В чем разница между ип и чп: Частный предприниматель: определение | Отличия ЧП и ИП — Контур.Бухгалтерия

Содержание

Чем отличается ИП от ЧП и ПБОЮЛ? Основные моменты

Нередко первые шаги в бизнес осуществляются через предпринимательство. Человек, скопивший некоторый капитал или обладающий полезными навыками, хочет серьезно улучшить свое материальное положение за счет занятия предпринимательской деятельностью. Но, как правило, на первом этапе, информации о способах и формах ведения такой деятельности не хватает.

Вот здесь и возникает вопрос: чем отличается ИП от ЧП и ПБОЮЛ? Предлагаемая статья рассчитана как раз на читателей, которых он интересует.

Суть вопроса

Предпринимательская деятельность не возможна без регистрации. Если физическое лицо планирует на постоянной основе заниматься деятельностью приносящей доход, то оно должно быть зарегистрировано в ЕГРИП. Этот государственный реестр содержит в себе данные обо всех гражданах занимающихся предпринимательской деятельностью. Данная регистрация необходима, так как позволяет правильно и в полной мере собирать налоги и сборы, установленные законом. Позволяет привлекать граждан, занимающихся предпринимательской деятельностью, в административном порядке наравне с юридическими лицами. Решать судебные споры в порядке, предусмотренном для других субъектов экономической деятельности.

По сути, после регистрации в государственном реестре гражданин приобретает статус субъекта экономической деятельности со всеми вытекающими последствиями. И соответственно выделять его из числа граждан, не занимающихся предпринимательской деятельностью, и потребовалось введение специальных аббревиатур: ИП,ЧП и ПБОЮЛ.

Что такое: ИП,ЧП и ПБОЮЛ

Как уже было сказано, указанные сокращения, применяются для того чтобы отделить граждан занимающихся предпринимательской деятельностью, от граждан занимающихся трудовой деятельностью и частной практикой. В практическом плане, это имеет значение, в частности, при оформлении сделок с участием таких граждан и при их исполнении.

Так, например, если лицо является предпринимателем, то его контрагенту сразу будет ясно, что данный гражданин-предприниматель сам уплачивает за себя налоги.

И поэтому, в данном случае, сторона по договору с таким предпринимателем не будет выступать налоговым агентом.

Одновременно сокращение — ИП, ЧП или ПБОЮЛ, перед фамилией и инициалами одной из сторон договора, подскажет другой стороне, что в случае наличия, какого либо хозяйственного спора с данным лицом, судебный процесс, будет происходить не в суде общей юрисдикции, а в одном из арбитражных судов.

ИП — это юридическое или физическое лицо? Отвечаем на интересующие вас вопросы тут: https://ipshnik.com/otkryitie-registratsiya-zakryitie-ip/individualnyiy-predprinimatel-yavlyaetsya-fizicheskim-ili-yuridicheskim-litsom.html

Кроме употребления указанных сокращений в договорах, они употребляются на бланках документов, в рекламе и обязательно на вывесках перед входом в помещения занимаемые предпринимателем для осуществления предпринимательской деятельности.

Что кроется под этими буквами? рассмотрим подробно.

ЧП — частный предприниматель. Изначально применение такого оборота было связано с тем, что хозяйственная деятельность велась преимущественного предприятиями государственного сектора. Это было на «заре рыночного времени». Частное предпринимательство граждан было относительно новым явлением. Если сказать точнее, такое предпринимательство существовало и ранее, но на нелегальной основе. Его представителями выступали разного рода «цеховики», «фарцовщики» и так далее. Данная деятельность была уголовно наказуема. Признание частных предпринимателей легальными субъектами хозяйственной деятельности было одним из первых шагов на пути к рыночной экономике.

ПБОЮЛ — сам термин расшифровывается просто: предприниматель без образования юридического лица. Здесь противопоставляются два вида ведения юридической деятельности — с образованием и без образования юридического лица. Под первым понимается, когда гражданин выступает контролирующим участником (акционером) юридического лица, и тем самым, как бы, действует через него. По сути, юридическое лицо выступает инструментом ведения предпринимательской деятельности. Это позволяет отделить личное имущество гражданина от того имущества которое используется для ведения предпринимательской деятельности и тем самым оградить его от претензий кредиторов, на случай неудачного ведения бизнеса. Ведение деятельности без образования юридического лица, таких преимуществ не предоставляет. Что, по сути, и отражает данная аббревиатура.

Подробнее о ПБОЮЛ читайте у нас на сайте: https://ipshnik.com/otkryitie-registratsiya-zakryitie-ip/chto-takoe-pboyul-otkryitie-zakryitie-i-preimushhestva.html

ИП — если брать в исторической перспективе, то данный термин обладает многозначностью. Первоначально, ИП, трактовалось как индивидуальное предприятие. Подобное использование, сохранилось и до настоящего времени в некоторых государствах СНГ. По сути, там, где оно сейчас употребляется, и в России, когда оно употреблялось ране в коротком промежутке времени, оно подразумевало одну из форм юридического лица, характеризующуюся одним учредителем. Но в настоящем времени, в России от этого ушли. Хотя, в обыденной речи часто встречается такая трактовка.

ИП в современной России расшифровывается как «индивидуальный предприниматель».

А чем же отличается ИП от ООО? Разбираем вместе по ссылке: https://ipshnik.com/otkryitie-registratsiya-zakryitie-ip/vyibor-mezhdu-ip-i-ooo/otlichiya-ip-i-ooo-v-ukraine-i-rossii.html

ПБОЮЛ и ИП, в чем разница?

Данный вопрос часто встречается не только у граждан, которые планируют начать предпринимательскую деятельность. Задаются вопросом, чем отличается ИП от ПБОЮЛ? и сотрудники (юристы, бухгалтера) коммерческих организации, которым приходится сталкиваться с данными аббревиатурами в договорах, получаемых от контрагентов — физических лиц. Ведь не секрет, что предприниматели играют существенную роль в нашей экономике, а соответственно и число договоров с ними все время растет.

Отличие ИП от ПБОЮЛ незначительно. С точки зрения правового статуса физических лиц занимающихся предпринимательской деятельностью таких различий нет вообще.

Как было рассмотрено ранее, все три термина, употреблялись для обозначения одного и того же явления — гражданина занимающегося предпринимательской деятельностью.

Среди всех терминов, ЧП появился ранее всех. Затем стал более употребителен термин ПБОЮЛ. Так как, это было относительно недавно, то он употребляется и по сегодняшний день многими предпринимателями в договорах и бланках документов. Поэтому на вопрос: ПБОЮЛ или ИП как правильно? стоит отвечать, что правильно в каждом из случаев, но более современный термин это — ИП.

Разобравшись в вопросе: чем отличается ИП от ЧП и ПБОЮЛ, стоит немного сказать о правильности употребления данных терминов. Споры об их употреблении не прекращаются, но все они, по сути, безосновательны. Государство определилось в выборе термина, который применяется в регулировании правоотношений с участием граждан ведущих предпринимательскую деятельность. Это ИП — индивидуальный предприниматель.

Это в частности следует из названия главного реестра, который ведется государственными органами для учета предпринимателей — Единый государственный реестр индивидуальных предпринимателей. Однозначно употребляется данный термин и в Налоговом кодексе РФ. Но в тоже время и ИП, и ЧП, и ПБОЮЛ правильно отражают отдельные характерные аспекты предпринимательской деятельности. Поэтому говорить о неправильности употребления данных терминов в повседневной речи, будет корректно.

Оцените статью: Поделитесь с друзьями!

Частный и индивидуальный предприниматель — чем они отличаются

Работая на «чужого дядю» каждому человеку хочется стать независимым ни от кого, иметь свой график и ходить на работу с удовольствием. Смельчаки, желающие рискнуть, решаются стать большими начальниками, начав своё дело.

Чем же отличаются понятия «индивидуальный» и «частный» предприниматель?

Ответить на этот вопрос можно однозначно, никакого различия между терминами практически нет. Если раньше вы были частным предпринимателем, то в 2005 году вам необходимо было переоформить документы и стать индивидуальным, то есть термины заменили друг друга. Всё различие между этими понятиями, это лишь временной период оформления лица в Едином Государственном Реестре Индивидуальных Предпринимателей(ЕГРИП).

Частный предприниматель (ЧП или ИП) – это физическое лицо, осуществляющее предпринимательскую деятельность, не имея юридического образования.

Сферы деятельности предпринимательства

Для того чтобы понимать в каких сферах и чем конкретно может заниматься лицо без юридического образования представлен список разрешимых отраслей:

  1. Оказание услуг образовательного, юридического и бухгалтерского характера, перевод, консалтинговые службы.
  2. Аренда недвижимости.
  3. Прокат товаров и транспортных средств.
  4. Оптовая торговля.
  5. Преподавательские услуги частного характера.
  6. Полиграфическая и издательская работа.
  7. Рекламная сфера.

Деятельность, запрещённая индивидуальным предпринимателям:

  • Продажа электроэнергии.
  • Продажа наркотиков и любого вида ядов.
  • Продажа и разработка военного оружия.
  • Производство и продажа алкоголя.
  • Трудоустройство российских граждан за границей.
  • Производство и продажа взрывчатых веществ.

Плюсы и минусы индивидуального предпринимательства

Плюсы ИП в отличие от частной фирмы:

  1. Возможность использования банковских счетов, зарегистрированных на физическое лицо.
  2. Упрощённый порядок ведения отчётности.
  3. Не нужно платить налог на имущество.
  4. Отсутствие необходимость поставки печати в документы, за исключение отчётов в налоговую.
  5. Свободное использование выручки.
  6. Легко начать и закрыть трудовую деятельность.

Минусы работы:

  • Запрещено получать лицензии(медицинские товары, алкоголь).
  • Многие крупные компании отказываются работать с ИП.
  • Необходим постоянный контроль работы.
  • Не подходит для совместного бизнеса.
  • Требуется вести двойной учёт.
  • Запрещено выписать приглашение на въезд в страну, для жителей Евросоюза.
  • Нет права выписывать командировки.
  • Недостаточная защищённость при временной нетрудоспособности.

За ведение официально незарегистрированной деятельности предусмотрен штраф от 100 000 до 500 000 руб.

Кто может работать в качестве ИП?

Индивидуальными предпринимателями в России могут стать:

  1. Лица, достигшие 18 лет.
  2. Лица, достигшие 16 лет, с разрешения родителей или опекунов.
  3. Иностранные граждане, проживающие на территории РФ.

Вести данного рода деятельность запрещено работникам муниципалитета и государственным служащим.

Оформляем документы

Решив открыть свой бизнес и имея на руках начальный капитал, требуется официально узаконить свои намерения. Для этого необходимо собрать пакет документов и обратиться в надлежащие органы, которые произведут регистрацию. Вам не нужно бегать по инстанциям, собирать разрешения и подписывать различные акты, просто обратитесь в налоговую службу со следующими документами:

  • Заявление на регистрацию ИП.
  • Ксерокопия ИНН.
  • Ксерокопия паспорта.
  • Чеки об оплате государственной пошлины.

Это перечень официальных бумаг, которые необходимы для вашего официального оформления в качестве индивидуального предпринимателя. Но государство имеет право, как зарегистрировать, так и отказать вам по следующим причинам:

  1. Вам запрещено вести предпринимательскую деятельность.
  2. Предоставлен не полный пакет документов для регистрации.
  3. В документах обнаружены опечатки.
  4. Вы признаны банкротом и с этого времени прошло менее года.

Поэтому решив заняться бизнесом, не стоит забывать обо всех плюсах и минусах данного заработка и помните, важно пройти этап оформления в налоговой службе и исправно платить налоги, и тогда уже спите спокойно.

Разница между ПБОЮЛ и ИП

Одним из вопросов, который закономерно возникает при изучении нормативно-правовых актов, касающихся индивидуального предпринимательства, является вопрос о разнице между терминам ПБОЮЛ и ИП. Рассмотрим оба понятия детально и постараемся выяснить, равнозначны ли они?

Что такое ПБОЮЛ?

ПБОЮЛ — аббревиатура термина «предприятие без образования юридического лица». ПБОЮЛ указывает на форму собственности и на то, что предприятие небольшое.

В данном случае термин ПБОЮЛ подразумевает существование предпринимателя, осуществляющего свою деятельность в качестве физического (а не юридического!) лица. Зачастую это предприятие состоит из одного человека.

Что такое ИП?

Индивидуальный предприниматель — физическое лицо, получившее государственную регистрацию в установленном порядке, которое осуществляет предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, главы крестьянских (фермерских) хозяйств.

Лица, не зарегистрировавшие свою предпринимательскую деятельность, несут ответственность в соответствии с действующим законодательством.

Ниже приведена выдержка из п.2 ст.11 Налогового Кодекса Российской Федерации:

«Физические лица, осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, но не зарегистрировавшиеся в качестве индивидуальных предпринимателей в нарушение требований гражданского законодательства Российской Федерации, при исполнении обязанностей, возложенных на них настоящим Кодексом, не вправе ссылаться на то, что они не являются индивидуальными предпринимателями».

В законах Российской Федерации термины «ПБОЮЛ» и «ИП» являются равнозначными. Ранее понятие «ПБОЮЛ» соответствовало понятию «частный предприниматель», но постепенно оба эти термина были заменены термином «индивидуальный предприниматель».

Подтверждение этому находим в Гражданском и Налоговом кодексе.

В Гражданском кодексе РФ (Ч.1) от 30.11.1994 N 51-ФЗ (принят ГД ФС РФ 21.10.1994) (ред. от 21.07.2005) существует статья 23, посвященная предпринимательской деятельности:

«Гражданин вправе заниматься предпринимательской деятельностью без образования юридического лица с момента государственной регистрации в качестве индивидуального предпринимателя».

В Налоговом кодексе РФ (Ч. 2) от 05.08.2000 N 117-ФЗ (принят ГД ФС РФ 19.07.2000) (ред. от 21.07.2007, с изм. от 22.07.2005) (с изм. и доп., вступившими в силу с 26.08.2005) статья 11. Институты, понятия и термины, используемые в настоящем Кодексе:

…2. Для целей настоящего Кодекса используются следующие понятия: индивидуальные предприниматели — физические лица, зарегистрированные в установленном порядке и осуществляющие предпринимательскую деятельность без образования юридического лица, а также частные нотариусы, адвокаты, учредившие адвокатские кабинеты.

К тому же c 01.01.2005 года был утвержден ЕГРИП (единый государственный реестр индивидуальных предпринимателей). В реестр вносятся и регистрируются данные об ИП, а не о ПБОЮЛ. Таким образом, начиная с 2005 года, ПБОЮЛ больше не существует.

Из всего вышеизложенного можно сделать следующие выводы:

  1. Понятия «ПБОЮЛ» и «ИП» — идентичны и равнозначны (оба понятия встречаются в законах РФ, в Налоговом и Гражданском кодексах).
  2. «ИП» — термин, который заменил понятия «ПБОЮЛ» и «частный предприниматель».
  3. На сегодняшний день существует возможность применения такой терминологии как:
  • ИП и ПБОЮЛ;
  • ИПБОЮЛ.

Все вышеперечисленные термины являются синонимами.

Тоже может быть полезно:

Информация полезна? Расскажите друзьям и коллегам

Уважаемые читатели! Материалы сайта TBis.ru посвящены типовым способам решения налоговых и юридических вопросов, но каждый случай уникален.

Если вы хотите узнать, как решить именно ваш вопрос — обращайтесь в форму онлайн консультанта. Это быстро и бесплатно!

Комментарии

Добавить комментарий

Нажимая на кнопку «Отправить» вы подтверждаете, что ваш комментарий не содержит персональных данных в любой их комбинации

Вопросы и ответы в комментариях даются пользователями сайта и не носят характера юридической консультации. Если вам необходима юридическая консультация, рекомендуем получить ее, задав вопрос по телефонам, указанным выше, или через эту форму

.

ПБОЮЛ (расшифровка, особенности употребления, значение)

Сейчас, впрочем, как и раньше, для того, чтобы начать какую-либо предпринимательскую деятельность, требуется вначале, согласно законодательству, как-либо зарегистрировать себя или свою фирму. И вот тут для многих молодых бизнесменов всплывает первая проблема: а как же назваться корректно? Как оформить свидетельство? Ведь так много существует разных терминов для частных предпринимателей, который из которых имеет свое значение. В чем же разница?

«Что такое ПБОЮЛ?» – вопрос, на который сразу и четко ответят юристы, но далеко не все начинающие предприниматели. Понятно, что это как-то связано с делопроизводством. А как именно, зачем нужно? Как открыть и закрыть ПБОЮЛ? И нужно ли это вообще? Чтобы разобраться во всем этом, нужно для начала знать, как же расшифровывается это замысловатое сокращение.

Расшифровка ПБОЮЛ

Те, кто заканчивал юридический вуз несколько лет назад, помнят эту аббревиатуру по учебникам отечественного авторства. Молодые специалисты, возможно, не сталкивались с ней никогда, так как на сегодняшний день этот термин и его сокращение являются устаревшими и практически вышедшими из употребления.

«Предприниматель без образования юридического лица» – вот точная и истинная расшифровка сокращения ПБОЮЛ. Чтобы было понятнее, сразу стоит отметить: сегодня удобства ради его заменило другое сокращение: ИП, что означает «индивидуальный предприниматель». Но сначала о значении первого термина.

Сущность ПБОЮЛ

Чтобы уяснить, откуда взялся этот термин и зачем он вообще нужен, нужно вернуться в недалекое прошлое. С тех пор, как на территории государства появилась предпринимательская деятельность, постоянно формировалась и дополнялась нормативно-правовая база, где были прописаны все термины, требования к регистрации и составлению отчетности. Тех, кто занимался частным бизнесом, тогда именовали просто – ЧП. Что расшифровывалось как «частный предприниматель». Однако это понятие было достаточно неточным и не передающим все тонкости различий между предпринимателями.

И тогда была введена более точная аббревиатура ПБОЮЛ. Вскоре, впрочем, изъятая из обихода в силу своей неудобоваримости. Для примера представьте себе две визитки, на одной из которых отпечатано: «ПБОЮЛ Сидоров В.В.», а на другой: «ИП Сидоров В.В.».

ПБОЮЛ или ИП — как правильно?

Итак, сущность ПБОЮЛ та же, что и у ЧП, и у ИП. В кодексе нет никакого различия между этими тремя понятиями, все они обозначают одних и тех же лиц, занимающихся одним и тем же видом предпринимательской деятельности.

Существуют ли ПБОЮЛ сейчас?

Этот вопрос нередко задают на тематических форумах. Изначально он сам по себе неправильный, так как сам термин в старых учебниках и некоторых документах по-прежнему существует. Но на данный момент из употребления вышел. Фактически ни один начинающий предприниматель не может сейчас зарегистрироваться как предприниматель без образования юридического лица. Но поскольку бизнес должен все равно как-то регистрироваться, используется термин ИП – по сути, это те же самые бизнесмены, что и ПБОЮЛ, их полномочия и обязанности практически ничем не отличаются.

А что же стало с теми, кто некогда был официально зарегистрирован как ПБОЮЛ? Автоматически их статус был заменен на «индивидуального предпринимателя», соответственно чему старое свидетельство было заменено на новое, измененным в котором является только этот единственный термин. Потому ответ на вопрос звучит так: нет, ПБОЮЛ больше не существуют, все они стали ИП. Потому и регистрация ПБОЮЛ в наши дни невозможна.

Деятельность предпринимателя неразрывно связана с компьютером, поэтому электронная цифровая подпись не будет лишней. Мы расскажем, как получить ЭЦП в короткие сроки.

Способы проверки индивидуального предпринимателя по Идентификационному номеру налогоплательщика (ИНН).

Чем отличается ПБОЮЛ от ИП?

На самом деле между ПБОЮЛ и ИП разницы нет. Вопрос сам по себе не имеет никакого смысла. Если вы обратитесь к грамотному, опытному юристу, он вам растолкует, что изначально в кодексе употреблялось только сокращение ИП. Даже ЧП не считалось официальным термином – скорее, это было народное определение, употребляемое нередко к месту и не к месту.

С другой стороны, термин ПБОЮЛ настолько часто употреблялся неверно, вразрез с кодексом и законом, что оказалось целесообразным вернуть старое определение, то есть «индивидуальный предприниматель». Что и было сделано.

Отказаться от использования ПБОЮЛ поспешили далеко не все и совсем не сразу. Более того, некоторое время существовал интересный термин, объединяющий в себе старую и новую расшифровки: индивидуальный предприниматель без образования юридического лица. А принципиальной разницы никакой нет, по смысловому и юридическому значению правильным будет употребление и первого, и второго сокращения. Хотя второе более корректно.

Почему возникло ошибочное мнение?

Дело в том, что до 2005 года шли жаркие дискуссии между юристами по поводу корректности употребления этих двух терминов – ПБОЮЛ и ИП. Фактически официальным считался последний. Но в налоговых реестрах и налоговом кодексе намного чаще встречался первый.

Проблема учета для ПБОЮЛ была разрешена лишь после вступления в силу Единого государственного реестра индивидуальных предпринимателей. Именно с этого момента уже невозможно было зарегистрироваться в качестве ПБОЮЛ или ИПБОЮЛ, а только лишь как ИП. Хотя при этом все термины продолжали использоваться в документации. Вероятно, по этой причине многие молодые предприниматели считают, что есть какие-то принципиальные различия между всеми этим понятиями и гадают, какое же больше подойдет именно в их случае.

Терминология в гражданском праве – вещь изменчивая, многие понятия выходят из употребления, заменяются новыми по разным причинам. В случае с пресловутым ПБОЮЛ, например, главная проблема заключалась в громоздкости термина: чтобы расшифровать его полностью требовалось несколько строчек в документе. Хотя юридически он очень точно обозначал предпринимателей, занимающихся именно такой деятельностью.

Иногда замена одного термина на другой обусловлена требованиями новых законодательств или реформ, которые принимаются постоянно — такова современная жизнь. Поэтому если вы только начинаете свое собственное дело и не уверены в правильности понимания всех обозначений и сокращений, то лучше проконсультируйтесь с хорошим специалистом. Это поможет избежать в будущем ненужных хлопот с переоформлением документов, столкновений с законом, а возможно, и штрафов.

Похожие статьи

Помогла статья? Подписывайтесь в наши сообщества: ВКонтакте, Фейсбуке, Twitter, Одноклассниках или Google Plus.

Будем очень благодарны, если поставите «Лайк» ниже. Спасибо!

Получайте обновления прямо на вашу почту:

Индивидуальный предприниматель в Испании. Как стать Autónomo. Испания по-русски

Работа на себя в качестве индивидуального предпринимателя (trabajo por cuenta própia) имеет массу преимуществ по сравнению с работой по найму. В то же самое время, недостаток знаний по данному вопросу может привести к возникновению сложностей и сомнений. В нашей статье мы постараемся наиболее полно осветить все аспекты индивидуального предпринимательства, от процесса регистрации  до системы налогообложения.

Первые шаги

Регистрацию в качестве индивидуального предпринимателя нельзя назвать легкой процедурой из-за необходимости сбора большого количества документов и прохождения необходимых административных формальностей. Тем не менее, если вы решили пройти регистрацию самостоятельно, не прибегая к услугам внешнего управляющего (хестора/gestor), знания об этапах процесса позволят значительно облегчить его и сократить по времени.

Регистрация в качестве ИП

  1. Регистрация в качестве плательщика налога на экономическую деятельность – Impuesto de Actividades Económicos (IAE). Данный налог является обязательным как для юридических лиц, так и для индивидуальных предпринимателей. От уплаты налога освобождаются компании и физические лица, чей годовой оборот составляет менее 1 млн. евро. Тем не менее, процедура регистрации является обязательной для всех и проводится отдельно для каждой сферы деятельности (если юридическое лицо или ИП владеют несколькими фирмами – магазин, ресторан, мастерская и т.д. – регистрации подлежит каждый вид деятельности отдельно).
    Также, в соответствии с классификатором направлений экономической деятельности, следует отметить, какое из них выбирается: профессиональное или предпринимательское. Этот момент является очень важным, т.к. отразится на системе налогообложения, в частности, на учете налога на доходы физических лиц —  Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas (IRPF). Подробнее о налогах мы расскажем ниже
    Регистрация производится в налоговом управлении или муниципалитете по месту расположения коммерческого помещения или офиса, или по домашнему адресу будущего ИП. В последнем случае может потребоваться указать полезную площадь жилья. На каждый вид деятельности заполняется отдельный бланк. Стоимость регистрации зависит от вида деятельности, местоположения компании и т.д. Процесс занимает 10 дней, после чего вам дается 30 календарных дней на регистрацию в качестве ИП в Управлении казначейства Фонда социального страхования – Administración de la Tesorería de la Seguridad Social.
  2. Регистрация в налоговых органах — Hacienda. Под регистрацией в налоговых органах понимается декларация о начале, изменении или закрытии деятельности. Производится в налоговом управлении по месту регистрации компании на основании заявления модели 036 (для обычной системы налогообложения) или 037 (для упрощенной системы налогообложения). Вместе с заявлением предоставляется оригинал и копия карточки резидента (tarjeta de residencia), и свидетельство о регистрации IAE. Процедура занимает несколько дней и является бесплатной.
  3. Регистрация в органах Социального страхования – Seguridad Social. Производится в Казначействе фонда – Tesorería de la Seguridad Social на основании заявления модели ТА0521. К заявлению должны прилагаться оригинал и копия свидетельства о регистрации IAE, оригинал и копия карточки резидента, карточка с номером социального страхования (если вы ранее работали и были зарегистрированы в фонде), а также документ, подтверждающий страхование от несчастного случая на производстве для получения денежных выплат в случае временной нетрудоспособности. Кроме того, предоставляется сертификат коллегии, если выбранный вид деятельности подразумевает членство в профессиональных коллегиях (адвокатская деятельность, экспертная деятельность и т.д.).

Необходимые формальности для ИП, арендующего помещение или владеющего собственным.

  1. Лицензия на открытие деятельности и оборудование – Licencia de Apertura de Actividades e Instalaciónes. Данная муниципальная лицензия подтверждает соответствие помещения и установленного в нем оборудования действующим нормативам градостроительства и техническому регламенту. Лицензия запрашивается на открытие помещения, после ее получения необходимо запросить лицензию на деятельность – Licencia de Funcionamiento. В случае, если здание или помещение, в котором вы будете осуществлять свою коммерческую деятельность, требует ремонта или дополнительного строительства, вам потребуется технический проект – Proecto Técnico, а также лицензия на проведение работ – Licencia de obra.
  2. Лицензия на проведение работ – Licencia de Obras. Необходима в качестве разрешения на проведение всевозможных строительных работ. Если работы связаны с изменением самой структуры здания, вам потребуется представить проект, подписанный компетентным техником. Проект должен быть завизирован в соответствующей коллегии и содержать планы, смету и сертификат качества производимых работ.

Необходимые формальности для ИП, использующего труд наемных работников.

  1. Регистрация компании в органах социального страхования и получение кода платежного счета. Проводится один раз в момент заключения первого договора с наемным работником. Необходимо заполнить формуляр ТА6 с указанием компании, с которой заключен договор страхования от несчастных случаев на производстве, и представить оригинал и копию карточки резидента. Кроме того, с вас потребуют представить оригинал и копию свидетельства о регистрации IAE, а также оригинал и копию свидетельства о регистрации в органах социального страхования в качестве индивидуального предпринимателя — Régimen Especial de Trabajadores Autónomos (RETA).
    Регистрация является обязательной для юридических лиц и ИП, планирующих использовать труд наемных работников.
  2. Регистрация в органах социального страхования каждого работника индивидуально. Производится один раз при первом трудоустройстве. Для регистрации необходимо представить заявление модели ТА1 и копию карточки резидента, DNI (если наемный работник является гражданином Испании), или иного документа, удостоверяющего личность.

Прочие формальности

  1. Регистрация в торговом реестре – Registro Mercantil. Не является обязательной для ИП, однако может быть осуществлена по желанию.
  2. Заказ книги посещений – Libro de visita. Такая книга является обязательной для любого ИП, предъявляется по первому требованию трудового инспектора и хранится в течение 5 лет. Для получения разрешения на использование электронной книги посещений необходимо гарантировать наличие в каждом рабочем центре хотя бы одного компьютера, подключенного к сети Интернет, и с возможностью чтения чиповых карт.

Социальная защищенность

Индивидуальные предприниматели, зарегистрированные в органах социального страхования, имеют право на медицинское обслуживание на общих основаниях. Медицинская помощь будет оказана в результате общего заболевания, или любого несчастного случая, полученного не на производстве (общая медицинская помощь, помощь специалистов, а также хирургическая помощь), а также гарантировано медицинское обслуживание в случае беременности и родов.

Тем не менее, индивидуальные предприниматели очень часто заключают дополнительные договоры страхования с частными компаниями, например: страхование от прекращения трудовой деятельности, инвалидности, несчастного случая, страхование жизни и здоровья. Производственные травмы и профессиональные заболевания страхуются в частных страховых компаниях. Эти компании сотрудничают, либо имеют собственные медицинские центры, в которых оказывается профессиональная помощь или лечение в случае травмы на производстве.

Однако, несмотря на гарантированную государственную поддержку, многие ИП имеют частную накопительную пенсионную программу. Вероятно, это связано с тем, что практически все ИП стараются занизить уровень своих доходов для уменьшения налогового бремени. Согласно данным Федерации индивидуальных предпринимателей – Federación de Trabajadores Autónomos (ATA), размеры пенсионных выплат ИП на 45% ниже, чем у граждан, работавших по найму.

С 6 ноября 2010 года вступил в силу закон, закрепляющий специальную систему защиты от потери работы для ИП. Выплаты в Фонд социального страхования увеличатся на 1,7%, что позволит в случае прекращения трудовой деятельности просить помощь в размере 70% от ежемесячной декларируемой суммы дохода. Данный вид страхования является добровольным, и право на получение выплаты появляется после 12 месяцев внесения взносов. Т.е. индивидуальные предприниматели, застраховавшиеся в ноябре текущего года, будут иметь право на денежную выплату с ноября 2011 г. Максимальный период выплат определен как 12 месяцев, для чего необходимо платить страховой взнос в течение 48 месяцев как минимум.

Разумеется, право на выплату появляется при исполнении определенных норм и требований, список которых является довольно обширным. Так, например, в случае использования труда наемных работников, все гарантии и обязательства по отношению к ним должны быть выполнены. Предпринимательская деятельность должна быть прекращена по экономическим причинам, техническим или организационным причинам, в результате непреодолимых обстоятельств или лишения административной лицензии. Кроме перечисленных основных причин законодательством предусмотрены и иные, дающие право на получение материальной помощи.

Фактуры

Фактура – это основной документ учета деятельности ИП. Согласно действующему испанскому законодательству, ИП обязаны выдавать фактуры за каждую выполненную работу или предоставленную услугу. Каждая фактура должна соответствовать определенным нормам, и может быть бумажной или электронной. Существую  различные модели фактур, адаптированные под определенные виды деятельности.

По своим типам фактуры делятся на:

  • Обычные – подтверждающие коммерческую операцию.
  • Исправляющие – вносящие изменения в фактуры, выданные ранее, а также отражающие возврат товаров или оптовые скидки.
  • Обобщающие – группирующие ранее выписанные фактуры за определенный период. Чтобы обобщающая фактура была признана налоговыми органами действительной, предыдущие фактуры, которые она призвана сгруппировать, должны быть аннулированы.

Фактура должна содержать следующие реквизиты:

  • Идентификационные данные лица (компании), выполняющего работы или предоставляющего услуги: полное имя, адрес и налоговый номер.
  • Номер фактуры и дату ее выдачи.
  • Идентификационные данные лица или компании, для которой выполняются работы или предоставляются услуги.
  • Краткое описание выполненных работ или оказанных услуг.
  • Стоимость работ или услуг.
  • IRPF, положенный к удержанию.
  • IVA (НДС).
  • Итоговая сумма, включая налоги.
  • Форма оплаты. В случае оплаты с банковского счета, указывается его номер.

Предложения по работе для ИП

Индивидуальному предпринимателю, если он не владеет собственной компанией, сложнее найти работу, чем работнику по найму. На сотню размещенных в сети Интернет предложений по работе по контракту вы найдете всего несколько предложений для autónomo и freelance. Поэтому людям, работающим на себя, приходится создавать собственную клиентскую базу и уделять большее внимание качеству выполняемых работ или предоставляемых услуг, надеясь на хорошие рекомендации.

Среди профессий, в которых чаще всего требуются «фрилансеры», следует особо выделить следующие: программисты, сайтостроители, дизайнеры, переводчики, консультанты по бизнесу и т.п.

Следует отметить, что некоторые работодатели ради уменьшения расходов на оплату труда наемных работников, стремятся пригласить индивидуальных предпринимателей. Если ИП, работая на какую-либо компанию, имеет жесткий график и фиксированное рабочее место, не может сотрудничать с иными компаниями и не оформляет рабочие договоры от своего имени для других работников, он является ИП незаконно.

Ответственность

Всегда стоит помнить о том, что ответственность ИП является неограниченной, иными словами, не существует разницы между имуществом компании и личным имуществом. Если юридическое лицо в случае банкротства отвечает только имуществом и средствами, стоящими на балансе, то индивидуальный предприниматель может лишиться всего личного движимого и недвижимого имущества, которое пойдет в счет уплаты долговых обязательств.

Юридическим лицам также оказывается больше доверия со стороны клиентов, поставщиков и подрядчиков. Это связано с тем, что общества обязаны предоставлять данные бухгалтерского учета в Торговый реестр.

Налогообложение

Выплаты в Фонд социального страхования – Seguridad Social.

  • ИП моложе 50 лет. С 1 января 2013 года налогооблагаемая база составляет от 858,60 до 3.425,70 евро. Удержание производится по ставке 29,80%. В случае если индивидуальный предприниматель (женщина) не застрахована от несчастного случая на производстве или профзаболевания, ставка будет увеличена на 0,10% для покрытия риска в течение беременности и послеродового периода.
  • ИП от 48 лет и старше. Налогооблагаемая база составляет от 925,80 до 1.888,80 евро.

Законодательством предусмотрены многочисленные льготы для ИП по социальным выплатам. Режим льготного налогообложения распространяется на ИП до 30 лет (женщин-ИП – до 35 лет), инвалидов, людей старше 65 лет, женщин после беременности и родов, женщин, подвергшихся домашнему насилию, жителей Сеуты и Мельльи, специалистов, занимающихся ремесленным производством и некоторые другие категории граждан.

Налог на доходы физических лиц – Impuesto sobre la Renta de la Personas Físicas (IRPF).

В самом начале нашей статьи мы отметили важность выбора направления деятельности при регистрации в качестве плательщика налога на экономическую деятельность – Impuesto de Actividades Económicos (IAE).

Если вы выбрали профессиональное – profesional – направление, то в каждой фактуре, выписываемой на имя юридического лица или другого ИП, вы будете обязаны учитывать IRPF. Режим профессиональной деятельности выбирают для себя специалисты, предоставляющие независимые услуги по своей специальности, например: адвокаты, врачи, медсестры, стоматологи, бухгалтеры, архитекторы, переводчики, страховые агенты и т.д. Т.е. обычно это профессионалы, работающие за гонорар, и которые каждый раз в момент оплаты выдают расписку о получении денег. Если вами выбрано предпринимательское – empresarial – направление деятельности (продажи, производство, строительство и т.д.), IRPF в фактуру не включается.

IRPF является прогрессивным налогом, с увеличением размера прибыли увеличивается ставка по налогу. На 2013 г. налоговым управлением определены следующие ставки по IRPF:

  • При сумме годового дохода от 0,00 до 17.707,20 евро – 24,75%;
  • При сумме годового дохода от 17.707,20 до 33.007,20 евро – 30,00%;
  • При сумме годового дохода от 33.007,20 до 53.407,20 евро – 40,00%;
  • При сумме годового дохода от 53. 407,20 до 120.000,20 евро — 47,00%;
  • При сумме годового дохода от 120.000,20 до 175.000,20 евро — 49,00%;
  • При сумме годового дохода от 175.000,20 до 300.000,20 евро — 51,00%;
  • При сумме годового дохода свыше 300.000,20 евро – 52,00%.

Как мы уже отметили выше, ИП, выбравшие направлением деятельности оказание профессиональных услуг, обязаны в фактурах для юридических лиц и других ИП учитывать IRPF. Если IVA (НДС), о котором мы поговорим далее, прибавляется к сумме, то IRPF наоборот – вычитается. Удержание производится по ставке 21% и в исключительных случаях по ставке 9% (например, в течение первых трех лет развития деятельности). Суммы налога, отраженные в выданных вами фактурах, будут перечислены на ваш счет компаниями и ИП, на которых данные фактуры были выписаны. Расчет происходит в период предоставления в налоговую службу годовых деклараций о доходах. Если IRPF к выплате будет больше IRPF к получению, налоговая спишет разницу с вашего счета. В противоположном случае разница будет возвращена вам.

Разберем простой пример. Вы оказали профессиональную услугу юридическому лицу на 1.000,00 евро. В фактуре отражается следующая сумма:

1.000,00 – 21% IRPF + 21% IVA = 1.000,00 – 210,00 + 210,00 = 1.000,00 евро

Допустим, в течение года вы выписали фактуры на 20.000,00 евро, а ваши расходы составили 5.000,00 евро. Итого ваша прибыль равняется 15.000,00 евро. Ставка IRPF составляет 24,75% для данной суммы годового дохода. Т.е. вы обязаны уплатить государству 3712,50 евро. В то же время, в течение года вы вычитали 21% в выписываемых вами фактурах, что в общей сумме составило 4.200,00 евро (20.000,00 * 21%). Эта сумма в течение года перечислялась на счет налоговых органов компаниями и ИП, на чье имя вы выписывали фактуры. Считаем разницу между IRPF к выплате и к получению: 3.712,50 – 4.200,00 = — 487,50 евро. Иными словами, вы получите возврат по налогу в размере 487,50 евро.

Кроме того, если среди фактур, подтверждающих ваши расходы, есть выданные другими ИП с вычитаемыми 21% IRPF, вы обязаны в течение года перечислять в налоговые органы соответствующие суммы.

НДС – Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA).

IVA является косвенным непрогрессивным налогом, выступающим в качестве обременения на операции с товарами и услугами.

Расчет по IVA производится ежеквартально на разницу между суммой налога к выплате и к получению. Допустим, в течение трех месяцев ИП выписал фактуры на 3.000,00, получив с клиентов 630,00 евро (3.000,00 * 21%). В то же самое время им были куплены продукты или материалы на сумму 2.000,00 с уплатой IVA в размере 420,00 евро (2.000,00 * 21%). В итоге при подаче квартальной декларации по налогу необходимо будет заплатить разницу: 630,00 – 420,00 = 210,00 евро.

Основные виды товаров и услуг облагаются IVA по ставке 21%, однако отдельные виды имеют уменьшенную ставку (10% или 4%), или вовсе не облагаются налогом.

Помощь ИП, предоставляемая службой занятости

Если вы состоите на учете в службе занятости, получаете пособие по безработице и продолжите получать его еще как минимум в течение трех месяцев, не запрашивали иную помощь в течение последних четырех лет и собираетесь зарегистрироваться в качестве индивидуального предпринимателя, вы имеете право на получение субсидии. Заявление на получение субсидии должно быть представлено в службу занятости ранее даты начала предпринимательской деятельности.

Вам будет единовременно выплачено от 60 до 100% суммы, указанной в качестве необходимой инвестиции для начала деятельности (100% от суммы инвестиции начисляются инвалидам с потерей трудоспособности свыше 33%, 80% — ИП до 30 лет и женщинам-ИП до 35 лет, 60% — остальным безработным). Если сумма субсидии составила менее 100%, то оставшаяся часть пойдет в счет ежемесячных выплат в Фонд социального страхования. Также вы вправе всю сумму субсидии направить на ежемесячные выплаты в соцстрах.

Следует заметить, что многие автономии предоставляют помощь молодым предпринимателям. Условия и форма выдачи варьируется год от года, а сумма обычно не превышает 5.000,00 евро.

Резюме

Итак, как вы можете видеть, регистрация и работа в качестве ИП является не самым простым делом. Среди плюсов работы на себя стоит выделить два главных момента:

  • Полная независимость от работодателей, партнеров и коллег в принятии решений относительно развития направления деятельности и графика работы.
  • В сравнении с юридическими лицами, более простая и понятная, а также экономичная (при невысоком уровне доходов) система налогообложения.

Среди минусов основными являются:

  • Полная ответственность, как личным имуществом, так и имуществом, участвующим в предпринимательской деятельности.
  • Чрезмерное увеличение налогового бремени при повышении годового уровня доходов. Иными словами, быть ИП выгодно исключительно владельцам малого бизнеса.
 

Центр услуг «Испания по-русски» – это полный комплекс профессиональных услуг в сфере открытия или покупки готового бизнеса в Испании. Исследования рынка, получение лицензий, регистрация юр.лица, аудит.

+7 495 236 98 99 или +34 93 272 64 90, [email protected]

Частный предприниматель и индивидуальный предприниматель: отличия и сравнение

В РФ граждане имеют право заниматься коммерческой деятельностью. Однако для того, чтобы она была законной, потребуется обязательная регистрация. В ином случае гражданин просто нарушает законы. Это относится как к физическим, так и к юридическим лицам. Заниматься предпринимательской деятельностью без государственной регистрации незаконно.

Соответственно, если вы решили заняться бизнесом, это необходимо должным образом оформить, чтобы потом у государства не возникало никаких вопросов. Один из вариантов здесь – частное или индивидуальное предпринимательство. Многие считают, будто ИП и ЧП – это одно и то же. Некоторые, напротив, утверждают, что между данными формами ведения коммерческой деятельности есть разница.

Читайте также:Как составить уведомление о начале предпринимательской деятельности в Роспотребнадзор

Частный предприниматель и индивидуальный предприниматель – есть ли отличие

Давайте разберемся, есть ли на самом деле разница между этими двумя формами коммерческой деятельности. Следует отметить, что ранее в нашей стране термин «частный предприниматель» действительно присутствовал в ряде законодательных актов. Под ним подразумевалось физлицо, занимающееся коммерческой деятельностью.

Читайте также:Нужен ли кассовый аппарат для индивидуального предпринимателя в России

Кроме того, согласно действовавшим в то время нормам законодательства, частный предприниматель наделялся правом вступать в товарно-денежные отношения в качестве отдельного (самостоятельного субъекта). При этом ЧП, как и любая организация (юридическое лицо), был обязан вести учет и платить в госказну налоги. Законодательство также предусматривало ответственность ЧП в установленном порядке. Это распространялось, в том числе, и на личное имущество частного предпринимателя. Привлекательность данной формы коммерческой деятельности для многих граждан заключалась в:

  • упрощенной процедуре регистрации.
  • ряде привилегий и послаблений при ведении бизнеса;
  • определенных льготах при налогообложении.

Стать частным предпринимателем имело право практически любое физлицо, достигшее 18-летнего возраста. Чтобы получить статус ЧП, гражданин должен был подать соответствующее заявление в регистрирующие госорганы и представить определенный пакет документов. Вместе с тем некоторые россияне по закону не имеют права заниматься коммерческой деятельностью. Это ограничение распространяется, в частности, на сотрудников МВД, прокуратуры, Миноборороны, государственных служащих. Кроме того, решение о запрете конкретному гражданину заниматься коммерческой деятельностью мог принять и суд.

В настоящее время в российском законодательстве термин «частный предприниматель» отсутствует. В 2005 году понятие утратило юридическую силу. Вместо частного в нашей стране появился индивидуальный предприниматель. При этом разница между ними заключается по большому счету только лишь в названии. Обе формы коммерческой деятельности наделены сходными чертами в плане регистрации и налогового учета, и здесь сложно выделить какие-то отличительные особенности. Все, кто ранее работал в статусе частного предпринимателя, переоформились и стали индивидуальными. То есть граждане просто изменили свой статус в соответствии с требованиями законодательства.

Как видим, ЧП и ИП – это две одинаковые формы предпринимательства, и различия между ними отсутствуют. Еще раз подчеркнем, что в 2005 году одно название просто было заменено другим. Поэтому отвечая на вопрос «Чем отличается частный от индивидуального предпринимателя?», можно смело констатировать – ничем, разница между ними отсутствует. И в первом, и во втором случае речь идет о физических лицах, принявших решение заниматься коммерческой деятельностью, и при этом не регистрировать юрлицо.

Теперь давайте рассмотрим, кто может стать индивидуальным предпринимателем сегодня. Законодательство разрешает это практически всем гражданам (исключения мы уже привели выше), которым исполнилось 18 лет. Впрочем, здесь нужно сделать одно уточнение. Все дело в том, что законодательство разрешает регистрироваться в качестве индивидуальных предпринимателей и в 16-летнем возрасте. Однако в таком случае потребуется согласие родителей либо опекунов.

Сама по себе процедура государственной регистрации индивидуального предпринимателя сегодня достаточно простая. Для этого гражданину необходимо обратиться в территориальный орган ФНС и получить свидетельство о постановке на налоговый учет. Законодательство не накладывает серьезных ограничений в плане выбора коммерческой деятельности. Впрочем, не стоит забывать, что в определенных случаях ИП придется получать дополнительные разрешения или лицензии. Естественно, коммерческая деятельность обязательно должна быть законной. Например, ИП строго запрещено заниматься продажей или производством взрывчатых веществ, ядов, наркотических средств, оружия.

В России стать получить статус индивидуального предпринимателя могут как граждане РФ, так и подданные других государств/лица без гражданства. Однако последним придется сперва получить еще вид на жительство. Только после этого иностранцы/лица без гражданства получают законное право вести коммерческую деятельность на территории РФ. В ином случае зарегистрироваться в качестве ИП не удастся – у вас просто не примут заявление.

Выше мы уже отмечали, что такая форма коммерческой деятельности имеет достаточно большое количество преимуществ перед другими. Это, например, упрощенная процедура как регистрации, так и ликвидации бизнеса. Индивидуальный предприниматель имеет право распоряжаться полученной прибылью по собственному усмотрению. Никакого согласования с третьими лицами в данном случае не требуется. Отдельно следует отметить тот факт, что ИП освобождены от необходимости платить налоги за коммерческое имущество.

Печать индивидуальным предпринимателям нужна только лишь при оформлении документов строгой отчетности. Также к положительным сторонам данной формы коммерческой деятельности следует отнести упрощенные хозучет и порядок подачи строгих отчетов. ИП имеет право открывать подразделения без необходимости регистрировать это в ФНС. Индивидуальные предприниматели могут работать как с наличными, так и безналичными расчетами. Работа по ЕНВД дает право не отчитываться о размере полученного дохода.

Вместе с тем у данной формы ведения бизнеса есть также и ряд недостатков. Это, например, полная ответственность по финансовым обязательствам имуществом, принадлежащим ИП. Кроме того, к недостаткам можно отнести и некоторые ограничения, касающиеся выбора сферы коммерческой деятельности. Впрочем, их не так уж и много. Нередко юридические лица отказываются сотрудничать с ИП, работающими на УСНО, в связи с необходимостью оплачивать НДС. К недостаткам относится и требование законодательства вести бизнес лично. ИП не имеет права передавать ответственность какому-то другому лицу. Взносы придется делать в любом случае, даже если никакой коммерческой деятельности в течение отчетного периода не велось.

Если говорить в целом, то недостатков у данной формы не так уж и много. Тем не менее если вы решили стать индивидуальным предпринимателем, то анализировать нужно как плюсы, так и минусы. Для многих граждан это действительно наиболее оптимальный вариант государственной регистрации бизнес-деятельности. Именно этим во многом и объясняется постоянно растущее количество ИП в нашей стране.

Частный предприниматель (ФЛП) и частное предприятие (ЧП)

В данной статье продемонстрируем основные различия между такими организационно-правовыми формами ведения бизнеса, как частное предприятие (ЧП) и частный предприниматель или, как его еще называют, — физическое лицо-предприниматель (ФЛП), субъект предпринимательской деятельности (СПД).

Законодательного закрепления получили только понятие физическое лицо-предприниматель и частное предприятие, все остальные названия (например, СПД) дублируют официальные и употребляются преимущественно в повседневном бытовом общении. Иногда под понятием частное предприятие имеют в виду общество с ограниченной ответственностью или и иную организационно-правовую форму хозяйствования, однако это заблуждение — это кардинально разные понятия.


Во-первых, для понимания разницы между ключевыми понятиями в статье, приведем их определения:
Физическое лицо-предприниматель — это форма непосредственного участия лица в предпринимательской деятельности.
 

Частное предприятие — это организационно-правовая форма юридического лица, которое действует на основе частной собственности одного или нескольких физических или юридических лиц с использованием наемного труда или без такового.

Во-вторых, отметим, какие основные различия частного предпринимателя от частного предприятия?

  1. участие в управлении — частный предприниматель действует единолично, в то время как основателей или участников частного предприятия может быть сразу несколько, это могут быть как физические лица, так и юридические лица.
  2. степень ответственности — частный предприниматель отвечает за свои обязательства абсолютно всем своим имуществом, включая личное, в то время как частное предприятие — только в рамках уставного фонда предприятия, формируется за счет вкладов учредителей или участников.
  3. сложность управления — частный предприниматель осуществляет управление исключительно по своему усмотрению, управление частным предприятием может иметь более сложную структуру и осуществляться как единолично, так и коллегиально.
  4. процедура регистрации — для частного предпринимателя процедура регистрации значительно упрощена: она предполагает необходимость учредительных документов, выбор наименования, разграничение любых органов управления, формирования уставного капитала, в то время как для частного предприятия эти требования являются обязательными.

Подробные ответы на вопросы: Как зарегистрировать ЧП в Украине и как зарегистрировать ЧП в Украине? Сколько стоит регистрация ЧП в Украине и сколько стоит регистрация СПД в Украине? Что нужно, чтобы открыть ЧП в Украине, и что нужно, чтобы стать ФЛП в Украине? а также другую информацию, ищите по следующим ссылкам:

Надеемся, данная статья поможет каждому сделать правильный выбор формы предпринимательской деятельности для ведения бизнеса. Всегда готовы помочь вам начать собственное частное дело — звоните: +38 (098) 1000 176.

PE и прибыль на акцию — индексы S&P Dow Jones

В честь предстоящих зимних Олимпийских игр 2014 года в Сочи я подумал, что сейчас самое время обсудить золото, серебро и бронзу, которые являются металлами олимпийских медалей. Поскольку медь является основным металлом в бронзовом сплаве, мы будем использовать медь в качестве индексного металла.

Начнем с золота. Недавно мне посчастливилось обсудить золото с Блуфордом Патнэмом, управляющим директором и главным экономистом нашего партнера CME Group. Мы говорили о золоте как о безопасном убежище, о покупках центральным банком и о возможном закрытии горнодобывающих предприятий — все это факторы, которые могут привести к резкому взлету или падению золота.

В 2013 году золото потеряло 28,3%, что является максимальным показателем за год с 1981 года, когда золото потеряло 32,8%. Тогда период восстановления золота после убытков 1981 года длился 25 лет. Также в 2013 году центральные банки прекратили покупать золото, и активы, отслеживающие золото, упали примерно на 50%. Если история повторится, восстановление золота может оказаться долгим, но сегодня многое зависит от фундаментальных показателей.

Многие инвесторы, которые рассматривают золото как безопасную гавань, могут задаться вопросом, действительно ли золото является безопасной гаванью. По словам Блю, всегда найдутся инвесторы, которые будут держать золото в качестве убежища, но центральные банки являются хранителями денег и хранят золото. Хотя они начали покупать в период 1990-92 годов, они остановились прошлой весной, так как либо им не нравилась динамика цен, либо они чувствовали, что в их портфеле достаточно золота для диверсификации. Учитывая это, Блю считает, что вероятность катастрофы действительно снизилась, тем более, что многие действия центрального банка были предприняты для предотвращения новой бури.

Кажется, что замедление покупок центральным банком явно негативно сказывается на золоте, но взаимосвязь между денежно-кредитной политикой и золотом довольно тонкая. По словам Блю, если мы начнем видеть инфляцию, но ФРС не предпримет никаких действий, это может сильно повлиять на цену золота, поскольку ФРС будет отставать от кривой. С другой стороны, если ФРС предпримет своевременные меры и решит действовать до инфляции, они выйдут на опережение, а это плохо для золота. Блю заявил, что вероятность того, что ФРС будет за инфляцией, гораздо выше, но инфляция может произойти не раньше 2015 года.

Последняя область дискуссии между Блю и мной была сосредоточена вокруг влияния падения цен на золото на золотодобытчиков. В то время как некоторые золотодобывающие компании, возможно, упали в отрицательную зону в 2013 году, некоторые, возможно, не пострадали, поскольку они, возможно, хеджировали и зафиксировали более раннюю более высокую цену. Однако, когда цена на золото приближается к 1200 долларам, Блю говорит, что могут быть закрыты некоторые шахты, , но обратный случай закрытия золотодобычи, влияющий на цену золота, не имеет места, поскольку, когда золотые прииски закрываются, золото не исчезает. .Гораздо большее влияние на цену золота оказывает покупка ювелирных изделий из Китая и Индии.

А теперь самое интересное, давайте сравним металлы медалей. Ниже показано, как выглядят медали «Сочи 2014»:

Для любого олимпийского спортсмена золото — это цель; однако для инвестора это может быть не так. Давайте посмотрим на статистику, чтобы увидеть, как складываются металлы. Ниже представлен график совокупной доходности золота, серебра и меди. Обратите внимание на то, что за этот период золото показало самые высокие результаты — 593%, за ним следовали медь, а затем серебро, увеличившись на 452% и 283%.

Источник: S&P Dow Jones Indices. Данные с января 1978 года по январь 2014 года. Прошлые показатели не являются показателем будущих результатов. Этот график отражает гипотетические исторические показатели. Пожалуйста, ознакомьтесь с раскрытием информации о производительности в конце этого документа для получения дополнительной информации о внутренних ограничениях, связанных с производительностью, протестированной на исторических данных.

Однако немногие смотрят на доход без учета риска. За указанный период риск, измеренный годовой волатильностью, составил 47,6% для серебра 27.3% по золоту и 26,3% по меди. Хотя у серебра была как самая высокая волатильность, так и самая низкая совокупная доходность, у него была самая высокая среднемесячная доходность, поднявшаяся на 112 базисных пунктов. Для сравнения, в среднем за месяц это значение составляет всего 73 базисных пункта для золота и 68 базисных пунктов для меди. Кроме того, в среднем за месяц серебро показало самый высокий прирост в 8,9% по сравнению с 6,0% для меди и 5,2% для золота. Можно сделать вывод, что принятие наивысшего риска может окупиться, но, глядя на обратную сторону, тоже. Причина, по которой у золота была самая высокая совокупная доходность, заключалась в том, что средний убыток за месяц падения составил -3.7% меньше, чем среднемесячные потери меди или серебра, составляющие -5,0% и -6,6% соответственно.

Одно из основных различий между медью и серебром и золотом состоит в том, что медь является промышленным металлом, а золото и серебро — драгоценными металлами. Это делает медь более чувствительной к инфляции, чем золото. Еще одно ключевое отличие от того факта, что медь является промышленной, состоит в том, что модель спроса и предложения резко отличается. Как Блю упомянул в видео, золото добывается независимо от того, отключились ли майнеры, но это не относится к меди.Предложение меди сдерживается снижением содержания руды, поломками и нехваткой оборудования, а также трудовыми спорами. Влияние можно наблюдать и использовать с помощью прокрутки доходности во временной структуре фьючерсной кривой. Посмотрите на приведенную ниже диаграмму исторической бэквордации и контанго в меди, золоте и серебре и обратите внимание на высокую бэквордацию для меди, которая временами отсутствует в золоте и серебре.

Источник: S&P Dow Jones Indices. Данные с января 1978 года по январь 2014 года. Прошлые показатели не являются показателем будущих результатов.Этот график отражает гипотетические исторические показатели. Пожалуйста, ознакомьтесь с раскрытием информации о производительности в конце этого документа для получения дополнительной информации о внутренних ограничениях, связанных с производительностью, протестированной на исторических данных.

В среднем за период времени доходность меди с премией или удобством составляла 8 базисных пунктов в месяц, хотя золото и серебро были в изобилии при средней стоимости хранения 45 и 49 базисных пунктов соответственно. См. Таблицу ниже для получения более подробной информации о заработанных страховых взносах, представленных бэквардацией (положительный возврат рулона) и оплаченными затратами на хранение, представленными контанго (отрицательный возврат рулона).

Источник: S&P Dow Jones Indices. Данные с января 1978 года по январь 2014 года. Прошлые показатели не являются показателем будущих результатов. Этот график отражает гипотетические исторические показатели. Пожалуйста, ознакомьтесь с раскрытием информации о производительности в конце этого документа для получения дополнительной информации о внутренних ограничениях, связанных с производительностью, протестированной на исторических данных.

Если подсчитать количество и снова использовать медь вместо бронзы, лучшая медаль не так очевидна для инвестора, как для спортсмена. Суть в том, что золото твердо, серебро имеет потенциал роста, а медь может быть выигрышной преградой.

Источник: S&P Dow Jones Indices. Данные с января 1978 года по январь 2014 года. Прошлые показатели не являются показателем будущих результатов. Этот график отражает гипотетические исторические показатели. Пожалуйста, ознакомьтесь с раскрытием информации о производительности в конце этого документа для получения дополнительной информации о внутренних ограничениях, связанных с производительностью, протестированной на исторических данных.

Сообщения в этом блоге — это мнения, а не советы.Пожалуйста, прочтите наши Отказ от ответственности.

Коэффициент P / E для S&P 500: историческая перспектива

Индекс S&P 500 рос восемь лет подряд и остается на уровне девятого года. Но как долго будет продолжаться эта полоса?

Это первая из трех частей серии официальных документов, в которых будет предпринята попытка предоставить читателю основу для оценки того, следует ли ему инвестировать в фондовые рынки или на стороне наличными.

Этот первый документ будет сосредоточен на обсуждении отношения цены к прибыли (P / E) S&P 500.Во втором документе будет обсуждаться историческая доходность, тенденции и полосы доходности, а также вероятность десятого года роста в контексте исторической доходности. Заключительный документ соберет все это воедино и обсудит моделирование доходности портфеля и компромиссы между различными весами портфеля между денежными средствами и акциями.

Фон

Чтобы понять, что движет изменениями в соотношении P / E и чего мы можем ожидать в будущем, мы должны сначала понять соотношение P / E и его ключевые факторы.

Коэффициент P / E можно описать как отношение между текущей ценой акции и прибылью на акцию. Прибыль в S&P 500 рассчитывается с использованием 12-месячной прибыли на акцию или «текущей» прибыли. Более высокий коэффициент P / E предполагает, что инвесторы ожидают более высоких темпов роста прибыли в будущем.

Используя модель роста Гордона 1 , можно показать, что коэффициент P / E является функцией коэффициента выплаты дивидендов (DPR), темпов роста (g) и требуемой нормы прибыли (r) на магазин. 2 Это функция:

Кроме того, поскольку цель этой серии — понять доходность S&P 500, важно понимать, что доходность можно оценить как изменения в соотношении P / E и изменения в прибыли. Это важно, потому что факторы, влияющие на изменение отношения P / E, также будут способствовать возврату. 3

Историческое распределение коэффициента P / E

В период с января 1971 года по июнь 2017 года коэффициент P / E S&P 500 составлял в среднем 19.4x, в то время как медианное соотношение P / E составило 17,7x. Как показано ниже, на протяжении большей части этого периода коэффициент P / E был ниже среднего 19,4x.

Фактически, было только пять периодов, когда коэффициент P / E был выше среднего: 1) в 1987 году после Черного понедельника, крупнейшего однодневного краха фондового рынка в истории, 2) во время и сразу после рецессии начала 1990-х годов, 3) в конце 1990-х и начале 2000-х годов, во время технологического пузыря, когда индекс NASDAQ торговался с прибылью в 600 раз выше, 4) финансовая рецессия 2008 и 2009 годов и 5) последние 32 месяца.В мае 2009 года коэффициент P / E достиг ошеломляющего значения 123,73x, самого высокого показателя в истории Соединенных Штатов. В первую очередь это было связано с падением доходов во время «Великой рецессии», и это был единственный случай с 1970 года, когда отношение P / E достигло трехзначного числа.

В течение последних пятнадцати лет, за исключением «Великой рецессии», отношение P / E в основном было сосредоточено на среднем уровне 19,4x. До 2003 года были периоды, когда это было не так. С 1973 по 1985 год коэффициент P / E был близок к 10x.После 1985 года коэффициент P / E продолжал расти до 1992 года, достигнув 25,93x, а затем упал до 14,89x в 1995 году.

Текущее состояние коэффициента P / E

Коэффициент P / E для индекса S&P 500 на 1 июня 2017 г. составил 25,7x, что на 32,47% выше исторического среднего значения 19,4x. Это соотношение находится в 84 процентилях исторического распределения и было превышено только в начале 2000-х годов и во время рецессии 2008-2009 годов. Хотя текущий коэффициент P / E кажется значительно выше среднего, мы считаем, что текущая ситуация еще не настолько чрезмерна, что ее можно было бы назвать «пузырем».”

Процентные ставки в сравнении с коэффициентами P / E

С января 1971 года по июнь 2017 года ставка по федеральным фондам составляла в среднем 6,10% при средней процентной ставке 5,25%. С 1973 до конца 1990 года процентные ставки почти всегда были выше средних. В частности, в 1980 и 1981 годах ставка по федеральным фондам повышалась до 20,00% четыре раза за двухлетний период, что стало самой высокой процентной ставкой в ​​истории Соединенных Штатов. Однако в течение последних 25 лет процентные ставки оставались ниже среднего уровня, упав до 0.25% в 2001 году после терактов 11 сентября. В течение следующих семи лет процентная ставка оставалась на уровне 0,25% и начала расти только в декабре 2015 года, когда Федеральная резервная система решила, что экономический рост стабилизировался. Ставка по федеральным фондам на июнь 2017 года составляла 1,25%.

Коэффициенты P / E

продемонстрировали обратную зависимость от процентных ставок. 4 Учитывая недавнее повышение процентных ставок и планы ФРС еще раз повысить ставки в течение оставшейся части 2017 года, коэффициенты P / E 5 , вероятно, снизятся; и тем более, если учесть, что текущий коэффициент P / E предполагает доходность 3.89% (= 1 / 25,7x).

Однако только 19,71% изменчивости коэффициентов P / E можно объяснить следующей регрессией с процентными ставками, где процентные ставки ( i ) являются независимой переменной, а коэффициенты P / E являются зависимой переменной:

Когда мы тестируем текущее значение процентной ставки 1,25%, наше уравнение предсказывает отношение P / E на уровне 25,08 — очень близко к текущему соотношению P / E. Если бы коэффициент P / E зависел исключительно от процентных ставок, ставка по федеральным фондам должна была бы подняться более чем до 5.5%, чтобы коэффициент P / E упал до среднего исторического значения. Таким образом, текущий высокий коэффициент P / E в 25,7х лишь частично объясняется низкими ставками по федеральным фондам.

Настроение потребителей по сравнению с коэффициентами P / E

С января 1978 г. по июнь 2017 г. индекс настроений потребителей в среднем составлял 85,6, а в среднем — 89,1. Более высокие значения индекса настроения потребителей представляют потребителей с повышенным оптимизмом в отношении состояния экономики, о чем свидетельствуют их привычки в отношении расходов и сбережений.Наивысшее значение настроения потребителей в новейшей истории составляло 112,0 в январе 2001 года, когда президент Джордж Буш впервые вступил в должность. Наименьшее значение индекса настроения потребителей с 1971 года составляло 51,7 в мае 1980 года, когда ставка по федеральным фондам составляла 20,00%. Согласно последнему значению индекса за май 2017 года, настроения потребителей составляют 97,1. С 1978 года настроения потребителей постоянно колебались примерно в пределах среднего.

Мы видим очень слабую связь между индексом настроений потребителей и соотношением цена / прибыль.Нет достаточных доказательств того, что изменение настроения потребителей вызывает увеличение или уменьшение отношения P / E. Ни одну из вариаций отношения P / E S&P 500 нельзя объяснить регрессией с настроениями потребителей.

Последствия предлагаемого Трампом снижения налогов

Связь между коэффициентами P / E и процентными ставками или настроениями потребителей менее очевидна при рассмотрении предлагаемого снижения налогов администрацией Трампа.Хотя точные результаты неясны из-за таких факторов, как разница между корпоративной и эффективной ставкой налога, эти сокращения, несомненно, приведут к увеличению прибыли после уплаты налогов. Таким образом, было бы разумно предположить, что коэффициент P / E, который увеличился более чем на два пункта после выборов 2016 года (с 23,35x до 25,7x), находится под влиянием этого мышления. Если ожидаемый рост прибыли действительно произойдет в результате такого снижения налогов, то часть коэффициента P / E, связанная с прибылью, сможет «наверстать упущенное» и фактически снизить коэффициент до более нормализованного уровня.

Во время избирательного сезона 2016 года Трамп представил предложение о снижении корпоративных налогов до уровня от 15% до 20%. Если такое изменение действительно произойдет, эффект снижения корпоративного налога может привести к резкому увеличению прибыли после уплаты налогов.

Однако на компании, входящие в список S&P 500, действуют различные эффективные налоговые ставки. Почти все компании, включенные в индекс, облагаются налогом от 10% до 45% после вычетов и кредитов. 6 Ни один сектор в S&P 500 не имеет средней эффективной налоговой ставки выше 31.08%. 7 Из-за резкого разброса налоговых ставок можно с уверенностью предположить, что снижение корпоративного налога по-разному отразится на всех секторах индекса S&P 500. Последняя средневзвешенная эффективная ставка налога для S&P 500 в целом составляла 24,11%.

Несмотря на различные эффективные налоговые ставки, мы все еще можем делать прогнозы относительно того, как увеличение прибыли после налогообложения может повлиять на коэффициент P / E. Давайте сначала рассмотрим сценарий, в котором все компании из списка S&P 500 облагаются налогом по ставке 24.11%, а цена S&P равна значению, указанному на 1 июня 2017 года. 8 В идеальной ситуации после снижения корпоративного налога компании, входящие в S&P 500, будут облагаться налогом по заданной ставке, и мы испытаем изменения в соотношении P / E, как описано ниже.

Однако до предложенного Трампом снижения корпоративного налога некоторые компании уже облагались налогом по средней ставке, которая была более чем на 10% ниже, чем ставка корпоративного налога после вычетов. Снижение корпоративных налогов до уровня от 15% до 20% может означать, что компании, входящие в индекс S&P 500, пострадают от еще более низких эффективных налоговых ставок, что приведет к дальнейшему увеличению прибыли после налогообложения и снижению коэффициента P / E.

С другой стороны, если вместо этого мы рассмотрим сценарий, при котором соотношение P / E остается постоянным, мы увидим заметное увеличение цены по мере снижения ставки налога.

S&P переоценен? Если снижение налогов будет принято в короткие сроки, есть разумные основания полагать, что коэффициенты P / E будут падать по мере увеличения прибыли после уплаты налогов. Однако, если снижение налогов не будет принято, анализ исторических уровней коэффициента P / E S&P может предположить, что рынок может быть переоценен, что указывает на возможное снижение цен.


1. Гордон М.Дж. и Эли Шапиро (1956) «Анализ основного оборудования: требуемая норма прибыли», Management Science, 3, (1) (октябрь 1956) 102-110. Перепечатано в Management of Corporate Capital, Glencoe, Ill .: Free Press of, 1959. 2 Гордон, Майрон Дж. «Дивиденды, прибыль и цены на акции». Обзор экономики и статистики. MIT Press. 41 (2): 99-105. JSTOR 1927792

2. Вывод этой функции содержится в Приложении A

3.Приложение A показывает это математически

4. Требуемые нормы доходности (r) на рынке являются функцией процентных ставок, и, как видно из уравнения 1, по мере того, как требуемые нормы доходности падают, коэффициент P / E увеличивается.

5. «Президент Федерального резервного банка Сан-Франциско Джон Уильямс сказал, что три повышения процентных ставок в этом году имеют смысл, поскольку центральный банк принимает постепенные меры по ужесточению денежно-кредитной политики и сокращению своего баланса, чтобы предотвратить перегрев экономики.”Https://www.bloomberg.com/news/articles/2017-05-29/fed-s-williams-seeks-gradual-tightening-for-goldilocks-economy В этом году ФРС дважды повышала ставки, один раз в марте. и один раз в июне.

6. Ченг, Эвелин. «Победители и проигравшие налоговой реформы Трампа». CNBC, 2 декабря 2016 г.

7. Имберт, Фред. «Налоговый план Трампа может быть не таким« феноменальным »для S&P 500, как думают люди». CNBC, 13 февраля 2017 г.

8. http: // www.multpl.com/s-p-500-historical-prices/table/by-month

Как понять соотношение P / E — советник Forbes

Отношение цены к прибыли, или коэффициент P / E, помогает сравнить цену акций компании с прибылью, которую она генерирует. Это сравнение помогает понять, переоценивают ли рынки акции или недооценивают их.

Коэффициент P / E — это ключевой инструмент, который поможет вам сравнить оценки отдельных акций или целых фондовых индексов, таких как S&P 500.В этой статье мы подробно рассмотрим коэффициент P / E, узнаем, как рассчитать коэффициент P / E, и поймем, как он может помочь вам принимать обоснованные инвестиционные решения.

Что такое коэффициент P / E?

Коэффициент P / E рассчитывается путем деления цены акции на прибыль по акции. Подумайте об этом так: рыночная цена акции говорит вам, сколько люди готовы платить за владение акциями, а коэффициент P / E говорит вам, точно ли цена отражает потенциальную прибыль компании или ее стоимость с течением времени.

Если акции компании торгуются по цене 100 долларов за акцию, например, и компания генерирует 4 доллара на акцию годовой прибыли, коэффициент P / E акции компании будет 25 (100/4). Другими словами, учитывая текущую прибыль компании, потребуется 25 лет накопленной прибыли, чтобы сравняться с стоимостью инвестиций.

Помимо акций, коэффициент P / E рассчитывается для целых фондовых индексов. Например, коэффициент P / E индекса S&P 500 в настоящее время составляет 28.61. Поскольку цены постоянно колеблются, коэффициент P / E акций и фондовых индексов никогда не стоит на месте. Коэффициент P / E также изменяется, когда компании отчитываются о прибыли, как правило, ежеквартально.

Три варианта отношения P / E

Хотя математика, лежащая в основе коэффициента P / E, проста — цена делится на прибыль, — существует несколько способов факторной оценки цены или прибыли, используемых для расчета.

Отношение цены к прибыли обычно рассчитывается с использованием текущей цены акции, хотя можно использовать среднюю цену за установленный период времени.Однако, когда дело доходит до части расчета прибыли, существует три различных подхода к соотношению P / E, каждый из которых говорит вам разные вещи об акции.

Прибыль за двенадцать месяцев (TTM)

Один из способов рассчитать коэффициент P / E — использовать прибыль компании за последние 12 месяцев. Это называется скользящим коэффициентом P / E или скользящей прибылью за двенадцать месяцев (TTM). Учет прошлых прибылей дает преимущество использования фактических отчетных данных, и этот подход широко используется при оценке компаний.

Многие финансовые сайты, такие как Google Finance и Yahoo! Финансы, используйте скользящий коэффициент P / E. Популярные инвестиционные приложения M1 Finance и Robinhood также используют прибыль от TTM. Например, каждый из этих сайтов недавно сообщил, что коэффициент P / E Apple составляет около 33 (по состоянию на начало августа 2020 года).

Форвардная прибыль

Соотношение цены и прибыли также можно рассчитать с использованием оценки будущих доходов компании. Хотя для так называемого форвардного коэффициента P / E не учитываются отчетные данные, его преимущество заключается в использовании наилучшей доступной информации о том, как рынок ожидает от компании результатов в наступающем году.

Morningstar использует этот метод, который он называет Consensus Forward PE. Используя этот метод, Morningstar рассчитывает, что PE Apple составляет около 28 (по состоянию на начало августа 2020 года).

Соотношение цена / прибыль Шиллера

Третий подход — использовать средний заработок за определенный период времени. Наиболее известным примером этого подхода является коэффициент P / E Шиллера, также известный как коэффициент CAP / E (соотношение цены и прибыли с циклической корректировкой).

Shiller PE рассчитывается путем деления цены на средний заработок за последние десять лет с поправкой на инфляцию.Он широко используется для оценки стоимости индекса S&P 500. Shiller PE для S&P 500 в настоящее время составляет чуть более 30 (по состоянию на начало августа 2020 года).

Как использовать коэффициент P / E

Чаще всего коэффициент P / E используется для измерения стоимости акции или индекса. Чем выше коэффициент, тем дороже акция по отношению к ее прибыли. Чем ниже коэффициент, тем дешевле акция.

Таким образом, акции и паевые инвестиционные фонды могут быть классифицированы как инвестиции «роста» или «стоимости».Например, инвестиции с соотношением цены и прибыли выше среднего могут быть классифицированы как инвестиции в рост. Amazon, с PE в настоящее время около 123, является примером растущей компании. Инвестиции с коэффициентом P / E ниже среднего будут классифицироваться как стоимостные. Citigroup, с соотношением цены и прибыли ниже 9, будет считаться прибыльной компанией.

Коэффициент P / E можно использовать для сравнения двух или более компаний. Это может быть полезно, учитывая, что цена акций компании сама по себе ничего не говорит об общей оценке компании.Кроме того, сравнение цены акций одной компании с ценой акций другой компании ничего не говорит инвестору об их относительной стоимости как инвестиции.

Коэффициент P / E и будущая доходность акций

Хотя коэффициент P / E часто используется для измерения стоимости компании, его способность предсказывать будущую прибыль является предметом споров. Коэффициент P / E не является надежным индикатором краткосрочного движения цены акции или индекса. Однако есть некоторые свидетельства обратной корреляции между коэффициентом P / E индекса S&P 500 и будущей доходностью.

Некоторые исследования показывают, что коэффициент P / E Шиллера выше среднего предполагает более низкую доходность фондового рынка в следующие 10 лет. Недавнее исследование показало, что Shiller PE был надежным предсказателем рыночной доходности между 1995 и 2020 годами. Напротив, недавнее исследование Vanguard показало, что Shiller PE и другие показатели отношения P / E «мало коррелировали с будущей доходностью акций или не имели никакой связи. ”

Соотношение цена / доходность к прибыли

Коэффициент P / E тесно связан с доходностью.Если коэффициент P / E рассчитывается путем деления цены акции на ее прибыль, доходность рассчитывается путем деления прибыли от акции на текущую цену акции. Он выражает прибыль в виде процента от цены акции.

Доходность прибыли часто сравнивают с текущими процентными ставками по облигациям. Этот коэффициент, обозначаемый аббревиатурой BEER (коэффициент доходности собственного капитала по облигациям), показывает взаимосвязь между доходностью облигаций и доходностью прибыли. Некоторые исследования предполагают, что это надежный индикатор движения цен акций в краткосрочной перспективе.

Что такое коэффициент PEG?

Коэффициент PEG также во многом зависит от коэффициента P / E. Рассчитанный путем деления коэффициента P / E на ожидаемые темпы роста акций, коэффициент PEG оценивает стоимость компании как на основе ее текущей прибыли, так и на основе ее будущих перспектив роста.

Таким образом, некоторые считают, что коэффициент PEG является более точным показателем стоимости, чем коэффициент P / E. Однако, как и прогнозный коэффициент P / E, он основан на оценках будущего роста, которые могут не материализоваться.

Начните инвестировать с этими предложениями от наших партнеров
Раскрытие информации для рекламодателей


Где я могу найти коэффициенты P / E для Dow и S&P 500?

Что такое коэффициент P / E?

Отношение цены к прибыли (P / E) — один из наиболее часто используемых и надежных показателей оценки акций. Он рассчитывается путем деления цены акций компании на прибыль на акцию. Это позволяет измерить цену, уплачиваемую за прибыль.

Само по себе P / E компании не дает полного представления о том, насколько дороги акции. Важно смотреть на него относительно отрасли компании или индекса широкого рынка, такого как S&P 500 или Dow Jones Industrial Average (DJIA).

Ключевые выводы

  • Эксперты рекомендуют аналитикам и инвесторам зайти на сайт издателя индексов для получения точного значения P / E.
  • Наиболее точный коэффициент P / E для такого индекса, как S&P 500, можно найти, если инвестор рассчитает коэффициенты P / E всех акций, составляющих индекс.

Коэффициент P / E для S&P 500 и коэффициент P / E Доу-Джонса

Многие финансовые веб-сайты имеют P / E для отдельных компаний, но не для индексов, таких как Dow или S&P 500. И хотя некоторые веб-сайты действительно содержат коэффициенты P / E для индексов, точное соотношение P / E индекса, которое является общим значением индекса Цена, разделенная на общую прибыль, иногда бывает трудно получить. Некоторые расчеты или листинги индекса P / E не включают в индекс компании с отрицательной прибылью или не учитывают вес индекса.Как правило, для получения точного значения P / E аналитикам и инвесторам необходимо перейти на веб-сайт издателя индекса.

Наиболее точный коэффициент P / E для индекса будет найден, если инвестор рассчитает коэффициенты P / E всех акций, составляющих индекс. Поскольку это может занять много времени, некоторые инвесторы предпочитают принимать приближение, обеспечиваемое соотношением P / E биржевого фонда (ETF), который внимательно отслеживает рассматриваемый индекс.

Хотя этот показатель не так точен, как показатель самого индекса, найти информацию намного проще.Например, те, кто хочет знать коэффициент P / E для S&P 500, могут посмотреть на SPDR S&P 500 ETF (SPY), а для Dow инвесторы могут обратиться к SPDR Dow Jones Industrial Average ETF (DIA).

Высокий коэффициент P / E означает большую уверенность инвесторов в будущих перспективах компании, но также может быть признаком переоценки акций.

Итог

Вероятно, будет некоторое несоответствие между коэффициентом P / E ETF и самим индексом.Это несоответствие связано с комиссиями, взимаемыми с ETF, а также с тем фактом, что ETF торгуются на фондовом рынке. На колебания цены ETF влияет как базовый индекс, так и обычное движение цены ETF, который действует как акция.

Другой вариант может быть результатом того факта, что авуары ETF могут не точно соответствовать составу собственного капитала индекса. Тем не менее, доходность ETF часто очень близка к доходности индекса, а соотношение P / E для ETF часто дает хорошее приближение для P / E индекса, который он отслеживает.

Форвардное соотношение цены и дохода (форвардный коэффициент P / E) Определение

Что такое форвардная цена к прибыли (форвардный коэффициент P / E)?

Форвардная цена к прибыли (форвардный P / E) — это версия отношения цены к прибыли (P / E), которая использует прогнозируемую прибыль для расчета P / E. Хотя прибыль, используемая в этой формуле, является лишь приблизительной и не такой надежной, как текущие или исторические данные о прибыли, все же есть преимущества в анализе расчетного коэффициента P / E.

Ключевые выводы:

  • Форвардный коэффициент P / E — это версия отношения цены к прибыли, которая использует прогнозируемую прибыль для расчета P / E.
  • Поскольку форвардный коэффициент P / E использует расчетную прибыль на акцию (EPS), он может дать неверные или предвзятые результаты, если фактическая прибыль окажется иной.
  • Аналитики часто комбинируют прогнозные и последующие оценки P / E, чтобы сделать более правильное суждение.
Форвардная цена к прибыли

Понимание форвардной цены к прибыли (форвардное соотношение цены и дохода)

Прогнозируемая прибыль, используемая в приведенной ниже формуле, обычно представляет собой прогнозируемую прибыль на следующие 12 месяцев или на следующий полный финансовый период (FY).Прямое соотношение P / E можно сравнить с соотношением скользящего P / E.

Форвардное P / E = Текущая цена акции Предполагаемая будущая прибыль на акцию \ text {Форвардное} P / E = \ frac {\ text {Текущая цена акции}} {\ text {Расчетная будущая прибыль на акцию}} Форвардное P / E = Расчетное Будущая прибыль на акцию Текущая цена акций

Например, предположим, что текущая цена акций компании составляет 50 долларов, а прибыль на акцию в этом году составляет 5 долларов. По оценкам аналитиков, в следующем финансовом году прибыль компании вырастет на 10%.Текущий коэффициент P / E компании составляет $ 50/5 = 10x.

С другой стороны, форвардный коэффициент P / E составит 50 долларов / (5 x 1,10) = 9,1x. Обратите внимание, что форвардный P / E меньше текущего P / E, поскольку форвардный P / E учитывает будущий рост прибыли относительно сегодняшней цены акций.

Что показывает соотношение форвардной цены к прибыли?

Аналитики любят думать о соотношении P / E как о ценнике прибыли. Он используется для расчета относительной стоимости на основе уровня доходов компании.Теоретически 1 доллар прибыли в компании A стоит столько же, сколько 1 доллар прибыли в компании B. В этом случае обе компании также должны торговать по одинаковой цене, но это бывает редко.

Если компания A торгуется по цене 5 долларов, а компания B — по 10 долларов, это означает, что рынок больше ценит прибыль компании B. Могут быть разные интерпретации того, почему компания B ценится больше. Это может означать, что прибыль компании B переоценена. Это также может означать, что компания B заслуживает надбавки к стоимости своей прибыли благодаря превосходному менеджменту и лучшей бизнес-модели.

При расчете скользящего коэффициента P / E аналитики сравнивают сегодняшнюю цену с прибылью за последние 12 месяцев или последний финансовый год. Однако оба они основаны на исторических ценах. Аналитики используют оценки прибыли, чтобы определить, какой будет относительная стоимость компании при будущем уровне доходов. Форвардный коэффициент P / E оценивает относительную стоимость прибыли.

Например, если текущая цена компании B составляет 10 долларов, а прибыль, по оценкам, удвоится в следующем году до 2 долларов, форвардный коэффициент P / E составит 5x, или половину стоимости компании, когда она заработала 1 доллар.Если форвардный коэффициент P / E ниже, чем текущий коэффициент P / E, это означает, что аналитики ожидают увеличения прибыли. Если форвардный коэффициент P / E выше, чем текущий коэффициент P / E, аналитики ожидают снижения прибыли.

Форвардный P / E против скользящего P / E

Форвардное P / E использует прогнозируемую прибыль на акцию. Между тем, скользящее соотношение P / E основано на прошлых показателях путем деления текущей цены акций на общую прибыль на акцию за последние 12 месяцев. Скользящий коэффициент P / E — самый популярный показатель P / E, поскольку он наиболее объективен при условии, что компания точно сообщила о прибыли.Некоторые инвесторы предпочитают смотреть на скользящее соотношение P / E, потому что не доверяют оценкам доходов других лиц.

Однако скользящее соотношение P / E также имеет свои недостатки, а именно: прошлые результаты компании не сигнализируют о ее поведении в будущем. Таким образом, инвесторы должны вкладывать деньги, исходя из будущих доходов, а не прошлых. Тот факт, что число EPS остается постоянным, в то время как цены на акции колеблются, также является проблемой. Если крупное событие в компании приводит к значительному повышению или понижению цены акций, скользящий коэффициент P / E будет меньше отражать эти изменения.

Ограничения форвардного P / E

Поскольку форвардный коэффициент P / E зависит от предполагаемой будущей прибыли, он подвержен ошибкам в расчетах и ​​/ или предвзятости аналитиков. Есть и другие проблемы, присущие форвардному P / E. Компании могут недооценить прибыль, чтобы превысить консенсус-прогноз P / E, когда будут объявлены прибыли в следующем квартале.

Другие компании могут завысить оценку и позже скорректировать ее в своих следующих отчетах о доходах. Кроме того, внешние аналитики также могут предоставлять оценки, которые могут отличаться от оценок компании, создавая путаницу.

Если вы используете форвардное соотношение P / E в качестве центральной основы своего инвестиционного тезиса, тщательно исследуйте компании. Если компания обновит свои рекомендации, это повлияет на прогнозный коэффициент P / E таким образом, что вы можете изменить свое мнение. Чтобы получить более надежную цифру, рекомендуется использовать как прямое, так и скользящее P / E.

Как рассчитать форвардное P / E в Excel

Вы можете рассчитать форвардный коэффициент P / E компании на следующий финансовый год в Microsoft Excel.Как показано выше, формула форвардного P / E представляет собой просто рыночную цену компании за акцию, деленную на ее ожидаемую прибыль на акцию. В Microsoft Excel сначала увеличьте ширину столбцов A, B и C, щелкнув правой кнопкой мыши каждый столбец и щелкнув левой кнопкой мыши «Ширина столбца» и изменив значение на 30.

Предположим, вы хотите сравнить форвардный коэффициент P / E двух компаний в одном секторе. Введите название первой компании в ячейку B1 и название второй компании в ячейку C1.Потом:

  • Введите «Рыночную цену на акцию» в ячейку A2 и соответствующие значения рыночной цены компании на акцию в ячейки B2 и C2.
  • Затем введите «Форвардную прибыль на акцию» в ячейку A3 и соответствующее значение ожидаемой прибыли на акцию компаний на следующий финансовый год в ячейки B3 и C3.
  • Затем введите «Отношение форвардной цены к прибыли» в ячейку A4.

Например, предположим, что компания ABC в настоящее время торгуется по 50 долларов, а ожидаемая прибыль на акцию составляет 2 доллара.60. Введите «Компания ABC» в ячейку B1. Затем введите «= 50» в ячейку B2 и «= 2,6» в ячейку B3. Затем введите «= B2 / B3» в ячейку B4. В результате форвардный коэффициент P / E для компании ABC составляет 19,23.

С другой стороны, компания DEF в настоящее время имеет рыночную стоимость одной акции 30 долларов США и ожидаемую прибыль на акцию 1,80 доллара США. Введите «Компания DEF» в ячейку C1. Затем введите «= 30» в ячейку C2 и «= 1,80» в ячейку C3. Затем введите «= C2 / C3» в ячейку C4. В результате форвардное соотношение P / E для компании DEF составляет 16,67.

Поскольку компания ABC имеет более высокий форвардный коэффициент P / E, чем компания DEF, это указывает на то, что инвесторы ожидают более высоких доходов в будущем от компании ABC, чем от компании DEF.

S&P 500 — самый дорогой с 2002 года, но рынки другие.

Акции держатся около рекордных максимумов, удерживая S&P 500 на самом высоком уровне с 2002 года, но рынок тогда выглядел совсем иначе.

Около 20% S&P 500 в настоящее время состоит из пяти технологических компаний — Apple, материнской компании Google Alphabet, Facebook, Microsoft и Amazon.

Восемнадцать лет назад пятую часть индекса составляли 10 компаний, таких как Walmart, Exxon Mobil и Pfizer.

Один из ведущих трейдеров сказал, что разница между тем и сейчас огромна.

«Рыночная капитализация всего [small-cap] Russell 2000 составляет 2,4 триллиона долларов. Рыночная капитализация Microsoft и Apple составляет 2,8 триллиона долларов. Я имею в виду, нет абсолютно никаких сомнений в том, что большие парни сейчас возглавляют рынок», Марк Теппер, президент компании Strategic Wealth Partners, заявил в среду на канале CNBC «Trading Nation».

Это лидерство акций становится очевидным при сравнении взвешенного по рыночной капитализации S&P 500 с RSP-индексом S&P 500 ETF с равным весом, сказал он.В то время как индекс S&P 500 вырос в этом году почти на 5%, индекс RSP ETF вырос чуть более чем на 2%.

Инвесторы должны искать в другом уголке рынка, чтобы оправдать высокие оценки, сказал Теппер.

«Если вы просто смотрите на коэффициент P-E, да, он высок по сравнению со средними историческими показателями, но вам действительно нужно смотреть на них относительно других классов активов, таких как облигации», — сказал он. «Возьмем доходность S&P за вычетом доходности 10-летних казначейских облигаций. Сейчас она составляет более 300 базисных пунктов, а когда это так исторически, доходность 12-месячного форвардного индекса S&P 500 превышает 12%.Так что я думаю, что высокие коэффициенты чистой прибыли при низких процентных ставках — это новая норма ».

Дж. К. О’Хара, главный маркетолог MKM Partners, согласился, что высокие оценки здесь не являются серьезной проблемой, хотя он и понимает тревожные знаки в лидерах рынка.

«Может быть, можно сказать, что они не такие дешевые, как несколько лет назад. Я бы не сказал, что они дорогие. Но проблема или беспокойство для меня заключается в том, что ближе к концу бычьих рынков происходит то, что вы начинаете видеть, как деньги начинают преследовать лидеров с большой рыночной капитализацией », — сказал О’Хара в том же сегменте.

«Мы называем их, с технической точки зрения, рыночными генералами, и прямо сейчас мы действительно видим, как рыночные генералы, как мы видели в 2000 году, направляются в 2002 году, эта коррекция. Рыночные генералы приобретают все большее и большее влияние и становятся все сильнее и сильнее, что создает петлю обратной связи, и за ними гоняется все больше и больше денег », — сказал О’Хара.

Как и в начале 2000-х, О’Хара предупреждает, что ведущие акции могут стать параболическими, добавляя: «Когда мы становимся слишком тесными в нескольких избранных именах, это вызывает беспокойство техника.«

Apple, Amazon, Microsoft и Alphabet — все в этом году выросли как минимум на 10%. Единственное отставание — Facebook, рост на 4%.

Заявление об ограничении ответственности

Примечание: неверный заголовок« Самый дешевый рынок »был исправлен .

Что означает множественное число PE? | Pathshala

Коэффициент

PE или коэффициент цены к прибыли (также называемый коэффициентом PE) — один из важных показателей для понимания оценки акций.Он указывает на то, оправдано ли повышение или падение цены акций перспективами прибыли компании. Проще говоря, множитель сообщает инвесторам, какова цена, которую нужно заплатить за акцию за одну рупию прибыли, полученной компанией.

Формула для расчета мультипликатора PE следующая:

Множитель PE = Текущая рыночная цена / прибыль на акцию (EPS) года

Пример. Если цена акции составляет рупий.100, а прибыль на акцию компании за год составляет рупий. 20, его кратность PE составляет 5 раз.

Прибыль на акцию (EPS) может быть основана на исторической прибыли (за предыдущий завершенный финансовый год), скользящей (самой последней) 12-месячной или будущей прибыли (ожидаемая прибыль на акцию через год).

Более высокий мультипликатор PE означает, что инвесторы платят больше за каждую единицу дохода, что указывает на то, что акция более дорогая по сравнению с акцией с более низким мультипликатором PE, при прочих равных условиях.

Таким образом, акции с ожидаемым более высоким ростом прибыли обычно имеют более высокий коэффициент PE по сравнению с акциями, которые, как ожидается, будут иметь более низкий рост прибыли, у которых будет более низкий мультипликатор PE. Точно так же быстрорастущие отрасли / секторы имеют более высокий мультипликатор PE.

Обычно недостаточно посмотреть на мультипликатор PE одной компании и определить ее статус. Он используется скорее как инструмент сравнения, чем в абсолютном выражении.Обычно следует смотреть на мультипликатор PE компании в сравнении с отраслью, в которой работает компания, сектором, в котором находится компания, индексами, по которым она может быть сопоставлена, а также с рынком в целом.

.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *