Выплаченные дивиденды больше чистой прибыли: Дивиденды превышают сумму чистых активов

Содержание

Дивиденды — детальный обзор

 

СОДЕРЖАНИЕ

1. Что такое дивиденты

2. Факторы дивидентов

3. Как получить дивиденды?

4. Срок дивидентов

5. НДФЛ с дивидендов

6. Дивиденды и страховые взносы

7. Выплата дивидентов

8. Налоги на дивиденты

9. Дивидендный сезон в РФ

10. Размер дивидентов

11. Как заработать

12. Налоги с дивидентов

13. Полезное видео

 

Что такое дивиденты

Дивиде́нд (лат. dividendum — то, что подлежит разделу) — часть прибыли акционерного общества или иного хозяйствующего субъекта, распределяемая между акционерами, участниками в соответствии с количеством и видом акций, долей, находящихся в их владении.

Величина и порядок выплаты дивидендов определяются собранием акционеров, участников и уставом акционерного или иного общества.

Дивиденды могут выплачиваться несколько раз в год, а могут и не выплачиваться вообще. Выплата дивидендов уменьшает капитализацию и требует накоплений, недопущенных к реинвестированию или изъятых из него. Выплачиваемые до конца финансового года дивиденды называются промежуточными или предварительными дивидендами. По завершении финансового года выплачиваются финальные дивиденды).

Обычно дивиденды выплачивают в денежном виде. Такие дивиденды называют денежными дивидендами. Помимо этого, дивиденды могут выплачиваться акциями или другим имуществом акционерного общества.

На практике дивидендом принято считать часть чистой прибыли АО, распределяемой между акционерами пропорционально числу и типу принадлежащих им акций, в расчете на одну акцию.

В Федеральном законе от 08.02.1998 N 14-ФЗ «Об обществах с ограниченной ответственностью» (далее — Закон N 14-ФЗ) термин «дивиденды» не упоминается.

Порядок распределения чистой прибыли между участниками ООО регулируется ст. 28 Закона N 14-ФЗ.

Определение дивидендов для целей налогообложения приведено в п. 1 ст. 43 НК РФ.

Так, согласно данной норме дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.

К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами РФ, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.

При этом не признаются дивидендами:

  • выплаты при ликвидации организации акционеру (участнику) данной организации в денежной или натуральной форме, не превышающие взноса этого акционера (участника) в уставный (складочный) капитал организации;

  • выплаты акционерам (участникам) организации в виде передачи акций этой же организации в собственность;

  • выплаты некоммерческой организации на осуществление ею основной уставной деятельности (не связанной с предпринимательской деятельностью), произведенные хозяйственными обществами, уставный капитал которых состоит полностью из вкладов данной некоммерческой организации.

Согласно Налоговому кодексу РФ дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации.

К дивидендам также относятся любые доходы, получаемые из источников за пределами Российской Федерации, относящиеся к дивидендам в соответствии с законодательствами иностранных государств.

Согласно статье 224 НК РФ налоговая ставка устанавливается в размере 9 процентов в отношении доходов от долевого участия в деятельности организаций, полученных в виде дивидендов физическими лицами, являющимися налоговыми резидентами Российской Федерации.

Традиционно больше всего платят компании из сектора телекомов, добычи металлов и электроэнергетики.

Средние значения дивидендов в России по секторам индекса ММВБ за 2019 год выглядит следующим образом:

  • Телекомы — 9,86%
  • Металлы и Добыча — 8,41%
  • Электроэнергетика — 7,46%
  • Нефть и Газ — 6,46%
  • Химия — 6,38%
  • Финансы — 5,99%
  • Потреб Сектор — 3,49%

Дивиденды и страховые взносы

Страховые взносы во внебюджетные фонды на выплаченные участникам-физическим лицам дивиденды не начисляются, так как  данные выплаты произведены не в рамках трудовых отношений и гражданско-правовых договоров, предметом которых является выполнение работ или оказание услуг.

Выплата дивидентов

Процесс выплаты дивидендов происходит просто. От инвестора ничего не требуется, кроме как сообщить свои реквизиты и желаемый способ получения денег. Однако продвинутый инвестор не просто ждёт суммы, а внимательно следит за этапами процесса выплаты.

Declaration date. Эмитент объявляет, когда и в каком объёме будут выплачены дивиденды.

Date of record. Реестр акционеров закрывается, то есть новые акционеры попадут только в следующий период выплат (а вот если вы приобрели акции незадолго до закрытия реестра, вы свои дивиденды получите. Однако делать это лучше не менее, чем за 3-4 дня, так как запись в реестр попадает не сразу). Соответственно, дивиденды получит только тот, кто попал в реестр на date of record.

Payment date. Через некоторое не очень продолжительное время после закрытия реестра средства перечисляются на счета акционеров. Как правило, речь идёт о большой сумме в совокупности, поэтому разным акционерам дивиденды могут прийти с каким-то временным лагом, это нормально.

— Дополнительно выделяют ex-dividend date — дата, после наступления которой акции компании могут быть проданы только без права получения уже объявленных дивидендов.

Налоги на дивиденты

Дивиденды являются формой получения дохода, то Налоговым кодексом РФ предусмотрены налоги, которые нужно обязательно перечислить в бюджет. Для резидентов сейчас это стандартный размер НДФЛ — 13%.

Если вы работаете с брокером, то он является налоговым агентом и бремя исчисления и уплаты налогов лежит на нём, если вы получаете дивиденды прямо от эмитента, то эмитент также уплачивает налог до того, как перечислить вам средства.

Получение доходности от акций в виде дивидендов — не самый сложный путь частного инвестирования. Неслучайно во многих семьях есть акции, просто лежащие дома лет 20-25, и на них «капают» скромные дивиденды, которые снимаются или перекладываются на депозит. Однако в несколько больших масштабах это мощный инструмент как для не склонного к рискам консервативного частного инвестора, так и для инвестора, желающего максимально диверсифицировать свой портфель.

Стоит внимательно изучить вопрос формирования дивидендов и всегда иметь какую-то часть акций, которая, кроме курсовой разницы и связанных с ней спекулятивных операций, приносит вам дополнительный доход.

Дивидендный сезон в РФ

Дивидендный сезон понятие относительное. У каждой компании своя дивидендная политика. Одни предпочитают выплачивать часть прибыли своим акционерам каждый квартал, другие по полугодиям, третьи раз в год. Но самый большой урожай на российском рынке собирают по итогам прошедшего года. Именно этот период и принято называть «Дивидендным сезоном».

Первый массовый блок рекомендаций советов директоров по размеру дивидендов поступает в марте, последний — приходится на конец мая.

Даты закрытия большинства реестров выпадают на период с конца апреля и до конца июля. Часто компании не изменяют себе и предпочитают устанавливать отсечки в те же даты, что в прошлые годы.

Основная часть реестров тяжеловесных компаний закрывается со второй половины июня и до середины июля — это и есть пик «Дивидендного сезона».

Размер дивидентов

Предсказать будущие дивиденды не составляет труда. У компаний есть дивидендная политика, которую вы можете найти на странице дивидендов компаний. После того, как компания представляет финансовой отчет, участники рынка смотрят на чистую прибыль, умножают на коэффициент дивидендных выплат и имеют представление о том, сколько денег компания направит на дивиденды. Эта сумма делится на число акций и так мы узнаем дивиденд на акцию. Сюрпризы случаются, если компания имеет нечеткую дивидендную политику, либо если компания от нее отступает ввиду каких-либо обстоятельств.

Как заработать

Единственный способ быстро заработать на дивидендах — это предсказать, что размер рекомендации совета директоров будет существенно больше, чем ожидает рынок и успеть купить акции до того, как рекомендация выйдет в ленты новостей. Такие сюрпризы редки, но возможны. Например настоящие ракеты в 2019 году случились после объявления неожиданно высоких дивидендов в Газпроме, НКНХ, Центральном телеграфе.

Налоги с дивидентов

С дивидендов удерживается налог 13%. Даже если вы покупаете акцию на ИИС, с дивидендов вы заплатите налог. По этой причине бывает выгодно продать акцию до отсечки и откупить назад после дивидендного гэпа, так как гэп обычно бывает на всю величину дивидендов, а не дивиденд минус налог.
Важно понимать, что в холдинговых структурах, которые получают свою прибыль из дивидендов других компаний, налог на дивиденд уже уплачен, поэтому в целях избежания двойного налогообложения, ставка налога может быть меньше или даже нулевой, если вся прибыль получена из дивидендов дочерних компаний, налог по которым уже уплачен.

Дивидендное покрытие. Что показывает. Применение

Коэффициент покрытия дивиденда (англ: Divi­dend Cover, DC) – показатель, отражающий как чистая прибыль компании покрывает дивидендные выплаты. Данный критерий применяют как для обыкновенных, так и для привилегированных акций.

Формула расчета коэффициента покрытия дивиденда

Вариант №1. Формула расчета показателя следующая:

Пройдите наш авторский курс по выбору акций на фондовом рынке → обучающий курс

Коэффициент покрытия дивиденда = Чистая прибыль / Размер дивидендов

Вариант №2. Расчет через прибыль на акцию:

Коэффициент покрытия дивиденда = EPS / дивиденд на одну акцию

Вариант №3. Расчет через коэффициент дивидендных выплат:

Показатель является обратным коэффициенты дивидендных выплат (DPR) формула расчета следующая:

Коэффициент покрытия дивиденда = 1 / DPR

См. → Коэффициент дивидендных выплат. Формула. Норматив

Нормативное значение

Единого общепризнанного нормативного значения нет. На практике финансистами рекомендуется пороговое значение 2. Другими словами размер нераспределенной прибыли должен быть больше двух.

Значение Оценка*
1 < DC Компания выплачивает дивиденды больше, чем полученная прибыль. В долгосрочной перспективе у нее могут возникнуть сложности.
 1 < DC < 2 Малые значения чистой прибыли показывают, что компания большую часть прибыли направляет на дивиденды. Дивиденды составляют более 50% в прибыли
DC >2 Чем больше значение, тем больше размер нераспределенной прибыли по отношению к дивидендам. Или, другими словами, дивиденды составляют менее 50%

*по одному коэффициенту нельзя сделать вывод о инвестиционной привлекательности компании и о ее дивидендной политике

Для анализа нескольких бизнесов по данному коэффициенту рекомендуется выбирать их из одной отрасли. Сравнение разноотраслевых компаний внесет сильные изменения. Так, например, IT-компании совсем не платят дивиденды и большую часть прибыли направляют на реинвестирование. Тогда как промышленные стараются устойчиво выплачивать дивиденды.

Как правило по коэффициенту покрытия дивиденда проводится не точечная оценка за последний период, а анализируется динамика.  Это позволяет сделать вывод о дивидендной политике компании. Так повышение показателя говорит о том, что компания уменьшает долю дивидендов в прибыли. И на оборот снижение отражает, что компания стала больше ориентироваться на инвесторов и акционеров и отдавать большую часть прибыли.

Вывод

Коэффициент покрытия дивидендов является в большей степени информационным для инвестора и позволяет оценить соотношение чистой прибыли к размеру дивидендов. Для принятия решения о выборе той или иной акции необходимо проанализировать другие фундаментальные: P/E, P/S, P/B и финансовые показатели: рентабельность (ROA, ROE, ROI), ликвидность, оборачиваемость, финансовая устойчивость, выручка.

Автор: к.э.н. Жданов Иван

Нераспределенная прибыль. Выплачиваем дивиденды

Нередко у организаций накапливается нераспределенная прибыль сразу за несколько лет. В связи с этим возникает вопрос: может ли компания выплатить участникам дивиденды за весь прошедший период в текущем году и должны ли они соблюдать периодичность принятия решения о распределении прибыли прошлых лет? Ответы нашла Ольга Ежова, ведущий эксперт по вопросам бухгалтерского учета и налогообложения Группы компаний «Ю-Софт».

Прежде чем ответить на поставленные вопросы, необходимо четко уяснить, что чистая прибыль – это показатель, характеризующий конечный финансовый результат хозяйственной деятельности фирмы за отчетный период. Она является источником выплаты дивидендов и средств, направляемых на образование фондов, формирование которых предусмотрено уставом компании, а также на прирост капитала организации.

Пустить на дивиденды

Сразу отмечу, если чистая прибыль была направлена на формирование предусмотренных уставом фондов, то суммы, выплачиваемые из нее, нельзя признать дивидендами. Они являются иными выплатами в пользу участников и подлежат обложению налогом по общеустановленной ставке, применяемой относительно полученных доходов физлицом или компанией.

Владельцы компании могут принять решение о выплате дивидендов не только исходя из чистой прибыли отчетного года, но и – прибыли прошлых лет. Ни налоговое, ни гражданское законодательство этого не запрещает.

В то же время, если прибыль прошлых лет не была никуда направлена и накопилась, то общее собрание участников может направить ее на выплату дивидендов. То есть они могут принять решение о выплате дивидендов не только исходя из чистой прибыли отчетного года, но и – прибыли прошлых лет. Ни налоговое, ни гражданское законодательство этого не запрещает (п. 1 Письма ФНС от 05.10.2011 г. № ЕД-4-3/[email protected], Письма Минфина от 20.03.2012 г. № 03-03-06/1/133, от 06.04.2010 г. № 03-03-06/1/235, постановление Президиума ВАС РФ от 25.06.2013 г. № 18087/12).

В соответствии с пунктом 1 статьи 28 Федерального закона «Об обществах с ограниченной ответственностью» № 14-ФЗ и пунктом 1 статьи 42 Федерального закона «Об акционерных обществах» № 208-ФЗ, принимать решения о выплате дивидендов за счет чистой прибыли отчетного года участники могут по результатам квартала, полугодия, 9 месяцев или по итогам календарного года. На прибыль прошлых лет упомянутые правила не распространяются. Следовательно, принимать решение о ее распределении участники могут в любое время и с любой периодичностью.

Хотелось бы обратить внимание на то, что определение понятия «дивиденды» в Законах «Об обществах с ограниченной ответственностью» и «Об акционерных обществах», а также в Гражданском кодексе отсутствует, но зато оно дано в первой части НК.

Согласно пункту 1 статьи 43 Налогового кодекса, «дивидендом признается любой доход, полученный акционером (участником) от организации при распределении прибыли, остающейся после налогообложения (в том числе в виде процентов по привилегированным акциям), по принадлежащим акционеру (участнику) акциям (долям) пропорционально долям акционеров (участников) в уставном (складочном) капитале этой организации». Выплаты необходимо распределять, исходя из данных, отраженных в регистрах бухгалтерского учета и отчетности.

С продолжением темы вы сможете ознакомиться здесь.

Дата публикации: 05 Августа 2014, 11:10

Лучше инвестировать в растущие акции, нежели в дивиденды

Для большинства инвесторов я считаю, что лучше инвестировать в акции роста, чем в акции с дивидендами. Вы предпочтете инвестировать в компанию, которая дает больше прироста капитала, пока вы работаете. Как только вы выйдете на пенсию, вы можете перейти на дивидендные акции для получения дохода.

Дивидендные вложения в акции — отличный источник пассивного дохода. Проблема в том, что при относительно низкой дивидендной доходности на уровне 2-3% вам потребуется большой капитал для получения любого значимого дохода.

Даже если у вас есть портфель дивидендных акций на 500 000 долларов, приносящий 3%, это всего 15 000 долларов в год. Помните, что самая безопасная ставка вывода средств на пенсии не касается основной суммы. Кроме того, вы должны спросить себя, стоит ли такая доходность инвестиционного риска.

Рискуйте как молодой инвестор

Если вы относительно молоды, скажем, моложе 40 лет, инвестирование большей части ваших вложений в акции, приносящие дивиденды, является неоптимальной инвестиционной стратегией, по моему скромному мнению.Вы будете надеяться на филе миньон десятилетиями, пока будете есть Hamburger Helper. Когда вы достигнете желаемого возраста выхода на пенсию, вы можете просто спросить себя: « Где, черт возьми, пиршество?

Из немногих акций, возвращаемых в несколько пакетов, которые у меня были за последние 16 лет, ни одна из них не была дивидендной. Я уверен, что дивидендные акции принесут более 100% прибыли, если вы уделите им достаточно времени. Но если вы похожи на меня, вы скорее скроете свое состояние раньше, чем позже.

Если я собираюсь рисковать на фондовых рынках, я не играю на крошки. Когда дела идут плохо, все поворачивается на юг, так что лучше было бы иметь более 3% дивидендной доходности и некоторую неэффективную оценку, чтобы компенсировать это.

В следующей статье будет предпринята попытка аргументировать, почему молодые инвесторы должны сосредотачиваться на акциях роста, а не на акциях дивидендов на бычьем рынке с потенциально повышающимися процентными ставками. На медвежьем рынке все рушится, но дивидендные акции теоретически должны быть лучше.

Основы компаний, выплачивающих дивиденды

Основная причина, по которой компании выплачивают дивиденды, заключается в том, что руководство не может найти лучшие возможности роста внутри своей компании для инвестирования нераспределенной прибыли . Следовательно, руководство возвращает акционерам избыточную прибыль в виде дивидендов или обратного выкупа акций.

Если компания выплачивает дивиденды, эквивалентные 3% доходности, руководство, по сути, говорит инвесторам, что они не могут найти более выгодные инвестиции в компании, которые принесут доход более 3%.Их рост будет во многом определяться экзогенными переменными, а именно состоянием экономики.

Представьте, что вы генеральный директор такой быстрорастущей компании, как Tesla Motors (TSLA) , производителя высокопроизводительных электромобилей. Как вы думаете, Илон Маск, нынешний генеральный директор, начнет выплачивать дивиденды своей прибылью вместо того, чтобы вкладывать деньги обратно в исследования и разработки новых моделей с более длительным сроком службы батарей? Конечно, нет!

Было бы совершенно жалко, если бы Илон Маск не смог превзойти 3-процентную рентабельность своего капитала.С момента выхода на биржу в середине 2010 года акции Tesla Motors выросли на 500%, и теперь Илон — мультимиллиардер.

Давайте посмотрим на такую ​​телекоммуникационную компанию, как AT&T (T) , которая имеет самую большую беспроводную сеть в Америке. По данным Pew Research, уровень проникновения мобильных телефонов в Америке составляет более 85%, а у AT&T самая большая абонентская база в отрасли.

Возможность ускоренного роста невелика, но генерирование денежного потока велико, поскольку AT&T подобна коммунальному предприятию. В результате сильного денежного потока и отсутствия лучших инвестиционных альтернатив AT&T выплачивает дивиденды в размере 1 доллара.80 на акцию, что эквивалентно 5% дивидендной доходности при цене акции 35 долларов. С момента дна 2009 года акции AT&T выросли на 50%, ПРОИЗВОДИМ рост на 140% для S&P 500.

Tesla против AT&T за два года

Просто посмотрите на сравнение цены акций Tesla Motor, выделенной синим цветом, и цены акций AT&T, выделенной зеленым цветом, и сравнения нет. Инвестиции в Tesla в 2010 году составили 10 000 долларов, и теперь их стоимость составляет около 50 000 долларов. Инвестиции в размере 10 000 долларов в AT&T в 2010 году теперь стоят 10 300 долларов, что составляет ужасную прибыль в размере 3%. Но подождите, скажете вы! Если мы добавим к средней выплате дивидендов 4% за два года, мы получим около 11% общей прибыли в AT&T по сравнению с500% прибыли для Tesla.

Другой пример — недавние инвестиции в китайские интернет-акции. Чтобы получить 10% -ную доходность за один месяц, потребуется три года при условии, что акции не растут. Для VCSY потребуется 1666 лет, чтобы соответствовать единорогу! Теперь, конечно, дивидендные акции также должны расти на растущем рынке, но также должны расти и акции роста, чтобы мы могли эффективно нейтрализовать эти два.

Компании имеют жизненный цикл

Одной из самых быстрорастущих акций в истории была Microsoft (MSFT) .Но как вы можете видеть из диаграммы ниже, Microsoft не сильно изменилась с 2003 года. Если бы вы были молодым парнем, который решил покупать дивидендные акции в 1980-х годах вместо Microsoft, когда у вас был шанс, вы бы вышли из себя 20 годы спустя. Microsoft осознала, что ее платформа Windows была насыщена, поскольку у нее была монополия. Тем временем рост ПК замедлился, и только тогда они начали выплачивать дивиденды в январе 2003 года.

Что касается дивидендных акций, Microsoft неплохо с дивидендной доходностью ~ 2,8%.У них явно есть тонны наличных денег на балансе и очень липкая повторяющаяся бизнес-модель. Проблема в том, что с такой большой компанией уже трудно расти быстрее рынка. Только примерно с 2016 года Microsoft снова начала работать.

Историческая карта Microsoft

Что пугает, так это то, что у многих компаний очень короткие жизненные циклы. Сколько компаний мы знали 10 лет назад, которых сегодня нет из-за конкуренции, неспособности внедрять инновации и массовых сбоев в ее бизнесе? Tower Records, WorldCom, Circuit City, American Home Mortgage, Enron, Lehman Brothers, ATA Airlines, The Sharper Image, Washington Mutual, Ziff Davis, Hostess Brands и Hollywood Video исчезли как !

Вот почему нельзя открыто покупать и держать вечно.Вы должны контролировать свои инвестиции хотя бы раз в квартал.

Дивидендные инвесторы должны обращать внимание на процентные ставки

Акции, приносящие дивиденды, REIT и облигации будут хуже на более широком фондовом рынке в условиях роста процентных ставок. Хотя ФРС указала, что она будет приспособительной на протяжении всей пандемии, а затем и некоторых, процентные ставки, вероятно, будут расти.

Когда повышаются процентные ставки, возрастают альтернативные издержки.REIT, который был привлекательным с дивидендной доходностью 5%, когда доходность 10-летних облигаций составляла 2%, больше не является привлекательным, когда доходность 10-летних облигаций также составляет 5%, потому что 10-летние облигации безрисковые. Рисковые активы должны предлагать более высокие ставки в обмен на удержание.

Чтобы лучше понять, как рост процентных ставок отрицательно влияет на основную часть активов, приносящих дивиденды, просто подумайте о недвижимости.

Если процентные ставки по 30-летним ипотечным кредитам внезапно вырастут с 4% до 6%, произойдет серьезное снижение спроса на новые дома по причинам доступности.

В результате удорожание жилья замедлится или даже снизится, чтобы вернуться к равновесию спроса и предложения. То же самое произойдет и с вашими дивидендными акциями, но гораздо быстрее.

Конечно, в ситуациях перепроданности всегда есть тактические возможности.

Пример фонда муниципальных облигаций с доходностью 7% + при 12-месячном минимуме из-за роста ставок

Сначала создайте свой капитал

Очень сложно заработать солидный орех, просто инвестируя в дивидендные акции.(Читайте: Создайте свой финансовый орех, чтобы взносы со временем стали меньше значить) Слова «акции роста дивидендов» — это почти оксюморон, потому что чем больше растут ваши дивиденды, тем больше это означает, что руководство не может найти лучшего использования своих денежных средств. Некоторые люди ошибочно считают, что «акции роста дивидендов» означают, что это акции роста с растущими дивидендами. Могут быть некоторые компании с такими качествами, но это противоречивое утверждение, как мы узнали выше.

Растущие акции обычно имеют более высокий бета, чем зрелые дивидендные акции.В результате вы видите более сильные колебания в движении цены и больший шанс потерять деньги. Но для людей в возрасте 20, 30 и даже 40 лет лучше пойти немного дальше по кривой риска для большей прибыли, потому что у вас будет больше времени, чтобы компенсировать любые потери.

На медвежьем рынке, низкая бета, дивидендные акции будут лучше, поскольку инвесторы ищут дохода и убежища. Очевидно, что мы еще не на медвежьем рынке, но кто знает наверняка. По мере роста процентных ставок из-за растущего спроса дивидендные акции будут отставать.Их могут даже убить, в зависимости от того, во что вы вкладываете деньги. Вы должны решить, насколько оборонительными и наступательными вы хотите быть.

Если я думаю, что надвигается откат, я полностью продаю акции. Я не управляющий фондом, стремящийся превзойти падающий рынок, потеряв меньше дивидендов. Я абсолютный менеджер по возврату, стремящийся не потерять деньги, и точка, и вы тоже должны. Мы, розничные инвесторы, вправе инвестировать во все, что захотим. Многие фонды имеют ограничения в размере 3-5% максимальных остатков наличности, поэтому они вынуждены переходить на защитные названия.

Netflix — одна из самых динамично развивающихся компаний

Всегда диверсифицируйте свои инвестиции

Если вы прочтете мой пост о рекомендованном распределении чистой стоимости по возрасту и опыту работы, вы увидите, что мой базовый сценарий во второй половине нашей жизни предполагает примерно 30%, 30%, 30%, 10% разделения между акции, облигации, недвижимость и безрисковые инвестиции, такие как компакт-диски. Если вы следуете такому разделению чистой стоимости, то у вас уже есть здоровая сумма активов, которые приносят вам доход.

Если вы решите не диверсифицировать свою чистую стоимость и не вкладывать все в дивидендные акции, можно воспроизвести такой доход, но это будет сложно. Вас также ждут бессонные ночи, когда рынок переменится. Валовой доход от сдачи в аренду моей основной собственности составляет 8%. Если вычесть все налоги на недвижимость и эксплуатационные расходы, чистый доход от аренды по-прежнему составляет около 5,5%.

Только такие компании, как AT&T, могут приблизиться к такой дивидендной доходности, и сомнительно, что AT&T будет расти так же быстро, как моя арендуемая недвижимость в Сан-Франциско, с появлением новых компаний и рабочих мест в районе залива.

Многие молодые люди в восторге от начальной стадии роста портфеля, потому что каждый вклад составляет хороший процент от портфеля. Если у вас есть портфель всего на 50 000 долларов и вы добавляете 2 000 долларов в месяц в течение года, у вас, вероятно, будет около 70 000–80 000 долларов.

Рост вашего портфеля на 40-55% — это хорошо, пока вы не поймете, что именно ваши сбережения обеспечили большую часть роста. В конце концов вы попадете в стену.

Акции с сильно завышенными дивидендами — прекрасный выбор для тех, кто имеет капитал и ищет доход в контексте портфеля акций.Дивиденды — один из основных способов уплаты богатыми по столь низкой эффективной налоговой ставке. Но прежде чем развернуть стратегию крупных дивидендов по акциям, вам нужно сначала заработать деньги в другом месте!

Рост акций по сравнению с дивидендными акциями

1) С помощью дивидендных акций очень сложно построить солидный финансовый орех, потому что руководство возвращает деньги акционерам вместо того, чтобы находить лучшие возможности для инвестирования внутри фирмы.

2) Дивидендные акции имеют тенденцию к снижению в условиях роста процентных ставок.Подумайте, что произойдет с ценами на недвижимость, если ставки станут слишком высокими. Спрос падает, а цены на недвижимость снижаются.

3) Если вы должным образом диверсифицируете свой собственный капитал, у вас уже будет значительная часть вашего чистого капитала, обеспечивающая стабильный поток доходов за счет недвижимости, компакт-дисков и других активов, приносящих доход. Таким образом, добавление дивидендных акций добавляет больше к активам с фиксированным доходом, что приводит к отсутствию диверсификации.

4) Подберите свой инвестиционный стиль к своему жизненному этапу.Обратно агрессивно инвестировать в дивидендные акции в молодости, когда у вас мало капитала. Портфель дивидендов в размере 100 000 долларов принесет лишь около 3 000 долларов дохода в год.

5) Дивидендные акции — это фантастика для пожилых инвесторов, которые хотят получать более низкий налогооблагаемый доход при потенциально более низком риске. Если вы думаете, что мы движемся к медвежьему рынку, меньшие убытки от дивидендных акций — это хорошая стратегия, если вы хотите оставаться на рынке акций. Ребалансировка из акций может быть даже лучшей стратегией.

Рекомендации по наращиванию богатства

Отслеживайте свой собственный капитал легко и бесплатно . Чтобы оптимизировать свои финансы, вам сначала нужно отслеживать свои финансы. Я рекомендую подписаться на бесплатные финансовые инструменты Personal Capital, чтобы вы могли отслеживать свою чистую стоимость, анализировать свои инвестиционные портфели на предмет чрезмерных комиссий и управлять своими финансами с помощью их удивительного калькулятора пенсионного планирования.

Те, кто разработал финансовый план, в долгосрочной перспективе накопят гораздо больше богатства, чем те, кто этого не делает.Я использую Personal Capital с 2012 года, и с тех пор мой собственный капитал резко вырос.

Отмеченный наградами калькулятор пенсионного планирования Personal Capital. Вы на правильном пути?

Суммируется ли предложение Эндрю Янга «Дивиденды свободы»?

Во время первых президентских дебатов от Демократической партии Эндрю Ян сказал, что он хочет предоставлять каждому взрослому американцу 1000 долларов в месяц в виде универсального базового дохода (UBI), который он называет «Дивидендом свободы». Он утверждал, что это предложение может быть оплачено налогом на добавленную стоимость в размере половины ставки, взимаемой европейскими странами.

Многие люди, включая меня, выразили скептицизм по поводу того, что 10-процентный налог на добавленную стоимость (НДС) может обеспечить финансирование такого крупного денежного перевода. Однако, согласно его веб-сайту, план — это не только НДС. Он утверждает, что мог бы финансировать свой дивиденд свободы за счет комбинации новых доходов от НДС, других налогов, сокращения расходов и экономического роста.

Но даже с учетом доходов из других источников и потенциально более низких государственных расходов на текущие трансфертные платежи маловероятно, что его план сработает.

По нашим оценкам, его план в том виде, в котором он описан, мог финансировать лишь немногим меньше половины дивиденда свободы из расчета 1000 долларов в месяц.

Более реалистичный план потребует снижения дивидендов свободы до 750 долларов в месяц и повышения НДС до 22 процентов.

Подробная информация о дивидендах свободы Яна

Ян предлагает ежемесячно выделять 1 000 долларов (12 000 долларов в год) каждому взрослому гражданину. Ключевая особенность Дивиденда свободы состоит в том, что люди должны будут выбирать между своими текущими государственными пособиями и Дивидендом свободы.Таким образом, некоторые люди могут отказаться от дивиденда свободы, если они решат, что их текущие государственные пособия более ценны.

Льготы, от которых люди должны будут отказаться, — это программа дополнительной продовольственной помощи (SNAP), временная помощь для необходимых семей (TANF), дополнительный социальный доход (SSI) и программа SNAP для женщин, младенцев и детей (WIC).

Чтобы покрыть дополнительные расходы на «Дивиденд свободы», Ян будет получать доход пятью способами:

  • A НДС 10 процентов
  • Налог на финансовые операции
  • Налогообложение прироста капитала и перенесенных процентов по ставке обычного дохода
  • Снять верхний предел заработной платы по налогу на заработную плату социального страхования
  • Налог на выбросы углерода в размере 40 австралийских долларов за метрическую тонну

Бюджетный эффект от плана Freedom Dividend

Расчет валовой стоимости Дивиденда свободы прост. Согласно анализу «Дивиденда свободы» Яна, проведенному Центром UBI, 1 , аналитическим центром с открытым исходным кодом, изучающим универсальную политику базового дохода, в Соединенных Штатах проживает около 236 миллионов взрослых граждан. При 12 000 долларов за штуку общая валовая стоимость дивидендов составит 2,8 триллиона долларов в год.

Используя модель налогового фонда, мы оцениваем, что пятикратное увеличение налогов, предусмотренное его планом, позволит ежегодно получать 1,3 триллиона долларов на обычной основе. Большая часть доходов будет поступать от НДС.По нашим оценкам, 10-процентный НДС с очень широкой базой (около 66 процентов ВВП) принесет 952 миллиарда долларов ежегодно. Снятие верхнего предела налога на заработную плату в системе социального обеспечения принесет дополнительные 133 миллиарда долларов. Налог на выбросы углерода в размере 40 долларов за метрическую тонну принесет дополнительно 123 миллиарда долларов. Налог на финансовые операции принесет около 78 миллиардов долларов. Наконец, налогообложение прироста капитала и дивидендов по обычным ставкам дохода принесло бы 7 миллиардов долларов ежегодно.

В дополнение к доходам от налогов Ян будет полагаться на два дополнительных зачета для выплаты дивидендов свободы.Во-первых, федеральное правительство сэкономит деньги у людей, которые отказываются от денежного перевода в пользу своих текущих пособий, и у тех, кто откажется от своих текущих пособий, если они выберут денежное пособие. По данным Центра UBI, ожидается, что этот эффект компенсирует 151 миллиард долларов ежегодно.

Во-вторых, Ян также утверждает, что его дивиденд свободы приведет к экономическому росту. Этот экономический рост расширит существующую налоговую базу, поскольку физические лица будут получать больший доход. На его веб-сайте говорится, что он ожидает от 800 до 900 миллиардов долларов дополнительных доходов от экономического роста.

Хотя возможно, что UBI может привести к краткосрочному увеличению экономической активности, очень маловероятно, что он сможет обеспечить значительный рост на постоянной основе.

Более вероятно, что его общий план сократит долгосрочный размер экономики и налоговую базу. Три основных налога в его плане (НДС, налог на выбросы углерода и повышение налога на заработную плату), будучи эффективными источниками дохода, будут иметь тенденцию к сокращению участия рабочей силы за счет сокращения налоговых деклараций для рабочих.

Используя модель налогового фонда, мы оцениваем, что средневзвешенная предельная ставка налога на трудовой доход увеличится примерно на 8,6 процентных пункта. В результате сокращение количества отработанных часов в конечном итоге снизит объем производства на 3 процента. По нашим оценкам, Ян будет терять около 124 миллиардов долларов ежегодно из-за более низкого производства.

Годовой бюджетный эффект от налоговых предложений Эндрю Яна и дивидендов Freedom (отрицательное число = увеличение дефицита)

Источник: Модель общего равновесия налогового фонда, апрель 2019 г . ; Бюджетное управление Конгресса; и Центр анализа UBI.

Предложение Годовой доход (в миллиардах долларов 2019 г.)

Стоимость дивиденда свободы

–2 800 долл. США

10-процентный налог на добавленную стоимость

$ 952

Налог на финансовые операции

$ 78

Налог на прирост капитала по ставке обычного налога на прибыль

$ 7

Снять верхний предел налога на заработную плату социального страхования

$ 129

Налог на выбросы углерода (40 долларов за метрическую тонну)

$ 124

Итого налоговые поступления

$ 1,291

Зачет от сокращения федеральных расходов / перекрытия социального обеспечения

$ 151

Зачет от снижения экономической активности

–124

Общий эффект неналоговых зачетов

$ 27

Чистый эффект

–1 482 долл. США

В целом, по нашим оценкам, его предложение о предоставлении безусловного денежного перевода в размере 12 000 долларов США, оплачиваемого за счет увеличения налогов и небольшого снижения федеральных расходов на другие программы, в конечном итоге приведет к увеличению дефицита бюджета примерно на 1 доллар.5 триллионов в год, даже с учетом компенсации сокращения государственных расходов и изменений в объеме производства.

Дивиденды со свободой нейтрального дохода

Чтобы сделать дивиденды Свободы нейтральным для дохода, Ян должен либо предложить более высокие налоги, либо предоставить меньший безусловный денежный перевод.

Один из возможных способов сделать план устойчивым — это поднять НДС. Но чтобы убедиться, что НДС не намного превышает мировую норму, Ян может также уменьшить щедрость денежных выплат.

По нашим оценкам, версия Freedom Dividend с нейтральным доходом снизит размер денежной выгоды на 25 процентов (9 000 долларов в год вместо 12 000 долларов) и потребует налога на добавленную стоимость на широкой основе в размере 22 процентов.

Чтобы упростить задачу, мы предполагаем, что уменьшение размера денежного пособия на 25 процентов пропорционально уменьшит его стоимость. Таким образом, ежегодная выгода в размере 9000 долларов будет стоить 2,1 триллиона долларов.

Что касается доходов, по нашим оценкам, 22-процентного НДС будет достаточно для финансирования UBI за 9000 долларов.Повышение НДС делает несколько вещей. Во-первых, сам налог приносит значительно больше доходов (1,9 трлн долларов против 952 млрд долларов). Во-вторых, НДС снижает потенциальный эффект от других налоговых предложений. Это связано с тем, что НДС механически снижает базу налогообложения доходов и заработной платы за счет сокращения выплат рабочим и владельцам капитала. Наконец, более чем удвоение НДС увеличивает предельную ставку налога на рабочую силу, увеличивая отрицательное смещение от меньшей экономики.

Кроме того, уменьшенная щедрость денежного перевода будет означать, что больше людей предпочтут остаться на текущих государственных пособиях.По данным Центра UBI, компенсация будет составлять 144 миллиарда долларов в год при ежегодном UBI в 9000 долларов.

Годовой бюджетный эффект от бюджетно-нейтральной версии дивиденда свободы (отрицательное число = увеличение дефицита)

Источник: Модель общего равновесия налогового фонда, апрель 2019 г .; Бюджетное управление Конгресса; и Центр анализа UBI.

Предложение Годовой доход (в миллиардах долларов 2019 г.)

Стоимость дивиденда свободы

–2 100 долл. США

Налог на добавленную стоимость 22 процента

$ 1 904

Налог на финансовые операции

$ 71

Налог на прирост капитала по ставке обычного налога на прибыль

$ 7

Снять верхний предел налога на заработную плату социального страхования

$ 112

Налог на выбросы углерода (40 долларов за метрическую тонну)

$ 124

Итого налоговые поступления

2,218

Зачет от сокращения федеральных расходов / перекрытия социального обеспечения

$ 144

Зачет от снижения экономической активности

–275 долларов США

Общий эффект неналоговых зачетов

— 131 доллар США

Чистый эффект (отрицательный = увеличение дефицита)

–13

Заключение

Центральное предложение Эндрю Янга для его кампании — универсальный базовый доход (UBI), называемый «Дивидендом свободы».«Его нынешнее предложение предложить денежный перевод в размере 12 000 долларов каждому взрослому гражданину США будет стоить около 2,8 триллиона долларов в год. Он будет полагаться на несколько новых налогов, включая 10-процентный налог на добавленную стоимость (НДС) и другие неналоговые компенсации для финансирования этого предложения. По нашим оценкам, в целом его налогов и компенсаций будет недостаточно для покрытия стоимости его дивиденда свободы. По нашим оценкам, одним из вариантов сделать его предложение жизнеспособным было бы повышение ставки НДС до 22 процентов и сокращение денежных переводов до 9000 долларов в год.

Примечания к моделированию

Если не указано иное, оценки производятся с использованием модели общего равновесия Налогового фонда. Модель может производить как традиционные, так и динамические оценки доходов налоговой политики. Традиционные оценки держат размер экономики постоянным и пытаются оценить потенциальные поведенческие эффекты налоговой политики. Динамические оценки доходов учитывают как поведенческие, так и макроэкономические последствия налоговой политики для доходов. Модель также может производить оценки того, как политика влияет на показатели экономической деятельности, такие как ВВП, заработная плата, занятость, основной капитал, инвестиции, потребление, сбережения и торговый дефицит.Наконец, он может дать оценки того, как различная налоговая политика влияет на распределение федерального налогового бремени.

При моделировании НДС мы использовали широкую базу, которая применяется ко всем товарам и услугам, и уровень несоблюдения, равный 15 процентам, что примерно соответствует среднему уровню соблюдения налоговой системы США в целом. Более высокие уровни несоблюдения в конечном итоге приведут к снижению доходов от НДС.

На веб-сайте

Янга указано, что он введет налог на финансовые операции в размере 0,1 процента.Однако в нем не указывается база, на которой будет взиматься этот налог. Мы предположили, что предложение будет примерно соответствовать варианту, смоделированному CBO в его публикации Options .

Мы предположили, что Ян введет налог на выбросы углерода по той же ставке, предложенной Советом по вопросам климата, из расчета 40 долларов за метрическую тонну. Предложение CLC предусматривает переработку доходов в «углеродные дивиденды», аналогичные предложению Янга. Мы предполагаем, что не будет отдельного углеродного дивиденда и что вся выручка пойдет на финансирование дивиденда свободы.

Чтобы упростить анализ, мы предположили, что изменения в объеме производства не влияют на государственные расходы.

____________________________________________________________________________

Мы хотели бы поблагодарить Макса Гениса из Центра UBI за помощь в этом анализе.

10 фактов о дивидендах компании, которые нужно знать

Подрядчики в основном ведут свой подрядный бизнес через свои собственные компании с ограниченной ответственностью, которые часто называют компаниями по оказанию индивидуальных услуг или PSC.Такой способ торговли дает множество преимуществ, в том числе управление бизнес-рисками и отделение личных активов от бизнеса. Есть также повышение налоговой эффективности за счет распределения прибыли компании в виде дивидендов.

Хотя изменения в налоге на дивиденды, объявленные в летнем бюджете 2015 года, призваны повысить налоговый доход от компаний-подрядчиков, дивиденды по-прежнему являются популярным, законным и эффективным с точки зрения налогообложения методом вознаграждения подрядчиков.

Вот десять фактов, которые вам нужно знать о дивидендах компании:

1.Дивиденды могут быть выплачены только из прибыли компании

Дивиденды выплачиваются акционерам компании из прибыли или резервов. Итак, убыточная компания без резервов не может выплачивать дивиденды.

Это означает, что, в отличие от зарплаты, подрядчики и другие владельцы бизнеса могут выплачивать дивиденды только тогда, когда их компания прибыльна.

2. Объявление дивидендов без достаточной прибыли незаконно

Директора компании, выплачивающие дивиденды, когда компания имеет недостаточную прибыль, фактически не имеют на это полномочий — в противном случае дивиденды являются незаконными.

Это так называемые дивиденды ultra vires, что означает «вне полномочий». Прежде чем объявлять дивиденды, вы должны убедиться, что есть прибыль, и при необходимости привлечь своего бухгалтера, чтобы избежать риска нарушения закона.

3. Подрядчики должны рассчитать прибыль до объявления дивидендов

Чтобы избежать риска юридических проблем из-за выплаты незаконных дивидендов, вы можете следовать общему практическому правилу, чтобы рассчитать, достаточно ли у вас прибыли.

Сложите вместе расходы, заработную плату, корпоративный налог (20% на момент написания) и разумный запас на случай ошибок и непредвиденных ситуаций, прежде чем вычесть общую сумму из ваших продаж. Остаток может быть выплачен в качестве дивидендов.

4. Вы должны правильно зафиксировать свое решение об объявлении дивидендов

Дивиденды могут быть выплачены членам совета директоров в любое время в течение финансового года, но любые распределенные дивиденды должны регистрироваться в протоколе заседания совета директоров, который будет составлять часть документации вашей компании.

Аналогичным образом, необходимо вести письменный учет по каждому разделенному дивиденду с указанием получателя, суммы и долей, принадлежащих получателю, — известный как «корешок дивидендов».

5. Дивиденды не облагаются сетевыми платежами и имеют более низкие ставки налога на прибыль

Подрядчики компаний с ограниченной ответственностью часто предпочитают платить себе за счет низкой заработной платы — в пределах своего личного довольствия — и соглашения о высоких дивидендах, поскольку это наиболее эффективный с точки зрения налогообложения метод.

Во многом это связано с тем, что дивиденды не облагаются налогом на национальное страхование (NIC), а диапазоны подоходного налога ниже, чем те, которые выплачиваются из заработной платы.

6. Подрядчики могут по-прежнему пользоваться старыми налоговыми ставками и налоговыми льготами на дивиденды

Изменения в дивидендах вступили в силу с апреля 2016 года, но до этого подрядчики могли продолжать получать выгоду от более низких (или нулевых) налогов на прибыль вместе с налоговой льготой на дивиденды в размере 10%. После апреля 2016 года существуют различные диапазоны налогообложения дивидендов вместе с надбавкой на дивиденды в размере 5000 фунтов стерлингов.

7. Изменения в налоге на дивиденды должны быть внесены с апреля 2016 г.

По состоянию на апрель 2016 года налоговая скидка на дивиденды была отменена, и подрядчики компаний с ограниченной ответственностью столкнулись с повышением налогов на любые дивиденды, превышающие необлагаемую налогом сумму дивидендов в размере 5000 фунтов стерлингов.

Налоговые ставки сейчас:

  • 7,5% для дивидендов в пределах диапазона базовой ставки (32 000 фунтов стерлингов)
  • 32,5% в рамках диапазона более высоких ставок (43 000 фунтов стерлингов)
  • 38,1% в дополнительном коридоре ставок

8. Корпоративный налог удерживает больший дивидендный доход в пределах каждого порогового значения

Влияние налога на дивиденды будет значительным, но, возможно, не таким серьезным, как предполагалось ранее.

Налог на прибыль вычитается по ставке 20% до налога на дивиденды.Поскольку чистые дивиденды больше не накапливаются, ваши дивиденды будут дольше оставаться в рамках более низких налоговых порогов.

9. Дивиденды станут менее выгодными для команд мужа и жены

Компании с ограниченной ответственностью, управляемые командами мужа и жены, традиционно извлекали выгоду из налоговых преимуществ, связанных с разделением дивидендов и использованием двух налоговых льгот.

Однако изменения налога на дивиденды должны повлиять на акционеров по отдельности, что может стоить командам мужа и жены двух дополнительных налогов на общую сумму примерно 2025 фунтов стерлингов каждый.

10. Остерегайтесь S447

Раздел 447 Закона о налогообложении ценных бумаг, связанных с занятостью, как правило, нацелен на крупных работодателей, использующих «надуманные» схемы уклонения от налогов путем выплаты дивидендов, а не зарплаты.

HMRC может начать нацеливаться на подрядчиков с этими правилами.

Добавить комментарий

Ваш адрес email не будет опубликован. Обязательные поля помечены *