Когда можно выплатить дивиденды по итогам года: Выплата дивидендов в 2020 году с точки зрения бухгалтера и директора

Содержание

Выплата дивидендов имуществом общества | Время бухгалтера

Порядок выплаты дивидендов в качестве имущества определяют собственники общества. Обычно дивиденды в компании распределяются по итогам прошедшего года после формирования бухгалтерской отчетности.

При этом законом не запрещено выплачивать дивиденды ежеквартально, по полугодиям или в те сроки, которые перечислены в уставе организации.

По общим правилам выдача дивидендов участникам ООО осуществляется следующим образом.

Шаг 1. Определяется величина чистой прибыли по данным бухгалтерской отчетности.
Дивиденды выплачивают только из чистой прибыли организации, то есть оставшейся после налогообложения (п. 2 ст. 42 Закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ, п. 1 ст. 28 закона № 14-ФЗ).

Налоговая рекомендует брать данные из отчета о финансовых результатах по строке, соответствующей строке этой формы бухгалтерской отчетности (письма МНС от 31.03.2004 № 22-1-15/597, УМНС по г. Москве от 08.10.2004 № 21-09/64877).

Шаг 2. Принимается решение о выплате дивидендов на общем собрании участников.

Если учредитель один, то он принимает решение единолично. О нюансах оформления этого документа мы рассказали в предыдущем абзаце.

Шаг 3. Распределение прибыли между участниками ООО.
Обычно прибыль распределяют пропорционально вкладам в уставном капитале, но в уставе могут быть и другие правила (ст. 28 закона № 14-ФЗ).

В типовом случае распределение происходит по следующей формуле: сумма дивидендов для участника = распределяемая сумма прибыли х процент участия в уставном капитале.

При выплате дивидендов имуществом участники ООО сначала определяют размер дивидендов. Далее, передав в счет них имущество, определяют выручку, как при реализации. Затем выручку засчитывают в счет погашения обязательств перед участниками. А в самом конце, как и при продаже, списывают стоимость имущества.

При этом размер дохода участника ООО при передаче имущества в качестве дивидендов определяют исходя из рыночных цен на те активы, которые передали (письмо Минфина РФ от 25.08.2017 № 03-03-06/1/54596).

Оценить стоимость имущества, передаваемого в качестве дивидендов, задача не из легких, поскольку в законодательстве не содержатся правила, как проводить рыночную оценку имущества при распределении прибыли общества. Поэтому имущество может быть оценено по данным бухгалтерского учета или определено самостоятельно участниками общества.

Однако операции по выплате дивидендов имуществом, которое оценено ниже его балансовой или рыночной стоимости, наверняка заинтересуют налоговиков. Поэтому если с определением цены имущества возникают сложности, то безопаснее всего будет обратиться к независимому оценщику.

Кроме этого, из-за выплаты дивидендов имуществом возникнут последствия, которых нет при выплате дивидендов деньгами. Во-первых, поскольку такую операцию налоговики считают реализацией имущества, то, по их мнению, она подлежит обложению НДС, налогом на прибыль или единым налогом в случае применения компанией УСН. Во-вторых, платить НДФЛ с дивидендов в неденежной форме, скорее всего, будет получатель. Подробнее об этом расскажем дальше.

Дивиденды: правовая природа и порядок выплаты

Основывая предприятие или входя в него как участник (акционер), лицо (юридическое или физическое) почти всегда рассчитывает на получение прибыли. И тогда речь заходит о дивидендах.
В данном материале мы расскажем о правовой природе дивидендов и нюансах их выплаты

Понятие дивидендов

В украинском законодательстве есть несколько определений термина «дивиденды». Так, в ст. 116 Гражданского кодекса Украины (далее — ГКУ), ст.ст. 88, 167 Хозяйственного кодекса Украины и ст. 10 Закона Украины «О хозяйственных обществах» от 19.09.1991 г. № 1576-XII (далее — Закон № 1576) говорится о

дивидендах как части прибыли, получаемой участником от деятельности хозяйственного общества. Согласно ст. 30 Закона Украины «Об акционерных обществах» от 17.09.2008 г. № 514-VI (далее — Закон № 514), дивидендом является часть чистой прибыли акционерного общества, выплачиваемая акционеру из расчета на одну принадлежащую ему акцию определенного типа и/или класса. Что касается сферы налогообложения, определение понятия «дивиденды» приведено в пп. 14.1.49 НКУ.

Как правило, базой для расчета и выплаты дивидендов является чистая прибыль предприятия как часть балансовой прибыли предприятия, которая остается в его распоряжении после уплаты налогов, сборов и прочих обязательных платежей.

Дивиденды могут быть выплачены как за счет чистой прибыли, полученной по результатам отчетного года, так и за счет нераспределенной прибыли прошлых лет. Кроме того, в акционерных обществах при отсутствии или недостаточности чистой и/или нераспределенной прибыли дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются за счет резервного капитала акционерного общества или специального фонда (ч. 5 ст. 14 Закона № 514). Порядок формирования и использования специального фонда для выплаты дивидендов по привилегированным акциям утвержден решением НКЦБФР от 29.09.2011 г. № 1376.

Несколько слов стоит сказать и о форме выплаты дивидендов. Статьей 30 Закона № 514 четко

предусматривается, что в акционерных обществах дивиденды должны выплачиваться только в денежной форме. Для всех остальных видов хозяйственных обществ похожих ограничений нет. Таким образом, делаем вывод: например, в обществе с ограниченной ответственностью дивиденды могут быть выплачены имуществом, готовой продукцией и пр. Правда, заметьте: на сегодняшний день действуют установленные пп. 19 п. 6 постановления Правления НБУ от 13.12.2016 г. № 410 ограничения на операции по покупке, перечислению иностранной валюты с целью возврата за рубеж иностранному инвестору дивидендов. Подробнее об этом мы писали в материале «Валютные ограничения от НБУ: продление временных мер»
газеты № 241/2016.

Порядок выплаты дивидендов

Порядок выплаты дивидендов устанавливаются как законодательством, так и учредительными документами и иными локальными актами предприятия.

Скажем, особенности выплаты дивидендов предприятиями, у которых есть корпоративные права государства, прописаны в ст. 11 Закона Украины «Об управлении объектами государственной собственности» от 21.09.2006 г. № 185-V (далее — Закон № 185), а также в постановлениях Кабмина, которые издаются ежегодно.

Процедура выплаты дивидендов для акционерных обществ установлена ст. 30 Закона № 514, а детализирована — в Порядке выплаты акционерным обществом дивидендов, утвержденном решением Национальной комиссии по ценным бумагам и фондовому рынку от 12.04.2016 г. № 391.

Однако в любом случае положение относительно порядка выплаты дивидендов должно быть прописано в учредительных документах предприятия. На это также акцентировано внимание в письме Минюста от 10.06.2011 г. № 379-0-2-11-8.1.

Собственно, решение о выплате дивидендов и их размере принимается высшим органом управления предприятием (образец данного решения для ООО приведен здесь).

На заметку

Решение о выплате дивидендов акционерам не может быть принято в судебном порядке

. Это подчеркивается и в п. 3.1 постановления Пленума ВХСУ «О некоторых вопросах практики разрешения споров, возникающих с корпоративных правоотношений» от 25.02.2016 г. № 4 (далее — Постановление № 4). Ведь, в частности, согласно п. «д» ч. 5 и ч. 6 ст. 41, ст. 59 Закона № 1576, п.п. 11, 12 ч. 2 ст. 33 Закона № 514 утверждение годовых результатов деятельности юридического лица, порядка распределения прибыли, срока и порядка выплаты части прибыли (дивидендов) относится к исключительной компетенции общего собрания. Суд вправе принять решение о взыскании дивидендов лишь при наличии решения общего собрания юридического лица о направлении прибыли на выплату дивидендов, на основании которого определяются размер надлежащих истцу-участнику (акционеру, члену) дивидендов, сроки и порядок их выплаты.

Для предприятий, в уставном капитале которого есть корпоративные права государства, решение о выплате дивидендов должно быть принято не позднее 1 мая следующего года (ст. 11 Закона № 185). Вместе с тем заметьте: как разъяснил Фонд государственного имущества Украины в письме от 14.07.2016 г. № 10-51-13533, хозобщества, которые до 01 мая года, следующего за отчетным, не приняли решение о выплате дивидендов, осуществляя исчисление части чистой прибыли, которая должна быть уплачена в госбюджет, должны брать для базы расчета общий размер чистой прибыли общества, полученной в отчетном году.

В акционерных обществах дивиденды по привилегированным акциям выплачиваются раз в год, учитывая абз. 2 ч. 2 ст. 30 Закона № 514.

Периодичность выплаты дивидендов по простым акциям, а также дивидендов участникам всех остальных хозяйственных обществ законодательством не определена. Это означает, что уставом, например, общества с ограниченной или дополнительной ответственностью может быть предусмотрена ежеквартальная или даже ежемесячная выплата дивидендов (хотя целесообразность такой частой выплаты дивидендов вызывает сомнения).

Сейчас остановимся на размере дивидендов. В акционерных обществах по простым акциям он устанавливается общим собранием акционеров. Для владельцев привилегированных акций размер дивидендов всех классов всегда фиксированный и прописывается в уставе акционерного общества (ч. 3 ст. 30 Закона № 514). В других хозяйственных обществах размер дивидендов устанавливается, как правило, по решению высшего органа управления.

На практике зачастую возникает следующий вопрос: может ли претендовать на дивиденды акционер, который продал свои акции, или участник, вышедший из хозяйственного общества до выплаты дивидендов?

Относительно ООО — согласно ст. 10 Закона № 1576, право на получение дивидендов имеет лицо, являющееся участником хозяйственного общества (кроме акционерного) на момент начала их выплаты.

Касаемо акционерных обществ все иначе. Согласно ст. 30 Закона № 514, в акционерном обществе составляется перечень лиц, имеющих право получать дивиденды по простым и привилегированным акциям. И если акционер, который включен в такой перечень, продал свои акции до начала выплаты дивидендов, но уже после составления данного перечня, за ним все равно сохраняется право на их получение.

Сроки выплаты дивидендов и ответственность за их невыплату

Согласно ч. 2 ст. 30 Закона № 514, дивиденды по простым акциям должны быть выплачены в течение 6-ти месяцев со дня принятия собранием акционеров соответствующего решения. По привилегированным акциям дивиденды должны быть выплачены не позднее 6-ти месяцев после окончания отчетного года.

Хозяйственные общества, в уставном капитале которых есть корпоративные права государства, уплачивают в Государственный бюджет Украины дивиденды в срок не позднее 1 июля года, следующего за отчетным (ч. 5 ст. 11 Закона № 185).

Для всех остальных хозяйственных обществ не предусмотрены четкие сроки для выплаты дивидендов. То есть они могут быть установлены как учредительными документами, так и решением высшего органа управления.

Поскольку обязательство по выплате дивидендов относится к денежным, за его нарушение для предприятия наступают последствия, предусмотренные ст. 625 ГКУ (уплата долга с учетом инфляции и 3% годовых) (см. п. 3.4 Постановления № 4).

Если речь идет о хозяйственном обществе, в котором есть корпоративные права государства, за несвоевременную уплату дивидендов, которая приходится на долю государства, взыскивается пеня в размере двойной учетной ставки НБУ за каждый день просрочки платежа, начиная со следующего дня после наступления срока платежа и по день уплаты включительно. В этом случае пеня начисляется согласно Порядку начисления пени на сумму дивидендов на государственную долю, несвоевременно уплаченных хозяйственным обществом, в уставном капитале которого есть корпоративные права государства, и хозяйственным обществом, 50 и более процентов акций (долей, паев) которого находится в уставном капитале хозяйственного общества, доля государства которого составляет 100 процентов, утвержденному приказом Минэкономразвития от 02.07.2013 г. № 725. Так, решение о начислении пени оформляется приказом, который подписывает Министр экономического развития и торговли Украины или его первый заместитель, заместители. В приказе указываются, в частности, сумма пени, ее расчет и сроки уплаты.

Кроме того, если в установленные сроки дивиденды не были выплачены акционерным обществом, его должностные лица могут быть привлечены к административной ответственности на основании ст. 1635Кодекса Украины об административных правонарушениях.

Для взыскания задолженности по дивидендам установлен стандартный срок исковой давности продолжительностью в 3 года. При этом необходимо учитывать следующее: поскольку спор о взыскании дивидендов относится к корпоративным, он подлежит рассмотрению в суде по местонахождению юридического лица (ст. 16 Хозяйственного процессуального кодекса Украины). В свою очередь, не имеет значения, кто является акционером (участником) хозяйственного общества — физическое или юридическое лицо.

Можно ли не выплачивать дивиденды

В случае если по итогам года предприятие не получило прибыли, то о выплате дивидендов не говорится (за исключением держателей привилегированных акций). Кроме того, для акционерных обществ определенные ограничения по выплате дивидендов установлены ст. 31 Закона № 514. Что касается других хозяйственных обществ, ограничения в части выплаты дивидендов могут предусматриваться учредительными документами, локальными актами или решением высшего органа управления.

Редакция газеты

«Интерактивная бухгалтерия»

Выплаты дивидендов по итогам 2020 года

Выплата дивидендов по итогам года: общие принципы

Решение о распределении чистой прибыли принимают лица, которые участвуют в уставном капитале организации. Их состав зависит от организационно-правовой формы юридического лица и количественного состава участников.

График выплаты дивидендов в 2020 году может быть установлен на усмотрение собственников. Часть прибыли может выплачиваться:

  • ежеквартально,
  • раз в полгода,
  • один раз в год.

Распределение прибыли между участниками не допускается, если:

  • общество обладает признаками несостоятельности (банкротства),
  • стоимость чистых активов меньше стоимости уставного капитала, или станет таковой в результате распределения и перечисления прибыли.

При перечислении части прибыли участнику оформляется платежное поручение в общем порядке. Указывается получатель перевода денежных средств, его банковские реквизиты. Необходимо правильно прописать назначение платежа при выплате дивидендов учредителю для того, чтобы перевод мог быть однозначно квалифицирован банком и контролирующими органами. Например, так:

«Перечисление части чистой прибыли участнику в соответствии с Протоколом собрания акционеров №1 от 11.05.2018г.».

Обратите внимание, что для подтверждения правомерности перевода денег, банк вправе запросить копию указанного Протокола.

Выплаты дивидендов по акциям в 2020 году

Решение о выплате дивидендов акционерного общества принимается общим собранием акционеров. Для этого необходимо инициировать проведение собрания. Сделать это может совет директоров или иное лицо, определенное уставом.

Совет директоров выносит на рассмотрение общего собрания акционеров предложение о размере и порядке распределения прибыли. По результатам рассмотрения и голосования акционеров составляется Протокол об итогах собрания, в котором и отражается решение о перечислении дохода акционерам. Этот документ и является основанием для перечисления.

Выплатить часть прибыли акционеру можно только в безналичном порядке. Издавать отдельный приказ о перечислении нет необходимости. Достаточно ранее перечисленных документов. Но если документооборотом организации он предусмотрен, то его составление не возбраняется.

Приказ на выплату дивидендов, образец

Выплата дивидендов в ООО

В обществе с ограниченной ответственностью для принятия решения о распределении прибыли необходимо провести общее собрание участников. Часть прибыли распределяется на основании Протокола такого собрания пропорционально долям собственников в уставном капитале (если Уставом организации не предусмотрен иной порядок).

Сроки выплаты дивидендов ООО после принятия решения не могут превышать 60 календарных дней. Но при этом в Протоколе или Уставе могут быть предусмотрены иные сроки, не превышающие эту дату.

Порядок выплаты дивидендов единственному учредителю в ООО

Когда владельцем компании является единственное лицо, в проведении собрания нет необходимости. Для принятия решения необходимо единоличное распоряжение собственника.

Решение учредителя о выплате дивидендов, образец

Во исполнение решения генеральный директор может издать Приказ о перечислении, который станет распоряжением главному бухгалтеру произвести перечисление. Но это не является обязательным, его не запрашивают контролирующие органы. В принципе, для перечисления достаточно решения единственного собственника.

Приказ о выплате дивидендов единственному учредителю, образец

Скачать

Начисление и выплата дивидендов, проводки

Расчеты с учредителями организация ведет на счете 75 бухгалтерского учета.

Проводки по выплате дивидендов учредителю
Операция Дебет Кредит
Начислена сумма к перечислению участнику 84 75
Удержан налог с дохода (НДФЛ или на прибыль) 75 68
Произведен перевод учредителю 75 51, 50
Перечислены удержанные налоги в бюджет 68 51

Если же ваша организация является учредителем другой компании и получила доход от участия, то отразить эту операцию нужно так:

Операция Дебет Кредит
Получены доходы от участия 51 76
Полученные средства от участия в уставном капитале отражены в составе доходов 76 91

Налог на дивиденды 2020

Налоги с дивидендов учредителю в 2020 году рассчитываются в зависимости от того, кому выплачиваются: физическому лицу или организации.

Выплата дивидендов учредителю – организации облагается налогом на прибыль. Причем плательщик выступает налоговым агентом, то есть должен удержать и перечислить налог в бюджет. По общему правилу, ставка составляет 13% (пп.2 п.3 ст.284 НК РФ). Но если собственник владеет не менее чем половиной уставного капитала не менее одного года, то ставка установлена 0% (пп.1 п.3 ст.284 НК РФ).

Доходы, выплачиваемые учредителю – физическому лицу облагаются НДФЛ по ставке 13%, если он является резидентом РФ. Если же собственник – нерезидент, то перечисление части чистого финансового результата ему будет облагаться по ставке 15% (абз.2 п.3 ст.224 НК РФ).

Расчет налога не зависит от того, какой установлен календарь выплаты дивидендов 2020. По каждому переводу налог исчисляется отдельно, а не нарастающим итогом с начала года. Для расчета используйте формулу:

Если же ваша компания сама получает доходы от участия в зависимых компаниях, то их необходимо учесть при расчете налога с выплачиваемых учредителям сумм:

Как в балансе отразить выплату дивидендов

Решение о переводе участникам части прибыли влияет на строку 1370 «Нераспределенная прибыль» бухгалтерского баланса. При принятии решения о распределении чистого финансового результата сумма, отраженная в ней, уменьшается.

Кроме того, сумму выплаченных доходов учредителям необходимо отразить в Отчете об изменениях капитала в соответствующей строке.

Компания — получатель доходов от участия в уставном капитале отражает полученную сумму в Отчете о финансовых результатах. Для этого в этой форме бухгалтерской отчетности предназначена отдельная строка 2310 «Доходы от участия в других организациях».

Дивиденды и их отражение в отчете 6-НДФЛ – Учет без забот

Опубликовано 26.02.2020 19:38
Автор: Administrator
Просмотров: 4011

Если ваша организация оказалась прибыльной по итогам года, то это отражено в бухгалтерской отчетности, и появляется право на начисление и выплату дивидендов участникам общества. Рассмотрим, как провести такие операции в программе 1С: Бухгалтерия ред. 3.0, чтобы информация корректно отразилась в отчете 6-НДФЛ. 

Согласно инструкции по применению плана счетов бухгалтерского учета (утв. приказом Минфина РФ от 31.10.2000 № 94н) для таких расчетов используется счет 75 «Расчеты с учредителями». Он предназначен для обобщения информации о всех видах расчетов с учредителями (участниками) организации (акционерами акционерного общества, участниками полного товарищества, членами кооператива и т.п.): по вкладам в уставный (складочный) капитал организации, по выплате доходов (дивидендов) и др. 

Однако, если расчет происходит с физическим лицом, являющимся работником организации, то начисление дивидендов и удержание НДФЛ производятся в корреспонденции со счетом 70 «Расчеты с персоналом по оплате труда».

В нашей статье мы рассмотрим механизм отражения дивидендов учредителям, которые не являются сотрудниками организации.

Если же вам необходимо начислить дивиденды сотруднику, то следует воспользоваться способом, описанным в первой части статьи Начисление дивидендов в 1С: Бухгалтерии предприятия 8.

Начисление и выплата дивидендов

Первым делом, необходимо создать документ для начисления дивидендов учредителям.

Сделать это можно двумя способами.

Первый способ: заходим в Меню, раздел «Зарплата и кадры», далее документ «Начисление дивидендов».

Второй способ: заходим в Меню, раздел «Операции», далее находим идентичный документ «Начисление дивидендов».

В открывшемся окне по кнопке «Создать» формируем новое начисление.

Заполним документ. Укажем получателя дивидендов (физическое или юридическое лицо), период, за который они начислены, сумму.

При внесении начисленной суммы программа автоматически рассчитает НДФЛ по ставке 13% для резидентов РФ и остаток к выплате.

Компания, выплачивающая дивиденды учредителям – физическим лицам, является налоговым агентом (пункт 2, 3 статьи 214 НК РФ). Если учредитель — резидент нашей страны, то бухгалтер обязан удерживать и переводить в инспекцию ФНС подоходный налог со ставкой 13 процентов (п. 2 ст. 224 НК РФ). На руки человек получит сумму за вычетом НДФЛ.

Если же получатель дивидендов не является резидентом РФ, то ставка НДФЛ для него равна 15% согласно п. 3 ст. 224 НК РФ.

Проводим документ и смотрим проводки по начислению дивидендов и удержанию НДФЛ.

Не закрывая документ, тут же делаем выплаты по кнопке «Выплатить».

В следующем окне отображаются уже сформированные платежки, которые можно направить в банк для выплаты. Также можно выплатить дивиденды через кассу с помощью расходного кассового ордера. Проводка в этом случае будет Д 75.02 К 50.


Если вдруг нечаянно было закрыто вышеуказанное окошко, то эти платежные поручения можно найти в Меню «Банк и касса» – «Платёжные поручения».

Далее отправляем платежные поручения в банк-клиент. После проведения банковских операций формируем документы списания с расчетного счета.

Проверяем проводки, чтобы убедиться, что дивиденды выплачены.

Также проверяем проводки по уплате НДФЛ в бюджет.

Теперь формируем справку «2-НДФЛ для сотрудника» и проверим, что эта сумма туда вошла. Заходим в раздел Меню «Зарплата и кадры», далее гиперссылка «2-НДФЛ для сотрудников».

В отрытом окне создаем новый документ.

В этом документе выбираем организацию и нужное физическое лицо. А табличная часть заполняется автоматически нажатием кнопки «Заполнить».

Проверяем суммы, обращаем внимание, что благодаря операциям начисления дивидендов и перечислению НДФЛ в бюджет у нас корректно заполнились колонки «Исчислено», «Удержано» и «Перечислено» налога.

Далее нажимаем кнопку «Провести и закрыть».

Отражение дивидендов в отчете 6-НДФЛ

Зайдем в раздел Меню «Зарплата и кадры», далее гиперссылка «Отчетность по 6 — НДФЛ».

В открывшемся окне выбираем организацию и период формирования отчета. Затем нажимаем кнопку «Создать».

По кнопке «Заполнить» отчет заполняется автоматически.

Проверяем раздел 1. По строке 025 отображены начисленные дивиденды, по строкам 040 и 070 исчисленный и удержанный НДФЛ.

Перейдем к проверке раздела 2.

Строка 100 – это дата фактического получения дохода в виде дивидендов, т.е. день выплаты дохода (в том числе перечисления дохода на счета налогоплательщика в банках либо по его поручению на счета третьих лиц).

Строка 110 – это дата удержания налога НДФЛ, т.е. день фактической выплаты дивидендов.

Строка 120 – это срок перечисления налога согласно законодательства.

Обращаем внимание, что если выплачиваются дивиденды от АО, то уплатить НДФЛ необходимо не позднее одного месяца с даты выплаты дохода (п. 4 ст. 214, п. 9 ст. 226.1 НК РФ). Если выплачиваются дивиденды от ООО, то уплатить НДФЛ нужно не позднее дня, следующего за днем выплаты дохода (п. 6 ст. 226 НК РФ).

 

Также хочется заострить ваше внимание на следующем моменте: в разделе 2 отчета 6-НДФЛ отображаются удержанные суммы налога, по которым срок перечисления налога приходится на отчетный квартал. Наш пример демонстрирует попадание операций с дивидендами ООО и в раздел 1, и в раздел 2.

А если, допустим, дивиденды от АО выплачены 25.03.2020 г. Повторимся, срок перечисления налога (строка 120) для АО – не позднее одного месяца с даты выплаты дохода, т.е. 25.04.2020 г. В таком случае такие дивиденды будут отражены в разделе 1 расчета за 1-й квартал 2020 года и в разделе 2 расчета за полугодие 2020 года. В раздел 2 расчета за 1-й квартал 2020 года дивиденды не попадут, так как срок перечисления налога приходится на другой отчетный период (письма ФНС от 09.08.2016 № ГД-4-11/14507).

Автор статьи: Ирина Плотникова

Автор статьи: Оксана Кузнецова

Понравилась статья? Подпишитесь на рассылку новых материалов


Добавить комментарий

Срок выплаты дивидендов истек. Платить ли? – Картина дня – Коммерсантъ

Надо ли выплачивать в текущем году дивиденды, срок выплаты которых истек более трех лет назад? На вопрос отвечают эксперты службы Правового консалтинга ГАРАНТ Игорь Котыло и Анна Кузьмина.

Надо ли в 2012 году выплачивать дивиденды за 2007 год, если срок их выплаты решением собрания акционеров был установлен до 31 декабря 2008 года включительно? Уставом общества срок, в течение которого акционер вправе требовать выплаты дивидендов, не установлен.

В соответствии с п. 1 ст. 42 Федерального закона от 26.12.1995 N 208-ФЗ «Об акционерных обществах» (далее — Закон N 208-ФЗ) общество вправе по результатам I квартала, полугодия, девяти месяцев финансового года и (или) по результатам финансового года принимать решения (объявлять) о выплате дивидендов по размещенным акциям, если иное не установлено данным Законом. Решение о выплате (объявлении) дивидендов по результатам I квартала, полугодия и девяти месяцев финансового года может быть принято в течение трех месяцев после окончания соответствующего периода.

Решение о выплате дивидендов принимается общим собранием акционеров. Если соответствующее решение было принято, в силу положений п. 5 ст. 42 Закона об АО акционеры вправе требовать выплаты объявленных дивидендов.

Соответственно, с момента принятия общим собранием акционеров решения о предстоящей выплате дивидендов у акционеров возникает право на получение таких дивидендов, а у общества — обязанность по выплате дивидендов, то есть между обществом и каждым его акционером возникает обязательство (ст. 307 ГК РФ). В силу ст. 309 ГК РФ любое обязательство должно быть исполнено надлежащим образом. Это в полной мере относится и к обязательству общества по выплате объявленных дивидендов.

Федеральным законом от 28.12.2010 N 409-ФЗ (далее — Закон N 409-ФЗ), вступившим в силу с 31 декабря 2010 года, ст. 42 Закона N 208-ФЗ дополнена пунктом 5, которым установлено, что в случае, если в течение срока выплаты дивидендов, определенного в соответствии с правилами п. 4 ст. 42 Закона N 208-ФЗ, объявленные дивиденды не выплачены лицу, включенному в список лиц, имеющих право получения дивидендов, такое лицо вправе обратиться в течение трех лет после истечения указанного срока к обществу с требованием о выплате ему объявленных дивидендов. Уставом общества может быть предусмотрен более продолжительный срок для обращения с данным требованием, однако указанный срок не может превышать пять лет со дня истечения срока выплаты дивидендов, определенного в соответствии с правилами п. 4 ст. 42 Закона N 208-ФЗ. В случае пропуска срока для обращения с требованием о выплате объявленных дивидендов указанный срок восстановлению не подлежит, за исключением случая, если лицо, имеющее право получения дивидендов, не подавало данное требование под влиянием насилия или угрозы.

Положения п. 5 ст. 42 Закона N 208-ФЗ применяются к требованиям, срок предъявления которых не истек до дня вступления в силу Закона N 409-ФЗ (п. 3 ст. 4 Закона N 409-ФЗ).

Согласно п. 1 ст. 197 ГК РФ для отдельных видов требований законом могут устанавливаться специальные сроки исковой давности, сокращенные или более длительные по сравнению с общим сроком. До вступления в силу Закона N 409-ФЗ для предъявления требований по выплате объявленных обществом дивидендов такой специальный срок установлен не был. Следовательно, до 31 декабря 2010 года указанное право акционера ограничивалось общим (трехлетним) сроком исковой давности.

Истечение срока исковой давности, о применении которого заявлено стороной в споре, является основанием к вынесению судом решения об отказе в иске (п. 2 ст. 199 ГК РФ). Поэтому в удовлетворении соответствующих требований акционеров, заявленных по истечении срока давности, судом может быть отказано (см., например, определения ВАС РФ от 13.01.2010 N ВАС-17398/09, от 25.12.2008 N 16341/08 и от 18.06.2008 N 4822/08, постановления: ФАС Поволжского округа от 19.10.2011 по делу N А57-10117/2010, ФАС Северо-Западного округа от 29.10.2008 N А56-14002/2006, ФАС Московского округа от 28.02.2006 N КГ-А40/11096-05 и от 26.10.2005 N КГ-А40/9233-05, ФАС Уральского округа от 07.11.2005 N Ф09-3726/05-С5).

Таким образом, требование акционера о выплате причитающихся ему дивидендов подлежит судебной защите только в пределах срока давности, который определяется в порядке, предусмотренном ст. 42 Закона N 208-ФЗ. Иными словами, если на 31 декабря 2010 года трехлетний срок давности для предъявления акционером требования о выплате причитающихся ему дивидендов не истек, то право на судебную защиту продолжает действовать до истечения срока давности. Из вопроса следует, что по состоянию на 31 декабря 2010 года трехлетний срок давности для предъявления акционером соответствующего требования не истек, однако он истек на данный момент.

По истечении указанного в п. 5 ст. 42 Закона N 208-ФЗ срока объявленные и невостребованные акционером дивиденды восстанавливаются в составе нераспределенной прибыли общества (абзац 3 п. 5 ст. 42 Закона N 208-ФЗ). Поэтому общество не может выплатить дивиденды, не приняв новое решение об их выплате.

Самое важное в канале Коммерсантъ в  Telegram

когда зачисляются на брокерский счет

Акции приносят доход инвесторам в виде дивидендов — частичной прибыли компании, распределенной между владельцами ценных бумаг. Выплаты начинаются после утверждения регистра акционеров с правом получать дивиденды. Как попасть в список держателей акций и когда компании выплачивают дивидендный доход, рассказывает статья.

Содержание

Дата отсечки – что это?

Если акционерное общество по итогам года получает чистую прибыль, руководство на собрании поднимает вопрос о дивидендах. Назначается дата составления списков акционеров.

Дата отсечки или закрытия реестра — день утверждения перечня держателей акций с правом на дивиденды. В список не попадают вкладчики, которые приобретают ценные бумаги с наступлением экс-дивидендной даты.

Дивидендный гэп случается на следующий день после отсечки. Курс акций резко падает на сумму дивидендов. С расчетом на долгосрочный актив некоторые инвесторы покупают дешевые бумаги. В таких сделках требуется уверенность, что курс акций снова возрастет. Тогда трейдеры зарабатывают на разнице котировок или просто ждут следующей даты закрытия реестра и выплаты дивидендов.

Инвесторы получают доход, если состоят в реестре акционеров на дату отсечки. При этом неважно, сколько времени вкладчик владеет активами.

Как не потерять дивиденды?

Инвестору необходимо ориентироваться в основных датах — они напрямую относятся к доходности.

  • Отсечка или закрытие реестра — согласование списков акционеров с правом на дивиденды.

Важно: дата закрытия реестра ограничивается временными рамками и назначается в сроки не ранее 10 и не позднее 20 дней с момента установления размера дивидендных выплат.

  • Экс-дивидендная дата — в этот день или после него акции продаются без права на выплаты. Брокеры часто заранее указывают экс-дату, поэтому можно просчитать нюансы сделки. День устанавливается с учетом торгов «Т+2» до отсечки.

Режим «Т+2» означает, что при покупке акций инвестор становится официальным владельцем ценных бумаг через 2 рабочих дня после операции. И ссылка на нового акционера в реестре появляется также через 2 торговых дня.

Если число припадает на выходной или праздник, то первый рабочий день до этого дня — экс-дивидендная дата. Неторговые дни отслеживаются на сайте Московской биржи.

Пример: закрытие реестра компании 14 июля 2020 года, вторник. Чтобы купить акции до экс-дивидендной даты, сделка проводится в пятницу, 10 июля, до закрытия торгов на бирже.

Новоиспеченные акционеры в последние минуты попадают в перечень держателей ценных бумаг. При задержке поступления активов на счет трейдера до отсечки, дивдоход перечисляется новому владельцу ЦБ продавцом.

  • Дата объявления — на собрании оглашается общая сумма и дата выплаты дивидендов.
  • Дата выплат — перечисление дохода на брокерский счет акционера. Большинство российских предприятий практикуют ежегодные выплаты дивидендов. Иностранные эмитенты предпочитают перечислять долю прибыли два раза в год или поквартально.

Порядок закрытия реестра

В России и во всем мире списки утверждаются по системе торгов «Т+2»:

  1. Совещание акционеров, где дивиденды одобряются к распределению между держателями бумаг.
  2. Оглашение советом директоров даты отсечки — фиксируется список акционеров с правом на долю прибыли.
  3. Выплата дивидендов вкладчикам.

Активы с правом на дивиденд продаются и покупаются в любое время финансового года, кроме последних двух дней перед отсечкой. В этот период акции не успевают перейти на счет нового владельца. Трейдер не получает платеж эмитента.

Когда продавать без потерь?

Чтобы реализовать бумаги и получить долю прибыли эмитента, важно владеть акциями в день закрытия списков. Последующая продажа уже ни на что не повлияет. Акционеры из реестра получают доход в обязательном порядке в определенные руководством сроки.

Инвестиционные банки составляют прогнозы скорости преодоления дивидендного гэпа эмитентами на бирже. Средние сроки восстановления ЦБ и подъем выше курса покупки происходит через 2—3 месяца. Перспективные компании преодолевают порог гэпа в течение недели.

Выплата дивидендов после отсечки

После даты закрытия реестра акционерные компании рассчитываются по дивидендным начислениям с трейдерами.

Российский рынок ЦБ

Одни компании выплачивают средства в течение 10 дней после закрытия списков, другие укладываются в 25-дневный срок. Согласно с 208-ФЗ «Об акционерных обществах» выплаты должны поступать на брокерский счет или ИИС в течение 18 дней. С учетом перевода денег на личный счет добавляется еще 1—2 рабочих дня.

Внимание: у каждого акционерного общества есть устав и основные сроки дивидендных выплат регламентируются этим документом.

Зарубежные фонды

При перечислении дивидендов иностранными компаниями в этом процессе участвует много посредников. Поэтому сроки выплат по доходу с ценных бумаг стартуют от 15 дней и могут растягиваться до нескольких месяцев.

Дивиденды с акций по займу

Инвестор приобретает активы на кредитные средства или обеспечивает заем «Овернайт» за плату в день отсечки. В этой ситуации доход с ценных бумаг начисляется через 1—2 месяца после закрытия реестра. Операция не рискованная, брокер обязуется вернуть бумаги на следующий день.

Как узнать срок зачисления дивидендов?

Акционерные общества после закрытия реестра проводят собрание, утверждают размеры дивдоходов и дату выплаты. На сайте публично торгующих компаний эти данные доступны для свободного просмотра.

Справка: часто эмитенты действуют последовательно и объявляют дату составления списков в те же числа, что и в предыдущие годы.

Финансовые порталы на официальных, брокерских сайтах выкладывают дивидендный календарь. В нем подробно расписываются:

  • данные о дне отсечки, экс-дивидендной дате;
  • прогнозируются объемы будущих доходов.

Инвестор по таблицам просматривает сроки дивидендных поступлений на счет.
АО выплачивают проценты поквартально, раз в полгода или год. В России отчетность чаще предоставляется по окончании года. Этот период называется «Дивидендным сезоном»:

  • марте–мае — обсуждаются размеры дивидендов;
  • апрель–июль — даты закрытия реестра акционеров;
  • середина июня–июля — сроки закрытия списков крупных акционерных компаний.

Не пришли дивиденды на брокерский счет — что делать?

Зачисление процента от прибыли ЦБ на счет брокера стандартно происходит так:

  1. Поступление дивидендных выплат акционерам в депозитарий Инвестиционной палаты.
  2. Перевод средств на торговый счет инвестора.

Операции выполняются в день перечисления дивидендов депозитарию. Информация отображается в личном кабинете клиента.

Все данные поступают с отчетом брокера в таблице «прочие зачисления и списания денежных средств». В графе указывается название компании и переведенная на счет трейдера сумма.

Шаги при отсутствии средств на счете

Если на брокерском или личном счете акционера после утверждения компанией выплат так и не появляются дивиденды, требуется изучить некоторые ситуации.

  • Проведение выплат акционерным обществом.

    Инвестору следует убедиться, что эмитент выплачивает дивиденды. Бухгалтерская отчетность и порядок выплаты публикуются официальными источниками компаний и в календаре на сайте брокера. Информация находится в разделе «Акционерам», «Инвесторам».

  • Список акционеров.

    Обычная перепроверка даты закрытия реестра уточняет, был ли инвестор вправе на дивидендный доход. Также в уставе компании прописывается периодичность выплат в год.

  • Правильность реквизитов для выплат.

    При покупке акций заключается договор с депозитарием. Инвестор подает реквизиты для зачисления дивидендов — счет на бирже, личный банковский счет, данные для почтового перевода.

Если АО точно выплачивает дивиденды, но средства не приходят на счет инвестора, лучше поискать ошибку в реквизитах.

При долгосрочном отсутствии дивидендов клиент вправе требовать выплаты только за 3 последних года. При условии, что они вообще проводились акционерным обществом.

Не полученные вкладчиками дивдоходы возвращаются в нераспределенную прибыль предприятия. Редкие компании при возврате дивидендов физического лица из-за ошибки в реквизитах самостоятельно переводят их на счета этих получателей.

Трейдер получает доход с ценных бумаг, если владеет ими на дату закрытия реестра акционеров. После отсечки начисления поступают на счета вкладчиков с учетом дивидендной политики компании. Информацию о точных сроках публикуют на официальных сайтах предприятий и брокерских платформах.

Компания Вексельберга потребовала от UC Rusal $290 млн дивидендов

Sual Partners Виктора Вексельберга и Леонарда Блаватника настаивает, чтобы производитель алюминия UC Rusal (владеет 27,8% «Норильского никеля») перевел акционерам дивиденды за первое полугодие 2021 года. Сумма составляет $289,8 млн, пишет РБК.

Дивидендная политика предусматривает выплату 15% от «ковенантной EBITDA» (операционная EBITDA плюс дивиденды, полученные от «Норильского никеля»). Sual Partners считает, что с 2019 года и по первое полугодие 2021-го Rusal должен был выплатить своим акционерам $904,5 млн дивидендов, но вместо этого компания «совершает сомнительные инвестиции и приобретает неэффективные и не относящиеся к основной деятельности активы».

Еще одна претензия к Rusal связана с систематическим нарушением ESG-стандартов. Sual Partners предлагала ввести в совет дополнительного независимого директора в рамках соглашения акционеров, но совет директоров компании рекомендовал не поддерживать этого кандидата, говорится в заявлении.

Как пишет «Коммерсант» со ссылкой на экспертов, в связи с ростом цен на алюминий Rusal может увеличить EBITDA по итогам года в 3,2 раза, до $2,6 млрд. В первом полугодии компания отчиталась о росте EBITDA до $1,31 млрд (самый высокий показатель за десять лет).

  • Последний раз Rusal выплачивал дивиденды по итогам 2017 года — $299,3 млн. Весной 2018 года Минфин США внес ряд российских бизнесменов, чиновников и компаний в санкционные списки, в том числе миллиардера Олега Дерипаску и подконтрольные ему En+ Group, «ГАЗ», «Базовый элемент» и Rusal. Компания не выплачивала квартальные дивиденды из-за санкций, но в 2019 году они были сняты с Rusal и других структур на определенных условиях.

Компания UC Rusal заявила, не согласна с претензиями, которые содержатся в заявлении Sual Partners от 8 сентября, и «считает их лишенными каких-либо оснований». Компания рассказала Forbes, что последние 10 лет «Русал» «была сфокусирован на сокращении долговой нагрузки», связанной с покупкой доли в «Норникеле», и потратила «более $6 млрд на проекты модернизации производственных мощностей, а также строительство новых современных предприятий в Сибири». Это, по мнению руководства UC Rusal, «не только улучшает экологический профиль „Русала“, но и создает рабочие места, обеспечивает социально-экономическую стабильность в регионах присутствия, а главное — гарантирует конкурентоспособность продукции компании».

Дополнительным толчком для роста мировых биржевых цен на алюминий стал переворот в Гвинее. Свержение президента Альфы Конде, который обещал стать «гвинейским Манделой», но выбрал путь переписывания конституции ради третьего президентского срока, обещает серьезные проблемы для UC Rusal, которая владеет в Гвинее боксито-глиноземным комплексом Friguia.

Введение в дивиденды и инвестирование в дивиденды

Многие люди задавались вопросом, каково было бы сидеть дома, читать у бассейна, жить за счет пассивного дохода, который поступает в виде чеков на дивиденды. Эта мечта может стать реальностью, но вы должны понимать, что такое дивиденды, как их выплачивают компании и какие виды дивидендов вам доступны.

Это руководство для новичков поможет вам начать работу в мире инвестирования в дивиденды.

Что такое дивиденды?

Компании, которые получают прибыль, могут либо выплатить эту прибыль акционерам, либо реинвестировать ее в бизнес за счет расширения, сокращения долга или выкупа акций, либо и того, и другого.Когда часть прибыли выплачивается акционерам, такая выплата называется дивидендом.

Дивиденды должны объявляться (т. Е. Утверждаться) советом директоров компании каждый раз при их выплате. Что касается дивидендов, то следует помнить о четырех важных датах:

  • Дата объявления : Дата объявления — день, когда совет директоров объявляет о своем намерении выплатить дивиденды.
  • Дата экс-дивидендов : Это день, определяемый фондовой биржей, в который любые новые покупки акций не дают права на получение утвержденных дивидендов (они будут увеличены до следующего раунда дивидендов).
  • Дата записи : Эта дата всегда следует за датой экс-дивидендов. Это день, когда акционеры должны быть внесены в бухгалтерские книги компании, чтобы иметь право на получение дивидендов за этот период. По сути, это экс-дивидендная дата на стороне компании, тогда как предыдущая дата касается самой биржи.
  • Дата выплаты : Это дата, когда дивиденды будут фактически выплачены акционерам компании.

Подавляющее большинство дивидендов выплачивается четыре раза в год на ежеквартальной основе.Это означает, что когда инвестор видит, что, например, Coca-Cola выплачивает дивиденды в размере 0,88 доллара на акцию, он фактически будет получать 0,22 доллара на акцию четыре раза в год. Некоторые компании выплачивают дивиденды ежегодно.

Различные виды дивидендов

Компании могут принять решение о выплате дивидендов в нескольких различных формах, от денежных средств до дополнительных акций.

Дивиденды наличными

Регулярные денежные дивиденды — это дивиденды, выплачиваемые из прибыли компании владельцам бизнеса (т.е., акционеры). Компания, выпустившая привилегированные акции, должна выплатить дивиденды по этим акциям до того, как одна копейка может быть выплачена держателям обыкновенных акций. По причинам, обсуждаемым ниже, большинство компаний не решаются увеличивать или уменьшать дивиденды по своим обыкновенным акциям.

Дивиденды на недвижимость

В случае имущественного дивиденда компания распределяет собственность среди акционеров вместо денежных средств или акций. Дивиденды на имущество отражаются по рыночной стоимости на дату объявления.Они могут принимать форму железнодорожных вагонов, какао-бобов, карандашей, золота, серебра, заправки для салатов или любого другого предмета, имеющего материальную ценность.

Специальные единовременные дивиденды

В дополнение к регулярным выплатам, бывают случаи, когда компания может выплачивать специальные единовременные дивиденды. Это случается редко и может произойти по разным причинам, таким как выигрыш в крупном судебном процессе, продажа бизнеса или ликвидация инвестиции. Они могут принимать форму денежных дивидендов, акций или имущественных дивидендов.

Дивиденды по акциям

Дивиденды, выплачиваемые акциями, а не денежными средствами, представляют собой пропорциональное распределение дополнительных акций компании среди владельцев обыкновенных акций.Компания может выбрать дивиденды по акциям по ряду причин, в том числе из-за нехватки наличных денежных средств или из-за желания снизить цену акций в расчете на акцию, чтобы стимулировать больше торгов и повысить ликвидность (то есть, насколько быстро инвестор может развернуть свои наличными).

Почему снижение цены акции увеличивает ликвидность? В целом люди с большей вероятностью купят и продадут акцию за 50 долларов, чем за 5 000 долларов; это обычно приводит к большому количеству раздач, торгующих акциями каждый день.

Практический пример дивидендов по акциям

Компания ABC имеет 1 миллион обыкновенных акций. У компании пять инвесторов, каждый из которых владеет 200 000 акций. Акции в настоящее время торгуются по цене 100 долларов за акцию, что дает компании рыночную капитализацию в 100 миллионов долларов.

Руководство решает выплатить 20% дивидендов по акциям. Он печатает дополнительные 200 000 обыкновенных акций (20% от 1 миллиона) и отправляет их акционерам в зависимости от их текущего владения.Все инвесторы владеют 200 000, или одной пятой компании, поэтому каждый из них получает 40 000 новых акций (пятая часть из 200 000 выпущенных новых акций).

Сейчас у компании 1,2 миллиона акций в обращении, и каждый инвестор владеет 240 000 обыкновенных акций. Однако 20% -ное разводнение стоимости каждой акции приводит к падению цены акции до 83,33 доллара. Вот что важно: компания (и наши инвесторы) по-прежнему находятся в таком же положении. Вместо того, чтобы владеть 200 000 акций по цене 100 долларов, они теперь владеют 240 000 акций по цене 83 доллара.33. Рыночная капитализация компании по-прежнему составляет 100 миллионов долларов.

Разделение акций — это, по сути, очень большие дивиденды по акциям. В случае дробления акций компания может удвоить, утроить или учетверить количество акций в обращении. Стоимость каждой акции просто снижается; экономическая реальность вообще не меняется.

Оценка дивидендов

Хорошие или плохие высокие дивиденды зависят от вашей личности, финансовых обстоятельств и самого бизнеса.

Компания должна выплачивать дивиденды только в том случае, если она не может реинвестировать свои денежные средства по более высокой ставке, чем акционеры, если они получают дивиденды. Итак, если компания ABC зарабатывает 30% на акционерном капитале без долга, совет директоров должен принять решение о сохранении всей прибыли, потому что средний инвестор, вероятно, не найдет другую компанию или инвестиции, которые приносят такую ​​прибыль.

При этом инвестору может потребоваться денежный доход для оплаты расходов на проживание. В этих случаях они не заинтересованы в долгосрочном повышении стоимости акций; им нужен чек, которым они смогут оплачивать счета.

Дополнительные способы, которыми компании и акционеры могут оценивать дивиденды, включают коэффициент выплаты и дивидендную доходность.

Коэффициент выплаты дивидендов

Процент чистой прибыли, выплачиваемый в виде дивидендов, известен как коэффициент выплаты дивидендов. Этот коэффициент важен для прогнозирования роста компании, поскольку его обратный коэффициент удержания (сумма, не выплачиваемая акционерам в виде дивидендов), может помочь прогнозировать рост компании.

В 2003 году отчет о движении денежных средств Coca-Cola показал, что компания выплатила акционерам дивиденды в размере 2,166 миллиарда долларов. Отчет о прибылях и убытках за тот же год показал, что чистая прибыль предприятия составила 4,347 миллиарда долларов. Чтобы рассчитать коэффициент выплаты дивидендов, инвестор должен сделать следующее:

Коэффициент выплаты дивидендов = 2 166 000 000 долларов США выплаченных дивидендов / 4 347 000 000 долларов США чистой прибыли.

Ответ, 49,8%, говорит инвестору, что Coca-Cola выплатила акционерам почти 50% своей прибыли в течение года.

Дивидендная доходность

Дивидендная доходность говорит инвестору, сколько они зарабатывают на обыкновенных акциях только за счет дивидендов, исходя из текущей рыночной цены. Дивидендная доходность рассчитывается путем деления фактического или указанного годового дивиденда на текущую цену за акцию.

Дебаты по налогу на дивиденды

Большинство дивидендов облагаются налогом по более низкой ставке, чем обычный доход. Так называемые «квалифицированные дивиденды» облагаются налогом по той же ставке, что и прирост капитала.Чтобы дивиденды соответствовали более низкой ставке, акции, как правило, должны удерживаться не менее 60 дней.

Эта более низкая ставка налога на дивиденды вызывает споры и постоянно вызывает споры среди законодателей.

Выбор акций с высокими дивидендами

Инвестор, желающий сформировать портфель, приносящий высокий дивидендный доход, должен внимательно изучить историю выплаты дивидендов компании. Для включения следует рассматривать только те корпорации, которые постоянно увеличивали дивиденды за последние 20 лет или дольше.

Кроме того, инвестор должен быть убежден, что компания может продолжать генерировать денежный поток, необходимый для выплаты дивидендов.

Дивиденды в зависимости от денежного потока

Это поднимает важный момент: дивиденды зависят от денежного потока, а не от заявленной прибыли. Практически любой совет директоров все равно объявил бы и выплатил дивиденды, если бы денежный поток был значительным, но компания отразила чистый убыток в своем отчете о прибылях и убытках. Причина проста: инвесторы, предпочитающие акции с высокими дивидендами, ищут стабильности.

Компания, которая снижает дивиденды, вероятно, испытает снижение курса акций, поскольку нервные инвесторы переводят свои деньги в другое место. Из-за этого компании не будут повышать дивидендную ставку из-за одного успешного года. Вместо этого они будут ждать, пока бизнес не сможет генерировать денежные средства для поддержания более высоких выплат дивидендов навсегда. Точно так же они не будут снижать дивиденды, если думают, что у компании временные проблемы.

Многие компании не могут выплачивать дивиденды, потому что банковские ссуды, кредитные линии или другие виды долгового финансирования накладывают строгие ограничения на выплату дивидендов по обыкновенным акциям.

Планы реинвестирования дивидендов (DRIP)

Если вам не нужны деньги на проживание или вы не опытный инвестор, который регулярно распределяет капитал, первое, что вам следует сделать, когда вы приобретаете акцию, которая приносит дивиденды, — это включить ее в план реинвестирования дивидендов, или сокращенно DRIP.

Как работают планы реинвестирования дивидендов

Когда инвестор подписывается на план реинвестирования дивидендов, он больше не будет получать дивиденды по почте или напрямую зачислять на свой брокерский счет.Вместо этого эти дивиденды будут использоваться для покупки дополнительных акций компании, которая выплатила дивиденды. Есть несколько преимуществ инвестирования в DRIP:

  • Зарегистрироваться в программе DRIP очень просто. Документы (как онлайн, так и в печатном виде) обычно можно заполнить менее чем за одну минуту.
  • Дивиденды автоматически реинвестируются. Как только инвестор регистрируется в программе DRIP, процесс становится полностью автоматизированным и больше не требует внимания или контроля.
  • Многие планы реинвестирования дивидендов являются частью плана прямой покупки акций.Если вы владеете хотя бы одной акцией напрямую, вы можете регулярно автоматически списывать средства с вашего текущего или сберегательного счета для покупки дополнительных акций.
  • Приобретения по программам реинвестирования дивидендов обычно взимаются с небольшой комиссии или вообще без нее.
  • Планы реинвестирования дивидендов позволяют приобретать дробные акции вместо целых. Через десятилетия это может привести к тому, что в руки инвестора попадет значительно больше богатства.
  • Вы можете зарегистрировать только ограниченное количество акций в плане реинвестирования дивидендов и продолжать получать денежные дивиденды по оставшимся акциям.

Полная регистрация DRIP

Рассмотрим пример. Джейн Смит владеет 1000 акций компании XYZ. Акции торгуются по 47 долларов за акцию, а годовой дивиденд составляет 1,56 доллара за акцию. Только что выплачены квартальные дивиденды в размере 39 центов на акцию.

До того, как она стала участником плана реинвестирования дивидендов XYZ, Джейн обычно получала денежный депозит в размере 390 долларов на свой брокерский счет. Однако в этом квартале она заходит в свой брокерский счет и обнаруживает, что теперь у нее 1008 штук.29 акций XYZ. Дивиденды в размере 390 долларов, которые ей обычно выплачивались, реинвестировались в целые и дробные акции компании по 47 долларов за акцию.

Частичная регистрация DRIP

Теперь давайте посмотрим на частичную регистрацию DRIP. Уильям Джонс владеет 500 000 акций EZ Group. Акции торгуются по 49 долларов и выплачивают указанные годовые дивиденды в размере 3,20 доллара на акцию (0,80 доллара за квартал). Уильям хотел бы получить немного денег на проживание, но зачислить часть акций в программу DRIP. Он звонит своему брокеру и уже зарегистрировал 300 000 акций в программе EZ’s DRIP.

После выплаты квартальных дивидендов Уильям получит денежные дивиденды в размере 160 000 долларов. Он также получит 4 898 дополнительных акций EZ Group, что дает ему 504 898 акций.

300 000 акций * 0,80 доллара на дивиденды = 240 000 долларов / 49 долларов за акцию = 4898 новых акций EZ Group

Дивиденды по дивидендам

Почему планы реинвестирования дивидендов способствуют накоплению богатства? Обратите внимание, что у Уильяма теперь есть 4 898 дополнительных акций EZ Group.Когда будет выплачен следующий квартальный дивиденд, он получит 0,80 доллара за каждую из этих акций. Представьте себе богатство, которое вы можете увидеть, когда дивиденды превращаются в новые акции, которые приносят дивиденды, и так далее и так далее.

Готовы пойти дальше с дивидендами?

Это только начало инвестирования в дивиденды. Как только вы усвоили эти концепции, вы готовы переходить к «Полному руководству по инвестированию в дивиденды». Там вы узнаете о продвинутых дивидендных стратегиях, как избежать дивидендных ловушек, как использовать дивидендную доходность, чтобы определить, недооценены ли акции, и многое другое.

Сколько раз в год выплачиваются дивиденды?

Дивиденды — это корпоративная прибыль, выплачиваемая акционерам компании. Дивиденды объявляются советом директоров и обычно выплачиваются ежеквартально, но есть несколько исключений, при которых дивиденды могут выплачиваться более или менее часто.

Дивидендная политика

Дивиденды предоставляются по исключительному усмотрению совета директоров, который может увеличить, уменьшить, приостановить или отменить их в любое время.

Нерегулярные дивиденды

Большинство компаний, выплачивающих дивиденды, делают это потому, что у них есть предсказуемые денежные потоки и им не нужно реинвестировать всю прибыль обратно в бизнес.Как правило, это крупные, устоявшиеся предприятия с ограниченными перспективами роста. Тем не менее, некоторые компании являются цикличными: в одни годы они получают значительную прибыль, а в другие — небольшую или вообще не получают прибыли. Такие компании могут решить выплатить часть своей прибыли в виде дивидендов в хороший год, при этом выплачивая небольшие дивиденды или вообще не выплачивая их в плохой.

Специальные дивиденды

При особых обстоятельствах, таких как продажа дочерней компании, судебный процесс или страховое урегулирование, компания может выбрать выплату специальных единовременных дивидендов.Дивиденды обычно выплачиваются наличными, но компания также может выплачивать дивиденды по акциям или собственности. Дивиденды по акциям выплачиваются акциями компании. Например, акционер может получить пять новых акций на каждые 100 принадлежащих ему акций. Дивиденды по акциям, подобные этому, могут выплачиваться ежеквартально или представлять собой единовременное мероприятие. Дивиденды от собственности обычно представляют собой разовое мероприятие, при котором компания выделяет дочернюю компанию существующим акционерам в виде акций вновь образованной компании.

Ежемесячные дивиденды

Большинство паевых инвестиционных фондов выплачивают дивиденды ежеквартально, но некоторые паевые инвестиционные фонды и фонды закрытого типа выплачивают ежемесячные дивиденды.Паевые инвестиционные фонды — это инвестиционные компании, организованные с целью получения инвестиционного дохода от портфельных ценных бумаг — акций и облигаций, которые они покупают на деньги инвесторов. По большинству облигаций проценты выплачиваются раз в полгода, а по большинству акций дивиденды выплачиваются ежеквартально, но в разные месяцы года, поэтому фонд обычно получает некоторый инвестиционный доход — проценты и дивиденды — каждый месяц. Некоторые фонды рассчитывают средний годовой доход и выплачивают его примерно равными ежемесячными платежами.

Может ли акционер заставить корпорацию выплатить дивиденды? | Малый бизнес

Дивиденды являются основным источником дохода для многих инвесторов и могут значительно повысить спрос на акции.К сожалению, выплаты дивидендов не всегда надежны, а внезапные изменения в политике корпорации могут застать инвесторов врасплох. Акционеры могут осуществлять лишь косвенный контроль над компанией и ее дивидендной политикой. Однако акционеры могут принять меры, если сочтут выплаты дивидендов неудовлетворительными.

Общие сведения о дивидендах

Дивиденды — это прямые выплаты корпорацией своим акционерам. Хотя большая часть дивидендов выплачивается наличными, некоторые компании вместо этого размещают дополнительные акции.Если, например, вы владеете 1000 акций Bank of America, и компания решает выплатить 50-процентный дивиденд на акцию, вы получите 500 долларов наличными. Если бы вместо этого Bank of America решил распределить 5-процентный дивиденд по акциям, вы бы получили 5 процентов от 1000 или 50 дополнительных акций Bank of America, но не получили бы наличных. Как акции, так и денежные дивиденды могут помочь инвестору получить столь необходимые денежные средства, не уменьшая количество акций в ее портфеле. После дивидендов по акциям вы можете просто продать 50 дополнительных акций, получить некоторый денежный поток, но при этом сохранить 1000 акций Bank of America на своем счете.

Дивидендная политика

Дивидендная политика корпорации определяется советом директоров. Эта команда менеджеров не только решает, какую часть прибыли компании распределять в виде дивидендов, но также когда и как часто должны производиться такие выплаты. Компания может выплачивать дивиденды один, два или четыре раза в год. Совет директоров имеет исключительное право принимать решения о выплате дивидендов наряду с большинством других стратегических решений. Таким образом, акционеры не могут заставить компанию выплатить дивиденды.Во многих случаях советы директоров даже высокодоходных корпораций решают отказаться от выплаты дивидендов и вместо этого реинвестировать прибыль в бизнес, чтобы максимизировать долгосрочную прибыль.

Давление на совет директоров

Хотя акционеры не могут оказывать прямое или немедленное давление на компанию, чтобы добиться выплаты дивидендов, в их распоряжении есть чрезвычайно мощный инструмент: голоса на годовом собрании акционеров. Члены совета директоров избираются ежегодно большим собранием акционеров, где каждый акционер голосует прямо пропорционально количеству принадлежащих ему акций.Если акционеры недовольны дивидендной политикой существующего совета директоров, они могут проголосовать за увольнение членов совета директоров и вместо этого избрать новых членов. Так же, как и на выборах на государственные должности, кандидаты на места в совете директоров перед ежегодным собранием дают определенные обещания. Дивидендная политика часто является основной темой обсуждения кандидатов и акционеров в течение недель и месяцев, предшествующих ежегодному собранию.

Форд против братьев Додж

В известном деле, которое часто называют прецедентом, братья Додж подали в суд на Генри Форда в 1916 году за отказ распределить какие-либо огромные денежные резервы компании между акционерами.Верховный суд штата Мичиган вынес решение в пользу братьев Додж и вынудил Ford Motor Company выплатить дивиденды. Однако в то время Ford был закрытой компанией, а это означало, что большая часть ее акций принадлежала семье Форда, которая могла диктовать корпоративную политику. По словам Линн Стаут из юридической школы Корнелла, этот знаменитый случай не является прецедентом для современных публичных компаний и часто интерпретируется неверно. По словам Стаута, сегодня замена совета директоров на годовом собрании акционеров — единственный способ изменить дивидендную политику публичной компании.

Ссылки

Автор биографии

Хункар Озясар — бывший стратег Deutsche Bank по высокодоходным облигациям. Его цитировали в таких изданиях, как Financial Times и Wall Street Journal. Его книга «Когда тайм-менеджмент терпит неудачу» издается в 12 странах, а статьи Озясара о финансах публикуются на Nikkei, ведущей службе финансовых новостей Японии. Он имеет степень магистра делового администрирования в аспирантуре Келлогг.

Все, что вам нужно знать

Привилегированные дивиденды — это дивиденды, начисляемые на привилегированные акции компании.Привилегированные держатели имеют приоритет перед обыкновенными держателями акций. 7 мин. Читать

1. Что такое привилегированные дивиденды?
2. Сколько стоят дивиденды по привилегированным акциям?
3. Совокупные выплаты по сравнению с некумулятивными выплатами по привилегированным акциям
4. Виды акций
5. Почему так важны привилегированные дивиденды?
6. Часто задаваемые вопросы

Что такое привилегированные дивиденды?

Привилегированные дивиденды — это дивиденды, начисленные на привилегированные акции компании. Каждый раз, когда компания выплачивает дивиденды, держатели привилегированных акций имеют приоритет перед держателями обыкновенных акций, что означает, что дивиденды всегда должны выплачиваться держателям привилегированных акций, прежде чем они будут выплачены держателям обыкновенных акций.Если компания не может выплатить все дивиденды, то требования о выплате дивидендов по привилегированным акциям будут иметь приоритет над требованиями о выплате дивидендов по обыкновенным акциям.

Дивиденды — это выплаты, которые компания распределяет среди своих акционеров. В отличие от процентов, выплачиваемых по облигациям, выплата дивидендов не является обязательной. Многие стартапы не платят дивиденды, потому что вместо этого они хотят использовать имеющиеся деньги для развития бизнеса.

Привилегированные дивиденды связаны с привилегированными акциями, которые являются одним из видов капитала компании, хотя эти акционеры не имеют права голоса.Они предлагают более предсказуемый доход, чем обыкновенные акции, но не пользуются такой же гарантией, как кредиторы, поэтому, даже если у них есть предварительные претензии в отношении активов компании в случае ликвидации, они по-прежнему подчиняются держателям облигаций и кредиторам. У большинства акций нет даты погашения, а если и есть, то это довольно далекое будущее.

Сколько стоят дивиденды по привилегированным акциям?

Привилегированные дивиденды выплачиваются по фиксированной ставке. Годовые дивиденды рассчитываются как процент от номинальной стоимости, которая представляет собой цену привилегированных акций на момент их выпуска.Поскольку номинальная стоимость — это фиксированное число, а процент — также фиксированное число, годовые выплаты дивидендов остаются неизменными из года в год. Затем годовая сумма делится на периодические выплаты, которые обычно производятся от двух до четырех раз в год.

Например, предположим, что привилегированная акция имеет номинальную стоимость 100 долларов за акцию и приносит 8% дивидендов. Чтобы рассчитать дивиденды, вам нужно будет умножить 8% на 100 долларов (номинальная стоимость), что даст годовой дивиденд в размере 8 долларов на акцию.Если дивиденды выплачиваются ежеквартально, каждая выплата будет составлять 2 доллара на акцию. Эти акции будут называться «привилегированные акции с 8% акций».

Дивиденды по привилегированным акциям обычно выплачиваются в течение срока действия акций. Однако дивиденды выплачиваются только тогда, когда их объявляет совет директоров. Правление всегда имеет возможность пропустить выплату дивидендов, но в большинстве случаев компания будет обязана выплатить пропущенные дивиденды по привилегированным акциям позднее. Компания не имеет таких обязательств перед обыкновенными акционерами.

Если компания не объявляет и не выплачивает дивиденды держателям привилегированных акций, она не может выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций. Что произойдет с выплатами держателей привилегированных акций, если компания пропустит платеж, зависит от того, являются ли их дивиденды кумулятивными или нескумулятивными.

Совокупные выплаты по сравнению с некумулятивными выплатами по привилегированным акциям

Порядок выплаты дивидендов по привилегированным акциям зависит от прав, которые инвесторы обсуждают с компанией, а также от того, являются ли дивиденды накопительными или некумулятивными.

Накопительные дивиденды лучше всего подходят для инвесторов. С этими дивидендами, если компания решит не выплачивать дивиденды по своему обычному графику, она выплатит все пропущенные дивиденды сразу при ликвидации компании или когда держатели привилегированных акций выкупят свои акции. Таким образом, инвестор может получить единовременную выплату в размере в какой-то момент в будущем, даже если им придется отказаться от периодических платежей. Если компания имеет несколько одновременных выпусков привилегированных акций, то они могут быть ранжированы и оплачены в порядке предпочтения.Дивиденд с наивысшим рейтингом называется предварительным, за ним следует первое предпочтение, второе предпочтение и так далее. К счастью, в большинстве случаев привилегированные акции выдаются довольно регулярно по той же цене, поэтому инвесторы могут рассчитывать на дивиденды на регулярной основе.

Компании не разрешается выплачивать держателям обыкновенных акций дивиденды до тех пор, пока они не выплатят держателям привилегированных акций все невыплаченные и текущие дивиденды.

Некумулятивные дивиденды по привилегированным акциям, напротив, выплачиваются только в том случае, если компания выплачивает дивиденды.Если компания пропускает платеж, компания не обязана производить его позже. В принципе, все некумулятивные запасы можно не принимать во внимание даже после того, как возникла просроченная задолженность. Владельцам некумулятивных привилегированных акций по-прежнему должны быть выплачены текущие дивиденды, прежде чем владельцы обыкновенных акций смогут получить выплату.

Виды акций

Привилегированные акции, не участвующие в акции, и не участвующие

Привилегированные акции, участвующие в акции, представляют собой привилегированные акции, которые обеспечивают выплату дивидендов до выплаты любых дивидендов держателям обыкновенных акций в ситуации ликвидации, а также долю в любых оставшихся поступлениях от ликвидации по сценарию конвертации в обыкновенные акции.Привилегированные акции, не участвующие в акции, обеспечивают только дивиденды, которые выплачиваются перед держателями обыкновенных акций, но не дают доли в оставшейся выручке от ликвидации. Большинство привилегированных акций не участвуют, то есть акционерам выплачиваются заявленные дивиденды, основанные на фиксированном проценте от цены размещения, и не более того.

Отзываемые привилегированные акции

Компании, выпускающие привилегированные акции с правом отзыва, могут «отозвать акции», то есть компания может выкупить акции после определенной даты по заранее определенной цене.Компания не обязана отозвать акции, но она может сделать это, если ставки рыночных дивидендов снизятся. Например, если привилегированная акция имеет ставку дивидендов 9%, а рыночная ставка падает до 7%, компания может отказаться от своего обязательства продолжать выплачивать 9% дивидендов, потребовав свои акции. В некоторых случаях компания может выплатить акционерам будущие дивиденды при выкупе акций. Если компания не отзывает акции, акции могут продолжать торговаться после даты отзыва.

Ставки дивидендов, выплачиваемые по привилегированным акциям с правом отзыва, как правило, выше, чем ставки по привилегированным акциям без права отзыва, поскольку акционеры отказываются от своего права удерживать свои акции в течение длительного периода.

Конвертируемые привилегированные акции

Конвертируемые привилегированные акции дают акционерам возможность конвертировать акции в фиксированное количество обыкновенных акций после заранее определенной даты. Дивиденды, как правило, будут ниже по конвертируемым привилегированным акциям, потому что возможность конвертировать акции является преимуществом для акционеров, хотя все зависит от рыночной цены обыкновенных акций, когда это происходит

Почему так важны привилегированные дивиденды?

Ставка дивидендов по привилегированным акциям обычно намного выше, чем по обыкновенным акциям.Это важная часть причины, по которой привилегированные акции являются «привилегированными». Эти привлекательные дивиденды, наряду с гарантированной выплатой, делают привилегированные акции ценным инструментом для стартапов, который может использовать их для привлечения инвесторов, которые в противном случае могли бы опасаться брать на себя риск, связанный с инвестированием в молодую компанию.

Недостатки привилегированных дивидендов:

В некоторых случаях фиксированная ставка дивидендов может быть недостатком.

Если прибыль компании увеличится, компания может увеличить размер дивидендов, которые она выплачивает акционерам обыкновенных акций.Выплаты дивидендов держателям обыкновенных акций, как правило, со временем увеличиваются. Однако для большинства держателей привилегированных акций, которые владеют акциями, не участвующими в программе, ставка дивидендов всегда остается неизменной. У этих акционеров нет шансов, что держатели обыкновенных акций должны участвовать в прибыли любой компании, превышающей ставку дивидендов по привилегированным акциям. Таким образом, стабильность — это своего рода палка о двух концах: дивиденды можно ожидать на регулярной основе, но если компания вырастет, держатели привилегированных акций не увидят никакой выгоды.

Фиксированные ставки также могут быть невыгодными при высокой инфляции, поскольку ставки дивидендов не корректируются с учетом инфляции. Со временем, когда возникнет инфляция, фиксированные дивиденды потеряют покупательную способность.

Они также могут облагаться налогом по гораздо более высоким ставкам, чем другие дивиденды — иногда до тридцати пяти процентов. При этом существуют разные виды дивидендов по привилегированным акциям с разными налоговыми последствиями. Истинные привилегированные акции приносят реальные дивиденды, в то время как трастовые привилегии выплачивают процентный доход и обычно строятся вокруг корпоративных облигаций.Иногда компании могут выплачивать дивиденды обоих видов, что только усугубляет путаницу. Привилегированные трасты облагаются налогом выше, поэтому их следует использовать только в таких вещах, как 401 (k) или IRA, поскольку налог не является проблемой, пока портфель растет.

Компании обязаны погасить просроченные выплаты дивидендов по привилегированным акциям. Однако это не всегда возможно. Если компания обанкротится, но у нее все еще есть просроченные выплаты по дивидендам, у нее может не быть денег для этих пропущенных выплат. После банкротства держатели привилегированных акций опережают простых акционеров в очереди на выплату, но они отстают от держателей облигаций, которым необходимо заплатить в первую очередь, если есть деньги.Если у компании не останется достаточно денег для выплат держателям облигаций, она не сможет платить своим держателям привилегированных акций.

Преимущества привилегированных дивидендов:

Несмотря на некоторые недостатки дивидендов по привилегированным акциям, они обладают некоторыми привлекательными характеристиками. Поскольку ставка дивидендов по привилегированным акциям является фиксированной, она обеспечивает большую стабильность для акционеров, чем обыкновенные акции. Привилегированные акционеры знают, сколько денег им причитается за дивиденды в будущем, в то время как держатели обыкновенных акций не знают, сколько и будут ли они вообще выплачены за дивиденды, до решения совета директоров.

По привилегированным дивидендам обычно выплачивается более высокая ставка, чем дивиденды, выплачиваемые держателям обыкновенных акций, что является одним из основных преимуществ этих дивидендов. Ставки и условия по привилегированным акциям также отображаются в балансах компании, в то время как дивиденды по обыкновенным акциям объявляются советом директоров только после окончания года. Дивиденды по привилегированным акциям намного более прозрачны, чем по обыкновенным акциям. Если компания не может выплатить все свои дивиденды, она должна выплатить дивиденды по привилегированным акциям перед выплатой дивидендов держателям обыкновенных акций.

Компания не обязана выплачивать дивиденды держателям обыкновенных акций. Напротив, он должен выплачивать дивиденды держателям привилегированных акций (то есть, если может)

Часто задаваемые вопросы

  • Что означает «просроченная»?

Если компания не выплачивает дивиденды по кумулятивным привилегированным акциям за определенный год, это называется «просроченными дивидендами». Он будет раскрыт в примечании к балансу компании. Это важно для держателей привилегированных акций, поскольку теперь им причитаются определенные дивиденды.

  • Что такое коэффициент дивидендов по привилегированным акциям?

Коэффициент дивидендов по привилегированным акциям — это формула, которая равняется чистой прибыли компании, деленной на ее требуемые выплаты по дивидендам по привилегированным акциям. Чем выше коэффициент, тем меньше у компании проблем с выплатой необходимых дивидендов. Высокий коэффициент хорош и для простых акционеров, потому что они не могут получить деньги, пока не получат выплаты держателям привилегированных акций.

Выпуск акций — сложная процедура, требующая помощи опытного юриста.Опубликуйте свои потребности на торговой площадке UpCounsel, чтобы найти адвоката, который поможет вам структурировать планы выплаты дивидендов, которые привлекают инвесторов и приносят пользу вашему бизнесу, соблюдая при этом все необходимые федеральные законы и законы штата о ценных бумагах.

Будет ли Amazon когда-нибудь выплачивать дивиденды?

Обновлено 30 июля 2021 г., Боб Чиура

За последнее десятилетие многие технологические компании, такие как Apple, Inc. (AAPL), Cisco Systems (CSCO) и другие, инициировали выплату дивидендов акционерам.В настоящее время существует более 300 акций технологических компаний, выплачивающих дивиденды, что делает технологический сектор на удивление хорошим источником плательщиков дивидендов.

Хотя технологическая отрасль широко использует дивиденды, не все технологические компании выплачивают дивиденды. Один из постоянных противников выплаты дивидендов акционерам — гигант электронной коммерции Amazon.com Inc. (AMZN). Вместо того, чтобы возвращать деньги акционерам, Amazon продолжает вкладывать свои денежные потоки обратно в бизнес.

Решение о выплате дивидендов компании зависит от многих факторов.Тысячи акций выплачивают дивиденды акционерам, и немногие из элиты сохранили долгую историю увеличения своих дивидендов каждый год.

Например, Dividend Aristocrats — это группа из 65 акций из списка S&P 500, которые увеличивают свои дивиденды более 25 лет подряд.

Вы можете загрузить электронную таблицу Excel всех 65 Dividend Aristocrats (с важными финансовыми показателями, такими как отношение цены к прибыли и дивидендная доходность), щелкнув ссылку ниже:

Отсутствие дивидендов у Amazon до сих пор не причинило вреда инвесторам, так как Amazon была лидером роста.За последние 10 лет акции Amazon приносили около 32% годовых.

Но для доходных инвесторов Amazon может быть непривлекательным вариантом из-за отсутствия выплаты дивидендов. В этой статье мы обсудим шансы Amazon когда-либо выплатить дивиденды.

Обзор бизнеса

Amazon — это интернет-магазин, который управляет крупной платформой электронной коммерции, где потребители могут покупать практически все, что угодно, с помощью своих компьютеров или смартфонов. Amazon — это акции с мега-капитализацией, рыночная капитализация которых превышает 1 доллар.6 трлн.

Работает в следующих сегментах:

  • Северная Америка
  • Международный
  • Веб-службы Amazon

Североамериканский и международный сегменты включают глобальную платформу розничной продажи потребительских товаров через веб-сайты компании. Сегмент Amazon Web Services продает подписки на облачные вычисления и услуги хранения для потребителей, стартапов, предприятий, государственных учреждений и академических институтов.

Операции электронной коммерции Amazon способствовали значительному росту доходов за последнее десятилетие.Примите во внимание, что в 2008 году доход Amazon составил 14,84 миллиарда долларов. В 2020 году объем продаж достиг 386 миллиардов долларов, что является поразительным уровнем роста за последнее десятилетие.

Amazon продолжает сообщать о впечатляющем росте в 2021 году, поскольку спрос на электронную коммерцию продолжает расти.

Источник: презентация для инвесторов

Конечно, огромный рост доходов Amazon дался нелегко (или дешево). Amazon пришлось потратить огромные деньги на развитие розничной торговли. В результате у Amazon была мизерная маржа прибыли на протяжении многих лет фазы роста.Тем не менее, за последнее десятилетие компания была прибыльной каждый год, кроме 2014 года.

Во втором квартале 2021 года выручка Amazon увеличилась на 27% до 113,1 миллиарда долларов. Прибыль на акцию в размере 15,12 доллара США выросла на 47% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.

Хотя розничный бизнес по-прежнему работает с низкой валовой прибылью, он продолжает приносить значительный рост выручки. С другой стороны, сегмент AWS является очень прибыльным и во многом является причиной впечатляющего роста доходов Amazon. Такой сильный рост доходов увеличивает шансы Amazon на выплату дивидендов в какой-то момент в будущем.Тем не менее, компания по-прежнему планирует вкладывать значительные средства в рост.

Перспективы роста

Как это типично для многих технологических компаний, инвестиции в рост являются главным стратегическим приоритетом Amazon. Частично это вызвано необходимостью. Технологии развиваются очень быстро, это высококонкурентная и цикличная отрасль. Технологическим компаниям необходимо инвестировать большие суммы, чтобы оставаться впереди всех.

Amazon ничем не отличается — она ​​вкладывает большие средства в развитие своей розничной онлайн-платформы.Amazon продолжает развивать свой розничный бизнес. Он также приобрел натуральную и органическую бакалейную компанию Whole Foods почти за 14 миллиардов долларов. Это дало Amazon прочный след, который она желала для дальнейшего расширения своего присутствия в продуктовых магазинах.

Amazon не останавливается на достигнутом. Помимо розничной торговли, он стремится распространить свои щупальца и на другие отрасли, включая СМИ и здравоохранение. Amazon создала масштабную медиа-платформу, на которой распространяет контент среди своих участников Amazon Prime.

Создание оригинального контента — еще одно весьма капиталоемкое мероприятие, которое потребует огромных сумм, чтобы Amazon могла конкурировать с такими гигантами потокового вещания, как Netflix (NFLX) и Hulu, а также другими теле- и киностудиями.

Теперь, когда Amazon доминирует в розничной торговле и медиа-контенте, он готовится к потенциальному переходу в отрасль здравоохранения. В 2018 году Amazon приобрела интернет-аптеку PillPack за 753 миллиона долларов, что, вероятно, стало предвестником более масштабного продвижения в сфере здравоохранения.

Эти инвестиции будут способствовать росту доходов Amazon, что в первую очередь беспокоит инвесторов компании.Тем не менее такие агрессивные траты ограничат способность Amazon выплачивать дивиденды акционерам, по крайней мере, на какое-то время.

Будет ли Amazon когда-нибудь выплачивать дивиденды?

Amazon пополнил ряды прибыльных технологических компаний, таких как Apple и Cisco, которые обеспечивают высокую прибыль на акцию. Таким образом, Amazon опередила другие аналогичные технологические акции, такие как Netflix (NFLX), которые до сих пор не выплачивают дивиденды (а может и никогда) из-за отсутствия стабильной прибыли.

Прибыль

Amazon на акцию составила 41 доллар.83 в 2020 году, что означает, что компания вышла на новый уровень прибыльности. Тем не менее, Amazon еще предстоит пройти долгий путь, прежде чем кто-либо будет реально ожидать, что она начнет выплачивать дивиденды.

Теоретически Amazon могла бы выплатить дивиденды, если бы захотела. Amazon имеет положительный свободный денежный поток, что означает, что он генерирует свободный денежный поток, который можно использовать для выплаты дивидендов. За последние четыре отчетных квартала Amazon генерировал 26,4 млрд долларов свободного денежного потока, что на 9% больше, чем за предыдущий 12-месячный период.

Источник: презентация для инвесторов

Компания могла бы использовать свой свободный денежный поток для ряда целей, включая погашение долга, реинвестирование в инициативы будущего роста, выплату дивидендов или просто возможность накапливать денежные средства на балансе.Если бы Amazon решила, она могла бы распределить дивиденды между акционерами, хотя любая объявленная выплата дивидендов, вероятно, была бы небольшой с точки зрения дивидендной доходности.

Amazon завершила второй квартал 2021 года с 522 миллионами акций в обращении, включая невыплаченные акции. Если компания объявила о скромном коэффициенте выплаты дивидендов в размере 25% от конечной 12-месячной прибыли на акцию (57,38 доллара США), это будет представлять собой выплату дивидендов в размере 14,34 доллара на акцию на основе прибыли на акцию 2020 года. Такой уровень выплат обеспечит текущую дивидендную доходность всего 0.4%.

Очень низкая дивидендная доходность — результат заоблачной цены акций Amazon, которая в настоящее время превышает 3300 долларов. Дивидендная доходность 0,4% была бы практически бессмысленной для инвесторов, работающих с доходами. Компания могла бы выплачивать больший процент своей прибыли для получения более высокой доходности, но это ограничило бы ее способность инвестировать в рост, что имеет решающее значение для технологических компаний, таких как Amazon.

Последние мысли

Бесспорно тот факт, что Amazon была одной из самых впечатляющих компаний роста в истории.С момента своего скромного начала в качестве продавца книг в Интернете, Amazon сейчас доминирует в индустрии онлайн-торговли. Это также крупный поставщик облачных услуг, а также киностудия и гигант потокового контента.

В конечном итоге компания должна принять решение об инициировании выплаты дивидендов. Это часто делается, когда будущий рост больше не требует таких больших вложений. Для Amazon у компании все еще есть много новых возможностей для будущего расширения, включая (но не ограничиваясь) медиа-контент, продуктовые магазины и здравоохранение.

В результате рост по-прежнему остается главным приоритетом для Amazon. В результате инвесторам не следует ожидать выплаты дивидендов в ближайшее время, несмотря на рост продаж и прибыльности Amazon.

Спасибо, что прочитали эту статью. Пожалуйста, отправляйте любые отзывы, исправления или вопросы по адресу [email protected]

Нужно ли выплачивать дивиденды до конца года?

История выплаты дивидендов не создает обязательств; так же как и объявление дивидендов после окончания года.Для выплаты дивидендов в конце года они должны быть одобрены акционерами до конца года.

Нужно ли выплачивать объявленные дивиденды?

Но дивиденды не должны сразу выплачиваться наличными, чтобы считаться «выплаченными» для целей налогообложения. Объявленные дивиденды, подлежащие выплате директору / акционеру, могут быть зачислены на ссудный счет директора в счетах компании.

Можете ли вы объявить дивиденды после окончания года?

Нет, обязательство по выплате дивидендов возникает только на дату объявления.Следовательно, любые дивиденды, объявленные после окончания года по счетам за предыдущий год, будут считаться выплаченными только в год объявления. Удержание любых дивидендов задним числом будет мошенничеством.

Облагаются ли дивиденды налогом при объявлении или выплате?

Дивиденды будут включены в вашу налоговую декларацию в соответствии с датой объявления дивидендов подлежащими выплате. Дата выплаты не имеет значения. Например: дивиденды, объявленные 1 апреля 2017 г. и подлежащие выплате 7 апреля 2017 г., включаются в доход за 2017/18 налоговый год.

Когда следует объявлять дивиденды?

Дивиденды будут включены в вашу налоговую декларацию в соответствии с датой, когда они были объявлены подлежащими выплате, независимо от даты их фактической выплаты. Например, объявление дивидендов 1 апреля 2020 года, подлежащих выплате 7 апреля 2020 года, означает, что для целей налогообложения эта сумма будет приходиться на 2020/21 налоговый год.

Лучше брать дивиденды или зарплату?

Дивиденды, а не зарплата

После выплаты оптимальной заработной платы налог на дивиденды меньше, чем на зарплату.Это в основном связано с тем, что дивиденды не привлекают взносы в Национальное страхование, в то время как заработная плата привлекает взносы в Национальное страхование работника и работодателя. 2 мая 2018 г.

Должен ли я платить себе дивиденды или зарплату?

Если ваша компания занимается квалификационными исследованиями и разработками (НИОКР), вам лучше платить своим директорам в виде заработной платы, чем дивидендов. В заявке на НИОКР учитывается только заработная плата, а не дивиденды, поэтому выплата заработной платы увеличит объем вашего требования.

Что произойдет, если дивиденды не выплачены?

Если акционер инвестировал в компанию с целью получения регулярных выплат дивидендов, неполучение ожидаемого дохода может привести к продаже его акций. Проблема в том, что если вы выплачиваете дивиденды независимо от финансового положения компании, для вас как для директора велик риск.

Что такое дивиденды на конец года?

Окончательный дивиденд, объявленный к концу финансового года.Компания объявляет дивиденды на конец года, особенно если пересмотренные оценки показывают более высокую, чем ожидалось, прибыль; он ждет до конца года, чтобы пересмотреть и попытаться проверить эти оценки, прежде чем объявлять дивиденды.

Могу ли я выплатить дивиденды в случае убытка?

Дивиденды выплачиваются акционерам компании из прибыли или резервов. Итак, убыточная компания без резервов не может выплачивать дивиденды. Это означает, что, в отличие от зарплаты, подрядчики и другие владельцы бизнеса могут выплачивать дивиденды только тогда, когда их компания прибыльна.

Как мне избежать уплаты налога на дивиденды?

Как уже упоминалось, канадские налогоплательщики, владеющие канадскими дивидендными акциями, получают специальный бонус. Их дивиденды могут иметь право на налоговую скидку на дивиденды в Канаде. Этот налоговый кредит на дивиденды, который предоставляется по дивидендам, выплачиваемым по канадским акциям, находящимся за пределами RRSP, RRIF или TFSA, снизит вашу эффективную налоговую ставку.

Как мне узнать, подходят ли мои дивиденды?

Дивиденды, квалифицируемые или нет, определяется по базовой формуле: если акции принадлежат более 60 дней в течение 121-дневного периода, который начинается за 60 дней до даты экс-дивидендов, тогда дивиденды квалифицируются; в противном случае это не так.

Сколько дивидендов я могу получить до уплаты налогов?

Как правило, любые дивиденды, выплачиваемые по обыкновенным или привилегированным акциям, являются обычными дивидендами, если не указано иное. Квалифицированные дивиденды — это дивиденды, отвечающие требованиям обложения налогом на прирост капитала. Согласно действующему законодательству, квалифицированные дивиденды облагаются налогом по ставке 20%, 15% или 0%, в зависимости от вашей налоговой категории.

Что происходит при объявлении дивидендов?

Когда компания объявляет дивиденды, это равносильно частичной ликвидации прибыли компании.Это также означает, что акционеры могут получить лучшую доходность в виде дивидендов, чем вкладывая прибыль обратно в компанию. В этом случае это также окажет влияние на цену акций.

Как часто вы можете сами выплачивать дивиденды?

Когда можно выплатить дивиденды? Вы можете распределять дивиденды в любое время и с любой периодичностью в течение года при условии, что в вашей компании для этого достаточно прибыли. Вам необходимо убедиться, что все выплаты дивидендов покрываются прибылью компании за вычетом корпоративного налога.

9 Акции с удивительно надежными специальными дивидендами

Регулярные дивиденды — это хлеб и масло вложения доходов. Но особые дивиденды — это вишенка на торте.

Специальные дивиденды — это единовременные выплаты, которые компании используют в различных ситуациях. Некоторые фирмы объявляют о специальных распределениях, чтобы поделиться непредвиденными финансовыми доходами с инвесторами после продажи активов или другого необычного события. Так было в 2020 году для Macquarie Infrastructure (MIC) и NortonLifeLock (NLOK).Это приятные сюрпризы для существующих акционеров, но поскольку события, вызывающие эти выплаты, вряд ли повторится, они не повод для покупки новых денег.

Но некоторые компании используют специальные дивиденды гораздо чаще, используя их как часть консервативной стратегии выплат, которая позволяет им лучше вознаграждать акционеров в годы бума без необходимости сокращать регулярные выплаты в более сжатые времена.

Акции, которые следуют этой схеме, привлекают инвесторов, приносящих доход, с помощью мощного разового удара, создаваемого регулярными (и часто растущими) дивидендами, дополненными частыми специальными дивидендами.И что немаловажно, такие дивидендные акции обычно остаются незамеченными для многих инвесторов. Это потому, что финансовые базы данных не учитывают вклад специальных дивидендов при расчете дивидендной доходности; компания с доходностью 1% может фактически приносить 3% или 4% годового дохода с учетом этих частых разовых выплат.

Вот девять отличных дивидендных акций, которые имеют тенденцию выплачивать особые дивиденды. Это действительно редкая порода, и они заслуживают немного большего внимания, чем обычно.Каждый из них выплатил несколько специальных дивидендов в последние годы, и большинство из них также часто увеличивают свои регулярные выплаты.

Данные по состоянию на 17 февраля. Дивидендная доходность рассчитана путем пересчета в год самой последней выплаты и деления на цену акции и не включает специальные дивиденды компании

1 из 9

Costco Wholesale

  • Рыночная стоимость : 157,0 млрд долл.
  • Дивидендная доходность: 0,8%
  • Последний особый дивиденд (на акцию): 10 долл. США.00
  • Регулярные годовые дивиденды (на акцию): 2,80 долл. США

Гигант розничной торговли Costco Wholesale (COST, 358,04 долл. США) продемонстрировал сильный финансовый 2020 год (закончился 30 августа 2020 г.), в результате которого Costco увеличила прибыль на акцию (EPS ) более чем на 9% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что побудило компанию объявить о выплате в декабре огромных специальных дивидендов в размере 10 долларов на акцию.

В этом нет ничего необычного. Это был четвертый специальный дивиденд Costco за восемь лет, и он полностью финансировался за счет денежных средств баланса.

Costco, третий по величине ритейлер в мире, управляет североамериканской сетью из 802 складских магазинов, в том числе 558 в США и Пуэрто-Рико и 102 в Канаде. Модель членства Costco, при которой покупатели платят ежегодную плату за совершение покупок в ее магазинах по сниженным оптовым ценам, стала феноменальным фактором роста повторяющегося денежного потока. У Costco 107,1 миллиона держателей карт, и за последние 12 месяцев было получено 3,6 миллиарда долларов членских взносов. Количество продлений членства — 90.9% делают эти денежные потоки очень предсказуемыми.

Пандемия усилила существующие тенденции в пользу обедов на дому и универсальных покупок. Это повлияло на результаты Costco за последний год, в том числе на последние результаты за ноябрьский квартал, которые показали рост выручки на 15% и прибыль на акцию на 38%.

Специальные дивиденды Costco, составляющие 22 доллара на акцию за последние шесть лет, дополняют обычные дивиденды, которые с 2004 года росли на 13% ежегодно. Они также помогают компенсировать скромную доходность — специальную ставку в 10 долларов на акцию. Выплата по сегодняшним ценам повысит доходность COST до 3.6%.

Сверхнизкие выплаты компании в размере 28% и $ 14 миллиардов денежных средств на балансе делают дивиденды Costco одними из самых безопасных и создают длинный путь для будущего роста дивидендов.

Акции

COST имеют рейтинг «Покупать» или «Сильно покупать» 18 аналитиков. Сюда входит аналитик RBC Capital Скотт Чиккарелли, который сделал COST одним из своих фаворитов в секторе розничной торговли на 2021 год и отметил, что эта компания имеет хорошие возможности для любых событий в будущем году.

2 из 9

Main Street Capital

  • Рыночная стоимость: 2 доллара.3 миллиарда
  • Дивидендная доходность: 7,1%
  • Последний особый дивиденд (на акцию): 0,24 доллара
  • Регулярные годовые дивиденды (на акцию): 2,46 доллара США

Компании по развитию бизнеса (BDC) могут быть место, которое будет в 2021 году. Эти финансисты малого и среднего бизнеса боролись на протяжении большей части прошлого года, но Рэймонд Джеймс входит в число аналитических групп, которым в этом году нужно откликнуться.

«Хотя BDC быстро возвращаются к оценкам до COVID, сегодня тарифная среда может представлять другой контекст, в котором оцениваются BDC, поскольку они в настоящее время обеспечивают мультипликатор премиального дохода по сравнению с основными индексами», — пишет Роберт Додд Раймонда Джеймса.«Мы полагаем, что более высокая доходность от площадей BDC по сравнению с более широким рынком может стать благоприятным попутным ветром для показателей BDC в краткосрочной и среднесрочной перспективе».

Main Street Capital (MAIN, 34,56 долларов США) — это BDC, который предоставляет капитал частным компаниям среднего размера, годовой доход которых составляет от 10 до 150 миллионов долларов США. Main Street владеет долями в акционерном и / или долговом капитале примерно 180 компаний в 30 отраслях, при этом ее крупнейшие инвестиции составляют всего 2.9% портфеля.

Стоимость инвестиционного портфеля Main Street превышает 4,3 миллиарда долларов. Компания получает надежный процентный доход от долговых вложений в компании-клиенты, который дополняется дивидендами, приростом капитала и реализованной прибылью от ее долей в капитале.

Хотя Main Street не увеличивает свои дивиденды каждый год, общая тенденция роста дивидендов, стоимости чистых активов и распределяемой прибыли на акцию (показатель прибыли BDC) была сильно положительной с момента окончания последней рецессии.Регулярные дивиденды, которые, кстати, выплачиваются ежемесячно, увеличились на 86% с момента первичного публичного размещения акций (IPO) в 2007 году и в настоящее время приносят более 7%. Это распределение традиционно дополнялось специальными дивидендами, выплачиваемыми раз в полгода. После IPO Main Street выплатила дивиденды в размере 30,22 доллара на акцию.

Следует отметить, что Main Street не выплачивала особых дивидендов в 2020 году, но это особенность, а не ошибка. Эти специальные распределения выплачиваются настолько, насколько позволяют хорошие времена, вместо того, чтобы выплачивать растянутые регулярные дивиденды, которые приходится сокращать в более скудные времена.А в 2020 году действительно были худшие времена, когда из-за COVID-эффекта распределяемая чистая прибыль снизилась за год.

Многообещающий знак? Несмотря на проблемы 2020 года, стоимость чистых активов Main Street выросла. Заглядывая в будущее, можно сказать, что превосходная ликвидность и солидный баланс BDC должны привести к восстановлению Main Street в 2021 году за счет использования новых возможностей кредитования в его портфеле.

3 из 9

Territorial Bancorp

  • Рыночная стоимость: 232,9 млн долларов
  • Дивидендная доходность: 3.8%. со штаб-квартирой в Гонолулу и 29 филиалами на Гавайях. На 31 декабря у банка было 2,1 млрд долларов активов, 1,7 млрд долларов депозитов и отличное качество активов, несмотря на пандемию. Неработающие составляли лишь 0,2% активов.Портфель банка в основном представляет собой розничный сектор с низким уровнем риска, при этом ипотечные жилищные ипотечные кредиты от одной до четырех семей составляют 97,0% ссуд.

    Пандемия отрицательно сказалась на туризме в прошлом году, но в долгосрочной перспективе Гавайи остаются очень привлекательным рынком кредитования. В 2019 году расходы на посетителей приблизились к 18 миллиардам долларов, а расходы на Гавайи военными и федеральными правительственными учреждениями оцениваются в 9 миллиардов долларов. Также ведутся крупные строительные проекты, в результате которых будут построены тысячи новых домов.

    Territorial Bancorp выплатил 43-й квартальный дивиденд подряд в ноябре. Регулярные дивиденды росли почти на 6% ежегодно за последние три года.

    Помимо обычных выплат, TBNK обычно выплачивает пару специальных денежных дивидендов каждый год: 10 центов в середине года и более крупную выплату в конце года. В то время как банк поставил кибоши на специальные дивиденды в 2020 году и сохранил регулярные выплаты на стабильном уровне, в январе он выплатил специальные дивиденды в размере 10 центов, что свидетельствует о возвращении к его бонусным выплатам.Если предположить, что, по крайней мере, второй дивиденд будет получен позднее в этом году, доходность ТБНК будет ближе к 4,6% в текущих ценах.

    4 из 9

    Wingstop

    • Рыночная стоимость: 4,3 миллиарда долларов
    • Дивидендная доходность: 0,4%
    • Последние специальные дивиденды (на акцию): 5,00 долларов США
    • Обычные годовые дивиденды (на акцию ): 0,56 долл.

    Wingstop (WING, 144,04 долл. США) управляет глобальной сетью ресторанов быстрого обслуживания, специализирующихся на куриных крылышках и различных гарнирах.Компания открыла 1500-е место в ноябре и за 17 лет подряд продемонстрировала рост продаж в одних и тех же магазинах (продажи в местах, открытых не менее 12 месяцев). Имея представительства в 10 странах, Wingstop рассчитывает стимулировать будущий рост за счет удвоения своего присутствия в 44 штатах США и расширения на международном уровне.

    Несмотря на пандемию, компания продемонстрировала впечатляющий рост выручки и прибыли в течение 2020 года. Общий объем продаж увеличился почти на 25% до 248,8 млн долларов США, продажи в аналогичных магазинах на внутреннем рынке выросли 21.4%, а скорректированная чистая прибыль выросла на 49,3% до 73 центов на акцию. В прошлом году компания открыла 153 магазина.

    Компания в первую очередь является франчайзером; 98% магазинов принадлежат независимым операторам. Эта бизнес-модель, ориентированная на небольшие активы, позволяет Wingstop стабильно генерировать 20% ежегодный рост скорректированной EBITDA (прибыль до вычета процентов, налогов, износа и амортизации) и конвертировать колоссальные 95% скорректированной EBITDA в денежные средства. . Wingstop также закрывает люки, заменяя существующий долг более дешевым финансированием.

    В 2020 году компания увеличила выплаты на 27% до 14 центов на акцию ежеквартально и объявила о выплате специальных дивидендов в размере 5 долларов на акцию в декабре — это третье специальное распределение за шесть лет. Для контекста, эта специальная выплата в размере 5 долларов повысит доходность с 0,4% в текущих ценах до 3,9%. Wingstop выплатила особые дивиденды на общую сумму 6,04 доллара в 2018 году и один специальный дивиденд в размере 2,76 доллара в 2016 году.

    акций WING пользуются успехом у аналитиков Уолл-стрит, которые имеют рейтинг «Покупать» или «Сильно покупать» по акциям против семи «Держать».Аналитик CL King Тодд Брукс в декабре начал свое освещение с рейтинга «Покупать», назвав WING своим лучшим рестораном в своем классе.

    «Руководство считает, что рост единиц в 2021 году должен быть немного выше долгосрочного целевого показателя 10% + и соответствовать текущим консенсус-прогнозам (11,4%)», — говорят аналитики Stifel, оценивая акции компании как «Покупать». «С учетом высокой доходности и значительного количества пустого пространства, доступного внутри страны, мы не удивимся, увидев, что рост подразделения превзойдет ожидания руководства, как это было в 2020 году.»

    5 из 9

    American Financial Group

    • Рыночная стоимость: 9,3 миллиарда долларов
    • Дивидендная доходность: 1,9%
    • Последний специальный дивиденд (на акцию): 2,00 доллара США
    • Обычные годовые дивиденды (на акцию): 2,00 доллара США

    Американская финансовая группа (AFG, 107,92 доллара США) работает через свою дочернюю компанию Great American Insurance Group, которая занимается продажей страховых услуг с 1800-х годов.Компания продает специализированную коммерческую недвижимость и страхование от несчастных случаев для бизнеса и аннуитеты с фиксированной ставкой. AFG занимает 2-е место по объему продаж аннуитетов с фиксированным индексом через финансовые учреждения и является 10-м крупнейшим продавцом фиксированных аннуитетов в целом. Это также одна из четырех компаний, получивших оценку A (отлично) от A.M. Лучше всего более 110 лет.

    AFG за последние пять, 10 и 15 лет показала лучшую в своем классе рентабельность своего бизнеса по управлению недвижимостью и несчастным случаем, но реальный шик в истории — это быстро растущий аннуитетный бизнес, который обеспечил рост активов на 17% в год. с 2009 года.

    Аннуитетный бизнес генерирует большие суммы избыточного капитала, который AFG возвращает инвесторам путем выкупа акций, увеличения дивидендов и специальных дивидендов. Компания завершила декабрьский квартал с избыточным капиталом в размере 1,2 миллиарда долларов, доступным для распределения среди инвесторов.

    AFG наградила инвесторов специальными дивидендами в размере 2 долларов США в декабре и увеличением регулярных дивидендов на 11% до 50 центов на акцию. Это ознаменовало 15-й год подряд роста дивидендов компании и девятый год подряд специальных дивидендов.Размер специальной выплаты увеличивает доходность акций AFG вдвое до 3,8%.

    Акциям AFG присвоены рейтинги «Покупать» или «Сильно покупать» четырьмя из шести аналитиков Уолл-стрит. «Мы ожидаем, что повышение базового комбинированного коэффициента на основе процентных ставок и удобное для акционеров управление капиталом приведут к росту акций AFG в течение следующих 12 месяцев», — говорят аналитики KBW, оценивая акции компании как «лучше рынка» (покупать).

    6 из 9

    Old Republic International

    • Рыночная стоимость: 6,0 миллиарда долларов
    • Дивидендная доходность: 4.2%
    • Последний особый дивиденд (на акцию): 1,00 доллара
    • Регулярный годовой дивиденд (на акцию): 0,84 доллара

    Old Republic International (ORI, 19,82 доллара) является страховым агентом в США и Канада работает в сегментах общего страхования, титульного страхования и вторичного ипотечного страхования. Компания работает 97 лет и является третьим по величине поставщиком титульного страхования в стране.

    Если ваша цель — получение надежных дивидендов, немногие инвестиции могут превзойти Old Republic.Компания выплачивала дивиденды 79 лет подряд, включая 39 последовательных ежегодных повышений дивидендов, что сделало ее аристократом дивидендов S&P MidCap 400.

    Помимо долгой истории дивидендов, Old Republic привлекательна своим низким комбинированным коэффициентом (показателем прибыльности страховых компаний), который способствовал постоянному росту операционной прибыли после окончания жилищного кризиса. ORI также имеет непогашенный баланс и имеет рейтинг A + от A.M. Лучше всего для финансовой устойчивости.

    2020 год был смешанным: чистая прибыль упала с 3,51 доллара на акцию в 2019 году до 1,87 доллара, хотя чистая прибыль без учета инвестиционного эффекта фактически выросла на 21,7%. Но его четвертый квартал был успешным: чистая прибыль выросла на 91,2%, а чистая прибыль без учета инвестиций выросла на 59,6%.

    Компания выплатила инвесторам особые дивиденды в размере 1,00 долл. США в январе 2021 года, что стало ее третьим специальным дивидендом с 2018 года (в 2020 году у нее был перерыв, как и у многих других плательщиков специальных дивидендов). Эти особые дивиденды имеют значение — самая последняя выплата снижает доходность ORI с 4.От 2% до более 9%. Кроме того, Old Republic увеличила свои регулярные дивиденды на 5% в 2020 году — гораздо более высокие темпы роста, чем в предыдущие годы.

    «Old Republic вошла в список других компаний по страхованию жизни, акции которых едва превзошли результаты, несмотря на хорошие результаты за 4К20 и улучшающийся прогноз на 2021 год», — говорят аналитики Raymond James, которые оценивают акции как «Активная покупка». «Одного прогноза по прибыли должно быть достаточно для поддержки более высоких годовых выплат денежных дивидендов в 2021 и 2022 годах, что добавит к 39-летнему рекорду увеличения регулярных годовых дивидендов.»

    7 из 9

    Camping World Holdings

    • Рыночная стоимость: 3,3 миллиарда долларов
    • Дивидендная доходность: 0,9%
    • Последний особый дивиденд (на акцию): 0,77 доллара США
    • Регулярные годовые дивиденды (за акцию): 0,36 долл. США

    Camping World Holdings (CWH, 38,25 долл. США) является крупнейшим дилером жилых автофургонов в стране. Компания продает широкий ассортимент жилых автофургонов и кемпингового снаряжения, а также предлагает техническое обслуживание и ремонт жилых автофургонов через сеть из более 160 дилерских центров, а также планы обслуживания, страхование автофургонов и сопутствующие ресурсы.Ведущим акционером компании является генеральный директор Маркус Лемонис, который хорошо известен инвесторам благодаря телешоу CNBC The Profit .

    В отличие от других сегментов экономики, продажи жилых автофургонов резко выросли во время пандемии в результате того, что все больше потребителей занимались активным отдыхом на свежем воздухе, чтобы избежать ограничений COVID. Camping World Holdings завершил исключительно позитивный июньский квартал с рекордными результатами за сентябрь. Выручка выросла на 21% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, чистая прибыль выросла на 337%, а скорректированная EBITDA — на 258%.

    Компания нацелена на устойчивый средне-однозначный скорректированный рост EBITDA в течение следующих пяти лет, которого она планирует достичь за счет сочетания приобретений дилерских центров и новых инициатив 2021 года, которые включают в себя одноранговую аренду жилых домов на колесах и ремонт мобильных домов на колесах. Кроме того, Camping World в партнерстве с производителем электрических грузовиков создает общенациональную сеть пунктов обслуживания автомобилей для жилых автофургонов с батарейным питанием.

    Компания объявила о выплате регулярных квартальных дивидендов в размере 9 центов, периодических специальных дивидендов в размере 14 центов на акцию и единовременных специальных дивидендов в размере 77 центов, которые были выплачены в декабре.CWH также выплатила специальные дивиденды в размере 1,13 доллара на акцию в 2020 году и 28 центов в 2019 году. Последним повышением регулярных денежных дивидендов стало увеличение на 12,5%, о котором было объявлено в июле.

    «Мы повышаем нашу оценку для Camping World Holdings, основываясь на хорошем завершении до 2020 года и более благоприятных перспективах на 2021 год», — говорит аналитик Bair Крейг Кеннисон, который оценивает акции как лучше. «В целом рынок жилых автофургонов остается горячим, поскольку потребители предпочитают отдых на открытом воздухе, и Camping World, похоже, захватывает больше, чем полагается.»

    8 из 9

    Fulton Financial

    • Рыночная стоимость: 2,5 миллиарда долларов
    • Дивидендная доходность: 3,4%
    • Последний специальный дивиденд (на акцию): 0,04 доллара США
    • Обычные годовые дивиденды ( за акцию): 0,13 долл. США

    Fulton Financial (FULT, 15,11 долл. США) — региональная банковская холдинговая компания, обслуживающая клиентов в Пенсильвании, Мэриленде, Делавэре, Нью-Джерси и Вирджинии. Компания имеет около 220 офисов и 25 долларов США.7 миллиардов активов. Он предлагает типичные банковские услуги, включая жилищную ипотеку. и инвестиционные консультационные услуги для частных лиц и корпораций.

    Fulton добился рекордных результатов в июне и сентябре по ипотечному бизнесу, при этом рост ссуд, комиссионных доходов и качества кредитов превзошли ожидания. Рост кредитов в декабре составил менее 1%. Однако банк планирует ускорить рост прибыли за счет сокращения расходов, которые, вероятно, сократят 25 миллионов долларов от годовых расходов.Часть сэкономленных средств будет реинвестирована в новые цифровые инициативы.

    В ноябре банк расширил свою практику инвестиционного консультирования, приобретя BenefitWorks, фирму по оказанию пенсионных услуг, расположенную в центральной Пенсильвании, которая управляет активами на сумму около 177 миллионов долларов. Отчасти рост ссуд и комиссионных доходов Fulton Financial в 2020 году обусловлен ее участием в Программе защиты зарплат Администрации малого бизнеса. Банк профинансировал займы SBA на сумму почти 2 миллиарда долларов, которые были предоставлены более чем 9 400 клиентам.

    Fulton выплачивает особые дивиденды каждый год с 2017 года, и в период с 2010 по 2019 год он ежегодно увеличивал свои регулярные выплаты, хотя в 2020 году увеличение выплат приостановлено.

    Акции

    FULT в последнее время растут, но остаются в цене 10% за последние 52 недели и торгуются только по 90% балансовой стоимости. Выплата консервативна и составляет 47% от прибыли, а доходность по акциям составляет 3,4%. Самая последняя специальная выплата в размере 4 центов, хотя и приятная, представляет собой скорее небольшое пополнение по сравнению с другими одноразовыми выплатами, упомянутыми в этом списке.

    9 из 9

    Cohen & Steers

    • Рыночная стоимость: 3,2 миллиарда долларов
    • Дивидендная доходность: 2,4%
    • Последний особый дивиденд (на акцию): 1,00 доллар США
    • Обычные годовые дивиденды ( за акцию): 1,56 долл. США

    Cohen & Steers (CNS, 66,27 долл. США) — международный инвестиционный менеджер, специализирующийся на активах в сфере недвижимости и альтернативных источниках дохода. Штаб-квартира компании находится в Нью-Йорке, но работает по всему миру через офисы в Лондоне, Дублине, Гонконге и Токио.По состоянию на конец 2020 года компания управляла активами на 79,9 млрд долларов.

    Cohen & Speers управляет различными институциональными счетами, фондами открытого типа и даже фондами закрытого типа (CEF). Опыт компании в области управления подтверждается ее послужным списком, показывающим, что 99% ее средств превзошли соответствующие контрольные показатели за последние пять лет, а 100% ее средств превзошли показатели за последние 10 лет. Кроме того, 90% активов открытого фонда управляются фондами, получившими четырех- или пятизвездочные рейтинги Morningstar.

    Фирма извлекла выгоду из чистого притока средств в размере 3,9 млрд долларов в течение декабрьского квартала и повышения рыночной стоимости на 6,4 млрд долларов. В совокупности активы под управлением выросли на 9,5%, а скорректированная прибыль на акцию выросла почти на 3%.

    Аналитик Evercore ISI Джон Данн в октябре сделал CNS фаворитом в секторе управления активами. Он и его команда считают, что ориентированные на доход продукты и альтернативные классы активов станут драйверами роста для управляющих активами в 2021 году.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *