Решение участника о выплате дивидендов: Как подготовить решение о выплате дивидендов участникам ООО

Содержание

Участники прекращают участие в ООО путем выхода и отчуждения доли: платить ли им дивиденды

Один из учредителей выходит из числа участников, а еще один продает свою долю другому участнику. Должно ли ООО выплатить им дивиденды, если решение о распределении чистой прибыли на дивиденды не принималось?


Закон от 06.02.18 г. № 2275-VIII «Об обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью» (далее – Закон об ООО) не обязует отдельно принимать решение о распределении прибыли на выплату дивидендов участникам, прекращающим участие в обществе путем выхода из его состава или отчуждения доли в уставном капитале.

В случае продажи своей доли участник получает за нее договорную цену, согласованную с покупателем. В стандартной ситуации он претендует на рыночную стоимость своей доли. А на нее влияет финансовое состояние общества, стоимость его имущества, в т. ч. нераспределенная прибыль и т. п. То есть на стоимость доли, а значит, и на сумму (цену), которую может получить продавец, будет влиять ее ценность как объекта продажи.

Однако цена в договоре устанавливается по договоренности сторон. Поэтому на нее еще должен согласиться покупатель (ч. 1 ст. 632 Гражданского кодекса, далее – ГК). В то же время, Закон об ООО не обязует общество выплачивать продавцу доли дивиденды, если решение об их выплате не было принято, когда он имел статус участника этого ООО.

Стоит заметить, что покупатель доли, вероятно, также будет принимать во внимание потенциальную возможность реализации своего права на получение дивидендов, которое он получит с обретением статуса участника общества.

Следует напомнить также о преимущественном праве других участников на куплю доли в уставном капитале, предусмотренном ст. 20 Закона об ООО. Такое право может быть реализовано с учетом особенностей, прописанных в уставе. Или, наоборот, участник может его не соблюдать, если соответствующие условия устава и/или корпоративного договора (в случае его заключения) свидетельствуют об отсутствии преимущественного права.

Кроме того, участник имеет право отчуждать свою долю только в той части, в которой он ее оплатил. То есть, чтобы иметь право продать всю свою долю, он должен сначала полностью внести свой вклад в уставный капитал ООО. Не лишним будет убедиться, не содержит ли устав условия о том, что отчуждение доли (части доли) допускается только при согласии других участников.

Аналогичный нюанс возникает в случае выхода участника из общества

. Ведь участник имеет право выйти из общества без согласия других участников, если его доля в уставном капитале составляет менее 50 %. Если ее размер 50 % или больше, то ему нужно согласие остальных участников. Решение о предоставлении согласия может быть принято в течение месяца со дня подачи участником заявления (устав может предусматривать иной срок).

Такой вариант прекращения корпоративных правоотношений дает участнику право получить стоимость его доли, исходя из рыночной стоимости совокупности всех долей участников ООО пропорционально размеру доли этого участника (ч. 7, 8 ст. 24 Закона об ООО). Рыночная стоимость определяется по

состоянию на день, предшествующий дню подачи участником соответствующего заявления в порядке, предусмотренном Законом от 15.05.03 г. № 755–ІV «О государственной регистрации юридических лиц, физических лиц – предпринимателей и общественных формирований».

Закон об ООО не уточняет, что для определения рыночной стоимости нужно привлекать независимого оценщика1. Хотя требование об этом может фигурировать в уставе ООО. С другой стороны, правильно определить ее без профессионального оценщика вряд ли удастся. Поэтому сотрудничество с ним выглядит оптимальным шагом.

Вместе с тем, ч. 12 ст. 24 Закона об ООО предусматривает, что устав общества может содержать иные срок, порядок, размер и способ проведения расчетов с участником, выходящим

из общества, а также порядок выбора субъекта оценочной деятельности.

Поэтому следует руководствоваться, прежде всего, положениями устава в вопросах проведения расчета с участником, вышедшим из ООО. Но в любом случае для исчисления рыночной стоимости доли должна браться имеющаяся нераспределенная прибыль общества. Иначе рыночная стоимость доли будет необъективной. Косвенно это подтверждает ограничение по выплате дивидендов из ст. 27 Закона об ООО: общество не имеет права принимать решение о выплате дивидендов или выплачивать их, если оно не провело расчет с участниками, прекратившими в нем участие.

Также здесь целесообразно привести позицию Большой палаты Верховного Суда, которая, хотя и сформирована с применением ст. 54 Закона от 19.09.91 г. № 1576-ХІІ «О хозяйственных обществах» и ст. 148 ГК, однако не теряет актуальности ввиду того, что устав ООО может предусматривать подобный порядок расчета с участником.

Упомянутыми нормами было урегулировано, что в случае выхода участник имеет право получить стоимость доли имущества общества пропорционально его доли в уставном капитале. Так вот в постановлении от 24.04.18 г. по делу № 925/1165/14 суд признал обоснованным, что стоимость доли имущества общества, подлежащая выплате участнику, выходящего из него, должна определяться из действительной (рыночной) стоимости объекта оценки с учетом всего имущества общества.

Добавим, что согласно ст. 139 Хозяйственного кодекса имуществом в сфере хозяйствования признается совокупность вещей и других ценностей (включая нематериальные активы), которые имеют стоимостное определение, производятся или используются в деятельности субъектов хозяйствования и отражаются в их балансе или учитываются в других предусмотренных законом формах учета имущества этих субъектов.

Подытожим: общество не обязано специально принимать решение о распределении прибыли на выплату дивидендов, чтобы выплатить их участнику, который собирается покинуть его ряды.

Конечно, участник, доля которого в уставном капитале составляет более 50%, может инициировать проведение общего собрания и принять на нем решение о распределении прибыли на выплату дивидендов, а потом уже продать свою долю. Однако такой шаг может повлиять на договорную цену доли, ведь выплата дивидендов отразится на стоимости имущества общества, а значит, и на привлекательности последнего для покупателя. Также выплата дивидендов участнику до его выхода из общества повлияет на стоимость доли такого участника, на которую он будет претендовать, покинув ООО.

Если же вдруг решение о выплате дивидендов было принято до выхода участника из ООО, то следует иметь в виду, что дальнейшая отмена этого решения другим решением общего собрания после выхода участника нарушает его право на мирное владение имуществом. Такая позиция озвучена в постановлении Верховного Суда от 23.05.18 г. по делу № 908/1027/17.

_________

1 В случае выхода участника из ООО, в которое внесено имущество хозобщества с государственной долей (долей коммунального имущества), проведение независимой оценки обязательно в силу предписания ст. 7 Закона от 12.07.01 г. № 2658-ІІІ-ІІІ «Об оценке имущества, имущественных прав и профессиональной оценочной деятельности в Украине».

Выплата дивидендов в валюте — Компания «АПИ»

Согласно п. 1 ст. 28 Федерального закона от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками общества. Решение об определении части прибыли общества, распределяемой между участниками общества, принимается общим собранием участников общества. Согласно ст. 39 Федерального закона N 14-ФЗ в обществе, состоящем из одного участника, решения, относящиеся к компетенции общего собрания участников общества, принимаются единственным участником общества единолично и оформляются письменно.

Для ответа на вопрос необходимо определить статус учредителя. Понятие «резидент» для целей Налогового кодекса РФ и Федерального закона от 10.12.2003 N 173-ФЗ «О валютном регулировании и валютном контроле» (далее — Закон N 173-ФЗ) отличается.

Статья 207 НК РФ в п. 2 определяет резидента следующим образом: налоговыми резидентами признаются физические лица, фактически находящиеся в Российской Федерации не менее 183 календарных дней в течение 12 следующих подряд месяцев.

Пункт 6 ч. 1 ст. 1 Закона N 173-ФЗ определяет резидента как физическое лицо, являющееся гражданином Российской Федерации, за исключением граждан РФ, постоянно проживающих в иностранном государстве не менее одного года, в том числе имеющих выданный уполномоченным государственным органом соответствующего иностранного государства вид на жительство, либо временно пребывающих в иностранном государстве не менее одного года на основании рабочей визы или учебной визы со сроком действия не менее одного года или на основании совокупности таких виз с общим сроком действия не менее одного года.

Законом N 173-ФЗ прямо запрещены валютные операции между резидентами, за исключением отдельных случаев, в число которых не включена выплата дивидендов (ч. 1 ст. 9 Закона N 173-ФЗ). Под валютными операциями понимаются в том числе приобретение резидентом у резидента и отчуждение резидентом в пользу резидента валютных ценностей на законных основаниях, а также использование валютных ценностей в качестве средства. В свою очередь, под валютными ценностями понимаются иностранная валюта и внешние ценные бумаги (п. 5 ч. 1 ст. 1 Закона N 173-ФЗ). Выплата дивидендов в валюте полностью соответствует критериям валютной операции.

Таким образом, поскольку срок постоянного проживания за рубежом в рассматриваемом случае равен одиннадцати месяцам, независимо от получения учредителем статуса нерезидента, с точки зрения НК РФ, учредитель не утрачивает статуса резидента в рамках Закона N 173-ФЗ. Следовательно, организации следует либо отложить распределение прибыли и выплату дивидендов до увеличения срока пребывания учредителя за границей до одного года, либо осуществлять выплату дивидендов в национальной валюте РФ — рублях.

 

Более подробно с данным материалом Вы можете ознакомиться в СПС КонсультантПлюс  

Вопрос: …Можно ли выплатить дивиденды в валюте учредителю, который живет за границей меньше года? (Консультация эксперта, 2017) {КонсультантПлюс}

Актуальная судебная практика по выплате дивидендов — тема лекции судьи Хозяйственного суда Тернопольской области Владимира Гевко — LegalHighSchool

О выплате дивидендов по новому закону об ООО и актуальной судебной практике рассказал слушателям Lеgal High School судья Хозяйственного суда Тернопольской области Владимир Гевко. Он отметил, что порядок выплаты дивидендов предусмотрен рядом нормативных документов: Гражданским, Налоговым и Хозяйственным кодексами Украины, Законами «Об акционерных обществах», «Об обществах с ограниченной и дополнительной ответственностью» и «Об управлении объектами государственной собственности».

Лектор определил дивиденды как часть чистой прибыли акционерного общества, выплачиваемая акционеру из расчета на одну принадлежащую ему акцию определенного типа и/или класса. С точки зрения Налогового кодекса дивиденды — платеж, осуществляемый юридическим лицом, в том числе эмитентом корпоративных прав, инвестиционных сертификатов или других ценных бумаг, в пользу владельца таких корпоративных прав, инвестиционных сертификатов и других ценных бумаг, удостоверяющих право собственности инвестора на долю (пай) в имуществе (активах) эмитента, в связи с распределением части его прибыли, рассчитанной по правилам бухгалтерского учета.

Для целей налогообложения к дивидендам приравнивается также платеж в денежной форме, который осуществляется юридическим лицом в пользу его учредителя и/или участника (участников) в связи с распределением чистой прибыли (его части).

Лектор подчеркнул, что выплата дивидендов осуществляется в АО только в денежной форме, в ООО, ОДО — денежными средствами, если иное не установлено единогласным решением общего собрания участников, в котором приняли участие все участники общества. Решение о выплате дивидендов и их размер по простым акциям принимается общим собранием акционерного общества. Размер дивидендов по привилегированным акциям всех классов определяется в уставе акционерного общества.

При этом доводы о том, что акционер для получения права требования взыскания дивидендов должен обратиться к сообществу с заявлением о выплате ему дивидендов безосновательны, ведь если общим собранием было принято решение о выплате дивидентов из чистой прибыли, то у него такое право уже возникло.

Владимир Гевко отметил, что законодательно не закреплена такая обязанность акционера, как обращение к обществу с требованием о выплате ему дивидендов после принятия собранием решения об их выплате. Поэтому с момента принятия соответствующего решения общим собранием выплата дивидендов акционеру становится обязанностью этого общества, надлежащее исполнение которого возлагается именно на это общество и не зависит от каких-либо действий акционера.

Лектор привел пример судебной практики ЕСПЧ, согласно которой невыплата обществом дивидендов акционеру приравнивается к нарушению права последнего на мирное владение имуществом. При этом не следует забывать, что утверждение годовых результатов деятельности юридического лица, порядка распределения прибыли, срока и порядка выплаты части прибыли (дивидендов) относится к компетенции общего собрания, поэтому принятие хозяйственным судом решения о направлении прибыли (части прибыли) юридического лица на выплату дивидендов выходит за пределы компетенции хозяйственного суда.

Суд вправе принять решение о взыскании дивидендов лишь при наличии решения общего собрания юридического лица о направлении прибыли на выплату дивидендов, на основании которого определяются размер подлежащих выплате истцу-участнику (акционеру, члену) дивидендов, сроки и порядок их выплаты.

В случае невыплаты дивидендов в установленный срок у акционера возникает право обращения к нотариусу о совершении исполнительной надписи на документах, по которым взыскание задолженности осуществляется в бесспорном порядке в соответствии с перечнем, установленным Кабинетом Министров Украины.

Лектор привел примеры судебной практики нового Верховного Суда, почеркнув, что рассмотрение дел в отношении выплаты дивидендов должно проводиться по правилам хозяйственного судопроизводства.

Дивиденды посмертно – Картина дня – Коммерсантъ

Должна ли учитываться при распределении прибыли доля в уставном капитале ООО, перешедшая по наследству, до ее перехода к обществу? На вопрос отвечают эксперты службы Правового консалтинга ГАРАНТ Надежда Верхова и Алексей Александров

Участник ООО выбыл в связи со смертью в середине 2010 года. Через полгода его дочь вступила в наследство и сразу подала в ООО заявление об отказе вступать в состав участников ООО и выплате ей причитающихся сумм.

В начале 2011 года ООО произвело с ней расчет — выплатило действительную часть доли наследодателя на отчетную дату, а также невыплаченные дивиденды за 2009 год. В настоящее время наследница обратилась в ООО с заявлением о выплате ей дивидендов за период 2010 год до момента выбытия участника. Но решение о распределении прибыли за 2010 год принято после смерти наследодателя.

Правомерно ли заявленное требование? Дивиденды за какой период времени полагаются наследнику?

Доли в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью переходят к наследникам граждан, являвшихся участниками общества, если уставом общества не предусмотрено, что такой переход допускается только с согласия остальных участников общества (п. 6 ст. 93 ГК РФ, п. 8 ст. 21 Федерального закона от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью», далее — Закон об ООО).

Согласно п. 4 ст. 1152 ГК РФ принятое наследство признается принадлежащим наследнику со дня открытия наследства независимо от времени его фактического принятия, а также независимо от момента государственной регистрации права наследника на наследственное имущество, когда такое право подлежит государственной регистрации.

Таким образом, доля в уставном капитале общества признается принадлежащей наследникам, принявшим наследство, со дня открытия наследства, которым по общему правилу признается день смерти наследодателя (п. 1 ст. 1114 ГК РФ).

Согласно п. 1 ст. 28 Закона об ООО общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год принимать решение о распределении своей чистой прибыли между участниками общества. Решение об определении части прибыли общества, распределяемой между участниками общества, принимается общим собранием участников общества.

Так как обязательство по выплате распределенной прибыли общества не является неразрывно связанным с личностью наследодателя, оно не прекращается со смертью участника общества (п. 2 ст. 418 ГК РФ). Сказанное косвенно подтверждается судебной практикой по вопросу выплаты дивидендов наследникам акционеров (смотрите, например, постановления ФАС от 29.10.2008 N А56-14002/2006 (определением ВАС РФ от 25.12.2008 N 16341/08 отказано в передаче данного постановления для пересмотра в порядке надзора), Третьего арбитражного апелляционного суда от 29.08.2011 N 03АП-3145/11, апелляционное определение Свердловского областного суда от 05.06.2012 N 33-6152/2012). Поэтому наследник имеет право на получение части уже распределенной прибыли общества, полагавшейся наследодателю при жизни (в рассматриваемом случае — за период до середины 2010 года, до момента смерти), даже если решение о ее распределении принято после смерти наследодателя.

По смыслу положений п. 1 ст. 8, п. 1 и 2 ст. 28 Закона об ООО и п. 1 ст. 67 ГК РФ, право принимать участие в распределении прибыли принадлежит именно участнику общества. В период между датой открытия наследства и датой выдачи свидетельства о праве на наследство временно возникает неопределенность состава участников общества.

В ряде случаев суды связывают возможность осуществления наследником прав участника общества с моментом выдачи свидетельства о праве на наследство и последующей государственной регистрацией изменений в составе участников в Едином государственном реестре юридических лиц, свидетельствующей о включении наследника в число участников общества. Такой подход предполагает, что до указанного момента наследник не обладает статусом участника общества (смотрите, например, постановления ФАС Волго-Вятского округа от 18.11.2010 N А39-765/2010, Первого арбитражного апелляционного суда от 03.08.2009 N 01АП-2992/09, Восьмого арбитражного апелляционного суда от 07.03.2012 N 08АП-10435/11). По мнению некоторых судей, наследуя долю, наследники приобретают лишь имущественные права на долю, а не автоматически права участника общества (смотрите, например, постановления ФАС Волго-Вятского округа от 01.12.2008 N А43-3680/2008-28-72, ФАС Северо-Западного округа от 30.06.2010 N А56-76495/2009).

Существует и другой подход, согласно которому при наследовании доли в уставном капитале общества к наследнику переходит такой же объем прав, который принадлежал наследодателю. Так, в постановлении от 20.12.2011 N 10107/11 Президиум ВАС РФ отметил, что в силу п. 4 ст. 1152 ГК РФ принятое наследство признается принадлежащим наследнику в полном объеме со дня открытия наследства независимо от времени его фактического принятия. Исходя из указанной нормы со дня открытия наследства к наследнику переходят все права, удостоверяемые долей в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью, и он приобретает статус участника общества, если уставом прямо не предусмотрено право участников давать согласие на переход доли в уставном капитале такого общества к наследникам участников общества (смотрите также постановление Президиума ВАС РФ от 27.03.2012 N 12653/11).

В связи с этим представляет интерес позиция ФАС Северо-Западного округа, высказанная в постановлении от 18.05.2011 N Ф07-2894/11 по делу N А13-14437/2009. Суд указал, что, поскольку наследник умершего участника общества является его универсальным правопреемником, а доля наследодателя к обществу не перешла, наследник вправе претендовать на прибыль от деятельности общества. На наш взгляд, эта позиция представляется вполне логичной, так как согласно п. 2 ст. 28 Закона об ООО часть прибыли общества, предназначенная для распределения между его участниками, распределяется пропорционально их долям в уставном капитале общества. Не учитываются при распределении прибыли общества лишь доли, принадлежащие обществу (п. 1 ст. 24 Закона об ООО). Иных случаев, когда доля в уставном капитале ООО не должна учитываться при распределении прибыли, законодательство не устанавливает. Как уже отмечено, с момента открытия наследства доля умершего участника в уставном капитале общества признается принадлежащей наследникам. Соответственно, в рассматриваемой ситуации до момента перехода унаследованной доли в уставном капитале общества к самому обществу наследник, на наш взгляд, имеет право на получение части распределенной прибыли общества. Вместе с тем, учитывая неопределенность статуса наследника, получившего долю в уставном капитале общества, не исключено, что право на участие в распределении прибыли общества за указанный период ему придется отстаивать в суде.

Порядок распределения чистой прибыли ООО новость от 15.03.2018

Нормы действующего Федерального закона от 08.02.1998 № 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (далее – Закон об ООО) дают право участникам на получение части чистой прибыли общества. В настоящей статье рассмотрим подробнее механизм реализации этого права.

Порядок распределения чистой прибыли в ООО

Понятия «распределённая чистая прибыль» и «дивиденды» общества, с точки зрения Налогового кодекса РФ, являются синонимами (ч. 1 ст. 43 НК РФ). Согласно ст. 28 Закона об ООО принимать решение о распределении своей чистой прибыли общество вправе ежеквартально, раз в полгода или раз в год. Принятие такого решения отнесено законом к исключительной компетенции общего собрания участников общества (пп. 7 п. 2 ст. 33 Закона об ООО). В силу положений п. 8 ст. 37 Закона об ООО решение принимается большинством голосов от общего числа голосов участников общества. Между тем уставом общества может быть установлено иное необходимое количество голосов. В обществах, состоящих из одного участника, решение принимается, соответственно, им единолично.

 Определение размера самой чистой прибыли, подлежащей распределению между участниками общества, осуществляется до проведения общего собрания. Закон об ООО не устанавливает порядок определения чистой прибыли. Однако в силу аналогии закона в данном случае можно руководствоваться положениями п. 2 ст. 42 федерального закона от 26.12.1995 № 208-ФЗ «Об акционерных обществах», согласно которым источником выплаты дивидендов является прибыль общества после налогообложения, определяемая по данным бухгалтерской (финансовой) отчётности общества. При определении чистой прибыли на основе бухгалтерской отчётности необходимо руководствоваться планом счетов (Письмо Минфина России от 15.12.2005 № 03-11-04/2/154).

Отметим, что общество вправе распределить чистую прибыль как текущего периода, так и прошлого или даже нескольких прошлых периодов (например, в 2018 году общество может принять решение о распределении чистой прибыли, полученной как в 2017 году, так и в предыдущие годы, если ранее она не была распределена).

Каждый участник общества вправе претендовать на часть чистой прибыли общества, подлежащей распределению, пропорционально его доли в уставном капитале. Положения п. 2 ст. 28 Закона об ООО допускают отступление от принципа пропорциональности. В этом случае иной порядок должен быть обязательно закреплён в уставе общества, причём он может быть установлен как изначально, при создании общества, так и в последующем, путём внесения изменений в устав.

Созыв и проведение общего собрания участников

Созыв и проведение общего собрания участников общества по вопросу распределения чистой прибыли осуществляются в общем порядке, установленном статьями 36, 37 Закона об ООО. Факт принятия решения оформляется протоколом общего собрания и подтверждается нотариусом (пп. 3 п. 3 ст. 67.1 ГК РФ). Общество вправе предусмотреть и иной способ подтверждения решения, принятого общим собранием участников общества, и состава участников общества. Перечень таких способов законом не определён, а в п. 3 ст. 67.1 ГК РФ приведены лишь некоторые из них (подписание протокола всеми участниками или частью участников; с использованием технических средств, позволяющих достоверно установить факт принятия решения). Конкретный способ может быть прописан в уставе общества или непосредственно в протоколе общего собрания участников. В последнем случае решение о выборе способа принимается только единогласно.

Протокол подписывается председательствующим и секретарём, подшивается в книгу протоколов. В качестве приложений в протокол следует включить бюллетени голосований, а также доказательства соблюдения удостоверяющей процедуры (свидетельство нотариуса, носитель с видеозаписью собрания и иные). Не позднее чем в течение 10 дней после составления протокол направляется всем участникам общества (п. 6 ст. 37 Закона об ООО).        

В обществе, состоящем из одного участника, вместо протокола составляется решение, при этом требования п. 3 ст. 67.1 ГК РФ на такое решение не распространяется, то есть оно составляется в простой письменной форме.Также в данном случае не требуется соблюдать порядок созыва и проведения собрания, который определён статьями 36, 37 Закона об ООО.        

О сроках выплаты дивидендов и механизме их выплаты

Итак, как только общим собранием участников общества или его единственным участником принято решение о распределении чистой прибыли, у общества возникает обязанность выплатить участникам соответствующие денежные суммы. Предельный срок на исполнение такого решения составляет 60 дней со дня его принятия, хотя уставом общества или решением участников может быть установлен меньший срок (п. 3 ст. 28 Закона об ООО).

Порядок выплаты дивидендов устанавливается уставом общества или прописывается непосредственно в протоколе общего собрания участников общества. Законом об ООО не определено, в какой именно форме осуществляется выплата дивидендов. Как показывает судебная практика, помимо денежной формы, дивиденды могут быть выплачены и в неденежной форме, например, путём передачи участникам общества готовой продукции, товаров, а также имущественных прав, подлежащих оценке (см. Постановление Федерального арбитражного суда Волго-Вятского округа от 04.04.2012 по делу № А82-11199/2010, Постановление Федерального арбитражного суда Восточно-Сибирского округа от 04.03.2011 по делу № А33-11998/2009).

Если объявленные дивиденды не выплачены в установленный срок

Если по истечении срока, установленного Законом об ООО, уставом или решением участников, дивиденды не были выплачены, то участник вправе требовать от общества их выплаты. Срок, в течение которого участник вправе обратиться к обществу с таким требованием, составляет три года после истечения срока выплаты дивидендов, хотя уставом общества может быть установлен более продолжительный срок, который в любом случае не может быть более пяти лет со дня истечения срока выплаты части распределённой прибыли общества.

Пропущенный срок для обращения с требованием о выплате дивидендов восстановлению не подлежит, если только участник общества не смог подать такое требование под влиянием угрозы или насилия. При этом распределённая, но не востребованная участником общества сумма дивидендов по истечении указанного срока подлежит восстановлению в составе нераспределённой прибыли общества (п. 4 ст. 28 Закона об ООО).

«Пропущенный срок для обращения с требованием о выплате дивидендов восстановлению не подлежит, если только участник общества не смог подать такое требование под влиянием угрозы или насилия»

Помимо требования о выплате дивидендов, участник также имеет право на получение от общества процентов в соответствии со ст. 395 ГК РФ. Это подтверждается судебной практикой (см. Постановление Арбитражного суда Центрального округа от 03.04.2017 № Ф10-979/2017 по делу № А35-4279/2016, Постановление Пятого Арбитражного апелляционного суда от 08.08.2017 по делу № А59-6253/2016).

Стоп-факторы для распределения прибыли и выплаты дивидендов

Законом об ООО установлен перечень случаев, когда общество не только не вправе выплачивать участникам общества дивиденды по принятому решению, но даже не вправе принимать решение о распределении чистой прибыли. Эти случаи перечислены в ст. 29 Закона об ООО. Так, общество не вправе принимать решение о распределении прибыли до полной оплаты уставного капитала, до выплаты действительной стоимости доли или части доли участника общества, если на момент принятия такого решения общество отвечает признакам банкротства или если указанные признаки появятся у общества в результате принятия такого решения; если на момент принятия решения стоимость чистых активов общества меньше его уставного капитала и резервного фонда или станет меньше их размера в результате принятия такого решения. В последних двух случаях общество не вправе выплачивать дивиденды, несмотря на уже принятое решение.

Немного судебной практики

В завершение расскажем о некоторых судебных актах, которые, по нашему мнению, заслуживают внимания.

Постановление Десятого арбитражного апелляционного суда от 27.12.2017 по делу № А41-81216/17. Суть спора заключается в том, что ООО  «Париба» обратилось с иском к ООО «Красногорье-ДЭЗ», участником которого является, об обязании провести общее собрание участников общества по вопросам утверждения годовых балансов и распределения чистой прибыли между участниками общества за 2014, 2015 и 2016 годы. Арбитражный суд Московской области исходил из того, что ст. 35 Закона об ООО участнику общества, обладающему в совокупности не менее чем одной десятой от общего числа голосов участников общества, предоставлено право требовать проведения внеочередного общего собрания участников. Истец, которому принадлежит 10% доли в уставном капитале ответчика, неоднократно обращался к исполнительному органу общества с требованием о проведении общего собрания по вопросу утверждения годовых отчётов и распределения прибыли. Однако ответчик не провел такое собрание и не предоставил мотивированный отказ в его проведении с предлагаемой повесткой дня. С учётом изложенного исковые требования ООО «Париба» были признаны обоснованными и подлежащими удовлетворению. С принятым решением согласился суд апелляционной инстанции.

Постановление Восьмого арбитражного апелляционного суда от 26.01.2018 по делу № А46-16046/2016. Наследница умершего участника ООО обратилась в суд с исковым требованием о взыскании с ответчика распределённой, но не выплаченной прибыли между участниками общества, а также процентов за пользование чужими денежными средствами. Судом установлено, что истец является наследником доли в уставном капитале в размере 21,12%, которая принадлежала умершему до 28.03.2012. Право на наследство подтверждается свидетельством от 17.08.2015. Обществом 22.04.2014 было принято решение о распределении чистой прибыли за 2013 год. Факт невыплаты дивидендов явился основанием для обращения истца в суд. Удовлетворяя исковые требования, Арбитражный суд Омской области исходил из следующего. Согласно положениям ст. 1152 ГК РФ для приобретения наследства наследник должен его принять. Принятое наследство признаётся принадлежащим наследнику со дня открытия наследства независимо от времени его фактического принятия, а также независимо от момента государственной регистрации права наследника на наследственное имущество, когда такое право подлежит государственной регистрации. Уставом общества (ответчика) предусмотрено, что доля в уставном капитале общества переходит к наследникам граждан, являющихся участниками общества, только с согласия всех остальных участников. В соответствии с протоколом внеочередного общего собрания участников от 26.06.2016 истец включена в состав участников общества с размером доли 21,12% уставного капитала. Судом первой инстанции сделан правильный вывод, что в результате универсального правопреемства при наследовании истец получила долю в уставном капитале ответчика и право требовать выплаты дивидендов возникло у неё с момента открытия наследства, то есть со дня смерти наследодателя (28.03.2012). Поскольку при рассмотрении дела не были установлены обстоятельства, препятствующие выплате дивидендов за 2013 год, суд первой инстанции удовлетворил исковые требования истца. Апелляционным судом решение оставлено в силе.

Вопросы налогообложения при выплате дивидендов рассмотрены в статье М.В. Гладковой «Налогообложение и отчётность ООО при выплате дивидендов».

ᐉ Выплата девидентов ТОО — Особенности выплаты чистого дохода ТОО в Казахстане

Нередко в казахстанской практике возникают вопросы о возможности выплаты чистого дохода товарищества с ограниченной ответственностью (далее – «ТОО») не в пользу своих участников, а в пользу третьего лица. Ниже рассмотрен вопрос о возможности такой выплаты в соответствии с законодательством Республики Казахстан.

В соответствии со статьей 40 Закона о ТОО, распределение между участниками товарищества с ограниченной ответственностью чистого дохода, полученного им по результатам своей деятельности за квартал, полугодие или год, может производиться в соответствии с решением очередного общего собрания участников ТОО, посвященного утверждению результатов деятельности ТОО за квартал, полугодие или год. Таким образом, исходя из положения Закона о ТОО, правом на получение дохода обладает его участник.

В то же время полагаем, что такое право на получение дивидендов может перейти в пользу третьего лица в рамках уступки права требования в порядке, установленном гражданским законодательством Республики Казахстан. Так, согласно пункту 1 статьи 345 Гражданского кодекса РК, уступка права требования кредитором другому лицу допускается, поскольку она не противоречит законодательству или договору. Казахстанское законодательство не содержит прямого запрета на уступку права требования в отношении дивидендов третьему лицу.

При этом, в соответствии с пунктом 2 статьи 345 Гражданского кодекса РК, не допускается без согласия должника уступка требования по обязательству, в котором личность кредитора имеет существенное значение для должника. При этом казахстанское законодательство не дает однозначного ответа о том, можно ли считать, что для ТОО личность лица, в пользу которого подлежат выплате дивиденды, решение о распределении которых было принято ранее, имеет существенное значение. В связи с этим все же рекомендуется получения согласия участника ТОО при осуществлении такой уступки прав требования.

В случае если договор уступки не будет заключен, а ТОО  выплатит дивиденды напрямую в пользу третьего лица, мы полагаем, что такая выплата дивидендов в пользу третьего лица может быть оспорена непосредственно самим участником либо лицом, который будет уполномочен участвовать от его имени в стране юрисдикции участника (к примеру, в Республике Казахстан таким лицом мог бы являться банкротный управляющий).

Кроме того, в соответствии с пунктом 34 Правил мониторинга валютных операций, уполномоченные банки предоставляют отчет в Национальный Банк Республики Казахстан о проведенных валютных операциях, сумма которых равна или превышает 50 000 долларов США в эквиваленте. При предоставлении такого отчета, уполномоченный банк по запросу Национального Банка представляет копию валютного договора.

Согласно подпункту 4 пункта 1 статьи 1 Закона о валютном регулировании и валютном контроле, валютным договором являются соглашения, учредительные документы, включая изменения и (или) дополнения к ним, а также иные документы, на основании и (или) во исполнение которых осуществляются валютные операции. Таким образом, исходя из определения валютного договора, мы полагаем, указанное положение может толковаться как допускающее возможность рассматривать решения участника ТОО в качестве такого иного документа и в таком случае оно может рассматриваться в качестве такого валютного договора. В то же время на практике банки второго уровня, которые осуществляют валютные операции по платежам от казахстанских юридических лиц в пользу иностранных юридических лиц, не имеют однозначной позиции относительно того, достаточно ли будет решения участника ТОО, предусматривающего выплату дивидендов в пользу третьего лица, в качестве валютного договора. Как мы понимаем, на практике банки выражают существенное сомнение в том, что такого решения будет достаточно и зачастую требуют предоставления «более первичного, основополагающего документа, подтверждающего переход прав на получение дивидендов в пользу третьего лица». В целом мы полагаем, что таким документом может являться договор уступки. При отсутствии такого договора, мы полагаем, могут возникнуть какие-либо сложности с фактической выплатой дивидендов в пользу третьего лица. В целом, применение уступки прав на получение дивидендов ТОО на практике встречается нечасто, в связи с чем также нет четко сложившейся юридической практики по данному вопросу.

Также на практике возникает вопрос о том, возможно ли включение в решение высшего органа ТОО о выплате чистого дохода ТОО напрямую третьим лицам? Полагаем, что такое включение напрямую не противоречит казахстанскому законодательству. В то же время существует возможность выдвинуть возражение против такого подхода в силу того, что Закон о ТОО прямо закрепляет право участника получить часть распределяемого дохода. Так, в такой ситуации может существовать позиция, что выплата в пользу третьего лица не является надлежащим исполнением ТОО своего обязательства по выплате дивидендов. Мы полагаем, что подобная позиция неверна, однако не можем исключить вероятность ее возникновения.

В то же время, если к моменту принятия решения о выплате дивидендов в пользу третьего лица право на получение дивидендов уже будет уступлено такому третьему лицу, то, мы полагаем, что оснований для приведения вышеуказанной позиции не возникает. Предварительно такой подход может быть реализован следующим образом: участник и третье лицо заключают договор об уступке в отношении суммы, при этом в договоре указывается, что положение об уступке вступает в силу в тот момент, когда  у третьего лица возникает право на получение дивидендов в силу принятия решения о распределении указанной суммы дивидендов.

Тем не менее отмечаем, что нам неизвестно применение подобного подхода на практике, а также о том, как он может быть истолкован судом. В этой связи, вероятно наиболее безопасным из доступных вариантов может быть (1) принятие участником отдельно решения о распределении дивидендов, (2) дальнейшее заключение договора об уступке права требования на получение соответствующей выплаты дивидендов с уведомлением и (3) наличие соответствующего письменного согласия со стороны ТОО.

Скачать →

Максим Бурак, Партнер

Аружан Аймак, Старший юрист

Кто решает выплачивать дивиденды в корпорации? | Small Business

Дивиденды — это выплаты акционерам корпорации, когда бизнес получает прибыль, согласно InvestorWords.com. Дивиденды не выплачиваются акционерам автоматически, когда бизнес является прибыльным. Все корпорации применяют одинаковый процесс принятия решений для определения того, выплачиваются ли дивиденды акционерам и каким образом.

Совет директоров

Совет директоров — это корпоративный орган, который определяет, выплачиваются ли дивиденды акционерам в соответствии с «Законом о корпорациях: в двух словах» Роберта У.Гамильтон. Устав компании, подзаконные акты или оба документа предоставляют совету директоров право принимать решение о выплате дивидендов акционерам.

Типы

Совет директоров не только принимает решение о выплате дивидендов, но и определяет способ или форму выплаты дивидендов в соответствии с «Деловыми организациями и корпоративным законодательством» Нила Р. Беванса. Например, совет директоров может разрешить выплату дивидендов наличными или в виде дополнительных акций.

Сроки

Сроки выплаты дивидендов определяет совет директоров. Например, если у корпорации прибыльный квартал, совет директоров может решить выплатить дивиденды акционерам по завершении этого периода. В качестве альтернативы совет директоров может принять решение о выплате дивидендов по окончании прибыльного года.

Заблуждения

Распространенным заблуждением является то, что акционеры голосуют за утверждение выплаты дивидендов на годовом собрании корпорации.В отсутствие чрезвычайных обстоятельств, когда считается, что совет директоров не функционирует надлежащим образом, выплаты дивидендов не утверждаются акционерами.

Экспертная помощь

Решение о выплате части прибыли акционерам — сложная задача. Необходимо учитывать потребности корпорации в текущем оборотном капитале — денежных средствах. Вопросы долгосрочного инвестирования также являются частью рассмотрения. По этим причинам совету директоров лучше всего получить квалифицированную помощь юристов, бухгалтеров и других специалистов при принятии решения о выплате дивидендов.

Источники

  • InvestorWords.com: Дивиденды
  • «Закон о корпорациях: в двух словах»; Роберт В. Гамильтон; 2000
  • «Деловые организации и корпоративное право»; Нил Р. Беванс; 2006

Ресурсы

Биография писателя

Майк Бреммел начал писать в 1982 году. Он является автором / лектором двух романов, вышедших на международный рынок: «Бросок тени» и «Мотылек Миллера». Бреммель работал в штате Управления по связям со СМИ Белого дома.Он имеет степень бакалавра журналистики и политологии Бенедиктинского колледжа и докторскую степень в области права Уошбернского университета. Он также учился в Брунельском университете в Лондоне.

Как компании используют свои денежные средства: дивиденды

Это четвертый выпуск из серии из четырех частей, посвященных тому, как компании используют денежные средства и как их решения могут повлиять на инвесторов.

В классической настольной игре «Монополия» получение дивидендов — дело случая. Бросайте кости, приземляйтесь на правый квадрат, выбирайте карту и, если на этой карте написано: «Банк платит вам дивиденды в размере 50 долларов», вы внезапно становитесь намного богаче.

Нет никаких предварительных вложений и никаких экономических препятствий, угрожающих вашей доходности. Но, как известно даже случайным игрокам в Монополию, шансы получить дивиденды за один ход довольно низки. В реальном мире инвесторы в погоне за дивидендами сталкиваются с совершенно иной ситуацией.

Многие компании, особенно крупные, регулярно выплачивают дивиденды своим акционерам, что позволяет инвесторам относительно легко находить дивидендные возможности. Но, как и в случае с любыми инвестициями, дивидендные акции сопряжены с риском.Прежде чем решить, включать ли в свой портфель акции, приносящие дивиденды, важно понять, что такое дивиденды и как они работают.

Что такое дивиденды?

Дивиденды — это часть денежного потока компании, которая выплачивается акционерам, часто ежеквартально. Дивиденды обычно распределяются в денежной форме, но иногда вместо этого инвесторы получают дополнительные акции компании.

Иногда компании будут распределять так называемые специальные дивиденды — единовременные выплаты акционерам, обычно наличными, которые могут произойти после того, как компания увидит особенно высокую прибыль.Они отличаются от дивидендов, которые выплачиваются регулярно.

Сумма, получаемая инвестором в виде дивидендов, пропорциональна количеству принадлежащих ему акций. Например, если Компания X объявляет дивиденды в размере 2 долларов на акцию, инвестор X с четырьмя акциями получит 8 долларов, а инвестор с 10 акциями получит 20 долларов.

Как и в случае с обратным выкупом акций, дивиденды — это способ компании вернуть акционерам, обеспечивая им возврат на свои инвестиции в дополнение к любой прибыли, которую они могут увидеть в цене своих акций.Согласно одному анализу, с 1930 по 2012 год на дивиденды приходилось почти 42 процента общей прибыли S&P 500.

Поскольку цены на акции компаний различаются, один из способов сравнить дивиденды — это посмотреть на дивидендную доходность. Дивидендная доходность рассчитывается путем деления общей суммы дивидендов (за исключением специальных дивидендов) за год на цену акций компании, а затем ее выражения в процентах.

Если акции компании X торгуются по 80 долларов и ее общий годовой дивиденд на акцию составляет 2 доллара (или 50 центов в квартал), ее дивидендная доходность определяется путем деления 2 на 80 (и кратного 100), что равно 2.5 процентов.

Дивидендные выплаты, которые получает инвестор, могут облагаться налогом, но часто облагаются налогом по более низкой ставке, чем обычный доход. Чтобы определить налоговые обязательства, связанные с выплатой дивидендов, рассмотрите возможность консультации со специалистом по налогам.

Кто платит дивиденды?

Крупные компании чаще всего выплачивают дивиденды. Почти 84 процента компаний в индексе S&P 500, членство в котором ограничено компаниями с «большой капитализацией» с рыночной капитализацией не менее 5 долларов США.3 миллиарда — в настоящее время выплачивают дивиденды, согласно индексу S&P Dow Jones.

Среди компаний, входящих в индекс Standard & Poor’s со средней капитализацией (компании с рыночной капитализацией не менее 1,4 миллиарда долларов США) и индекс малой капитализации (рыночная капитализация не менее 400 миллионов долларов США), доля дивидендов составляет 70,5 процента и около 54 процентов. соответственно.

2015 год обещает стать рекордным по выплате дивидендов. По данным Factset, только во втором квартале компании S&P 500 выплатили в общей сложности 105 миллиардов долларов дивидендов, что представляет собой десятилетний максимум.Но эксперты также отмечают, что в последнее время рост дивидендных выплат начал замедляться, и эту новую тенденцию некоторые связывают с недавним снижением прибыли.

Риски и выгоды от дивидендов

Дивиденды часто считаются источником стабильного дохода для инвесторов, особенно в отношении компаний, которые ежегодно увеличивают дивиденды. Таким образом, акции с выплатой дивидендов стали популярной альтернативой инвестициям с фиксированным доходом в нынешних условиях низкой доходности.

Но такие стабильные выплаты имеют компромисс: фирмы, выплачивающие дивиденды, обычно являются более старыми, хорошо зарекомендовавшими себя компаниями, от которых не ожидается резкого роста. Соответственно, их акции менее подвержены резкому скачку, чем, скажем, акции перспективных молодых компаний. С другой стороны, молодые компании обычно не платят дивиденды, потому что им нужно направить свои деньги на рост финансирования.

Исторически сложилось так, что акции, приносящие дивиденды, превосходили другие акции во время рыночных спадов, поскольку инвесторы стекались к тому, что они считали «более безопасными» инвестициями.

В трудные времена инвесторы могут предполагать, что они получат дивиденды, даже если цены на их активы падают.

Инвесторы «ищут, как мы говорим, птицу в руке, и дивиденды представляют это», — писал один аналитик во время медвежьего рынка 2000–2002 годов.

Но аргумент «птица в руке» применим не во всех случаях. Компании, сильно пострадавшие от экономического спада, могут столкнуться с проблемами с денежными потоками, которые вынуждают их сокращать дивиденды.

Во время Великой рецессии 2008 и 2009 годов десятки компаний сократили или приостановили выплату дивидендов.В последнее время ряд энергетических компаний начали сокращать дивиденды, поскольку их прибыль снижается из-за низких цен на энергоносители.

Между тем предложение или увеличение дивидендов не всегда считается лучшим ходом для компании, когда это означает жертвовать расходами на проекты, которые в конечном итоге могут улучшить рост компании — рост, который может привести к более высокой прибыли и большему удорожанию акций в долгосрочной перспективе. .

Инвесторам также следует внимательно присмотреться, прежде чем вкладывать средства в компании, предлагающие значительно более высокую дивидендную доходность, чем их конкуренты.Это может быть признаком того, что цены на акции недавно упали (что привело к меньшему знаменателю и, следовательно, к более высокой доходности), что само по себе может вызывать беспокойство. Это также может быть признаком того, что бизнес отчаянно пытается привлечь новых инвесторов, даже если у него не обязательно есть денежный поток, чтобы поддерживать высокую доходность в долгосрочной перспективе.

При принятии инвестиционных решений очень важно анализировать всю финансовую картину компании, а не только ее дивидендную доходность. Бросать кости и надеяться на лучшее в настольной игре — это нормально, но это не способ управлять портфелем.

дивидендов и владение сотрудниками | NCEO

Сила дивидендов

Если ваши сотрудники являются собственниками, должны ли вы выплачивать дивиденды по их акциям? Для многих компаний, владеющих сотрудниками, ответ — да. Дивиденды могут привлечь внимание людей к собственности и, в случае ESOP, могут обеспечить уникальные налоговые льготы. Дивиденды, использованные для погашения ссуд ESOP в корпорации C, не подлежат налогообложению и обычно не учитываются при подсчете количества акций, которые могут быть отнесены на счета сотрудников.Дивиденды, выплачиваемые по акциям ESOP, также могут выплачиваться непосредственно сотрудникам, при этом компания вычитает их стоимость. Дивиденды, добровольно реинвестированные сотрудниками в акции компании в ESOP, также не облагаются налогом. В сочетании с планом 401 (k) они также могут эффективно взиматься с сотрудника до вычета налогов. Компаниям, рассматривающим возможность выплаты дивидендов, необходимо учитывать несколько вопросов при принятии решения. Должна ли компания использовать привилегированные или обыкновенные акции? Если дивиденды используются для погашения кредита, какие правила нужно соблюдать? Действительно ли получение дивидендов мотивирует?

Обычный или предпочтительный

Большинство частных компаний имеют только один класс обыкновенных акций; публичные компании часто имеют несколько классов.Если компания имеет только один класс, для выплаты дивидендов по акциям ESOP может потребоваться выплата дивидендов по другим акциям. Владельцы этих акций могут не захотеть выплачивать им дивиденды, потому что и они, и компания облагаются налогом на сумму дивидендов. Дивиденды, выплачиваемые по акциям ESOP, напротив, не облагаются налогом для компании.

Чтобы избежать выплаты дивидендов другим акционерам, часто создается отдельный класс дивидендов по привилегированным акциям. Если план является ESOP, он, как правило, конвертируется в обыкновенные акции с правом голоса.Доверительный управляющий должен сохранить за собой право осуществить преобразование, если это отвечает наилучшим интересам участников плана.

Привилегированные акции — это способ выплатить владельцам больше их денег сейчас в виде дивидендов и меньше — позже в виде увеличенной стоимости акций. Более высокие дивиденды по привилегированным акциям означают, что компании ESOP могут в полной мере использовать правила ESOP, которые позволяют вычитать дивиденды, использованные для погашения ссуды ESOP. Даже если это не фактор, возможность использовать дивиденды для погашения ссуды является привлекательной для многих публичных компаний по разным налоговым, финансовым или бухгалтерским причинам.

Поскольку привилегированные акции приносят больше прибыли сейчас и меньше позже, их стоимость меньше, чем у обыкновенных акций. Это делает его менее рискованным для сотрудников, но также означает, что сотрудники меньше заинтересованы в том, чтобы помочь компании расти в долгосрочной перспективе. О предпочтительных акциях также может быть труднее сообщить. Большинство людей никогда не владели обыкновенными акциями, не говоря уже о том, какие из них предпочтительны.

Особые правила выплаты займов дивидендами

Если корпорация C решает использовать дивиденды для погашения ссуды ESOP, необходимо учитывать несколько специальных правил:

  • Дивиденды по размещенным и нераспределенным акциям могут быть использованы для погашения ссуды.Дивиденды, выплачиваемые по распределенным акциям, должны переводить акции на счета сотрудников, по крайней мере, равной стоимости этих дивидендов. Дивиденды, выплачиваемые по нераспределенным акциям, могут быть распределены по счетам сотрудников на основе формулы распределения для других взносов или на основе предыдущего баланса счета. Их также можно передать сотрудникам.
  • Дивиденды, выплаченные по акциям, не приобретенным в рамках ссуды ESOP (например, по акциям, которые ранее принадлежали ESOP), не могут быть использованы для погашения этой ссуды.
  • Дивиденды должны быть «разумными».«IRS не определила, какие разумные средства используются. В одном частном письме по этому вопросу 70% дивидендов было признано необоснованным. Дивиденды, которые находятся в пределах диапазона выплат, выплачиваемых другими компаниями с аналогичной прибылью, явно были бы разумными, но кроме этого, никто не знает.
  • Порядок учета дивидендов, выплачиваемых по ссудам ESOP, является сложным. Предыдущие правила указали, что дивиденды, использованные для погашения ссуды, должны относиться к нераспределенной прибыли. Новые правила потребуют, чтобы они относились к компенсационным расходам, при этом плата измеряется стоимостью выпущенных акций.Применение этих правил требует подробного руководства специалиста.

Вопросы налогообложения и распределения сотрудников

Дивиденды, переданные сотрудникам, облагаются налогом и не подпадают под действие режима частичного исключения налога, доступного для дивидендов, не связанных с ESOP. Однако они не облагаются 10% налогом на досрочное распределение. FICA, FUTA и удержание не требуются. Дивиденды, используемые для погашения ссуды, в конечном итоге распределяются как акции и рассматриваются таким же образом для целей налогообложения и распределения.Дивиденды, добровольно реинвестированные в акции компании, не облагаются налогом, но если есть план 401 (k) в сочетании с ESOP, можно структурировать план таким образом, чтобы вычиталась компенсационная сумма из фонда заработной платы.

В документах плана

должно быть указано, кто решает, когда и как будут выплачиваться дивиденды. Выбор может быть предоставлен участникам индивидуально, либо решение может принимать компания. Дивиденды также могут быть выплачены только по управляемым акциям.

Дивиденды и мотивация

Компании, выплачивающие дивиденды, часто клянутся своим влиянием на мотивацию сотрудников.Деньги дают сотрудникам немедленную отдачу от их акций и предоставляют компаниям периодический способ привлечь внимание сотрудников к вопросам собственности. В некоторых компаниях они могут добавлять несколько тысяч долларов в год в качестве компенсации людям, накопившим много акций. С другой стороны, они обеспечивают наибольшее вознаграждение тем людям, которые дольше всех участвуют в плане владения. Однако в качестве краткосрочного вознаграждения за хорошую работу они могут оказаться неэффективными, поскольку новый сотрудник, внесший ценный вклад, получит небольшую часть того, что получает более старший сотрудник.Бонусы или распределение прибыли могут работать лучше, если целью являются краткосрочные стимулы.

Что такое дивидендная доходность? Определение дивидендной доходности, значение дивидендной доходности

Определение: Дивидендная доходность — это финансовый коэффициент, который измеряет размер денежных дивидендов, выплачиваемых акционерам, по отношению к рыночной стоимости одной акции. Он рассчитывается путем деления дивиденда на акцию на рыночную цену за акцию и умножения результата на 100. Компания с высокой дивидендной доходностью выплачивает значительную долю своей прибыли в виде дивидендов.Дивидендная доходность компании всегда сравнивается со средней по отрасли, к которой она принадлежит.

Описание: Компании распределяют часть своей прибыли в виде дивидендов, оставляя оставшуюся часть для реинвестирования в бизнес. Дивиденды выплачиваются акционерам компании. Дивидендная доходность измеряет размер прибыли в виде общих дивидендов, которые инвесторы получают, вкладывая средства в эту компанию. Обычно выражается в процентах. Формула для расчета дивидендной доходности: Дивидендная доходность = Денежный дивиденд на акцию / Рыночная цена на акцию * 100.
Предположим, компания с ценой акций 100 рупий объявляет дивиденды в размере 10 рупий на акцию. В этом случае дивидендная доходность акций составит 10/100 * 100 = 10%. Акции с высокой дивидендной доходностью являются хорошими вариантами инвестирования в нестабильные времена, поскольку эти компании предлагают хорошие варианты выплаты. Они подходят для инвесторов, не склонных к риску. Предостережение заключается в том, что инвесторам необходимо проверить оценку, а также послужной список компании по выплате дивидендов. Компании с высокой дивидендной доходностью обычно не хранят значительную часть прибыли в качестве нераспределенной прибыли.Их акции называются доходными. Это контрастирует с акциями роста, где компании удерживают основную часть прибыли в виде нераспределенной прибыли и инвестируют ее для развития бизнеса. Дивиденды в руках инвесторов не облагаются налогом, и, следовательно, инвестирование в акции с высокой дивидендной доходностью создает эффективный актив, позволяющий сэкономить на налогах. Инвесторы также прибегают к изъятию дивидендов для экономии налогов. В этом процессе инвесторы покупают акции непосредственно перед объявлением дивидендов и продают их после выплаты.Таким образом они получают дивиденды, не облагаемые налогом. Обычно цена акций снижается после выплаты дивидендов. Продавая долю после выплаты дивидендов, инвесторы несут убыток капитала, а затем компенсируют его прироста капитала.

Дивиденды — Rentokil Initial plc

Введение

Дивиденды — это способ, которым Компания распределяет свою прибыль между акционерами.Обычно Rentokil Initial выплачивает дивиденды дважды в год, и размер каждого дивиденда определяется директорами Компании. Дивиденды выплачиваются за каждую акцию, поэтому сумма, которую вы получаете, зависит от количества акций, которыми вы владеете на дату записи. Его можно оплатить наличными или использовать для покупки дополнительных акций.

Выплата дивидендов

Директора объявили промежуточные дивиденды в размере 2,09 пенса на акцию за шесть месяцев, закончившихся 30 июня 2021 года.

Ключевые даты, относящиеся к этим дивидендам, приведены ниже.

Дивидендная история


Дата записи и дата экс-дивидендов

Дивиденды выплачиваются в зависимости от количества акций, находящихся в реестре акционеров на дату записи, то есть через один день после даты экс-дивидендов. Если вы получаете дивиденды и не уверены, имеете ли вы на них право, вам следует связаться с агентом, который продал за вас ваши акции.

Дата экс-дивидендов — это конкретная дата, наступающая после объявления дивидендов, после которой покупатели теряют право на получение последнего объявленного дивиденда.Это называется «экс-дивидендом», и до этой даты акции считаются «совокупно-дивидендными». Если вы покупаете акции до даты экс-дивидендов, вы имеете право на недавно объявленные дивиденды. Если вы покупаете акции в эту дату или позже, предыдущий владелец акций (а не вы) имеет право на получение дивидендов.

Выплата дивидендов

Если вы являетесь акционером, у которого есть счет в британском банке / строительном обществе, вы можете договориться о выплате дивидендов напрямую через мандат банка / строительного общества.Rentokil Initial plc больше не выплачивает дивиденды чеком.

Если дивиденды выплачиваются непосредственно на ваш счет в банке или строительном обществе через систему BACS, это позволяет избежать риска потери чеков по почте, и ваши дивиденды будут на вашем счете в день выплаты. Чтобы дивиденды были выплачены непосредственно на счет вашего банка или строительного общества, просто свяжитесь с регистратором компании, Equiniti.

Если у вас нет счета в британском банке или строительном обществе, вы можете организовать конвертацию платежей и оплату в вашей местной валюте с помощью Equiniti Overseas Payment Service.Эта услуга оплачивается более чем в 83 валютах в более чем 90 разных странах.

Вы получите подтверждение о выплате дивидендов по почте, в котором будут указаны детали выплаченных вам дивидендов.

В качестве альтернативы компания предлагает план реинвестирования дивидендов (DRIP), который представляет собой недорогой способ использования ваших дивидендных выплат для покупки дополнительных акций Компании, позволяющий вам увеличить свою долю в акционерном капитале удобным и экономичным способом. DRIP управляется Equiniti Financial Services Limited (EFSL).Вместо того, чтобы иметь банковский счет для выплаты дивидендов наличными, ESFL будет использовать дивиденды, подлежащие выплате участникам программы DRIP, для покупки акций от их имени на рынке в рамках специального соглашения о недорогих сделках.

Любой акционер, желающий присоединиться к программе DRIP, должен связаться с EFSL для получения формы заявки, используя контактную информацию, указанную ниже.

Тел .: 0333 207 6581

За границей: +44 (0) 121 415 0077

Изменения в налогообложении дивидендов

Правительство объявило, что с 6 апреля 2018 года налоговая скидка на дивиденды будет заменена новой не облагаемой налогом скидкой на дивиденды.Это будет в виде ставки налога 0% на первые 2000 фунтов стерлингов дивидендного дохода в год.

Резиденты Великобритании будут платить налог на любые дивиденды, полученные сверх квоты в размере 2000 фунтов стерлингов, по следующим ставкам:

  • 7,5% по дивидендному доходу в диапазоне базовой ставки (20%)
  • 32,5% по дивидендному доходу в диапазоне более высоких ставок (40%)
  • 38,1% по дивидендному доходу в диапазоне дополнительной ставки (45%)

Дивиденды, выплачиваемые по акциям пенсий и индивидуальных сберегательных счетов (ISA), по-прежнему не облагаются налогом.Дополнительную информацию можно получить в HMRC. Посетите www.gov.uk/tax-on-dividends

.

ВАЖНАЯ ИНФОРМАЦИЯ: Вам необходимо будет хранить подробную информацию о любых получаемых вами дивидендных выплатах и ​​заполнять налоговые декларации, если это необходимо. Для получения дополнительных рекомендаций обратитесь к налоговому или финансовому консультанту, который в Великобритании должен быть уполномочен Управлением финансового надзора.

Дивиденды

Сводная информация о дивидендах, выплаченных по простым акциям Magna International Inc.

В таблице ниже показана фактическая сумма выплаты дивидендов на акцию для каждого из соответствующих периодов, на которые имеется ссылка. Обратите внимание, что вторник, 31 августа 2010 г., подчиненные голосующие акции класса A были переименованы в простые акции. Обратите внимание, что акции класса B (MG.B) были исключены из листинга после закрытия торгов в пятницу, 21 сентября 2007 г., и впоследствии отменены во вторник, 31 августа 2010 г.

5 долларов США 033 Май 26, 2017 май май Май май May 902 31 декабря 2012 г. 0.242200 , 2010
Объявлено Рекорд Платеж Объявленная сумма Эквивалентная сумма Тип
2021
4 ноября 2021 г. 19 ноября 2021 г. 3 декабря 2021 г. долл. США 0.43

0,543477

Наличные
5 августа 2021 г. 20 августа 2021 г. 3 сентября 2021 г. 21 мая 2021 г. 4 июня 2021 г. 0,43 доллара США канадских долларов 0,518623 Наличные
18 февраля 2021 г. 0.544724

Наличные
2020
5 ноября 2020 г. 20 ноября 2020 г. 4 декабря 2020 г. 2020 21 августа 2020 г. 4 сентября 2020 г. 0,40 доллара США канадских долларов 0,528200 Наличные
6 мая 2020 г. 22 мая 2020 г. 5 июня 2020 г. долл. США 0,40 долл. США CAD 0.560600 Наличные
20 февраля 2020 г. 6 марта 2020 г. 20 марта 2020 г. 22 ноября 2019 г. 6 декабря 2019 г. 0,365 доллара США канадских долларов 0,4849755 Наличные
7 августа 2019 г. 23 августа 2019 г. 6 сентября 2019 г.
долл. США 0,365 CAD 0.485815

Наличные
8 мая 2019 г. 24 мая 2019 г. 7 июня 2019 г. 0,365 доллара США канадских долларов 0,4 Наличные
21 февраля 2019 г. 22 марта, 2019 0,365 доллара США 0,489903 канадского доллара Наличные
2018
7 ноября 2018 г. 23 ноября 2018 г. декабря 2018 г. CAD 0,436524 Денежные средства
7 августа 2018 г. 31 августа 2018 г. 14 сентября 2018 г. долл. США 0,33 CAD 0,430815 Денежные средства
май 2018 г. 25 декабря 2018 г. 8 июня 2018 г. 0,33 доллара США канадских долларов 0,428142 Наличные
21 февраля 2018 г. 9 марта 2018 г. Наличные
2017
8 ноября 2017 г. 24 ноября 2017 г. 8 декабря 2017 г. 0 долл. США.275 CAD 0,349470 Наличные
10 августа 2017 г. 1 сентября 2017 г. 15 сентября 2017 г. 0,275 доллара США CAD 0,340725 Наличные
Май
9 июня 2017 г. 0,275 доллара США 0,370040 канадских долларов Наличные
23 февраля 2017 г. 10 марта 2017 г. Наличные
2016
3 ноября 2016 г. 25 ноября 2016 г. 9 декабря 2016 г. 0 долл. США.25 CAD 0,337850 Денежные средства
4 августа 2016 г. 26 августа 2016 г. 9 сентября 2016 г. 0,25 долл. США CAD 0,323675 Денежные средства
27, 2016 10 июня 2016 г. 0,25 доллара США 0,325075 канадских долларов Наличные
25 февраля 2016 г. 11 марта 2016 г. Наличные
2015 *
4 ноября 2015 г. 27 ноября 2015 г. 11 декабря 2015 г. 0 долл. США.22 CAD 0,29392 Денежные средства
6 августа 2015 г. 28 августа 2015 г. 11 сентября 2015 г. 0,22 долл. США CAD 0,291918 Денежные средства
май мая 29, 2015 12 июня 2015 0,22 доллара США 0,27423 канадского доллара Наличные
24 февраля 2015 года 13 марта 2015 г. 27 марта 2015 г. 0,22 доллара США *** канадских долларов 0,2817 Денежные средства
2014
5 ноября 2014 г. 28 ноября 2014 г. 12 декабря 2014 г. 0 долл. США.38 CAD 0,434226 Наличные
7 августа 2014 г. 29 августа 2014 г. 12 сентября 2014 г. 0,38 доллара США CAD 0,412604 Наличные
Май
30, 2014 13 июня 2014 0,38 доллара США канадских долларов 0,412946 Наличные
28 февраля 2014 14 марта 2014 г. Денежные средства
2013
5 ноября 2013 г. 29 ноября 2013 г. 13 декабря 2013 г. 0 долл. США.32 CAD 0,339168 Денежные средства
8 августа 2013 г. 30 августа 2013 г. 16 сентября 2013 г. 0,32 долл. США CAD 0,337696 Денежные средства
Май
31 декабря 2013 г. 17 июня 2013 г. 0,32 доллара США 0,330848 канадских долларов Наличные
28 февраля 2013 г. 13 марта 2013 г. Наличные
2012
7 ноября 2012 г. 30 ноября 2012 г.2 14 декабря 2012 г. 0 долл. США.275 CAD 0,27313 Наличные
9 августа 2012 г. 31 августа 2012 г. 14 сентября 2012 г. 0,275 доллара США CAD 0,2712325 Наличные
15 июня 2012 г. 0,275 доллара США 0,28 канадского доллара Наличные
23 февраля 2012 г. 12 марта 2012 г. 23 марта 2012 г.2731225 Наличные
2011
3 ноября 2011 г. 30 ноября 2011 г. 15 декабря 2011 г. 0,25 долл. США 0,254925 долл. США 31 августа 2011 г. 15 сентября 2011 г. 0,25 доллара США канадских долларов 0,244600 Наличные деньги
3 мая 2011 г. 31 мая 2011 г. 15 июня 2011 г. долл. США Денежные средства
23 февраля 2011 г. 11 марта 2011 г. 23 марта 2011 г. 0,25 доллара США канадских долларов 0,243350 Денежные средства
2010 **
2010 **
2010 **
2010 **
2010 **
30 ноября 2010 г. 15 декабря 2010 г. 0,18 доллара США *** канадских долларов 0,184752 Наличные
5 августа 2010 г. 31 августа 2010 г. 15 сентября 2010 г. 0,30 доллара США канадских долларов 0.319170 Денежные средства
5 мая 2010 г. 31 мая 2010 г. 15 июня 2010 г. 0,18 долл. США канадские доллары 0,188316 Денежные средства
2009
2009
2009
12 марта 2009 г. 23 марта 2009 г. 0,18 доллара США канадских долларов 0,232290 Денежные средства

* 24 февраля 2015 г. было одобрено дробление акций два к одному. Обыкновенные акции будут выпущены каждому зарегистрированному акционеру в конце рабочего дня 11 марта 2015 г. и отправлены акционерам примерно в марте. 25, 2015.

** Разделение акций «два к одному» было одобрено 4 ноября 2010 года. Одна дополнительная обыкновенная акция на каждую удерживаемую обыкновенную акцию будет выпущена каждому зарегистрированному акционеру в конце рабочего дня 16 ноября 2010 года и отправлена ​​акционерам по почте. примерно в ноябре 24, 2010.

*** (на основе разделения запасов)

Сумма выплаты дивидендов на акцию (показанная в таблице выше) — это фактическая сумма, выплачиваемая на акцию , и никаких корректировок для дробления акций не производилось, однако дробление показано для пояснения .

Наш Совет директоров оставляет за собой право изменять размер дивидендов в любое время и по любой причине в соответствии с требованиями Конституции корпорации, особенно в связи с финансовыми, экономическими, операционными или другими соответствующими обстоятельствами.

Даты экс-дивидендов

Даты экс-дивидендов устанавливаются биржами. Мы не публикуем даты выплаты дивидендов по Простым акциям Magna. В настоящее время экс-дивидендная дата наступает на второй рабочий день до даты регистрации. Мы рекомендуем вам всегда подтверждать это у вашего брокера. или соответствующий обмен.

План реинвестирования дивидендов

У нас есть План реинвестирования дивидендов, в соответствии с которым зарегистрированные акционеры Обыкновенных акций имеют возможность получать свои дивиденды в форме Простых акций вместо денежных средств.

Как акционер становится участником плана реинвестирования дивидендов?

Любой зарегистрированный держатель Простых акций Magna может стать Участником DRIP в любое время, заполнив «Форму авторизации» и отправив его нашему трансферному агенту.Бенефициарный владелец Простых акций, который не является зарегистрированным акционером (например, лицо, чьи акции хранятся и зарегистрированы на номинальном счете, например, на имя брокера), должен стать держателем запись путем передачи его / ее акций на его / ее собственное имя или на конкретный отдельный зарегистрированный счет (например, пронумерованный счет в банке или трастовой компании с согласия банка или трастовой компании) для участия в КАПЕЛИ.

Если вы являетесь зарегистрированным держателем обыкновенных акций Magna (бывших подчиненных голосующих акций класса А) в Канаде, просмотрите Проспект эмиссии и письмо к вам.Если вы не являетесь зарегистрированным акционером в Канаде, ознакомьтесь с проспектом эмиссии и письмом к вам.

Удерживаемый налог

Дивиденды по Простым акциям и любые дивиденды по специальным акциям, когда они выплачиваются держателям, не являющимся резидентами Канады, обычно облагаются налогом у источника по ставке 25%, если не уменьшаются в соответствии с положениями применимого налогового соглашения.

Мы не ведем план покупки акций. Если вы решите инвестировать, вы должны приобрести акции через брокера или через сервис онлайн-торговли.Зарегистрированный акционер Простых акций может автоматически реинвестировать свои денежные дивиденды в дополнительные Обыкновенные акции Magna через наш план реинвестирования дивидендов (DRIP).

Акционеры, подающие канадские декларации о подоходном налоге

Акционеры, подающие канадские декларации о подоходном налоге, должны знать, что определенные дивиденды, которые считаются полученными или полученными после 2005 года, обозначены как «приемлемые дивиденды» в соответствии с Законом о подоходном налоге (Канада) ) корпорацией-плательщиком будут иметь право на более благоприятный режим для целей канадского подоходного налога, чем другие дивиденды, которые считаются полученными или полученными ими.В частности, такие приемлемые дивиденды будут иметь право на усиленный налоговый кредит на дивиденды. в соответствии с федеральным законодательством о подоходном налоге. Magna определила, что дивиденды, которые считаются полученными или выплаченными после 2005 года по ее акциям, могут считаться приемлемыми дивидендами и, следовательно, пользоваться преимуществами расширенного режима налогового кредита на дивиденды. Соответственно, применимо ко всем дивидендам, которые, как считается, были выплачены или выплачены Magna по ее акциям за 2006 и последующие годы, если не указано иное в отношении конкретных дивидендов, и до удаления этого уведомления Magna настоящим указывает все такие дивиденды считаются «приемлемыми дивидендами» в соответствии с определением этого термина в подразделе 89 (1) Закона о подоходном налоге (Канада).

Акционеры, подающие декларации по личному подоходному налогу в США

Если вы являетесь акционером, подающим в США декларацию по личному подоходному налогу, вы должны знать, что 28 мая 2003 года Закон о согласовании налоговых льгот по рабочим местам и росту от 2003 года (» Закон ») был подписан законом. Закон с поправками, внесенными Законом о предотвращении увеличения налогов. и Закон о согласовании 2005 года снижает ставки налога на дивиденды, полученные с 1 января 2003 года до 31 декабря 2010 года от корпораций США и «квалифицированных иностранных корпораций», как это определено в Законе.Определение того, встретимся ли мы определение «квалифицированной иностранной корпорации» должно пересматриваться ежегодно. На 2007 год мы понимаем, что Magna является «квалифицированной иностранной корпорацией». Следовательно, пониженные налоговые ставки в соответствии с Законом должны применяться в отношении дивидендов, выплачиваемых физическим лицам. Акционеры Magna облагаются федеральным подоходным налогом США. Дивиденды не имеют права на снижение ставок, если акционер Magna владеет акциями Magna менее 61 дня в течение 121-дневного периода, начинающегося за 60 дней до даты экс-дивидендов. за этот дивиденд.Обратите внимание, что режим федерального подоходного налога в США зависит от индивидуальных налоговых обстоятельств. Поэтому вам следует проконсультироваться со своим налоговым консультантом по этому или любому другому налоговому вопросу.

Дивиденды и эквиваленты: десять вещей, которые нужно знать

Независимо от того, впервые ли вы знакомы с концепцией выплаты дивидендов по акциям с ограниченным доступом или принимали активное участие в этой деятельности в течение некоторого времени, вот 10 вещей, о которых следует помнить:

  1. Ограниченные выплаты по акциям (RSA) обычно имеют право сразу же после выпуска (помните, что акции, лежащие в основе RSA, выпускаются при выдаче) для любых выплат дивидендов акционерам.Это применимо к выплате дивидендов, произведенной еще до получения прав на премиальные акции.

  2. Запрещенные паи акций (RSU) не имеют права на выплату дивидендов до момента, когда они будут преобразованы в акции и распределены среди сотрудников. Обычно это совпадает с событием передачи прав и может произойти намного позже, чем время выпуска RSA / права на получение дивидендов.

  3. Поскольку дивиденды по RSU не разрешены, некоторые компании предпочитают выплачивать эквивалент дивидендов по неинвестированным RSU, чтобы предоставить держателю те же преимущества, что и акционер.

  4. Как дивиденды, так и их эквиваленты могут выплачиваться на текущей или отсроченной основе. Выплата на текущей основе означает, что платеж рассчитывается / выплачивается одновременно с выплатой дивидендов акционерам. Отсрочка выплаты дивидендов или эквивалента означает, что выплата происходит, когда работник фактически получает акции (то есть при передаче прав).

  5. Дивиденды и эквиваленты могут выплачиваться наличными или акциями.Текущие выплаты дивидендов чаще всего производятся наличными. Отложенные дивиденды чаще всего выплачиваются акциями.

  6. Изучите особые правила, применимые к дивидендам / эквивалентным выплатам сотрудникам в юрисдикциях за пределами США. В некоторых регионах выплата дивидендов до присуждения вознаграждения может изменить налоговый режим, применяемый к основному вознаграждению, поскольку сотрудник уже получил вознаграждение по вознаграждению. Обязательно проконсультируйтесь со своими глобальными консультантами, прежде чем принимать какие-либо решения о дивидендах или эквивалентах для местоположений за пределами США (и действительно для местоположений в США).

  7. Выплата дивидендов по вознаграждениям, основанным на результатах, не так распространена, как выплаты дивидендов по вознаграждениям, основанным на служебных достижениях. Премии, основанные на результатах, которые оплачиваются наличными, имеют самый низкий уровень права на получение дивидендов. (Источник: NASPP / Deloitte Consulting, 2016 г., исследование плана внутренних запасов)

  8. Если вознаграждения, основанные на результатах, имеют право на получение дивидендов до передачи прав, на выплаты дивидендов должны распространяться те же условия результатов, что и на основное вознаграждение.Если сотрудник лишается какой-либо части вознаграждения за результативность, компании следует рассмотреть возможность корректировки дивидендов, начисленных на вознаграждение, таким образом, чтобы это соответствовало конфискации. Если соответствующая корректировка не сделана, это вызывает ситуацию, когда дивиденды были выплачены по присуждению, которое было конфисковано, в результате чего компания признает бухгалтерские расходы по дивидендам.

  9. Дивиденды, выплачиваемые по ограниченным акциям, считаются событием получения компенсации и облагаются налогом (удерживаемым работодателем) в момент их выплаты работнику.Если работнику платят наличными, работник признает доход равным полученным денежным средствам; если дивиденды выплачиваются акциями, работник признает доход, равный стоимости акций на дату, когда они подлежат налогообложению. О доходах и связанных с ними удержаниях сообщается в W-2 сотрудника. Исключением будет ситуация, когда подана заявка на выборы 83 (b). В этом случае доход считается дивидендным доходом (который подлежит отчетности по форме 1099-DIV — хотя существует некоторая неопределенность в отношении этого подхода для вознаграждений, когда выплаты дивидендов откладываются до передачи прав) и не подлежат удержанию работодателем или отчетности W-2.

  10. Эквиваленты дивидендов, выплачиваемые по акциям с ограниченным доступом, рассматриваются как компенсационный доход и подлежат федеральному подоходному налогу при выплате работнику. В большинстве случаев эквиваленты дивидендов выплачиваются на отсроченной основе и, как следствие, только тогда, когда выплачивается соответствующее вознаграждение. В этом случае эквиваленты дивидендов при выплате подлежат федеральному подоходному налогу вместе с акциями, лежащими в основе присуждения вознаграждения. Если эквиваленты дивидендов выплачиваются на текущей основе, они облагаются федеральным подоходным налогом в момент выплаты.

Этот список затрагивает некоторые ключевые компоненты, связанные с выплатой дивидендов или эквивалентов. Основой для этого блога является исчерпывающий документ NASPP Essential «Дивиденды и их эквиваленты», в котором рассматриваются вышеперечисленные вопросы и несколько других углубленных концепций по этой теме. Полный документ можно найти в Исследовательском центре на нашем веб-сайте naspp.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован.