не зарегистрированных на бирже акций. Компании с рыночной стоимостью более 1 миллиарда евро входят в группу «большой капитализации». Компании с рыночной стоимостью от 150 миллионов евро до 1 миллиарда евро относятся к сегменту «средней капитализации», а компании с рыночной стоимостью менее 150 миллионов евро относятся к сегменту «малой капитализации».

О Nasdaq:
Nasdaq (NDAQ) — ведущий мировой поставщик торговых, клиринговых, биржевых технологий, листинга, информации и услуг для публичных компаний.Благодаря разнообразному портфелю решений Nasdaq позволяет клиентам уверенно планировать, оптимизировать и реализовывать свое видение бизнеса, используя проверенные технологии, обеспечивающие прозрачность и понимание для навигации по сегодняшним глобальным рынкам капитала. Компания является создателем первой в мире электронной фондовой биржи, ее технологии работают более чем на 100 торговых площадках в 50 странах. На Nasdaq размещено более 4000 листингов с рыночной стоимостью около 14 триллионов долларов.

Чтобы узнать больше, посетите бизнес.nasdaq.com

Контактное лицо по связям со СМИ:
Дэвид Августссон
+46734496135
[email protected]

NDAQG

Northern Oil and Gas, Inc. Годовой отчет в соответствии с Разделами 13 и 15 (d)

ПРИМЕЧАНИЕ 2 ОСНОВНЫЕ ПРИНЦИПЫ УЧЕТНОЙ ПОЛИТИКИ

Настоящая финансовая отчетность подготовлена ​​в соответствии с общепринятыми в Соединенных Штатах Америки принципами бухгалтерского учета («GAAP»). В связи с подготовкой финансовой отчетности за год, закончившийся 31 декабря 2014 года, Компания провела оценку событий после отчетной даты на предмет потенциального признания и раскрытия информации до даты подачи этой отчетности и определила, что событий после отчетной даты, которые требовали признания или раскрытия в финансовой отчетности, не было. через дату подачи.

Использование оценок

Подготовка финансовой отчетности в соответствии с ОПБУ требует, чтобы руководство делало оценки и допущения, которые влияют на заявленные суммы активов и обязательств и раскрытие условных активов и обязательств на дату финансовой отчетности, а также на представленные суммы доходов и расходов в течение отчетного периода. . Наиболее существенные оценки относятся к доказанным объемам запасов сырой нефти и природного газа, будущим затратам на разработку, оценкам, связанным с определенными доходами и расходами по сырой нефти и природному газу, справедливой стоимостью производных инструментов и отложенным налогом на прибыль.Фактические результаты могут отличаться от этих оценок.

Денежные средства и их эквиваленты

Northern рассматривает высоколиквидные инвестиции с незначительным процентным риском и первоначальным сроком погашения для Компании не более трех месяцев как эквиваленты денежных средств. Эквиваленты денежных средств состоят в основном из процентных банковских счетов и фондов денежного рынка. Денежные средства Компании представляют собой активы, хранящиеся на текущих счетах и ​​счетах денежного рынка. Эти активы обычно доступны на ежедневной или еженедельной основе и по своей природе являются высоколиквидными.Из-за того, что остатки на счетах превышают 250 000 долларов США, Компания не имеет покрытия FDIC для всей суммы банковских депозитов. Компания считает, что этот риск минимален. Кроме того, Компания является объектом защиты Корпорации по защите прав инвесторов («SIPC») в отношении подавляющего большинства своих финансовых активов.

Дебиторская задолженность

Дебиторская задолженность отражается на валовой основе без дисконтирования. Компания регулярно проверяет всю просроченную дебиторскую задолженность на предмет возможности взыскания и при необходимости создает резерв для остатков на счетах отдельных клиентов.

По состоянию на 31 декабря 2014 и 2013 годов резерв по сомнительным счетам составлял 1 840 000 долларов США и 1 050 000 долларов США, соответственно. Сумма, отнесенная на операции по сомнительным счетам, составила 1 375 000 долларов США, 1 050 000 долларов США и 0 долларов США за годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, соответственно. По состоянию на 31 декабря 2014 и 2013 годов сумма резерва по сомнительным счетам составляла 585 000 долларов США и 0 долларов США соответственно.

Авансы операторам

Компания участвует в бурении нефтяных и газовых скважин вместе с другими рабочими партнерами.В связи с капиталоемким характером деятельности по бурению на сырую нефть и природный газ, рабочий партнер, ответственный за проведение буровых работ, может запросить авансовые платежи от других партнеров по рабочему интересу для покрытия их доли затрат. Компания ожидает, что такие авансы будут использованы рабочими партнерами по доле участия в счетах совместного вознаграждения за свою долю буровых работ в течение 90 дней с момента выплаты аванса.

Прочие основные средства

Основные средства, не относящиеся к объектам сырой нефти и природного газа, отражаются по первоначальной стоимости и амортизируются с использованием линейного метода в течение расчетного срока полезного использования, составляющего от трех до семи лет.Затраты на замену, обновление и улучшение капитализируются. Техническое обслуживание и ремонт относятся на операции по мере их возникновения. Долгосрочные активы, кроме сырой нефти и природного газа, оцениваются на предмет обесценения, чтобы определить, указывают ли текущие обстоятельства и рыночные условия на то, что их балансовая стоимость не может быть возмещена. Компания не признавала убытков от обесценения по долгосрочным активам, не связанным с сырой нефтью и природным газом. Расходы на амортизацию составили 315 405 долларов США, 325 859 долларов США и 409 888 долларов США за годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, соответственно.

Метод полной стоимости

Northern использует метод полных затрат при учете операций с сырой нефтью и природным газом, при котором все затраты, связанные с разведкой и разработкой месторождений сырой нефти и природного газа, капитализируются в едином центре затрат («пул полной стоимости»). Такие затраты включают затраты на приобретение земли, геологические и геофизические затраты, расходы на непроизводственные объекты, затраты на бурение, непосредственно связанные с приобретением, и геологоразведочные работы.Капитализированные внутренние затраты напрямую относятся к деятельности по приобретению, разведке и разработке и не включают затраты, связанные с производством, общекорпоративными накладными расходами или аналогичной деятельностью. Затраты, связанные с производственной и общеорганизационной деятельностью, относятся на расходы в том периоде, в котором они были понесены. Сумма капитализированных затрат за годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, представлена ​​следующим образом:

Год, закончившийся 31 декабря

2014

2013

2012

Капитализированные определенные платежные ведомости и другие внутренние затраты

$ 2,153,448 $ 3 295 427 $ 8 477 678

Капитализированные процентные расходы

4,409,544 5,976,981 5 929 473

Итого

$ 6 562 992 $ 9 272 408 90 404 $ 14,407,151

По состоянию на 31 декабря 2014 г. Компания владела долей аренды в бассейне Уиллистон на землях, расположенных в Северной Дакоте и Монтане, и нацеленных на пласты Баккен и Три Форкс.

Поступления от продажи недвижимости обычно относятся на счет полной стоимости без признания прибыли или убытка, за исключением случаев, когда такая продажа существенно изменит соотношение между капитализированными затратами и доказанными запасами, относящимися к этим затратам. Существенное изменение обычно связано с продажей 25% или более доказанных запасов, относящихся к одному пулу полной стоимости. За годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, Компания продала земельные участки и доли в производственной собственности за 0, 0 и 908 000 долларов соответственно.Поступления от этих продаж были использованы для снижения капитализированных затрат на сырую нефть и природный газ.

Капитализированные затраты, связанные с обесцененным недвижимым имуществом, и капитализированные затраты, связанные с недвижимым имуществом, имеющим доказанные запасы, плюс предполагаемые будущие затраты на разработку и затраты на выбытие активов, истощаются и амортизируются по производственному методу на основе оценочных валовых доказанных запасов, как определено независимые инженеры-нефтяники. Затраты на недоказанные свойства удерживаются из базы истощения до тех пор, пока они не будут застроены или заброшены.Когда присвоены доказанные запасы или объект считается обесцененным, стоимость имущества или сумма обесценения добавляется к затратам, подлежащим исчерпанию, и расчетам полной стоимости. За годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, Компания перечислила в пул полной стоимости затраты, связанные с истекшим сроком аренды, в размере 26,3 млн долларов США, 14,1 млн долларов США и 7,1 млн долларов США, соответственно.

Компания ежегодно оценивает все объекты, классифицируемые как недоказанное имущество, или, если существуют определенные обстоятельства, чаще, на предмет возможного обесценения или снижения стоимости. Оценка включает в себя рассмотрение следующих факторов, среди прочего: намерение провести бурение, оставшийся срок аренды, геологические и геофизические оценки, результаты бурения и деятельность, присвоение доказанных запасов и экономическая целесообразность разработки в случае присвоения доказанных запасов. В течение любого периода, в котором эти факторы указывают на обесценение, совокупные затраты на бурение, понесенные к настоящему моменту для такого имущества, и все или часть связанных затрат на аренду переносятся в общий пул затрат, а затем подлежат истощению и амортизации.За годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, Компания включила 21,4 млн долларов США, 5,1 млн долларов США и 0 долларов США соответственно, относящихся к истекающим договорам аренды, в затраты, подлежащие расчету истощения.

Капитализированные затраты на объекты сырой нефти и природного газа (за вычетом соответствующих отложенных налогов на прибыль) не могут превышать сумму, равную приведенной стоимости, дисконтированной с 10% годовых, расчетных будущих чистых денежных потоков от доказанных запасов сырой нефти и природного газа. резервы плюс стоимость недоказанной собственности (с поправкой на соответствующий эффект налога на прибыль).Если капитализированные затраты превышают этот предел, признается обесценение. Приведенная стоимость расчетных будущих чистых денежных потоков рассчитывается путем применения 12-месячной средней цены на сырую нефть и природный газ к расчетной будущей добыче доказанных запасов сырой нефти и природного газа на конец периода за вычетом предполагаемых будущих расходов. в разработке и добыче доказанных запасов и при сохранении существующих экономических условий. Такая приведенная стоимость будущих чистых денежных потоков доказанных запасов не включает будущие оттоки денежных средств, связанные с погашением обязательств по выбытию активов, которые были начислены в балансе.Если это сравнение показывает превышение балансовой стоимости, это превышение относится на прибыль как расход от обесценения. В течение трехлетнего периода, закончившегося 31 декабря 2014 г., Компания не заметила обесценения своей собственности.

На 31 декабря 2014 года Компания провела анализ на предмет обесценения с использованием цен, которые отражают среднемесячные цены 2014 года, как предписано в соответствии с рекомендациями Комиссии по ценным бумагам и биржам. Эти средние цены, использованные в обзоре на предмет обесценения 31 декабря 2014 года, значительно выше фактических и прогнозируемых в настоящее время цен в 2015 году.Поскольку более низкая среднемесячная цена отражается в последующем расчете средней цены за 12 месяцев, ожидается, что приведенная стоимость будущей чистой выручки Компании снизится, и может быть признано обесценение. Учитывая текущую конъюнктуру цен на нефть и природный газ, Компания считает, что в 2015 году она могла бы провести тестовое списание безналичного потолка своих нефтегазовых активов. Тестирование ежеквартального потолка учитывает множество факторов, включая запасы, оценку капитальных затрат и последующие 12 месяцев. средние цены.Установленные SEC цены на каждый квартал 2014 года были следующими:

Установленные цены SEC на истекшие 12 месяцев

Цена на нефть NYMEX

(за баррель)

Стоимость газа Генри Хаб

(за ММБТЕ)

31 декабря 2014 г.

$ 94,99 $ 4.35

30 сентября 2014 г.

$ 99,08 $ 4,24

30 июня 2014 г.

$ 100,11 $ 4,10

31 марта 2014 г.

$ 98.30 $ 3,99

Обязательства по выбытию активов

Обязательства по выбытию активов включаются в состав прочих долгосрочных обязательств и относятся к будущим затратам, связанным с закупкой и ликвидацией скважин для сырой нефти и природного газа, удалением оборудования и сооружений с арендованных площадей и возвращением земли в ее первоначальное состояние. Оценки основаны на оценках оставшегося срока службы этих скважин, основанных на оценках запасов, внешних оценках закупорки и ликвидации скважин в будущем, инфляции, кредитных ставках дисконтирования и нормативных требованиях федерального правительства и штата.Обязательство увеличивается до его приведенной стоимости каждый период, а капитализированная стоимость амортизируется в течение срока полезного использования соответствующего актива.

Затраты на выпуск долга

Затраты по отсроченному финансированию включают в себя сборы за оформление, юридические и другие сборы за выпуск долга в связи с кредитной линией Компании и приоритетными необеспеченными векселями. Эти затраты на выпуск долговых обязательств амортизируются в течение срока соответствующего финансирования с использованием линейного метода, который приблизительно соответствует методу эффективной процентной ставки (см. Примечание 4).

Амортизация затрат на выпуск долговых обязательств за годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, составила 2 776 024 долларов США, 2 625 240 долларов США и 1 527 194 доллара США соответственно.

Премия по старшим облигациям

По состоянию на 31 декабря 2014 г. Компания отразила премию по облигациям в размере 10,5 млн долл. США в связи с «8% -ными облигациями со сроком погашения в 2020 г.» (см. Примечание 4). Премия по облигациям амортизируется в течение срока соответствующего финансирования с использованием линейного метода, который приближается к методу эффективной процентной ставки.

Амортизация премии по облигациям за годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, составила 1 486 726 долларов США, 960 177 долларов США и 0 долларов США, соответственно.

Признание выручки

Компания признает выручку от продажи нефти и природного газа от своей доли в добывающих скважинах, когда добыча поставлена ​​покупателю, и право собственности перешло к покупателю, и в той мере, в которой цена продажи может быть определена в разумных пределах. Компания использует метод продаж для учета баланса природного газа при добыче природного газа и признает обязательство, если существующие доказанные запасы не будут достаточными для покрытия текущей ситуации дисбаланса.По состоянию на 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов добыча природного газа Компанией находилась на балансе, то есть совокупная часть добычи природного газа, полученная и проданная из скважин, в которых она имеет долю, равна ее законной доле в добыче природного газа из этих скважин. .

Концентрации рыночного и кредитного риска

На будущие результаты деятельности Компании по добыче сырой нефти и природного газа будут влиять рыночные цены на сырую нефть и природный газ. Наличие готового рынка для сырой нефти и продуктов природного газа в будущем будет зависеть от множества факторов, не зависящих от Компании, включая погодные условия, импорт, маркетинг конкурентоспособных видов топлива, близость и пропускную способность трубопроводов сырой нефти и природного газа и других факторов. транспортные средства, любое избыточное или недостаточное предложение сырой нефти, природного газа и жидких продуктов, нормативно-правовая среда, экономическая среда и другие региональные и политические события, ни одно из которых нельзя предсказать с уверенностью.

Компания работает в секторе разведки, разработки и добычи сырой нефти и природного газа. Дебиторская задолженность Компании включает суммы, причитающиеся от покупателей ее добычи сырой нефти и природного газа. Хотя некоторые из этих клиентов страдают от периодических спадов в экономике в целом или в их конкретном сегменте сырой нефти или природного газа, Компания считает, что уровень ее кредитных убытков из-за таких экономических колебаний был и будет продолжаться. быть несущественным для результатов деятельности Компании в долгосрочной перспективе.

Компания управляет и контролирует рыночный кредитный риск и риск контрагента. В ходе обычной деятельности залог не требуется для финансовых инструментов с кредитным риском. Финансовые инструменты, которые потенциально подвергают Компанию кредитному риску, состоят в основном из временных остатков денежных средств и производных финансовых инструментов. Компания хранит денежные средства и их эквиваленты на банковских депозитных счетах, которые иногда могут превышать федерально застрахованные лимиты. Компания не понесла значительных убытков от таких вложений.Компания пытается ограничить размер кредитного риска любому финансовому учреждению или компании. Компания считает, что кредитное качество своих клиентов в целом является высоким. В ходе обычной деятельности могут потребоваться аккредитивы или материнские гарантии для контрагентов, которые, по мнению руководства, имеют более высокий кредитный риск.

Компенсация, основанная на запасах

Компания учитывает расходы, связанные со справедливой стоимостью вознаграждения, основанного на акциях. Для предоставленных акций и ограниченных акций Компания рассчитывает компенсационные расходы, основанные на акциях, исходя из оценочной справедливой стоимости на дату предоставления.Для опционов на акции Компания использует модель оценки опционов Блэка-Шоулза для расчета компенсации на основе акций на дату предоставления. Модели ценообразования опционов требуют ввода весьма субъективных допущений, включая ожидаемую волатильность цен. Изменения в этих допущениях могут существенно повлиять на оценку справедливой стоимости.

Выпуск акций

Компания учитывает вознаграждения, основанные на акциях, выданные лицам, не являющимся сотрудниками, и другим внешним организациям за товары и услуги либо по справедливой рыночной стоимости полученных товаров или оказанных услуг, либо по инструментам, выпущенным в обмен на такие услуги, в зависимости от того, что более вероятно. определяемый.

Налог на прибыль

Активы и обязательства по отложенному налогу на прибыль определяются на основе различий между финансовой отчетностью и налоговой базой активов и обязательств и оцениваются с использованием действующих налоговых ставок и законов, которые будут действовать, когда ожидается восстановление разницы. Стандарты бухгалтерского учета требуют рассмотрения оценочного резерва для отложенных налоговых активов, если «более вероятно, чем нет», что часть или все выгоды от отложенных налоговых активов не будут реализованы.По состоянию на 31 декабря 2014 и 2013 гг. Оценочный резерв не начислялся.

Чистая прибыль на обыкновенную акцию

Базовая прибыль на акцию («EPS») рассчитывается путем деления чистой прибыли (числитель) на средневзвешенное количество обыкновенных акций в обращении за период (знаменатель). Разводненная прибыль на акцию рассчитывается путем деления чистой прибыли на средневзвешенное количество обыкновенных акций и потенциальных обыкновенных акций в обращении (если они разводняются) в течение каждого периода. Потенциальные обыкновенные акции включают опционы на акции и акции с ограниченным доступом.Количество потенциальных обыкновенных акций в обращении, относящихся к опционам на акции и ограниченным акциям, рассчитывается с использованием метода собственных акций.

Сверка знаменателей, использованных для расчета базовой прибыли на акцию и разводненной прибыли на акцию за годы, закончившиеся 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, выглядит следующим образом:

Год, закончившийся 31 декабря

2014

2013

2012

Средневзвешенные обыкновенные акции в обращении — Базовые

60 691 701 62,364,957 62,485,836

Plus: потенциально разводняющие обыкновенные акции, включая опционы на акции и акции с ограниченным доступом

169 068 382 341 383 243

Средневзвешенные обыкновенные акции в обращении — разводненные

60,860,769 62 747 298 62 869 079

Запрещенные акции, исключенные из EPS из-за антиразводняющего эффекта

15,590 7,330 18 348

По состоянию на 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов потенциально разводняющие акции от опционов на акции составляли 141 872, 241 872 и 251 963 соответственно. Все опционы могут быть исполнены 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов по цене исполнения 5,18 доллара США.

Компания также владеет потенциально разводняющими акциями в результате предоставленных ограниченных акций в сумме 538 499, 592 565 и 777 437 на 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов, соответственно.

Производные инструменты и управление ценовыми рисками

Компания использует производные инструменты для управления рыночными рисками, возникающими в результате колебаний цен на сырую нефть.Компания заключает контракты с производными финансовыми инструментами, включая ценовые свопы, верхние и нижние границы, которые требуют выплат контрагентам (или поступлений от них) на основе разницы между фиксированной ценой и переменной ценой на фиксированное количество сырой нефти без обмена базовыми объемами. . Условные суммы этих финансовых инструментов основаны на ожидаемой добыче из существующих скважин. Компания имеет и может продолжать использовать торгуемые на бирже фьючерсные контракты и опционные контракты для хеджирования цены поставки сырой нефти в будущем.

Все позиции по производным финансовым инструментам отражаются в балансе по справедливой стоимости и рыночной стоимости в конце каждого периода. Любые реализованные прибыли и убытки отражаются в составе прибыли (убытка) по расчетным производным инструментам, а прибыли или убытки от текущей рыночной стоимости отражаются в составе прибылей (убытков) по рыночной стоимости производных инструментов в отчетах о совокупном доходе. См. Примечание 14 для описания контрактов с производными финансовыми инструментами, которые заключила Компания.

Обесценение

Долгосрочные активы, которые будут удерживаться и использоваться, должны проверяться на предмет обесценения всякий раз, когда события или изменения в обстоятельствах указывают на то, что балансовая стоимость актива не может быть возмещена.Сырая нефть и природный газ, учитываемые по методу полной стоимости (который использует Компания), исключаются из этого требования, но по-прежнему подпадают под действие правил обесценения метода полной стоимости. На 31 декабря 2014, 2013 и 2012 годов обесценения не было.

Новые положения в области бухгалтерского учета

Время от времени Совет по стандартам финансового учета (FASB) выпускает новые бухгалтерские декларации, которые принимаются Компанией с указанной даты вступления в силу.Если не обсуждать это, руководство считает, что влияние недавно выпущенных стандартов, которые еще не вступили в силу, не окажет существенного влияния на финансовую отчетность Компании после их принятия.

В мае 2014 года FASB выпустил ASU № 2014-09 «Выручка по договорам с покупателями», в котором содержится руководство по признанию выручки. Основной принцип стандарта заключается в том, что компания должна признавать выручку, отражающую передачу обещанных товаров или услуг покупателям, в сумме, отражающей возмещение, право на которое организация ожидает получить в обмен на эти товары или услуги.Это руководство будет действовать для Компании в годовом периоде, начинающемся после 15 декабря 2016 года. Компания оценивает эффект от принятия этого нового руководства по бухгалтерскому учету, но не ожидает, что его принятие окажет существенное влияние на отчет о совокупном доходе, баланс ведомости, денежные потоки или раскрытие информации.

Имплозия Архегоса — это признак огромного кредитного плеча на фондовом рынке, который остается скрытым, пока не взорвется и не ударит по банкам

Банки, как основные брокеры и контрагенты хедж-фонда, несут многомиллиардные убытки, пытаясь выбраться из этих секретных позиций по производным финансовым инструментам.
Вольф Рихтер для WOLF STREET:

Распад нераскрытого хедж-фонда, который теперь широко известен как Archegos Capital Management, ударил по акциям банков, которые выступали в качестве основных брокеров фонда. Позиции по производным финансовым инструментам с высокой долей заемных средств, основанные на акциях, резко выросли. Банки вступают в эти рискованные сделки с использованием заемных средств, потому что они приносят огромные суммы прибыли — до тех пор, пока они не взорвутся, и банки не пострадают как контрагенты.

Credit Suisse [CS] в настоящее время упал на 13% на торгах в США после того, как он предупредил сегодня утром, что «крупный хедж-фонд в США объявил дефолт по маржевым запросам, сделанным на прошлой неделе Credit Suisse и некоторыми другими банками», и что он и «Ряд других банков находятся в процессе выхода из этих позиций», и что убыток в результате этого выхода «может быть очень значительным и существенным для результатов нашего первого квартала.Банк посчитал «преждевременным давать количественную оценку» убытков.

Nomura Holdings [NMR] на данный момент упал на 14% на торгах в США после того, как компания предупредила сегодня утром, что «произошло событие, которое может привести к значительным убыткам одной из ее дочерних компаний в США в результате операций с клиентом из США». Он оценил убытки от этого клиента в «примерно 2 миллиарда долларов, исходя из рыночных цен на 26 марта».

Как указывает Credit Suisse, «ряд других банков» также являются контрагентами этого неназванного хедж-фонда и пытаются выйти из этих позиций с прошлой недели.

Deutsche Bank вышел из своих позиций невредимым, по словам представителя, цитируемого Wall Street Journal, возможно, потому, что он был должным образом хеджирован: «Мы управляем вниз по несущественным оставшимся клиентским позициям, по которым мы не ожидаем каких-либо убытков. ,» он сказал.

На прошлой неделе компания Archegos, которая управляет состояниями бывшего менеджера Tiger Asia Билла Хванга и его семьи, получила от этих банков требования о внесении маржи, которые вынудили ее ликвидировать свои позиции. Только на прошлой неделе, не считая сегодняшних ликвидаций, продажи приблизились к 30 миллиардам долларов, согласно источникам Wall Street Journal.

При запросе маржи брокер как кредитор требует, чтобы клиент предоставил дополнительное обеспечение, если цена позиции с кредитным плечом резко упала. Если клиент этого не сделает, кредитор продаст ценные бумаги, чтобы вернуть причитающуюся сумму. Но в этом случае продажи залога было недостаточно, чтобы покрыть причитающуюся задолженность, и банки съели убытки.

Активно участвовали в этих ликвидациях американские депозитарные расписки (АДР) китайских компаний, таких как Baidu, GSX Techedu, Tencent Music, и акции американских медиа-компаний, таких как Discovery и ViacomCBS.И их акции после стремительного роста с марта прошлого года рухнули.

ViacomCBS [VIAC] рухнул на 54% за пять торговых дней, включая сегодня. Но после смехотворного всплеска, который увеличился в четыре раза с начала августа по 22 марта и увеличился на 10 после минимума марта 2020 года, на фоне общей рыночной мании — акции теперь вернулись туда, где они были всего два месяца назад …

Принудительная ликвидация стала очевидной на прошлой неделе после продажи огромных пакетов акций, в том числе акций Discovery и ViacomCBS, Goldman Sachs, Deutsche Bank, Morgan Stanley и другими банками на фоне циркулирующих слухов о крахе хедж-фонда.

Позиции «могли превысить 50 миллиардов долларов», но это были не фактические акции, а производные инструменты на основе акций, называемые контрактами на разницу (CFD), и Archegos, возможно, никогда не владел какими-либо базовыми акциями, согласно сообщению Bloomberg сегодня утром. со ссылкой на людей, знакомых с этим вопросом. Размер фонда остается неясным, но до того, как все это стало известно, он, по оценкам, вырос до 5-10 млрд долларов за счет продвижения этих сделок с использованием заемных средств на вершину.

Также неясно, что осталось от фонда на данный момент, но одно мы уже знаем: некоторые потери были съедены банками.

CFD — это контракт между трейдером, таким как Archegos, и брокером, таким как Credit Suisse, Nomura, Goldman Sachs и т. Д. Это разновидность свопа акций. Кредитное плечо может быть огромным, а торговля непрозрачна и не предполагает обмена, а происходит между трейдером и брокером, или маркет-мейкером, или между сторонами. В США контракты на разницу цен запрещены для розничных трейдеров, но не для хедж-фондов.

Тот факт, что позиции Archegos были производными финансовыми инструментами, а не реальными акциями, позволил ему создать большие доли — некоторые из них давали ему более 10% акций этих компаний — без необходимости раскрывать эти доли регулирующим органам, что он мог бы были связаны с регулярными позициями по акциям такого размера.Это позволило компании Archegos сохранить анонимность в отношении этих акций до тех пор, пока торги не взорвутся.

Секретный характер этих сделок привел к тому, что основные брокеры фонда, такие как Credit Suisse, не знали о широкомасштабном участии других основных брокеров, таких как Nomura, Deutsche Bank и Goldman Sachs. И когда они в этом разобрались, было уже поздно. А на прошлой неделе, когда начались принудительные продажи, не только каждый первичный брокер разворачивал позиции, но и делал это против других первичных брокеров, пытающихся сделать то же самое.

Этот взрыв является еще одним признаком того, насколько большой заемный капитал был создан во время этой рыночной мании, и насколько инвестиционные банки подвержены влиянию этого заемного капитала. Сколько еще хедж-фондов необходимо взорвать, прежде чем банки, выступающие в качестве основных брокеров этих хедж-фондов, начнут петь блюз, пытаясь выйти из множества позиций?

То, что долговая нагрузка фондового рынка огромна — после года печатания денег центральным банком, уничтожившего все предыдущие рекорды, — стало ясно с помощью единственного своевременного измерения долгового рычага фондового рынка, которое у нас есть, — маржинального долга.Он покрывает лишь небольшую часть общего кредитного плеча фондового рынка, но он сообщается ежемесячно, в отличие от других форм кредитного плеча фондового рынка, о которых не сообщается вообще, или о которых брокеры сообщают по частям в их годовых отчетах, или сообщаются только тогда, когда они взрываются.

И долг по марже, дамы и господа, подскочил исторически, на 50% по сравнению с прошлым годом, от самого большого до самого высокого уровня. Читайте… Исторический скачок кредитного плеча на фондовом рынке: еще одна диаграмма WTF для зоопарка, потерпевшего крах

Любите читать WOLF STREET и хотите поддержать его? Используете блокировщики рекламы — я понимаю, почему — но хотите поддержать сайт? Вы можете сделать пожертвование.Я безмерно это ценю. Нажмите на кружку пива и чая со льдом, чтобы узнать, как это сделать:

Хотите получать уведомление по электронной почте, когда WOLF STREET публикует новую статью? Подпишите здесь.

Sabre Corporation 8-K 5 апреля 2021 г. 7:48

Пункт 7.01.

Регулирование раскрытия информации FD.

5 апреля 2021 г. компания Sabre Corporation представила следующие обновления основных показателей объема:

Пандемия COVID-19 продолжает представлять проблему для индустрии путешествий.Однако по мере того, как вакцины против COVID-19 продолжали вводиться, мы наблюдаем некоторое улучшение наших основных показателей объема. Бронирование авиабилетов, посадка пассажиров и транзакции центральной системы бронирования отелей за март 2021 года показали последовательные улучшения с января по февраль 2021 года.

Наши валовые бронирования авиабилетов снизились примерно на 70%, а чистые заказы на авиабилеты снизились примерно на 68% в марте 2021 года по сравнению с мартом 2019 года. Количество пассажиров, совершивших посадку, сократилось примерно на 54% в марте 2021 года по сравнению с мартом 2019 года.Наибольшее улучшение сохраняется в бронировании отелей: в марте 2021 года валовые транзакции центральной системы бронирования отелей снизились примерно на 34% по сравнению с мартом 2019 года.

Снижение наших ключевых показателей объема по сравнению с уровнями 2019 года показано на диаграмме ниже.

нажмите, чтобы увеличить

1

7-дневная скользящая средняя; календарь сдвинут; Транзакции CRS — это только модель сообщества; данные до 31 марта 2021 г.

Прогнозные заявления

Некоторые заявления в данном документе являются прогнозными заявлениями о тенденциях, будущих событиях, неопределенностях, а также наших планах и ожиданиях относительно того, что может произойти в будущем.Любые заявления, которые не являются историческими или текущими фактами, являются заявлениями прогнозного характера. Во многих случаях вы можете определить прогнозные заявления с помощью таких терминов, как «ожидать», «будущее», «полагать», «планировать», «руководство», «прогноз», «ожидать», «будет», «прогнозировать,». «Продолжить», «стратегия», «оценка», «проект», «может», «должен», «был бы», «намеревался», «потенциальный» или отрицательное значение этих терминов или другой сопоставимой терминологии. Заявления о перспективах связаны с известными и неизвестными рисками, неопределенностями и другими факторами, которые могут привести к тому, что фактические результаты, показатели или достижения Sabre будут существенно отличаться от любых будущих результатов, показателей или достижений, выраженных или подразумеваемых в прогнозных заявлениях.Потенциальные риски и неопределенности включают, среди прочего, серьезность, масштабы и продолжительность глобальной пандемии COVID-19 и ее влияние на наш бизнес и результаты деятельности, финансовое состояние и кредитные рейтинги, а также на индустрию туризма и потребительские расходы. В более широком смысле, действия, предпринятые для сдерживания болезни или лечения ее воздействия, влияние удаленных рабочих мест на нашу деятельность, а также скорость и степень восстановления в более широкой экосистеме путешествий, зависимость от объемов транзакций в глобальной туристической индустрии, особенно в сфере авиаперевозок. объемы туристических транзакций, в том числе в результате несостоятельности авиакомпаний, приостановки обслуживания или остановки самолетов, влияние инициатив по экономии затрат, сроки, реализация и эффекты инвестиций в технологии и других стратегических инициатив, завершение работы и влияние туристических платформ, поставщиков туристических услуг » использование альтернативных моделей распространения, подверженность ценовому давлению в бизнесе Travel Solutions, изменения, влияющие на клиентов поставщиков туристических услуг, поддержание целостности наших систем и инфраструктуры и влияние любых нарушений безопасности, неспособность адаптироваться к технологическим достижениям, конкуренция на рынке распределения туристических услуг и рынках решений, внедрение программных решений, зависимость от третьих сторон предоставление услуг в области информационных технологий и влияние этих услуг, исполнение, внедрение и последствия новых, измененных или возобновленных соглашений и стратегических партнерств, включая ожидаемую экономию, зависимость от заключения, поддержания и продления контрактов

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *